А. И. Алексеева, Ю. В. Васильев, А. В. Малеева, Л. И. Ушвицкий комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности
жүктеу/скачать 4.89 Mb. Pdf көрінісі
|
- Бұл бет үшін навигация:
- 24.3. Методы оценки эффективности инвестиций
| Метод сравнения заключается в том, что сначала, как и в методе объ-
единения, описывается финансовый план баланса организации, осуществ- ляющего проект ("организация с проектом"), затем описывается действую- щее производство ("баланса организация без проекта" или деятельность ба- ланса организации в случае, если она откажется реализовывать инвестицион- ный проект). На основе финансового плана баланса организации с проектом проводится оценка ее финансовой состоятельности. Для оценки эффективно- сти проекта необходимо сравнить чистые доходы баланса «организации с проектом» с чистыми доходами баланса «организации без проекта». Разница покажет эффект от проекта. Достоинство метода - возможность комплексной оценки любого, а не только отделимого от баланса организации проекта. Достоинством также яв- ляется отсутствие условных построений, не нужно задумываться о том, как описать проект отдельно от баланса организации. Недостаток, по сравнению с методом наложения, - отсутствие выводов о финансовой состоятельности собственно проекта (это может потребоваться при управлении проектами в крупных организациях). По сравнению с другими методами недостатком яв- ляется большая сложность построений. 24.3. Методы оценки эффективности инвестиций Существенной составляющей инвестиционного проекта является оцен- ка эффективности инвестиций. Сравнение различных проектов и выбор луч- шего из них производятся с использованием группы показателей: - чистый дисконтированный доход (ЧДД); - индекс доходности (ИД); - внутренняя норма доходности (ВНД); - срок окупаемости (Т ок) ; - другие показатели (точка безубыточности, норма прибыли и пр.) Рассмотрим методы такой оценки. 1) Метод чистого современного значения стоимости (NPV — метод). Чистая современная стоимость (NPV - Net Present Value) или чистый дискон- тированный доход (ЧДД) или для постоянной нормы дисконта (Е = сonst) вычисляется как сумма приведенных к начальному шагу оценки всех дохо- дов от эксплуатации объекта инвестирования за весь расчетный период: |