[gl]Тема Предмет макроэкономики Система национальных счетов[:] Предмет макроэкономики Система национальных счетов

Относительная эффективность стимулирующей фискальной политики

жүктеу/скачать 1.14 Mb. бет 11/24 Дата 03.10.2022 өлшемі 1.14 Mb. #461855

Относительная эффективность стимулирующей фискальной политики определяется величиной эффекта вытеснения. Если эф­фект вытеснения меньше, чем эффект роста выпуска, то, при про­чих равных условиях, фискальная политика эффективна. Рис. 9.6 Эффект вытеснения оказывается относительно незначитель­ным в двух случаях: 1) если инвестиции и чистый экспорт малочувствительны к по­вышению процентных ставок на денежном рынке, то есть если коэффициенты чувствительности d и n относительно малы. В этом случае даже значительное увеличение R вызо­вет лишь небольшое вытеснение I и Хn, и поэтому общий прирост Y будет существенным. Графически эта ситуация ил­люстрируется более крутой кривой 1S (см. рис. 9.7). Наклон кривой LM имеет в данном случае второстепенное значение. 2) Если спрос на деньги высокочувствителен к повышению процентных ставок и достаточно незначительного увели­чения R, чтобы уравновесить денежный рынок. Посколь­ку повышение R незначительно, то и эффект вытеснения будет относительно мал (даже при относительно высоких коэффициентах чувствительности I и Хn к динамике R). Графически эта ситуация иллюстрируется более пологой кривой LM (см. рис. 9.8). Наклон кривой IS имеет в дан­ном случае второстепенное значение. Рис. 9.8 Стимулирующая фискальная политика оказывается наибо­лее эффективной при сочетании относительно крутой IS и отно­сительно пологой LM (см. рис. 9.9). В этом случае эффект вытес­нения очень мал, так как и повышение ставок процента очень незначительно, и коэффициенты d и n очень малы. Общий при­рост У составляет величину (YoY1). Рис. 9.9 Стимулирующая фискальная политика относительно неэффективна, если эффект вытеснения превосходит эффект прироста выпуска. Эффект вытеснения значителен, если: 1) инвестиции и чистый экспорт высокочувствительны к ди­намике процентных ставок, то есть коэффициенты d и n очень ве­лики. В этом случае даже незначительное увеличение R вызовет большое снижение I и Хn и поэтому общий пророст Y будет мал. Графически эта ситуация иллюстрируется относительно пологой кривой IS (см. рис. 9.10) Наклон кривой LM в данном случае имеет второстепенное значение. Рис. 9.10 2) Спрос на деньги малочувствителен к динамике R. В этом случае для того, чтобы уравновесить денежный рынок, нужно очень значительное повышение R. Это вызывает очень сильный эффект вытеснения даже при относительно небольших коэффици­ентах d и n. Графически эта ситуация иллюстрируется более кру­той кривой LM (см. рис. 9.11). Наклон кривой IS в данном слу­чае имеет второстепенное значение. Рис. 9.11 Стимулирующая фискальная политика оказывается наиме­нее эффективной в случае сочетания относительно пологой IS и крутой LM. В этом случае прирост Y, равный (YoY1), очень мал, так как и повышение ставок процента очень велико, и коэффици­енты d и n значительны (см. рис. 9.12). жүктеу/скачать 1.14 Mb. Достарыңызбен бөлісу: