А. И. Алексеева, Ю. В. Васильев, А. В. Малеева, Л. И. Ушвицкий комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

298
Необходимым условием применения механизма производственного ле-
вериджа является использование маржинального метода, основанного на 
подразделении затрат организации на постоянные и переменные. Чем ниже 
удельный вес постоянных затрат в общей сумме затрат организации, тем в 
большей степени изменяется величина прибыли по отношению к темпам из-
менения объема продаж организации.
Операционный рычаг – это
количест-
венная оценка изменения прибыли в зависимости от изменения объема про-
даж.
Производственный леверидж определяется с помощью следующей 
формулы: 
Э
ПЛ
 = МД / П (7.5) 
либо 
Э
ПЛ
 = (З
ПОСТ
 + П ) / П = 1 + (З
ПОСТ
 / П), (7.6) 
где Э
ПЛ
- эффект производственного левериджа; 
МД - маржинальный доход; 
З
ПОСТ
- постоянные затраты; 
П - прибыль. 
Найденное с помощью формулы 7.5. значение эффекта производствен-
ного левериджа в дальнейшем используется для прогнозирования изменения 
прибыли в зависимости от изменения выручки организации. Для этого ис-
пользуют следующую формулу: 
Э
ПЛ
 = ∆S / ∆П (7.7) 
где ∆S - изменение объема продаж, %, 
∆П - изменение прибыли, %. 
Для наглядности рассмотрим эффект производственного левериджа на 
следующем примере. 
Организация производит и продает товар А. В таблице приведены данные, 
характеризующие его деятельность (Таблица 7.5). 
Таблица 7.5 
Данные для расчета эффекта производственного левериджа 
Показатели 
Значение 
1.Объем продаж, тыс.руб. 
434817, 0 
2.Переменные затраты, тыс.руб. 
350435,5 
3. Маржинальный доход, тыс.руб. (п. 1 - п. 2) 
84381,5 
4. Постоянные затраты, тыс.руб. 
64216,2 
5. Прибыль, тыс.руб. (п.3 - п.4) 
20165,3 
6. Объем продаж, шт. 
32155, 0 
7. Цена за единицу, тыс.руб. 
13,5225 
8. Эффект производственного левериджа (п.3/п.5) 
4,18 
Используя механизм производственного левериджа, спрогнозируем 
изменение прибыли организации в зависимости от изменения объема про-

299
даж, а также определим точку безубыточной продажи. Для нашего примера 
эффект производственного левериджа составляет 4,18 единиц (84381,5 / 
20165,3). Это означает, что при снижении объема продаж организации на 1 % 
прибыль сократится на 4,18 %, а при снижении объема продаж на 23,9% мы 
достигнем порога рентабельности, т.е. прибыль станет нулевой. Предполо-
жим, что объем продаж сократится на 10 % и составит 391335,3 руб. (434817-
434817 * 10 / 100). В этих условиях прибыль организации сократится на 
41,8% и составит 11736,2 тыс.руб. (20165,3 - 20165,3 * 41,8 / 100). 
Производственный леверидж является показателем, помогающим ме-
неджерам выбрать оптимальную стратегию организации в управлении затра-
тами и прибылью. Величина производственного левериджа может изменять-
ся под влиянием: 
- цены и объема продаж;
- переменных и постоянных затрат;
- комбинации любых перечисленных факторов.
Рассмотрим влияние каждого фактора на эффект производственного 
левериджа на основе вышеприведенного примера (Таблицы 7.6 – 7.8) 
. 
Таблица 7.6 
Анализ влияния цены продажи на эффект производственного левериджа 
Показатели 
Фактичес- 
кое
значение 
При увеличении цены
продажи на 10% 
Условное
значение 
Изменение 
от
фактического 
(+\-) 
% 
1.Объем продаж, тыс.руб. 
434817 
478298,7 43481,7 
110 
2.Переменные затраты, тыс.руб. 
350436 
350435,5 
- 
100 
3.Маржинальный доход, тыс.руб. (п. 1 - п. 2) 
84381,5 
127863,2 43481,7 151,53 
4.Постоянные затраты, тыс.руб. 
64216,2 
64216,16 
- 
100 
5.Прибыль, тыс.руб. (п.3 - п.4) 
20165,3 
63647,04 43481,7 315,63 
6.Объем продаж, шт. 
32155 
32155 
- 
100 
7.Цена за единицу, тыс.руб. 
13,52 
14,87 
1,35 
110 
8.Точка безубыточности, шт.(п.4 * п.6 / (п.1 - п.2)) 
24471 
16149,06 -8321,9 65,99 
9. Пороговый объем продаж, тыс.руб. (п.7*п.8) 
330909,1 
240213,2 -90696 72,59 
10.Маржинальный доход в расчете на единицу то-
вара, тыс.руб. (п.3/п.6) 
2,62 
3,98 
1,36 151,8 
11. Маржинальный запас прочности ((п.6 - п.8)/ 
п.6)*100% 
23,9 
49,8 
25,9 208,3 
12. Эффект производственного левериджа (п.3/п.5) 
4,18 
2,01 
-2,17 48,06 
Увеличение цены продажи на 10 % (до 14,87 тыс.руб. за единицу) при-
ведет к увеличению объема продаж до 478298,7 тыс.руб., маржинального до-
хода - до 127863,2 тыс.руб. и прибыли до 63647,04 тыс. руб. При этом также 
увеличится маржинальный доход в расчете на единицу товара с 2,62 тыс.руб. 
до 3,98 тыс.руб. В этих условиях для покрытия постоянных затрат потребу-
ется меньший объем продаж: точка безубыточности составит 16149 шт., а 
маржинальный запас прочности организации увеличится 108,3%. Как следст-

300
вие, организация может получить дополнительную прибыль в сумме 43481,7 
тыс. руб. При этом эффект производственного левериджа снизится с 4,18 до 
2,01единиц. 
Таблица 7.7 
Анализ влияния переменных затрат на эффект производственного левериджа 
Показатели 
Фактичес- 
кое
значение 
При снижении переменных затрат
на 10% 
Условное
значение 
Изменение от
фактического 
(+\-) 
% 
1.Объем продаж, тыс.руб. 
434817 
434817 
- 
100 
2.Переменные затраты, тыс.руб. 
350435,5 
315392 
-35043,5 
90 
3.Маржинальный доход, тыс.руб. (п. 1 - п. 2) 
84381,5 
119425,05 
35043,6 
141,53 
4.Постоянные затраты, тыс.руб. 
64216,16 
64216,16 
- 
100 
5.Прибыль, тыс.руб. (п.3 - п.4) 
20165,3 
55209 
35043,7 273,782 
6.Объем продаж, шт. 
32155,00 
32155 
- 
100 
7.Цена за единицу, тыс.руб. 
13,52 
13,52 
- 
100 
8.Точка безубыточности, шт.(п.4 * п.6 / (п.1 
- п.2)) 
24471 
17290,1 
-7180,9 
70,66 
9. Пороговый объем продаж, тыс.руб. 
(п.7*п.8) 
330909,10 
233805,43 -97103,67 
70,66 
10.Маржинальный доход в расчете на еди-
ницу товара, тыс.руб. (п.3/п.6) 
2,62 
3,71 
1,09 
141,76 
11. Маржинальный запас прочности ((п.6 - 
п.8)/ п.6)*100% 
23,90 
46,23 
22,33 
193,45 
12. Эффект производственного левериджа 
(п.3/п.5) 
4,18 
2,16 
-2,02 
51,75 
Снижение переменных затрат на 10 % (с 350435,5 тыс.руб. до 315392 
тыс.руб.) приведет к увеличению маржинального дохода до 119425 тыс.руб. 
(434817-315392) и прибыли до 55209 тыс.руб. (119425-64216). В результате 
этого точка безубыточности (порог рентабельности) увеличится до 257186 
руб., что в натуральном выражении составит 17290 шт.. (233805,43: 13,52). 
Как следствие, маржинальный запас прочности организации составит 
46,23%. В этих условиях эффект производственного левериджа в организа-
ции снизится до 2,16 единиц, что составит 51,75% к фактическому уровню. 
По данным таблицы 7.7 при снижении постоянных затрат на 10 % (с 
64216,16 тыс.руб. до 57794,54 тыс.руб.) прибыль организации увеличится до 
26586,96 тыс.руб. (434817-350435,50-57794,54) или на 31,85 %. В этих усло-
виях точка безубыточности в денежном выражении составит 297814 тыс.руб., 
а в натуральном выражении – 22024 шт. При этом маржинальный запас 
прочности организации будет соответствовать 31,51%. Как следствие, в ре-
зультате снижения постоянных затрат на 10 % эффект производственного ле-
вериджа составит 3,17единиц и по сравнению с первоначальным уровнем 
снизится на -1,01 единиц и составит 75,93% к фактическому уровню. 
Таблица 7.8 

301
Анализ влияния постоянных затрат на эффект производственного левериджа 
Показатели 
Фактичес- 
кое
значение 
При снижении постоянных за-
трат на 10% 
Условное
значение 
Изменение от
фактического 
(+\-) 
% 
1.Объем продаж, тыс.руб. 
434817 
434817 
- 
100 
2.Переменные затраты, тыс.руб. 
350435,50 
350435,50 
- 
100 
3.Маржинальный доход, тыс.руб. (п. 1 - п. 2) 
84381,50 
84381,50 
- 
100 
4.Постоянные затраты, тыс.руб. 
64216,16 
57794,54 
-6421,62 
90 
5.Прибыль, тыс.руб. (п.3 - п.4) 
20165,30 
26586,96 
6421,66 
131,85 
6.Объем продаж, шт. 
32155,00 
32155,00 
- 
100 
7.Цена за единицу, тыс.руб. 
13,52 
13,52 
- 
100 
8.Точка безубыточности, шт.(п.4 * п.6 / (п.1 - 
п.2)) 
24471 
22024 
-2447 
90 
9. Пороговый объем продаж, тыс.руб. 
(п.7*п.8) 
330909,10 
297814 
-33095,1 
90 
10.Маржинальный доход в расчете на едини-
цу товара, тыс.руб. (п.3/п.6) 
2,62 
2,62 
- 
100,16 
11. Маржинальный запас прочности ((п.6 - 
п.8)/ п.6)*100% 
23,90 
31,51 
7,61 
131,85 
12. Эффект производственного левериджа 
(п.3/п.5) 
4,18 
3,17 
-1,01 
75,93 
Анализ приведенных расчетов позволяет сделать вывод о том, что в 
основе изменения эффекта производственного левериджа лежит изменение 
удельного веса постоянных затрат в общей сумме затрат организации. При 
этом необходимо иметь в виду, что чувствительность прибыли к изменению 
объема продаж может быть неоднозначной в организациях, имеющих раз-
личное соотношение постоянных и переменных затрат. Чем ниже удельный 
вес постоянных затрат в общей сумме затрат организации, тем в большей 
степени изменяется величина прибыли по отношению к темпам изменения 
объема продаж организации. 
Следует отметить, что в конкретных ситуациях проявление механизма 
производственного левериджа имеет ряд особенностей, которые необходимо 
учитывать в процессе его использования. Так, положительное воздействие 
производственного левериджа начинает проявляться лишь после того, как 
организация преодолела точку безубыточной своей деятельности. Для того, 
чтобы положительный эффект производственного левериджа начал прояв-
ляться, организация в начале должна получить достаточной размер маржи-
нального дохода, чтобы покрыть свои постоянные затраты. Это связано с 
тем, что организация обязана возмещать свои постоянные затраты независи-
мо от конкретного объема продаж, поэтому, чем выше сумма постоянных за-
трат, тем позже, при прочих равных условиях, она достигнет точки безубы-
точности своей деятельности. По мере дальнейшего увеличения объема про-
даж и удаления от точки безубыточности эффект производственного леве-
риджа начинает снижаться. Каждый последующий процент прироста объема 
продаж будет приводить к все большему темпу прироста суммы прибыли.

302
Механизм производственного левериджа имеет и обратную направлен-
ность - при любом снижении объема продаж в еще большей степени будет 
уменьшаться размер прибыли организации. Между производственным леве-
риджем и прибылью организации существует обратная зависимость. Чем 
выше прибыль организации, тем ниже эффект производственного левериджа 
и наоборот. Это позволяет сделать вывод о том, что производственный леве-
ридж является инструментом, уравнивающим соотношение уровня доходно-
сти и уровня риска в процессе осуществления производственной деятельно-
сти.
Эффект производственного левериджа проявляется только в коротком 
периоде. Это определяется тем, что постоянные затраты организации остают-
ся неизменными лишь на протяжении короткого отрезка времени. Как только 
в процессе увеличения объема продаж происходит очередной скачок суммы 
постоянных затрат, организации необходимо преодолевать новую точку без-
убыточности или приспосабливать к ней свою производственную деятель-
ность.
Понимание механизма проявления производственного левериджа по-
зволяет целенаправленно управлять соотношением постоянных и перемен-
ных 
затрат 
в 
целях 
повышения 
эффективности 
производственно-
хозяйственной деятельности при различных тенденциях конъюнктуры товар-
ного рынка и стадии жизненного цикла организации. При неблагоприятной 
конъюнктуре товарного рынка, определяющей возможное снижение объема 
продаж, а также на ранних стадиях жизненного цикла организации, когда им 
еще не преодолена точка безубыточности, необходимо принимать меры к 
снижению постоянных затрат организации. И наоборот, при благоприятной 
конъюнктуре товарного рынка и наличии определенного запаса прочности 
требования к осуществлению режима экономии постоянных затрат могут 
быть существенно ослаблены. В такие периоды организация может значи-
тельно расширять объем реальных инвестиций, проводя реконструкцию и 
модернизацию основных производственных средств. 
При управлении постоянными затратами следует иметь в виду, что вы-
сокий их уровень в значительной мере определяется отраслевыми особенно-
стями деятельности, определяющими различный уровень фондоемкости про-
изводимой продукции, дифференциацию уровня механизации и автоматиза-
ции труда. Кроме того, следует отметить, что постоянные затраты в меньшей 
степени поддаются быстрому изменению, поэтому организации, имеющие 
высокое значение производственного левериджа, теряют гибкость в управле-
нии своими затратами. 
Однако, несмотря на эти объективные ограничители, на каждом орга-
низации имеется достаточно возможностей снижения, при необходимости, 
суммы и удельного веса постоянных затрат. К числу таких резервов можно 
отнести: существенное сокращение накладных расходов (расходов по управ-
лению) при неблагоприятной конъюнктуре товарного рынка; продажу части 
неиспользуемого оборудования и нематериальных активов с целью снижения 
потока амортизационных отчислений; широкое использование краткосроч-

303
ных форм лизинга машин и оборудования вместо их приобретения в собст-
венность; сокращение объема ряда потребляемых коммунальных услуг и 
другие. 
При управлении переменными затратами основным ориентиром долж-
но быть обеспечение постоянной их экономии, так как между суммой этих 
затрат и объемом производства и продаж существует прямая зависимость. 
Обеспечение этой экономии до преодоления организацией точки безубыточ-
ности ведет к росту маржинального дохода, что позволяет быстрей преодо-
леть эту точку. После преодоления точки безубыточности сумма экономии 
переменных затрат будет обеспечивать прямой прирост прибыли организа-
ции. К числу основных резервов экономии переменных затрат можно отне-
сти: снижение численности работников основного и вспомогательных произ-
водств за счет обеспечения роста производительности их труда; сокращение 
размеров запасов сырья, материалов и готовой продукции в периоды небла-
гоприятной конъюнктуры товарного рынка; обеспечение выгодных для орга-
низации условий поставки сырья и материалов и другие. 
Использование механизма производственного левериджа (операцион-
ного рычага), целенаправленное управление постоянными и переменными 
затратами, оперативное изменение их соотношения при меняющихся услови-
ях хозяйствования позволит увеличить потенциал формирования прибыли 
организации. 
Операционный рычаг показывает, на сколько процентов изменится 
прибыль при изменении выручки на 1%. Он связан с уровнем предпринима-
тельского риска: чем выше операционный рычаг, тем выше риск, чем выше 
риск, тем больше возможное вознаграждение (также как и возможные поте-
ри).
Для продукта с высоким значением операционного рычага положение 
ниже точки безубыточности сопряжено с большими убытками; достижение 
уровня безубыточности вознаграждается прибылью, быстро растущей с уве-
личением продаж. Ситуация с низким операционным рычагом сопряжена с 
меньшим риском, но также и с меньшим вознаграждением в форме прибыли 
- тем выше, чем ближе к точке безубыточности "расположен" объем продаж, 
с чем и связан высокий риск. При одинаковых суммарных затратах операци-
онный рычаг тем больше, чем меньше доля переменных затрат, или чем 
больше доля постоянных затрат в общей сумме издержек. 
Операционный рычаг зависит от отрасли. Высокий уровень рычага со-
ответствует фондоемким отраслям - машиностроению, судостроению, низкий 
- пищевой и легкой промышленности, торговле. Если рентабельность пози-
ции отрицательная (общая себестоимость больше объема продаж), то в зна-
менателе появляется минус, что делает бессмысленным показатель операци-
онного рычага (в таком случае он удаляется из расчета). 

жүктеу/скачать 4.89 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: