Международные и отечественные биржевые индексы

2.16. Международные и отечественные биржевые индексы

Основным биржевым индексом считается индекс Доу-Джонса (DJIA), который используется в работе Нью-Йоркской фондовой биржи. Она существует с 1792 г. и является старейшей в мире. На этой бирже применяются четыре биржевых показателя Доу-Джонса, чаще всего — индустриальный индекс Доу-Джонса. Это старейший биржевой показатель, возникший в 1884 г., рассчитываемый по ценам акций 30 ведущих акционерных компаний США. Данный индекс показывает, какова была сегодня средняя цена акций этих компаний, т.е. представляет собой среднее арифметическое данных цен [60.С.67–71]. Предполагается, что состояние этих 30-ти крупнейших фирм достаточно точно описывает состояние рынка и экономики страны в целом (фирмы, входящие в данное число, тщательно отбираются и время от времени заменяются для повышения их общей представительности).

Кроме индустриального рассчитываются и публикуются еще три индекса Доу-Джонса: транспортный, коммунальный и комплексный. Транспортный и коммунальный вычисляются по 20-ти и 15-ти наиболее представительным транспортным и энергетическим акционерным компаниям. Комплексный объединяет все три данных индекса. Информация об этих важнейших индексах Нью-Йоркской биржи ежедневно публикуется не только в США, но и в других странах мира.

Кроме индекса Доу-Джонса используются также многие другие индексы, например, индексы информационной фирмы «Standard & Poor‘s». Основной из ее индексов — Standard & Poor‘s 500 Stock Index, т.е. «Комплексный–500». Он рассчитывается как отношение текущих рыночных цен на акции 500 ведущих акционерных компаний США к соответствующим ценам в базовом периоде (1941–1943 гг.), умноженное на 10. Если, например, данный индекс равен 200 пунктам, то средняя рыночная цена акций 500 ведущих компаний США увеличилась по сравнению с базовым периодом (19411943 гг.) в 20 раз.

Существуют десятки других аналогичных индексов и биржевых средних, самые известные из них — на Лондонской фондовой бирже — FTSE, на Токийской — Nikkei. С помощью биржевых индексов характеризуется общее состояние тех или иных рынков ценных бумаг. Чем меньше зависимость цены данной ценной бумага от общебиржевых колебаний, тем менее рискованными считаются (при прочих равных условиях) вложения в такую бумагу.

В России сформировались свои обобщающие индексы, которые рассчитываются различными российскими информационными и брокерскими компаниями. Основные индексы российского фондового рынка можно представить в виде таблицы (табл. 15).

Чаще всех других используются либо индекс РТС, либо фондовый ROS–Index, который рассчитывается российским отделением инвестиционной компании CS First Boston с использованием котировок акций 21 крупнейшей компании. С 01.09.94 г. стал публиковаться отечественный вариант обобщенного индекса деловой активности, инициаторами использования которого были московская газета «Moscow Times» и консалтинговое агентство «Скейтс–Пресс». Данный индекс называется «МТ–индекс». Он характеризует изменения общей стоимости акций 30 крупнейших российских компаний.

Таблица 15

Основные индексы российского фондового рынка*

Компании и системы	Индексы
Российская торговая система	РТС (RTS)
CS First Boston	ROS–Index
Агентство «Скейт–Пресс»	MT–Index, АСП–Дженерал, АСП–Финансы, АСП–Металл, АСП–12
Агентство «АК & M»	АК&M–сводный, АК&M–финансы, АК&M–промышленный
Агентство «Интерфакс»	ИФ–финансы, ИФ–металл, ИФ–нефтегаз
ФЦ «Грант»	Грант–100, Грант–5, Грант–нефтегаз
Коммерсантъ–Daily	Банковский индекс «Ъ», промышленный индекс «Ъ»

* Источник: [39.C.35].

Стоит также отметить, что в июне 2002 г. международное рейтинговое агентство Moody's Investor Service и российское «Рейтинговое агентство Интерфакс» объявили о подписании соглашения о намерении корпорации Moody's купить примерно 20% акций «Рейтингового агентства Интерфакс». «Рейтинговое агентство Интерфакс», которое входит в состав международной информационной группы «Интерфакс», известного во всем мире поставщика политической и деловой информации из стран развивающихся рынков Европы и Азии, давно зарекомендовало себя с положительной стороны, и его оценки признаются соответствующими международному стандарту. По словам президента корпорации Moody's Джона Резерфорда, поводом к соглашению послужили улучшение экономического состояния России, прогнозируемость ее финансового положения. В таких условиях кредитные рейтинги приобретут роль показателей надежности заемщика при принятии решения о выдаче кредитов. Не исключено, что в перспективе это агентство будет называться по-новому — агентство «Moody's–Интерфакс».