Затем он брал 10-дневную скользящую среднюю типичной цены и наносил  Рисунок 6.1 График двойной линии Twin-Line Chart, ранний пример торговых

www.finance-invest.ru 
(Источник: The Encyclopedia of Stock Market Techniques, New Rochelle, N. Y.: Investors 
Intelligence, 1985.) 
ее на график, далее рассчитывал 10-дневную среднюю дневного диапазона 
(максимум-минимум). В нисходящих трендах он рассчитывал и наносил на 
график линию, равную 10-дневной средней типичной цены плюс 10-
дневную среднюю диапазона. Это была линия покупки, т.е. линия, где вы 
покрывали свои короткие позиции и открывали длинные (разворачивая 
свою позицию с короткой на длинную). В восходящих трендах средняя 
дневного диапазона вычиталась из средней типичной цены, в результате 
получалась линия продажи. Когда цена падала ниже линии продажи, вы 
закрывали все длинные позиции и продавали коротко (разворачивая вашу 
позицию с длинной на короткую). Существо формул Келтнера приводится 
в Таблице 6.1. 
Рисунок 6.2 Линии покупки и продажи Келтнера 
Цены покупки и продажи могут соединяться, образуя ленты. 
(Источник: How to Make Money in Commodities by Chester W. Keltner, Kansas City, Mo.: 
The Keltner Statistical Service, I960.) 
 
Таблица 6.1 Формулы лент Келтнера 
Линия покупки Келтнера: 
10-дневная скользящая средняя типичной цены + 10-дневная скользящая средняя 
(максимум-минимум) 
Линия продажи Келтнера: 
10-дневная скользящая средняя типичной цены — 10-дневная скользящая 
средняя (максимум-минимум) 
Технические приемы Келтнера имели следующее значение:
Во-первых, использование типичной цены было рациональным. 
Типичная цена дает лучшее ощущение той цены, где обычно происходит 
большая часть торгов, чем это делает более часто используемая цена 
закрытия или последняя цена. Включая цену открытия, типичная цена 
также отчасти учитывает активность, имевшую место между сессиями.
Это особенно полезно на сегодняшних рынках, где котировка, которую 
вы получаете, может и не охватывать всю значительную торговую 
деятельность в течение этого периода. Например, котировка по акции 
NYSE обычно отражает сессию NYSE и может включать, а может и не 
включать, торги внебиржевые или после закрытия биржи. Кроме того, 
важная деятельность имеет место за рубежом, которая может 
накладываться, а может и не накладываться на основную сессию, 
охваченную вашей котировкой. Для простоты и ясности в этой книге мы 

www.finance-invest.ru 
будем использовать иену закрытия, но мы побуждаем вас использовать в 
ваших операциях типичную цену.
Во-вторых, использование Келтнером дневного диапазона для 
определения интервала между средней и лентой стало 
предвестником принятых позднее более адаптивных методов. Дневной 
диапазон также встраивает аспект волатильности в процесс, что, как мы 
думаем, критически важно для успеха.
В-третьих, если и линию покупки, и линию продажи построить 
одновременно и непрерывно, а не как это было у Келтнера на его сетке, или 
поочередно, вы получите то, что можно было бы назвать первым примером 
торговой ленты (Рисунок 6.3) в том смысле, в котором она получила 
распространение позднее.
В 1960-е годы Ричард Дончиан (Richard Donchian) применил простой, 
но элегантный подход, позволявший рынку устанавливать свой 
собственный торговый конверт через применение его правила четырех
недель. Эта концепция - сама простота. Покупка осуществлялась, 
когда превышался четырехнедельный максимум, а продажа - когда 
пробивался четырехнедельный минимум. В последующих тестах 
компьютеризированных торговых систем это правило было выбрано как 
лучшее из множества протестированных Dunn & Hargitt,
глубокоуважаемой фирмой того времени, занимавшейся торговлей и 
анализом биржевых товаров. 

жүктеу/скачать 6.44 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: