Математические подходы к оптимизации структуры источников финансирования необоротных активов
жүктеу/скачать 341.13 Kb. Pdf көрінісі
|
| )
x ( f y s s – целевая функция оптимизации структуры финансирования; Х – множество допустимых альтернатив; х – отдельная альтернатива. Следующим шагом является построение алгоритма оптимизации струк- туры источников финансирования по приведенной модели. В этом аспекте для решения поставленного задания предлагается как базовый метод оптимизации использовать метод одновременного введения критериальных ограничений [6], который необходимо трансформировать и адаптировать к особенностям задач оптимизации источников финансирования необоротных активов. Упомянутый метод позволяет одновременно вводить несколько критери- альных ограничений. Реализация метода предусматривает, что устанавливают- ся уровни, при которых значения соответствующих целевых функций можно было бы считать удовлетворительными. Поскольку задаваемые уровни могут быть недосягаемыми одновременно, к методу добавляется процедура интен- сивной коррекции этих уровней для достижения допустимого множественного числа альтернатив. Исходя из особенностей политики финансирования предлагается прово- дить отсев альтернатив в две стадии. На первой стадии отсев альтернатив про- X x
) x ( f y min ) x ( f y min ) x ( f y max ) х ( f у s s c c t t v v ,
водится с помощью лишь одного критерия – достаточности сформированных источников финансирования относительно необходимого объема финансирова- ния. Таким образом, оптимизация сводится к решению однокритериальной за- дачи. На второй стадии те альтернативы, которые будут отвечать приведенному критерию, в последующем должны пройти процедуру многокритериальной оп- тимизации с помощью рассмотренного выше метода одновременного введения критериальных ограничений. Таким образом, учитывая приведенную особенность и процедуру исполь- зования метода одновременного введения критериальных ограничений [6], раз- работан и предложен к использованию многоэтапный алгоритм проведения оп- тимизации структуры источников финансирования необоротных активов (ри- сунок 1). Первый этап связан с формированием всех возможных альтернатив. Они образуются из разных источников финансирования, которые характеризуются определенным объемом средств, временем на привлечение, стоимостью при- влечения и финансовой структурой. На втором этапе происходит отсев тех альтернатив, которые не обеспечи- вают получения финансирования в нужном объеме. Если после этого отсева остается больше двух альтернатив, процесс отбо- ра самой эффективной альтернативы продолжается. В противоположном случае необходимо пересмотреть или сформированные альтернативы, или снизить критерий нужного объема финансирования. На третьем – происходит определение пределов вариации каждой из це- левых функций на множественном числе эффективных альтернатив. На четвер- том – строится обобщенная аддитивная функция ценности. На пятом – опреде- ляется такая допустимая альтернатива, которая отвечает минимуму обобщен- ной адитивної функции ценности. На шестом этапе или принимается альтерна- тива х 1 за самую оптимальную, или за каждой из целевых функций указывают- ся такие допустимые уровни k , которые считаются удовлетворительными. На седьмом этапе определяется реальность найденных на предыдущем этапе до- пустимых уровней критериальных показателей и осуществляется их коррекция или в сторону улучшения, если они являются реальными, или – послабление, чтобы сделать реальными. На восьмом – находится такая эффективная альтер- натива х
, которая отвечала бы реальным допустимым уровням всех критери- альных показателей. На девятом этапе, если невозможно избрать эффективную альтернативу х 2 за решение многокритериальной задачи, необходимо осущест- вить коррекцию первоначальных допустимых уровней целевых функций k . В итоге делается вывод о завершении процесса или необходимо вернуться к седьмому этапу с новыми значениями допустимых уровней целевых функций. В целом, поставленное задание оптимизации может иметь графическое решение. На рис. 2 изображена трехмерная графическая модель отбора эффек- тивной альтернативы из всего множества альтернатив источников финансиро- вания путем согласования трех критериев: времени на привлечения, стоимости привлечения и структуры финансирования.
|