Классификация статей платежного баланса по методике МВФ

1. 
   Текущие операции
   
2. 
   Товары
   

Доходы от инвестиций

Прочие услуги и доходы

Частные односторонние переводы

Официальные односторонние переводы

Итог: А. Баланс текущих операций

B. Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал Прямые инвестиции

Портфельные инвестиции

Прочий долгосрочный капитал

Итог: А + В (соответствует концепции базисного баланса в США)

C. Краткосрочный капитал

D. Ошибки и пропуски

Итог: А + В + С + D (соответствует концепции ликвидности в США)

E. Компенсирующие статьи

Переоценка золото-валютных резервов, распределение и использова­ние СДР

F. Чрезвычайное финансирование

G. Обязательства, образующие валютные резервы иностранных официальных органов

Итог: A + B + C + D + E + F + G (соответствует концепции официальных расчетов в США) Н. Итоговое изменение резервов СДР Резервная позиция в МВФ Иностранная валюта Прочие требования Кредиты МВФ.

1. 
   счет текущих операций;
   
2. 
   счет движения капитала и финансовых операций;
   
3. 
   изменение официальных резервов.
   

Иногда активы и пассивы данной страны наращиваются без осязаемых потоков ценностей между странами. Наиболее частым примером такого рода является невозвращение в "свою" страну прибылей отечественных корпораций, реинвестируемых в иностранных фирмах. В этом случае отечественная материнс­кая компания увеличивает свои активы за рубежом, но не ре­патриирует их в "свою" страну в виде дивидендов. В обычной государственной статистике такие прибыли и их реинвестиро­вание за границей полностью исключаются из статей платеж­ного баланса, как будто никаких международных сделок не про­изошло, пока эти прибыли не будут репатриированы в страну материнской компании.

В макроэкономических моделях сальдо счета текущих опе­раций обычно изображается как разность:

(и экспорто- (и иморто- экспорт

подобные подобные

операции) операции)

Исчерпание кредита и пользующихся спросом активов при­водит к необходимости макроэкономической корректировки текущего счета платежного баланса. Корректировка предполагает либо увеличение доходов от экспорта товаров и услуг за границу, либо сокращение расходов по импорту, в том числе и с по­мощью внешнеторговых ограничений (введение тарифов на им­порт, импортных квот и т.д.). В случае ограничительной внешнеторговой политики макроэкономическая корректировка ока­зывается весьма болезненной для отечественных потребителей, так как они сталкиваются с возросшими ценами как на импортные, так и на отечественные товары. При этом состояние теку­щего счета платежного баланса улучшается только в краткосроч­ном периоде, так как в долгосрочной перспективе (даже в том случае, когда торговые партнеры не предпринимают ответных ограничительных мер) чистый экспорт из данной страны умень­шится вследствие повышения курса национальной валюты.

Продажа иностранных активов увеличивает запасы иностран­ной валюты, а их покупка — уменьшает их. Поэтому баланс дви­жения капитала и финансовых операций показывает чистые по­ступления иностранной валюты от всех сделок с активами.

Положительное сальдо счета движения капитала и финансо­вых операций определяется как чистый приток капитала в стра­ну. Наоборот, чистый отток (или вывоз капитала) возникает на фоне дефицита счета движения капитала и финансовых опера­ций, когда расходы на покупки активов за границей превосходят доходы от их продажи за рубеж.

Принятая МВФ система классификации статей платежного баланса используется странами—членами Фонда, включая Россию, как основа национальных методов классификации. При этом характер международных расчетов отдельных стран диктует и особенности составления ими платежных балансов. Платежные балансы развитых и развивающихся стран существенно различаются по содержанию. Есть и особенности в расчетах отдельных стран, которые находят отражение в платежных балансах. Для стран, входящих в Организацию экономического сотрудничества и раз­вития (ОЭСР), характерна система составления платежных балан­сов на основе методов, принятых в США и других ведущих странах, которые отличаются от схемы, рекомендованной МВФ, в некоторых деталях.

Схемы платежного баланса, принятые в настоящее время МВФ и ОЭСР, учитывают общие черты, свойственные всем развитым странам, и предоставляют каждой из них возможность вносить свои с учетом специфических финансовых операций. Как правило, такие особенности связаны с методами измерения сальдо платеж­ного баланса и его покрытия. Россия после своего вступления в МВФ также регулярно публикует свой платежный баланс.
9.3Аналитическое представление платежного баланса Казахстана.

Аналитическое представление платежного баланса в отличие от стандартного, разработанного в соответствии с рекомендациями МВФ, является его упрощенным пред­ставлением, в котором выделены особенно важные пози­ции, оказывающие основное влияние на сальдо платежно­го баланса.

Вариант аналитического представления платежного баланса Казахстана за 2000—2002 гг. приведен в таблице 11.1. Сальдо по каждой статье показано в строке с названием статьи.

1. Из таблицы 11.1 видно, что отрицательный баланс по текущим операциям в 2001 году по сравнению с 2000 годом увеличился в 1,6 раза. В 2002 году отрицательное сальдо сокра­тилось почти в два раза и составило 596 млн. долл. США.

2.Как видно из таблицы, рост дефицита текущего счета в году связан с сокращением почти вдвое положительного сальдо торгового баланса. Причем это был связано как с некоторым сокращением экспорта, так и увеличением импорта. В году благодаря росту экспорта товаров сальдо торгового баланса восстановилось на уровне 2000 года.

3.По балансу услуг Казахстан имел отрицательное сальдо, которое неуклонно возрастало (в 2001 году — в 1,7 раза, в 2002 году — в 1,4 раза). Это связано с тем, что, несмотря на рост экспорта услуг, их импорт возрастал еще большими темпами. Дефицит баланса услуг в 2001 году полностью перекрывал положительное сальдо торгового баланса, а в 2002 году был при­мерно равен ему.

4. 
   По доходам Казахстана отрицательное сальдо баланса в 2002 году сократилось по сравнению с 2001 годом на 13%. Заметно (на 11%) сократились доходы прямых инвесторов, что связано не с сокращением значительного притока прямых ино­странных инвестиций, а с увеличением капитальных затрат на реализацию инвестиционных проектов.
   
5. 
   Таким образом, общее отрицательное сальдо по товарам, услугам и доходу в 2001 году увеличилось в 1,4 раза, а в 2002 году оно сократилось почти вдвое.
   
6. 
   Текущие трансферты (техническое содействие, гранты, гуманитарная помощь и другие) в 2001 году несколько сокра­тились по сравнению с 2000 годом, а в 2002 году — более чем в два раза.
   
7. 
   В соответствии с теорией платежного баланса отрица­тельное сальдо текущего счета должно покрываться за счет по­ложительного сальдо счета операций с капиталом и финансами, а также операций с официальными резервами.
   

8. 
   Все операции в счете капиталов и финансов можно раз­делить на операции, неконтролируемые Правительством и Нацбанком Казахстана, и, наоборот, контролируемые ими. Это изоб­ражено в аналитическом представлении платежного баланса в виде разделов В и D.
   
9. 
   Нетто ошибок и пропусков представлено в виде раздела. С сразу же за тем разделом, где, по-видимому, и содержатся основные ошибки, связанные с недостатком информации по операциям с капиталом и финансами, не контролируемыми Правительством и Нацбанком.
   

11. 
    Положительный баланс иностранных прямых инвести­ций за 2002 год в 2138 млн. долл. США сократился на 24% по сравнению с базовым периодом, что, по мнению Нацбанка, было обусловлено главным образом вложениями в акционерный ка­питал иностранных предприятий и банков в виде диверсифика­ции инвестиций и расширения рынков сбыта.
    
12. 
    Финансирование (нетто-освоение) прямых инвестиций сократилось на 20%, что и явилось главной причиной умень­шения положительного баланса иностранных прямых инвестиций.
    
13. 
    Негативный баланс портфельных инвестиций за 2002 год составил свыше 1247 млн. долл. США и был обусловлен как ростом иностранных активов резидентов, так и дальнейшим снижением обязательств. Рост активов Правительства обуслов­лен имитированием евробондов.
    
14. 
    Нетто-приток средств по операциям средне- и долго­срочного заимствования в 2002 году составил 823 млн. долл. США, превысив в 1,6 раза аналогичный показатель 2001 года, был обеспечен за счет активного освоения ссуд и займов пред­приятиями и банками республики.
    
15. 
    Нетто-отток по операциям с краткосрочными инвести­циями составил 318 млн. долл. США в сравнении с притоком в 627 млн. долл. США в 2001 году.
    
16. 
    Нетто ошибок и пропусков по отношению к ВВП в 2002 году составляло 0,5 %, что намного ниже предельно допусти­мой погрешности (7 %). Ранее погрешность была на порядок выше, однако находилась в пределах допустимой.
    
17. 
    Общий положительный по величине баланс операций счета капитала и финансов без учета операций, контролируемых Правительством и Нацбанком, в 2001 году сократился в полтора раза, а в 2002 году, наоборот, увеличился в 1,4 раза. Это позволило Нацбанку в 2000—2002 годах наращивать меж­дународные резервы.
    

19. В 2001 и 2002 годах не привлекались кредиты МВФ, поскольку в этом не было необходимости благодаря общему положительному балансу. В то же время они и не предоставлялись, как это было в 2000 году, а весь избыток средств пошел на пополнение золотовалютных резервов Нацбанка.