Краткий словарь экономических терминов

3) расчет ставок страховых премий на основе статистических данных и математических методов;

4) отнесение к разряду, категории. Относительная кредитоспособность определенного заемщика или качество и надежность ценных бумаг, определяемые специальным агентством. В США начинается от "тройной А" и далее снижается. Наивысшая по надежности в отношении выплат процентов и погашения ценные бумаги относятся к категории "ААА", наихудшие - к категории "С".

РЕКВИЗИТЫ ЦЕННОЙ БУМАГИ

(англ. requisites) - сведения о эмитенте, его обязательствах и т.п., указываемые на ценной бумаге, состав которых регламентируется законом.

РЕКВИРЕНТ

- держатель векселя, обращающийся к нотариусу с требованием опротестовать его.

- вексель, на котором есть пометка: "без права передачи".

РЕМИЗ

1) - комиссионное вознаграждение выплачиваемое биржевым маклером лицу, выступающему посредником между маклером и покупателями ценных бумаг;

РЕМИТЕНТ

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ

- доходность, прибыльность. Показатель экономической эффективности производства на предприятиях, в отрасли, в народном хозяйстве в целом. Комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов и природных богатств.

Рентабельность предприятий - одно из основных требований хозяйственного расчета. Чем больше выпуск товарной продукции и ниже ее себестоимость, тем выше рентабельность.

Рентабельность может быть общей и расчетной. Первая определяется как отношение (в процентах) балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств в пределах норматива. Она показывает эффективность использования производственных фондов. Вторую определяют следующим образом. Балансовую прибыль уменьшают на сумму платы за производственные фонды, фиксированных (рентных) платежей в бюджет и платежей за банковский кредит. Отношение (в процентах) уменьшенной таким образом балансовой прибыли к среднегодовой стоимости производственных фондов и оборотных средств в пределах норматива покажет расчетную рентабельность.

По уровню последней определяют размеры отчислений от прибыли в фонды экономического стимулирования. Рентабельность может определяться и как отношение прибыли к себестоимости реализованной продукции. Однако такой показатель не характеризует эффективности использования производственных фондов. Отношение прибыли к себестоимости реализованной продукции может использоваться для сравнительной характеристики рентабельности отдельных видов продукции предприятия.

РЕОРГАНИЗАЦИОННАЯ ОБЛИГАЦИЯ

(англ. reorganization bond) - разновидность долговых обязательств, выпускаемых компанией на стадии реорганизации; обычно выдаются кредиторам, и процент платится только при наличии прибыли.

- преобразование, переустройство организационной структуры и управления предприятием, компанией, при сохранении основных средств, производственного потенциала предприятия.

РЕОРГАНИЗАЦИЯ ЮРИДИЧЕСКОГО ЛИЦА

- процесс слияния, присоединения, разделения, выделения или преобразования юридического лица, осуществляемое на основании решения его учредителей (участников) либо органа юридического лица, уполномоченного на то учредительными документами. Реорганизация также может производиться в форме его разделения или выделения из его состава одного или нескольких юридических лиц по решению уполномоченных государственных органов или по решению суда.

Юридическое лицо считается реорганизованным, за исключением случаев реорганизации в форме присоединения, с момента государственной регистрации вновь возникших юридических лиц.

При реорганизации юридического лица в форме присоединения к нему другого юридического лица первое из них считается реорганизованным с момента внесения в Единый государственный регистр юридических лиц записи о прекращении деятельности присоединенного юридического лица.

При слиянии юридических лиц права и обязанности каждого из них переходят к вновь возникшему юридическому лицу в соответствии с передаточным актом. При присоединении юридического лица к другому юридическому лицу к последнему переходят права и обязанности присоединенного юридического лица в соответствии с передаточным актом. При разделении юридического лица его права и обязанности переходят к вновь возникшим юридическим лицам в соответствии с разделительным балансом. При выделении из состава юридического лица одного или нескольких юридических лиц к каждому из них в соответствии с разделительным балансом переходят права и обязанности реорганизованного юридического лица. При преобразовании юридического лица одного вида в юридическое лицо другого вида (изменение организационно-правовой формы) к вновь возникшему юридическому лицу переходят права и обязанности реорганизованного юридического лица в соответствии с передаточным актом.

Передаточный акт и разделительный баланс должны содержать положения о правопреемстве по всем обязательствам реорганизованного юридического лица в отношении всех его кредиторов и должников, включая и обязательства, оспариваемые сторонами. Эти документы утверждаются учредителями (участниками) юридического лица или органом, принявшим решение о реорганизации юридического лица, и представляются вместе с учредительными документами для регистрации вновь возникших юридических лиц или внесения изменений в учредительные документы существующих юридических лиц.

Учредители (участники) юридического лица или орган, принявший решение о реорганизации юридического лица, обязаны письменно уведомить об этом кредиторов реорганизуемого юридического лица, которые вправе потребовать прекращения или досрочного исполнения обязательств, должником по которому является это юридическое лицо, и возмещения убытков.
РЕПО

1) - соглашение об обратной покупке ранее проданного товара;

2) - операция на финансовом рынке, предусматривающая соглашение участников об обратном выкупе ценных бумаг; сделка предполагает, что одна сторона продает другой стороне пакет ценных бумаг определенного достоинства с обязательством выкупить его обратно по заранее оговоренной цене.
РЕПОРТ

(англ. report) - 1) биржевая срочная сделка по продаже ценных бумаг с обязательством последующего выкупа через определенный срок по новому, более высокому курсу. Репорт направлен на повышение курса ценных бумаг в противоположность депорту;

2) - на валютном рынке - сочетание наличной сделки по продаже иностранной валюты на национальную валюту с одновременным заключением сделки на ее покупку через определенный срок по более высокому курсу.
РЕПОРТНАЯ СДЕЛКА

- продажа спекулянтом ценных бумаг банку по курсу дня с условием их покупки через определенный срок по повышенному курсу.

РЕТРАТТА

- обратный переводный вексель, выставляемый лицом, оплатившим опротестованную тратту, на одного из участников тратты, по поручению которого она была оплачена. Следует заметить, что счет расходов в связи с выставлением ретратты называется рекамбио.

РЕТРЕКТИВНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ

(англ. retrective securetees) - облигации или преференциальные акции, которые при определенных условиях могут быть предъявлены держателем эмитенту для погашения в определенный срок.

- возможность выкупа ценных бумаг их держателем на заранее оговоренных условиях с предварительным уведомлением.

РЫНОК АКЦИЙ

- совокупность экономических отношений между продавцами и покупателями ценных бумаг - акций. Торговля акциями совершается на фондовой бирже, а также через внебиржевую торговлю. Условия и порядок торговли акциями регулируются соответствующим законодательством.

(англ. bull market) - рынок, на котором наблюдаются тенденции к повышению цен.

РЫНОК, ВНЕБИРЖЕВОЙ

- неорганизованный рынок ценных бумаг, на котором их котировка осуществляется не в результате действия рыночных факторов, а самой компанией (самокотировка).

- рынок, образуемый из благоприятных оптовых рыночных цен, которые предоставляются только признанными участниками внебиржевого рынка и другими членами национальной ассоциации дилеров по операциям с ценными бумагами.

РЫНОК, ВТОРИЧНЫЙ

1) - рынок без посредников, на котором совершаются операции по покупке или продаже ценных бумаг между лицами, не являющимися первоначальными кредиторами, и заемщиками. Средства от такой продажи поступают держателю бумаги (инвестору), а не организации, выпустившей ее. Поддерживается банками и специализированными фирмами;

2) - при товарных сделках - продажа или перепродажа посредником, а не первоначальным продавцом.

РЫНОК "МЕДВЕДЕЙ"

(англ. bear market) - рынок, на котором наблюдается тенденция к падению цен.
РЫНОК КАПИТАЛОВ

(англ. capital market) - часть рынка ссудных капиталов, где формируются спрос и предложение на среднесрочный и долгосрочный ссудный капитал.

РЫНОК ОПЦИОНОВ

(англ. Options exchange; нем. Optionenborse; итал. Mercado de opciones) - рынок фондовой биржи, на котором обращаются опционы на покупку и продажу ценных бумаг.

(англ. buyer's market) - ситуация на рынке, когда предложение производителей и продавцов товара превышают спрос на него по существующим ценам, в результате чего цены падают.

РЫНОК ПРОДАВЦОВ

(англ. sellers' market) - рынок, на котором условия диктуют продавцы (в силу ограниченного предложения товара, небольшого числа продавцов).

РЫНОК ФИНАНСОВЫЙ

- рынок средне- и долгосрочных капиталов; функционирование рынка определяется порядком передачи указаний о проведении сделки и получения ответа, процессом переговоров, процедурой заключения сделки, ее оформлением и физической передачей ценных бумаг. Эффективность Р.ф. определяется издержками на перепродажу ценных бумаг.

- составная часть финансового рынка, на котором осуществляются операции с ценными бумагами. Первичное размещение ценных бумаг эмитентами относится к первичному Ф.р., последующие операции по купле-продаже ценных бумаг образуют вторичный Ф.р. Различают биржевой Ф.р., участниками которого являются фондовые биржи, фондовые отделы товарных и валютных бирж, и внебиржевой Ф.р. с участием инвестиционных фондов, банков, брокерских фирм и других организаций, совершающих операции с ценными бумагами.

- рынок сделок на срок. Валютный или товарный рынок, на котором заключаются сделки при условии поставки валюты или товаров в будущем. В США может обозначать также сделки, заключенные вне товарной биржи на поставки товаров на будущую дату.

РЫНОК, ФЬЮЧЕРСНЫЙ

1) - рынок определенного товара или вида ценностей, на котором осуществляется торговля фьючерсами. Как правило, на каждой бирже имеется несколько фьючерсных рынков;

2) - термин, употребляемый для обозначения фьючерсной торговли в противоположность рынку реального товара.
РЫНОК, ЦЕЛЕВОЙ

- сегменты рынка, на которых фирма сосредоточивает свои основные усилия. Эти сегменты отличаются друг от друга по показателям предпочтительности, ответных реакций и доходности. Фирма должна сконцентрировать усилия и энергию на сегментах, которые она может обслужить лучше всего с конкурентной точки зрения. Для каждого из отобранных целевых сегментов нужно разработать отдельную стратегию маркетинга.

(англ. securities market) - часть рынка ссудных капиталов, где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг. Через рынок ценных бумаг (банки, специальные кредитные институты и фондовая биржа) аккумулируются денежные накопления юридических, физических лиц и государства и направляются на производительное и непроизводительное вложение капиталов. Различают первичный рынок ценных бумаг, где осуществляются эмиссия и первичное размещение ценных бумаг, и вторичный, где производится купля-продажа (обращение) ранее выпущенных ценных бумаг.

"РЫЧАГ" / "ЛЕВЕРИДЖ"

- соотношение между заемным, привилегированным и обычным капиталом. "Р" велик тогда, когда заемный капитал относительно больше собственного капитала. При определенных обстоятельствах такой высокий "нажим" на "Р." может привести к тому, что обычные пайщики получат чрезмерные доходы за счет повышенной эффективности использования заемного капитала. Это явление может повредить обычным пайщикам в период падения прибыльности, поскольку в первую очередь будут покрываться постоянные расходы на содержание фирмы и оплачиваться прибыли по капиталам "старшего ранга". Применительно к товарам под "рычагом" понимается отношение маржи к капиталу.

РЫНОЧНАЯ ЦЕНА

(англ. market price) - текущая цена ценной бумаги на рынке; т.е. последняя цена, по которой была заключена сделка на рынке.

- цена, создаваемая на рынке ценных бумаг (фондовой бирже). Курс ценных бумаг определяется доходами, которые они приносят (в виде дивиденда или процента), и уровнем кредитного процента. Р.ц.ц.б. колеблется в зависимости от соотношения спроса и предложения на них.

"РЭНДЖ ФОРВАРД"

(англ. range forward) - гибрид форвардной и опционной валютных сделок: клиенту гарантируются пределы колебания курса, внутри которых он может немного выиграть или проиграть, но в целом риск ограничен и не требуется выплачивать премию (введен фирмой Саломон Бразерс в 1985 г.).

- ценная бумага банка, удостоверяющая право вкладчика (физическое лицо) или его правопреемника (физическое лицо) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и начисленных по нему процентов в валюте вклада.

СДЕЛКА НЕДЕЙСТВИТЕЛЬНАЯ

- сделка, не соответствующая требованиям законодательных актов или совершенная с нарушением формы. Недействительной признается также сделка, не соответствующая подлинным интересам обеих или одной из сторон, то есть совершенная в результате обмана, шантажа, заблуждения, угрозы, насилия или злоупотребления влиянием, а также сделка, заключенная недееспособными либо частично дееспособными лицами или заключенная лицами, находящимися накануне объявления их недееспособными.

СЕГМЕНТАЦИЯ РЫНКА

- разделение рынка на отдельные сегменты по какому-либо признаку (тип валюты, страна, регион, отрасль, однородные группы потребителей, группы индивидуальных потребителей, выделенных по социальным признакам, платежеспособности, мотивам, культуре, религиозным традициям и т.д.).

СЕГРЕГАЦИЯ

- разделение средств и операций клиента и самого брокера (в учете), разных клиентов.

СЕРТИФИКАТ АКЦИИ

- обращающаяся ценная бумага, удостоверяющая владение одной или некоторым количеством акций (долей капитала компании).

- - документ, выдаваемый владельцу ценной бумаги эмитентом или по его поручению реестродержателем, имеющий номер, серию, и подтверждающий право собственности владельца на приобретенные им ценные бумаги. Сертификат не является ценной бумагой и не может быть предметом гражданско-правовых сделок.

- документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг. Владелец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого сертификата.

СИСТЕМА ВЕДЕНИЯ РЕЕСТРА ВЛАДЕЛЬЦЕВ ЦЕННЫХ БУМАГ

- совокупность данных, зафиксированных на бумажном носителе и / или с использованием электронной базы данных, обеспечивающая идентификацию зарегистрированных в системе номинальных держателей и владельцев ценных бумаг и учет их прав в отношении ценных бумаг, зарегистрированных на их имя, позволяющая получать и направлять информацию указанным лицам и составлять реестр владельцев ценных бумаг.

СИСТЕМА РАСЧЕТОВ ПО ОПЕРАЦИЯМ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

- комплекс программно-технических средств, предназначенный для осуществления клиринга и расчетов по операциям с ценными бумагами.

СКИДКА ПО ОБЛИГАЦИИ

(англ. bond discount) - с точки зрения компании, выпустившей облигацию: а) на дату выпуска - превышение номинальной стоимости облигации над ее первоначальной продажной ценой; б) на более поздние даты - превышение номинальной стоимости над суммой первоначальной цены выпуска и части скидки, амортизированной на данный момент; с точки зрения держателя облигации - разница между номинальной стоимостью облигации и ее продажной ценой в случае, когда облигация продается ниже номинала.

СЛИЯНИЕ

(англ. merger) - соединение двух или более организаций, решивших объединить свою собственность, активы, пассивы в общих интересах с целью повышения эффективности, прибыльности, иногда для уменьшения конкуренции; в отличие от поглощения слияние происходит с согласия сторон. В результате слияния создается новая компания, в которой будет объединено все имущество вошедших в нее компаний, остальные прекращают существовать и распускаются. Акции новой компании распределяются пропорционально вкладам компаний и их собственников. Капитал новой компании равен сумме активов всех слившихся компаний. В некоторых случаях распределяются "премии" за слияние при условии возрастания курса акций.

- положение, установленное актами законодательства, в соответствии с которым акционерное общество является собственником имущества, созданного за счет продажи акций, а также полученного в результате его хозяйственной деятельности и приобретенного им по иным основаниям, не противоречащим закону.

СОБСТВЕННОСТЬ ДОЛЕВАЯ

- общая собственность, в которой определена доля, принадлежащая каждому собственнику, является их долевой собственностью.

СОБСТВЕННОСТЬ КОЛЛЕКТИВНАЯ

- положение, установленное актами законодательства, в соответствии с которыми в коллективной собственности может находится любое имущество, в отношении которого право коллективной собственности законодательством Республики Беларусь не запрещается.

СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА

- избираемый акционерами руководящий исполнительный орган акционерного общества, корпорации, решающий принципиальные вопросы управления обществом в период между собраниями акционеров и формирующий правление для оперативного управления делами общества.

- владелец части имущества, ценностей, другой частью которого владеют иные владельцы.

СОВМЕСТНАЯ СОБСТВЕННОСТЬ

- общая собственность, в которой определена доля, принадлежащая каждому собственнику, является их совместной собственностью.

СОВМЕСТНАЯ ОБЛИГАЦИЯ

- облигация, являющаяся обязательством двух и более заемщиков или гарантированная каким-то другим лицом (например, материнская компания гарантирует облигации дочерних компаний).

- сумма денежных средств, на которую Национальным банком гарантируется выкуп государственных ценных бумаг у банков - первичных инвесторов.

(англ. assented shares) - акции, владельцы которых согласились с условиями предложения о поглощении компании.

СОГЛАСОВАННЫЕ ОБЛИГАЦИИ

(англ. assented bonds) - облигации, по которым нарушен график выплаты процентов или погашения основной суммы с согласия инвесторов в рамках программы реорганизации компании или пересмотра условий задолженности (т.е. держатели согласились на изменение условий займа).

СОКРАЩЕНИЕ КАПИТАЛА

(англ. capital reduction; нем. Kapitalherabsetzung; итал. Reduccion de capital; фр. reduction de capital) - операция уменьшения акционерного капитала компании. К сокращению капитала прибегают в основном в двух случаях: - компания считает свой капитал слишком большим и за счет его сокращения выплачивает вознаграждение акционерам; - компания понесла такие потери, что не рассчитывает покрыть их в будущем за счет прибылей. В этом случае она вычитает эти потери из своего капитала для оздоровления финансового положения. Эти две формы сокращения капитала означают: во-первых, сокращение путем вознаграждения акционеров осуществляется в виде непосредственной выплаты им номинальной стоимости их акций или покупки этих акций на бирже; во-вторых, сокращение капитала путем вычета сумм для покрытия потерь.

СОЛО-ВЕКСЕЛЬ

- 1) то же, что вексель простой; 2) вексель, на котором имеется только одна подпись лица, обязанного совершить платеж.

СПЕКУЛЯЦИЯ, БИРЖЕВАЯ

1) - сделки на бирже, совершаемые с единственной целью извлечения прибыли из разницы в ценах. В настоящее время спекуляция рассматривается как элемент, всегда присутствующий в любой экономике, где экономические решения должны приниматься в условиях неопределенности. Различают такие виды спекуляции как игру на повышение цен, игру на понижение цен, арбитраж, спрэд (стрэдл). В последние годы большое распространение получила также спекуляция опционами (сделки с премиями), которая является особой формой биржевых сделок с ограниченным риском;

2) - действие, противоположное хеджированию. Хеджирование влечет за собой балансирование обязательств на рынке реального товара и на бирже; любое нарушение сбалансированности позиций на рынке реального товара и на бирже считается спекулятивным. Таким образом, возможно применение термина "спекуляция" в смысле воздержания от хеджирования. Например, если торговая фирма приобрела товар и одновременно не перепродала его конечному покупателю или не продала соответствующее количество биржевых контрактов, то она фактически играет на повышение цен, рассчитывая получить дополнительную прибыль от роста цен и рискуя понести убытки в случае их снижения.
СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД, АККУМУЛИРУЮЩИЙ ИМЕННЫЕ ПРИВАТИЗАЦИОННЫЕ ЧЕКИ "ИМУЩЕСТВО"

- открытое акционерное общество, реализующее собственные акции за денежные средства и именные приватизационные чеки "Имущество" (в дальнейшем -приватизационные чеки) с целью инвестирования средств в ценные бумаги других эмитентов, а также вложения их в банки.

- акция, обладателем которой является государственная организация и в течение определенного срока дающая этой организации исключительно большие права на общем собрании акционеров. Эти права касаются прежде всего контроля над предприятием.

СПЛИТ

- проведение компанией операции по уменьшению номинала выпущенных ею акций без изменения общей величины этого капитала. При этом каждая из существующих акций делится на несколько частей с соответственно меньшими номиналами. Дробление нереализованных акций корпорации на большее число акций производится при условии соблюдения имеющейся пропорциональности в распределении акций среди акционеров.

1) - вид сделки на валюту или реальный товар, в т.ч. при биржевой торговле, предполагающий немедленную оплату и поставку. При сделке с валютой на условиях С. ее поставка производится в течение суток;

2) судно, тоннаж которого примерно отвечает требованиям фрахтователя;

3) рекламный материал для включения в радио- и телепередачи. Для радио это репортажи, диалоги и т.п. продолжительностью не более 90 с, для телевидения - видеоматериалы на 15 - 20 с.

1) - см. Арбитраж;

2) - одновременная покупка и продажа фьючерсных контрактов на один и тот же товар с разными сроками поставки или на два разных, но взаимосвязанных товара;

3) - одновременная покупка и продажа фьючерсных контрактов с невзаимосвязанными товарами с целью снижения уплачиваемых налогов - налоговый спрэд;

4) - одновременная покупка и продажа опционов одного типа, но по разным базисным ценам или с разным периодом до момента истечения опциона или по разным базисным ценам и с разным периодом;

5) - размах колебаний цен.

"СТАРШАЯ" ЦЕННАЯ БУМАГА

(англ. senior security) - ценная бумага, которая дает преимущественное право на активы компании в случае ее ликвидации по сравнению с другими облигациями и акциями (обычно с фиксированной ставкой процента).

СТОИМОСТЬ ВЕКСЕЛЯ

- сумма векселя (номинал) за вычетом дисконта.

СУБИНВЕСТОР

- юридические и физические лица, осуществляющие организацию и управление инвестиционной деятельностью на всех ее этапах по договору с инвестором и действующее от его имени.