Лентах боллинджера

www.finance-invest.ru 
Г Л А В А
21
НОРМАЛИЗАЦИЯ ИНДИКАТОРОВ 
 
Нет необходимости ограничивать использование ленты Боллинджера 
ценными бумагами или ценами индексов. Их можно использовать на 
отношениях, экономических рядах, фундаментальных данных, объеме и 
технических индикаторах. И это лишь некоторые из возможностей. Не 
имеет значения, представлены ли эти ряды как осцилляторы или как 
неограниченные ряды. В каждом случае ленты Боллинджера выполняют 
ту же самую функцию, которую они выполняют с ценой; они определяют 
относительный максимум или минимум. Это нередко может добавлять 
глубокое понимание, чего традиционные твердые уровни и правила дать 
не могут. 
Возьмем, 
к 
примеру, 
индекс 
относительной 
силы 
RSI.
Традиционные правила диктуют интерпретацию перекупленности, когда 
индикатор поднимается выше 70, и интерпретацию перепроданности, 
когда индикатор падает ниже 30. Пожалуй, наиболее распространенной 
техникой использования этого индикатора является покупка на 
положительном пересечении 30 и продажа на отрицательном пересечении 
70. Это, однако, может привести к проблемам. Иногда 70 и 30 работают, 
иногда - нет, а иногда они приводят к большой беде. 
Для более здравого подхода к RSI воспользуйтесь наблюдением, что на 
длительном бычьем рынке рамка принятия решений 70 - 30 повышается, и 
некоторые аналитики рекомендуют в качестве ориентиров 80 и 40, и что на 
длительном нисходящем рынке это рамка понижается, и рекомендуются 
ориентиры в 60 и 20. Действительно, касание 80 может использоваться для 
определения восходящего тренда. Отсюда 40 используется как уровень 
перепроданности до тех пор, пока касание 20 не изменяет структуру на 
противоположную и позволяет предположить, что наступил новый 
нисходящий тренд, где уровнем перепроданности является уже 60. Таким 
образом, поведение индикатора RSI может быть использовано как для 

www.finance-invest.ru 
определения важного тренда рынка, так и для смещения рамки принятия 
решений 
на 
соответствующие 
уровни 
с 
целью 
определения 
перекупленности-перепроданности относительно тренда.
1
Здесь нужно дать некоторые пояснения. В старые времена термины 
перекупленность и перепроданность были терминами, использовавшимися 
для обозначения переломных условий. Осенью 1974 года, в конце 
последнего великого медвежьего рынка, фондовый рынок был перепродан; 
а весной 1962 года, когда достигло своего пика безумие скупки акций2, 
фондовый рынок был перекуплен. Аналитики ожидали, что такие 
феномены могут происходить нечасто, отмечая важные долгосрочные 
точки разворотов рынков. За прошедшие годы происходит непрестанное 
сокращение временных структур; эти определения стали для среднего 
инвестора обыденными. Сегодня перекупленность и перепроданность 
применяются к наикратчайшим временным структурам, каковую практику, 
несомненно, более ранние аналитики нашли бы просто невероятной. 
Однако мы должны принять базовое определение, как применяемое ко 
всем временным структурам: зайти слишком далеко, слишком быстро.
Хотя смещение рамки принятия решений для RSI в зависимости от 
условий рынка является явным улучшением по сравнению с простой 
интерпретацией 30-70, мы можем улучшить и это. Каким образом? Нанеся 
ленты Боллинджера на индикатор и используя ленты для установления 
уровней перекупленности и перепроданности. Используя ленты 
Боллинджера таким образом, мы получаем полностью адаптивный подход, 
который соответствует рынку. Сначала несколько слов о наложении лент 
Боллинджера на индикаторы; а затем перейдем и к самому этому трюку. 
Индикаторы являются более разнообразной группой, чем акции. В отличие 
от акций, где 20 периодов и 2 стандартных отклонения являются лучшими 
точками отхода для большинства выпусков, каждый индикатор, похоже, 
требует своих собственных параметров (см. Таблицу 21.1). В принципе, 
соответствующие средние стремятся быть длиннее, чем средние для акций, 
и этот факт уже признан нашим использованием 50-дневной средней для 
объема. За исключением этого, других общих принципов нет из-за
разнообразия параметров и формул индикаторов, однако примером 
раскладки, которая работает вполне хорошо, является 14-дневная RST с 
лентами Боллинджера с 50-дневной средней и стандартным отклонением 
2,1. Используя эту комбинацию параметров, легко идентифицировать 
уровни перекупленности и перепроданности для большинства акций, и на 
большинстве точек разворота наносятся отчетливые расхождения. 
Можно быстро навострить глаз на подходящие параметры лент 
Боллинджера для любого индикатора. Начнем с того же подхода подбора 
длины средней, о котором ранее говорили применительно к акциям. Здесь 
вам нужно видеть медленный переход, в котором средняя находится в 
верхнем диапазоне индикатора во время восходящих трендов и в нижнем 
диапазоне во время нисходящих трендов. Однако средняя должна 
оставаться в средней части графика для MFI примерно между 25 и 75, а 
для RSI немного поуже — между 30 и 70. Если средняя попадает в 
верхнюю четверть или нижнюю четверть диапазона, значит ваша средняя 

www.finance-invest.ru 
слишком коротка. Если средняя едва отклоняется от средней точки, у вас 
средняя, которая слишком длинна. Затем установите число стандартных 
отклонений для лент, начиная с двух так, чтобы от 85 до 90% всех 
наблюдений оказывались внутри лент. 
Есть причины, по которым эти параметры индикаторов так сильно 
различаются; индикаторы имеют тенденцию распределяться совершенно 
иначе, чем акции. Собственно говоря, некоторые индикаторы 
распределяются решительно не нормальным образом. Стохастики склонны 
иметь толстые хвосты и могут даже иметь U-образные распределения, где 
хвосты толще, чем середина (Рисунок 21.1), в то время как RSI стремится 
иметь более тонкие хвосты. Однако вам не нужно беспокоится из-за 
статистики. Если вы следуете вышеописанной процедуре, то выработаете 
работоспособный подход. 

жүктеу/скачать 6.44 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: