Ускорение и замедление трендов

Ускорение тренда выражается в увеличении угла наклона динамики цены на бы­чьем тренде или уменьшении угла наклона на медвежьем тренде. Ускорение является характеристикой сильного тренда, при появлении которого следует ожидать его про­должения.

Графически ускорение тренда будет проявляться, как это представлено на рисунке 2.17. На бычьем тренде ускорение и замедление предпочтительно проверять по линии, построенной по низам цены. На медвежьем тренде эту линию лучше строить по верхним пикам цены.

Рисунок 2.17

Замедление тренда выражается в уменьшении угла наклона динамики цены на бычьем тренде или увеличении угла наклона на медвежьем тренде. Замедление озна­чает возможность входа тренда во флэт или даже его разворот (см. рисунок 2.18).

64

Рисунок 2.18.

Ускорение и замедление трендов является хорошим подтверждением при анализе жизненного цикла тренда. Этот вид анализа рекомендуется применять на любых временных промежутках анализа.

2.5. Простые средние 2.5.1. Правила построения и их виды

Анализируя динамику цен, мы сталкиваемся с тем фактом, что то изображение рынка, которое мы видим на текущем графике цены, является одномоментным и слабо отражает настроение участников рынка за анализируемый промежуток време­ни. Поясню это на примере, очень похожем на создание мультфильма.

Предположим, что отдельно взятая цена является фотографией одного персонажа мультфильма "Взлеты и падения рынка". Сумма фотографий за некоторый проме­жуток времени дает нам возможность увидеть движущееся изображение этого персо­нажа и попытаться предугадать, что он будет делать дальше. Если мы на фотографии видим, что пес Плуто стоит с удочкой в руках, то мы можем понять, что эта фотогра­фия связана с рыбалкой, но абсолютно непонятно - идет он на рыбалку и уже возвращается с нее (даже наличие у Плуто пустого ведра не всегда помогает, ведь в этот день просто могло не быть клева). Но если мы рассмотрим несколько последова­тельных фотографий, то сможем оценить, куда идет пес Плуто - на рыбалку или с рыбалки. Здесь я привел пример динамики цены одного трейдера. Рынок же - это совокупность действий многих трейдеров. Он объединяет все действия в групповой портрет, составляющий сюжет для полнометражного мультфильма "Взлеты и паде­ния рынка". Средняя в данном понимании и будет отображением основной линии сюжета мультфильма - вот персонажи сидят за праздничным столом и поедают

5 9-432 65

NAIMAN NAIMAN

рождественский пирог, а здесь они уже все вместе на огороде пропалывают грядки. Наша главная цель в анализе средних - определить сюжет разыгрывающегося дей­ствия и попытаться предугадать дальнейшее его развитие.

Технический анализ с помощью трендовых линий и моделей практически не поддается компьютеризации и при этом страдает присущим ему субъективизмом. Простые средние в этом смысле гораздо удобнее и надежнее в использовании. Одна­ко возникает одна важная проблема - проблема выбора порядка для построения средней (сколько последовательных значений цен необходимо взять для построения средней). Неправильный выбор порядка средней не только не даст вам нужный сигнал, но может привести к разорению.

При построении средней важно помнить несколько существенных правил:

- чем длиннее период времени, на котором вы строите среднюю, тем меньший порядок самой средней вам следует выбирать (например, для периода времени в день не рекомендуется применять средние с порядком более 89, для недельного графика -не более 21). То есть, чем больше период времени, тем меньше порядок средней. Хотя короткие средние можно применять без ограничений;

- чем длиннее средняя, тем меньше будет ее чувствительность на изменения цен;

- средняя очень маленького порядка будет давать много ложных сигналов;

- средняя очень большого порядка будет постоянно опаздывать;

- при боковом тренде применяйте средние с большим, чем обычно, порядком.

Среди простых средних выделяют три основных типа:

- простые скользящие средние;

- взвешенные скользящие средние;

- экспоненциальные скользящие средние.

Основной для применения рекомендуется экспоненциальная скользящая средняя.

Способ построения простых скользящих средних ("Moving Average - MA) сводится к формуле простой арифметической средней:

МА = (Сумма цен за период времени) / порядок средней.

Таким образом, мы видим, что это самая простая формула средней, с которой знаком человек. Соответственно она дает самые приближенные сигналы, как правило незначительно запаздывающие.

При расчете взвешенных скользящих средних (Weighted Moving Average - WMA) каж­дой из цен анализируемого промежутка времени придается "вес", увеличивающийся в направлении к текущему дню. Формула для расчета будет выглядеть так:

WMA = (Сумма произведения цен и весов) / (Сумма весов).

Считается, что придание более поздним значениям цен большего веса дает лучшую, чем у простой средней, информативность для выводов. Можно по этому поводу заме­тить, что для длительных промежутков времени (день и неделя) для анализа рекомен­дуется применять простую среднюю МА. При анализе коротких промежутков времени (менее часа) возможно применение ЕМА или WMA. На средних промежутках времени (час и три часа) рекомендуется применение как МА, так и ЕМА и WMA.

При расчете экспоненциальной средней (Exponentially Moving Average - ЕМА) также производится присвоение весов различным ценам, наибольший вес присваивается

66

NAIMAN NAIMAN

ЕМА(т) = ЕМА(т-1) + ( К • [ Цена(т) - ЕМА (т-1) ] ), где

- индекс (т) означает сегодняшний, а (т-1) - вчерашний день;

- К = 2 / (n+1), где n - период средней.

Таким образом, происходит сглаживание кривой скользящей средней относитель­но графика цен.

МА реагирует на одно изменение курса два раза. Говорят, что простая средняя "лает" как собака - первый раз при получении нового значения и второй раз при выбытии этого значения из расчета средней. По сравнению с простой средней ЕМА реагирует на изменение одного значения курса один раз - при его получении. Поэто­му ЕМА является более предпочтительной для применения.

Выбор конкретной средней производится в зависимости от ваших возможностей для построения различных средних. Но ЕМА дает больше возможностей для откры­тия позиции вовремя, без опоздания.

Что касается конкретных предложений по построению средних, то могу пореко­мендовать вам для начала использовать следующие порядки средних. При анализе 6-дневного графика цен - 8, 13, 21 порядки средних. При анализе 1-дневного графика цен - 8, 13, 21, 55 и 89 порядки средних. При анализе 3-часового графика цен - 8, 34, 55, 89,144 порядки средних. При анализе 1-часового графика цен - 8, 34, 55, 89, 144 порядки средних. При анализе менее чем 15-минутных графиков цен - 34, 55, 144 порядки средних.

К общим правилам анализа простых средних можно отнести следующие:

- находите точки пересечения средней и графика цены;

- находите точки, следующие за максимумом или минимумом средней (поворот­ные моменты);

- находите точки наибольшего расхождения средней и графика цены;

- следите за общим направлением движения средней. Это самый важный сигнал, показывающий направление тренда.

Ниже мы рассмотрим на примерах все возможности, предоставляемые анализом средней. Важно при этом помнить, что данные правила будут хорошо работать толь­ко на правильно подобранных порядках средних. Правильность выбора порядка средней проверяется на просмотре исторических данных - насколько информативной была данная средняя на предыдущем периоде времени, и обязательно практикой. Но если вы все сделали правильно, то результаты не замедлят себя показать. Метод анализа средних можно соотнести по значимости с анализом трендовых линий и моделей, если не больше. Вы будете получать выводы по направлению тренда, его силе и амплитуде, а также о ЖЦТ тренда. При этом метод анализа средних имеет очень важное преимущество перед анализом трендовых моделей, заключающееся в том, что средняя покажет вам раньше об изменениях, происходящих с трендом. Но старайтесь не строить свои решения на основе обычного анализа средних, когда тренд вялый или боковой. Запаздывание средних сведет на нет все ваши усилия по извлечению

5*9-412 67

NAIMAN NAIMAN

прибыли, в данном случае воспользуйтесь возможностью увеличить порядок сред­ней.

Для анализа различных видов средних (ЕМА, MA, WMA) применяются одни и те же методы, которые дают одинаковые сигналы. Поэтому будем рассматривать сред­ние безотносительно, какой вид конкретной средней мы применяем.

а) Точки пересечения с графиком цены (цена обозначена сплошной лини­ей, средняя — пунктирной):

- цена пересекает среднюю снизу вверх:

Данная конструкция характерна для усиления медвежьего тренда либо разворота бычьего. Для примера приведу несколько графиков.

Рисунок 2.19

Сигналы от подобного разворота характерны для усиления медвежьего тренда.

Рисунок 2.20

На графике видно, что практически все сигналы опаздывают, а некоторые пода­ются как раз тогда, когда пора уже заключать прямо противоположные сделки. Умень­шить такое запаздывание можно, уменьшив порядок средней. Также необходимо при работе со средними следить за общим направлением тренда. Сигналы, подаваемые средними в рамках действующего тренда, гораздо сильнее, нежели противоречащие тренду.

70

г) Общее направление средней.

Осторожно и коротко работайте против направления движения средней. Средняя в данном случае - аналог трендовой линии со всеми вытекающими отсюда последствиями.

Старайтесь совершать сделки в направлении действующего тренда по цене, мак­симально приближенной в настоящий момент к средней или даже выгоднее этой цены. Если вы совершили такую сделку далекой от средней цены, то это означает, что вы совершили сделку только для того, чтобы что-то сделать.

Рисунок 2.22

Логично предположить, что построение двух средних с различными периодами на одном графике цены будет давать нам ту же информацию, что и анализ одной средней относительно графика цены. Единственное и довольно значимое отличие при этом состоит в том, что результаты анализа пар средних будут либо запаздывать относительно анализа одной средней, либо опережать события. Это зависит от того, насколько точно вы приблизились в построении средних к циклу колебаний курса. Чем точнее вы угадаете цикл, тем раньше и точнее будут ваши выводы. Но если вы построите среднюю со значительным сдвигом от цикла курса, вы можете столкнуться с явлением, когда правила анализа средних не только вам не помогают, но и дают прямо противоположные результаты.

Конкретно можно порекомендовать вам для начала использовать следующие ком­бинации средних (при этом под средней с порядком 1 имеется в виду собственно график цены).

Комбинации даны в порядке очередности получения сигналов. Если вы наблюда­ете прямое противоречие в полученных сигналах, то лучше подождите до получения чистого, непротиворечивого сигнала.

При анализе 6-дневного графика цен - 1-8; 8-13; 8-21; 1-21;

противоречия в сигнале могут быть при пересечении - 55-144 и 89-144.

При анализе 1-дневного графика цен - 8-13; 8-21; 1-55; 1-89;

противоречий не наблюдается.

При анализе 3-часового графика цен - 34-55; 1-89; 1-144; 8-89;

противоречия в сигнале могут быть при пересечении - 13-144 и 21-144.

При анализе 1-часового графика цен - 1-34; 34-55; 1-144; 8-89;

противоречия в сигнале могут быть при пересечении - 55-89.

При анализе менее чем 15-минутного графика цен - 34-144; 1-144; 1-55.

Анализ других комбинаций средних может давать вам большое количество лож­ных сигналов. Однако вы должны помнить, что финансовые рынки не закостенев­шая система, правила здесь меняются достаточно часто. Поэтому важно знать общие принципы построения и расчетов, чтобы быть готовым вовремя среагировать на такие изменения.

К общим правилам анализа комбинации средних можно отнести следующие:

- находите точки пересечения средних;

- находите точки наибольшего расхождения средних;

- следите за общим направлением движения средних и старайтесь не работать против них. При этом медленная средняя будет показывать вам желательное направ­ление работы, а более быстрая - давать сигналы покупки/продажи в заданном на­правлении.

Графически эти правила будут выглядеть аналогично представленным в пп.а) и в) п.2.5.2. графикам, где графику цены будет соответствовать одна из более быстрых средних (с меньшим порядком).

Для примера приведу несколько рисунков.

73

NAIMAN NAIMAN

NAIMAN NAIMAN

Рисунок 2.25



2.6.2. Каналы изменения цен

Каналы изменения цен основываются на принципе изменчивости цены.

Важным элементом изучения поведения цен является анализ отклонений цены от ее скользящей средней, т.е. исследование случайной компоненты изменения курса. Величина, характеризующая отклонения, называется "изменчивостью" (volatility). Изменчивость разные авторы определяют по-разному: как наибольший размах коле­баний, как средние отклонения или как среднеквадратичные отклонения. Здесь мы рассмотрим определение изменчивости как среднеквадратичное отклонение цены от скользящей средней SMA.

В качестве SMA может быть выбрано любое из скользящих средних (SMA, WMA, ЕМА, МЕМА).

Цены, испытывая колебания вокруг своего закономерного движения, образуют так называемый канал изменения цен. Ширина канала цен определяется их изменчи­востью.

Простейший (и старейший) из таких индикаторов, определяющих изменчивость цен - Канал цен (Price Channel Upper - PCU). Для построения канала цен в данном индикаторе рассчитывается простое скользящее среднее SMA и строится полоса вок­руг него. Верхнюю границу полосы получают, отступая от SMA вверх на величину, рассчитываемую как определенный процент и от SMA, и нижнюю - отступая вниз на процент d от SMA.

U = { 1 + и / 100} * SMA (Р,п) и L = { 1 - d / 100} * SMA (P,n), где

- U - верхняя полоса канала цен;

- L - нижняя полоса канала цен;

- и - установленный трейдером процент отклонения верхней полосы от скользя­щей средней;

- d - тоже самое для нижней полосы;

- SMA(P,n) - скользящая средняя.

75

NAIMAN NAIMAN

Рисунок 2.26

На рисунке 2.26 мы видим два канала цен - один узкий, со значениями U и L - 1, а другой широкий, со значениями U и L - 2. На медвежьем тренде цена движется между нижней линией PCU и средней. При слабом понижающем движении цены уровнем поддержки для нее является узкий канал. При ускорении медвежьего тренда цена выходит за узкий канал и находит поддержку в более широком канале. Анало­гично происходит взаимодействие индикатора PCU с ценой на бычьем тренде. Здесь верхние линии узкого и широкого каналов являются уровнями сопротивления для цены.

Основным индикатором изменчивости является Полоса Боллинджера (Bollinger Band - ВВ). Перед рассмотрением ВВ необходимо отметить, что он не относится к собственно трендовым индикаторам и представляет собой совершенно самостоятель­ный вид анализа. Этот индикатор характеризует ненормально резкое отклонение цены от действующего тренда. Под трендом здесь имеется ввиду скользящая сред­няя. Линии ВВ строятся как полоса вокруг средней. Ширина полосы пропорцио­нальна среднеквадратичному отклонению от скользящей средней за анализируемый период времени. При этом, в отличие от PCU, полосы Боллинджера не параллельны средней.

Графически Bollinger представляет собой две линии, ограничивающие динамику цены сверху и снизу соответственно. Это своеобразные линии поддержки и сопро­тивления, которые большую часть времени находятся на удаленных от цены уров­нях. Основным правилом при построении линий Bollinger является следующее ут­верждение - около 5% цен должно находиться за пределами этих линий, а 95% внутри.

76

NAIMAN NAIMAN

Рисунок 2.27

слабый сигнал вверх

слабый сигнал продолжения тренда

слабый сигнал вниз

77

NAIMAN NAIMAN

Рисунок 2.28

б) Расхождение линий Bollinger.

Расхождение линий Bollinger наблюдается при усилении действующего тренда или начале нового. Расхождение при возросших объемах сделок является хорошим подтверждением тренда.

78

NAIMAN NAIMAN




Рисунок 2.29

слабый сигнал прорыв скорее вверх

слабый сигнал

прорыв в продолжение тренда

слабый сигнал прорыв скорее вниз

Общий анализ линий Bollinger можно представить на следующем рисунке.

Рисунок 2.30

79

Анализ Bollinger хорошо сочетается с графиком средней. Как правило, на расту­щем рынке, когда цена больше времени проводит вблизи верхней линии Bollinger, нижний ее уровень находит свою поддержку возле средней. При медвежьем тренде цена колеблется от нижней линии Bollinger до средней, являющейся своеобразной линией сопротивления. Например.

Рисунок 2.31



2.6.3. Построение и анализ MACD (метод конвергенции-дивергенции -схождения-расхождения)

MACD относят к классу осцилляторов, но строится этот показатель на основе средних, поэтому мы смело можем рассмотреть его в главе сложных средних.

По своей сути - это улучшенное зрительное восприятие анализа двух средних.

Выделяются два способа построения и анализа MACD, имеющих разное назна­чение:

- MACD линейная, больше подходящая для анализа трендов;

- MACD-гистограмма, по способу анализа и значению скорее относится к классу осцилляторов.

а) Анализ MACD-гистограммы.

При расчете MACD из экспоненциальной средней с меньшим периодом (авторы данного метода предлагают использовать среднюю с порядком 12) вычитается экспо­ненциальная средняя с большим периодом (с порядком 26), и результаты еще раз сглаживаются при помощи ЕМА для устранения случайных колебаний:

MACD = ЕМА(9) [А], где

- А = ЕМА(12) [1] - ЕМА(26) [ij;

- i - цена.

Наглядность и эффективность данного метода анализа двух средних и позволила завоевать большую популярность этого показателя у современных аналитиков.

80

NAIMAN NAIMAN

К общим правилам анализа MACD-гистограммы можно отнести следующие:

- находите точки пересечения MACD с серединой ("О" на оси времени х);

- находите точки пересечения MACD с заданной границей значений (граница расчетная);

- находите точки, следующие за максимумом или минимумом значений MACD (поворотные моменты).

При анализе MACD-гистограммы следует учитывать, что все сигналы, получен­ные при ее использовании, нуждаются хотя бы в одном подтверждении.

Все сигналы можно разделить на три категории по степени их значения.

К первой категории относятся сигналы, подаваемые значением, следующим за максимумом или минимумом значений MACD. Это сигнал-предупреждение. Реаги­ровать на него можно только при получении не менее двух дополнительных сигна­лов. "Поспешишь - людей насмешишь".

Ко второй категории относятся сигналы, возникающие при пересечении MACD с заданной границей значений. Самое время принимать решение об открытии. Золотая середина сигналов.

К третьей категории можно отнести сигналы, поступающие при пересечении MACD с серединой. Последняя категория, открываясь на основе которой можно опоздать. Особенно это характерно будет при смене или затухании тренда. Убытки тогда будут довольно значительны. Поэтому также, как и при получении сигналов первой кате­гории, необходимо получить не менее двух дополнительных сигналов.

Ниже рассмотрим пример анализа MACD-гистограммы без дополнительных сиг­налов.

Рисунок 2.32

1. Сигнал возник как сочетание двух сигналов - следующее за максимумом значе­ние MACD и пересечение сверху вниз границы значений. Очень хорошая позиция для открытия вниз.

2. Закрываем ранее открытые позиции, т.к. MACD начал повышаться в неопреде­ленной ситуации. Это сигнал усиления тренда (в данном случае - "бычьего").

3. Получили первый сигнал для открытия вниз. Ожидаем времени для продажи, когда MACD пробьет заданную границу.

*4з: 81

NAIMAN NAIMAN

5. Получен сигнал третьей категории - пересечение с серединой. Можно закрыть часть открытых ранее на продажу позиций.

6. Получен сигнал первой категории для открытия вверх. Закрываем все оставши­еся от ранее открытых позиций вниз. Ждем поступления подтверждающего сигнала для открытия вверх.

7. Хорошая позиция для открытия вверх. Производим покупку.

8. Часть открытых вверх позиций закрываем.

9. Закрываем все ранее открытые вверх позиции.

Очень хорошими подтверждениями для сигналов MACD-гистограммы служат показатели объема, но их влияние мы рассмотрим позже.

При принятии решения об открытии вверх или вниз на основе сигналов, полу­ченных с помощью MACD-гистограммы, очень важно смотреть также, как изменя­ются цены в тот период, когда мы хотим совершить конкретную сделку. Ведь анализ мы производим по графику цен, который уже наступил. А в период принятия реше­ния по конкретной сделке мы находимся в реальной обстановке постоянно изменяю­щихся котировок.

В данной ситуации обычно советуют дождаться действительного изменения коти­ровок в ту сторону, которую вы спрогнозировали. Даже если при этом вы недополу­чите какую-то сумму прибыли, это спасет вас от возможных значительных убытков при преждевременном открытии.

Обязательно необходимо отметить следующие особенности MACD-гистограммы:

- если значения MACD-гистограммы близки, но не достигли экстремальных ли­ний максимума или минимума и при этом уже начали снижаться (повышаться соот­ветственно), то это также является сигналом к развороту рынка, только более слабым по сравнению с сигналом, возникающим после пересечения линий экстремумов. Если подобный сигнал подается в направлении действующего тренда, то данный сигнал считается достаточно сильным, чтобы совершить сделку;

- при смене направления анализируемой MACD-гистограммы, противоречащего полученным ранее сигналам, необходимо закрыть часть или все открытые в соответ­ствии с полученными ранее сигналами позиции;

- если следующая максимальная вершина MACD-гистограммы ниже предыдущей, то это говорит об ослаблении бычьего тренда или возможной его смене. То же самое с точностью до наоборот при минимальных значениях MACD;

- если следующая максимальная вершина MACD-гистограммы выше предыду­щей, то это говорит об усилении бычьего тренда. Снижение минимальных значений показывает на усиление медвежьего тренда.

Последние две особенности требуют дополнительного их рассмотрения на графи­ке, причем эти же особенности можно и нужно применять при анализе осциллято­ров. Важно отметить то, что на бычьем тренде основное внимание уделяется макси­мальным значениям показателя, а на медвежьем тренде - минимальным значениям. Если тренд не выражен или является боковым, то и максимальные, и минимальные значения показателя являются при данном подходе к анализу равноправными.

Верхний график - это график цены.

Нижний график - график MACD-гистограммы, относящийся к тому же времен­ному периоду, что и график цены.

Левый график относится к бычьему тренду, а правый - к медвежьему.

Рассматривать два графика - график цены и график MACD-гистограммы - нужно параллельно.

82

NAIMAN NAIMAN

Например.

Рисунок 2.33.

Зачастую неважно, пересекла MACD-гистограмма нулевую границу своих значе­ний между двумя пиками или нет. Вывод будет один - совершать сделки в направле-

6-9-432 83

4. Хорошая позиция для открытия вниз. Производим сделку.

5. Получен сигнал третьей категории - пересечение с серединой. Можно закрыть часть открытых ранее на продажу позиций.

6. Получен сигнал первой категории для открытия вверх. Закрываем все оставши­еся от ранее открытых позиций вниз. Ждем поступления подтверждающего сигнала для открытия вверх.

7. Хорошая позиция для открытия вверх. Производим покупку.

8. Часть открытых вверх позиций закрываем.

9. Закрываем все ранее открытые вверх позиции.

Очень хорошими подтверждениями для сигналов MACD-гистограммы служат показатели объема, но их влияние мы рассмотрим позже.

При принятии решения об открытии вверх или вниз на основе сигналов, полу­ченных с помощью MACD-гистограммы, очень важно смотреть также, как изменя­ются цены в тот период, когда мы хотим совершить конкретную сделку. Ведь анализ мы производим по графику цен, который уже наступил. А в период принятия реше­ния по конкретной сделке мы находимся в реальной обстановке постоянно изменяю­щихся котировок.

В данной ситуации обычно советуют дождаться действительного изменения коти­ровок в ту сторону, которую вы спрогнозировали. Даже если при этом вы недополу­чите какую-то сумму прибыли, это спасет вас от возможных значительных убытков при преждевременном открытии.

Обязательно необходимо отметить следующие особенности MACD-гистограммы:

- если значения MACD-гистограммы близки, но не достигли экстремальных ли­ний максимума или минимума и при этом уже начали снижаться (повышаться соот­ветственно), то это также является сигналом к развороту рынка, только более слабым по сравнению с сигналом, возникающим после пересечения линий экстремумов. Если подобный сигнал подается в направлении действующего тренда, то данный сигнал считается достаточно сильным, чтобы совершить сделку;

- при смене направления анализируемой MACD-гистограммы, противоречащего полученным ранее сигналам, необходимо закрыть часть или все открытые в соответ­ствии с полученными ранее сигналами позиции;

- если следующая максимальная вершина MACD-гистограммы ниже предыдущей, то это говорит об ослаблении бычьего тренда или возможной его смене. То же самое с точностью до наоборот при минимальных значениях MACD;

- если следующая максимальная вершина MACD-гистограммы выше предыду­щей, то это говорит об усилении бычьего тренда. Снижение минимальных значений показывает на усиление медвежьего тренда.

Последние две особенности требуют дополнительного их рассмотрения на графи­ке, причем эти же особенности можно и нужно применять при анализе осциллято­ров. Важно отметить то, что на бычьем тренде основное внимание уделяется макси­мальным значениям показателя, а на медвежьем тренде - минимальным значениям. Если тренд не выражен или является боковым, то и максимальные, и минимальные значения показателя являются при данном подходе к анализу равноправными.

Верхний график - это график цены.

Нижний график - график MACD-гистограммы, относящийся к тому же времен­ному периоду, что и график цены.

Левый график относится к бычьему тренду, а правый - к медвежьему.

Рассматривать два графика - график цены и график MACD-гистограммы - нужно параллельно.

82

NAIMAN NAIMAN

Например.

Рисунок 2.33.

Зачастую неважно, пересекла MACD-гистограмма нулевую границу своих значе­ний между двумя пиками или нет. Вывод будет один - совершать сделки в направле-

6-9-432 83

нии тренда поздно и опасно, но против тренда также работать еще рано и не менее опасно. В данном случае лучше всего будет оценить ЖЦТ и подождать формирова­ния нового тренда или продолжения старого. Если же вы нетерпеливы, да и ждать подчас приходится долго, то рекомендуется применить такую же тактику, как для работы на боковом тренде на коротких временных интервалах с обязательной поста­новкой стоп-лосс (stop-loss) приказов.

Немного другая ситуация возникает, когда цена остается на месте, а MACD-гистограмма (или другой осциллятор) отходит к середине, т.е. "отыгрывает" к нор­мальным значениям. В этой ситуации с очень большой долей вероятности продол­жится действовавший до этого тренд.

б) Анализ линейной MACD.

Линейная MACD представляет собой две линии, одна из которых сглаженная величина А (разница между ЕМА(12) и ЕМА(26) - см. расчет MACD-гистограммы), а другая - простая, не сглаженная А. Данные линии повторяют движения цены и поэтому являются достаточно точной копией трендовой динамики цены на исследу­емый товар.

К общим правилам анализа линейной MACD можно отнести следующие:

- находите точки пересечения двух линий MACD между собой - наиболее значи­мый сигнал;

- находите точки пересечения линий MACD с заданной границей значений (гра­ница расчетная);

- находите точки, следующие за максимумом или минимумом значений самой "быстрой" (с меньшим порядком) линии MACD.

Эти сигналы можно разделить на три категории по степени их значения.

К первой категории относятся сигналы, поступающие при пересечении обоих линий MACD. При этом, если быстрая линия пересекает медленную сверху вниз, то это сигнал к продаже и игре вниз. Если же быстрая линия пересекает медленную снизу вверх, то это сигнал к покупке и игре вверх.

Ко второй категории относятся сигналы, подаваемые значением, следующим за максимумом или минимумом значений быстрой линии MACD. Это сигнал-предуп­реждение. Реагировать на него можно только при получении следующего сигнала в виде пересечения обоих линий MACD.

К третьей категории можно отнести сигналы, поступающие при пересечении ли­нейной MACD с расчетными границами значений. Последняя категория, открываясь на основе которой можно опоздать. Необходимо получить не менее двух дополни­тельных сигналов.

Также необходимо отметить, что пересечения линий MACD, происходящих вдали от ноля, показывает, что рынок уже развернулся в обратном предыдущему тренду направлении. Если же пересечение произошло вблизи нулевой линии, то это свиде­тельствует о безразличном поведении толпы, отсутствии рыночных эмоций и потому редко может указывать на какое-то продуктивное изменение цены.

84

NAIMAN NAIMAN

. Более значимые сигналы линейная MACD будет давать, если сигнал на покупку будет получен при значениях MACD ниже ноля, а сигнал на продажу соответствен­но выше ноля.

Сравнивая две близлежащие вершины или низины, можно получать сведения о силе действующего тренда подобно тому, как мы проводили это сравнение для MACD-гистограммы.

Ниже на графике представлены оба вида MACD и вы можете наглядно убедить­ся в преимуществах и недостатках каждого из них.

NAIMAN NAIMAN

Будьте осторожны, если ценовая тенденция на более коротком периоде (например день) анализа сделала поворот, а линейная MACD на более длинном (соответственно неделя) опаздывает. Можно много заработать, но с большим риском.

2.7. Прочие трендовые индикаторы

2.7.1. Построение и анализ линии PTP (Parabolic Time Price System)

Индикатор FTP был разработан и описан в 1976 году Уэллесом Уилдером. Изна­чально название данного индикатора было SAR как комбинация заглавных букв "stop and revers" - "остановка и разворот". В силу сложности расчета РТР нашел активное применение в эпоху господства в техническом анализе компьютерной техники. В русской транскрипции данный индикатор иногда также называют как систему Пара-болик. Названа она так потому, что сигналы к закрытию, подаваемые по ходу изме­нения цен, вычерчивают подобие параболы.

Данный индикатор представляет собой линию, которая находится выше или ниже графика цены и сигнализирует о понижательном или повышательном трендах соот­ветственно. Для его построения используется одна из программ по техническому анализу. Общий принцип, который применяется для расчета РТР, можно изобразить как систему "стоп и разворот". Когда график цены пересекается с линией РТР, то происходит разворот последней в прямо противоположную предыдущему направле­нию сторону. Отправной точкой для этого будет использована максимальная или минимальная цена за предыдущий этому развороту период.

Основная задача индикатора РТР - показывать основной тренд и при этом опре­делить момент закрытия открытых ранее позиций в период разворота тренда.

Цена закрытия устанавливается индикатором РТР ежедневно по формуле:

Stop(завтра) = Stop(сегодня) + AF * [ ЕР(сегодня) - Stop(сегодня) ], где

- Stор(сегодня) - текущая цена закрытия;

- Stoр(завтра) - цена закрытия завтрашнего дня;

- ЕР(сегодня) - экстремальный уровень торгов на текущий день: при открытой позиции в покупку - это верхняя цена с момента покупки (high), если открыта позиция в продажу - это самая маленькая цена с момента продажи (low);

- AF - фактор усреднения - определяет скорость, с которой следует сдвигать в направлении открытой позиции цену закрытия. Он зависит от числа новых вершин с момента покупки или количества низов с момента продажи. В первый день AF, как правило, принимается 0.02. Увеличение или уменьшение стартовой величины AF позволяет либо соответственно увеличить или уменьшить чувствительность линии РТР.

Если при открытой позиции в покупку 5 раз достигались новые верхи, то

AF = (0.02 + (0.02*5)) = 0.12.

При количестве новых high 2 AF = (0.02 + (0.02*2)) = 0.06.

У AF есть ограничение в 0.2, которое соответствует 9 новым вершинам или низам.

В начале фактор ускорения мал и равен 0.02. С увеличением количества котиро­вок и общим оживлением рынка цены начинают достигать новых вершин и низов. Фактор ускорения начинает расти, достигая своего локального максимума в момент разворота тренда.

В компьютерном варианте построения линии РТР под открытой позицией пони­мается соответствующая динамика тренда. То есть на бычьем тренде подразумевает­ся, что вы совершили покупку, а на медвежьем - продажу.

86

NAIMAN NAIMAN

Также при анализе РТР можно выделить следующие моменты:

- следите за направлением движения РТР, движение вверх будет означать бычий тренд, а движение вниз - медвежий. При этом, чем больше будет угол наклона РТР от оси времени, тем сильнее было первое движение действующего тренда;

- если график цены сильно отклонился от линии РТР, то возможно их сближение несмотря на направление движения РТР;

- можно выделить два периода жизни линии РТР - зрелость и старость. В зрелом периоде график цены, как правило, идет параллельно линии РТР, а в старости эти графики начинают сближаться вплоть до пересечения. Соответственно и полученные сигналы можно разделить на правильные (в зрелом периоде) и ложные (в старости).

Таким образом, линия РТР является хорошим подтверждающим индикатором для определения действующего тренда.

Ниже приведен пример линии РТР.

Рисунок 2.36

Внимательно посмотрев на рисунок, можно увидеть, что угловые точки РТР соот­ветствуют минимальным или максимальным значениям цены за анализируемый пе­риод, а первое движение линии практически параллельно аналогичной по времени динамике цены. Сближение и пересечение линии РТР и графика цены может про­изойти по причине резкого разворота тренда или постепенного его затухания. Быст­рый разворот тренда сопровождается резким сближением цены с линией РТР и коротким циклом жизни последней.

2.7.2. Построение и анализ индикатора "направленного изменения" (Directional Movement - +/- DM)

Этот индикатор был разработан Дж.Уилдером в развитие индикатора РТР и вы­полняет две роли - идентифицирует долговременную тенденцию рынка и показыва­ет, в какой степени направленности находится конкретный рынок.

Индикатор "направленного изменения" измеряет, насколько сегодняшний диапа­зон максимума-минимума цены выходит за пределы вчерашнего. Если большая

87

NAIMAN NAIMAN