Министерство науки и образования республики

2. 
   Анализ оборачиваемости оборотных активов (средств).
   

где N— выручка от продаж;

Е— средняя величина оборотных активов (средств) за период, т.е. 0,5 х (стр. 290 н.г + 290 к.г).

Коэффициент характеризует отдачу продукции на каждый рубль оборотных средств или количество оборотов. Так, видно, что за 1 -й год оборотные средства совершили 4,979 оборота, а за 2-й год оборачиваемость ускорилась, составив 5,148 оборота.

Коэффициент закрепления оборотных средств на 1 у.е. продук- цииявляется обратным коэффициенту капиталоотдачи оборотных активов. Используя данные, находим:

Для 1 -го года:

Х0^Е= 16 007/79 700 = 0,201,

для 2-го года:

^1^Е= 16 241/83 610 = 0,194.

Коэффициент закрепления оборотных средств моделируется по отдельным их элементам:

E/N = E7N + E^./N + N/N

гдеЕ^з/N — коэффициент закрепления запасов;

Е ^дз/N — коэффициент закрепления дебиторской задолженности;

Е^д/N — коэффициент закрепления денежных средств (к которым на практике присоединяют краткосрочные финансовые вложения).

E7N = Е^пзЖ + Е^нп.т + E^/N

гдеЕ^пз./Ы— коэффициент закрепления оборотных средств в производственных запасах;

Ен.п./N— коэффициент закрепления оборотных средств в заделах незавершенного производства;

E^./N— коэффициент закрепления оборотных средств в остатках готовых изделий (продукции) на складах.

Оборачиваемость оборотных средств в днях:

L^E=(Ex T)/NилиЕ/(N/T),

где Е — средняя величина оборотных средств за период;

Т— продолжительность периода в днях (год стандартизуется как 360 дней, квартал — как 90, месяц — как 30 дней);

N— выручка от продаж;

N/ Т— среднедневная выручка от продаж.

Воспользуемся данными:

Е = 16007 млн. у.е.

Т = 360 дней (расчеты приведены за год)

N = 79700 млн. у.е.- объем продаж

Находим

L0^E= (16007 х 360)/ 79700 = 72,30

Для 2 года

Li^e= (16 241x360) /83 610 = 69,93.

Оборачиваемость оборотных средств в днях рассчитывается как по всей величине оборотных средств, так и по отдельным их элементам (аналогично коэффициентам закрепления оборотных средств). Такие показатели оборачиваемости по отдельным элементам можно назвать частными слагаемыми показателями, сумма которых дает показатель оборачиваемости всех оборотных средств:

ЕхТ / N = Е^пз х Т/ N + Е^нпхТ /N + Е^тхТ / N + E^xT/N + E^raxT/N +

+ E^T/N

для незавершенного производства — поступление на склад готовой продукции;

для остатков готовых изделий на складе — отгрузка;

для дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений

• 
  поступление денег на расчетные счета предприятия;
  

В отличие от частных слагаемых показателей такие показатели можно назвать частными показателями по особому обороту. Сумма частных показа­телей по особому обороту не будет равна показателю оборачиваемости всех оборотных средств, так как оборачиваемость отдельных элементов оборотных средств происходит параллельно-последовательно. Значение таких показателей особенно важно в управленческом учете при планировании и анализе конкретных запасов и остатков отдельных элементов оборотных средств.

е^е3 = N/ Е^з,

гдеК— стр. 010 ф. № 2 отчетности;

Е^з — средняя за отчетный период стоимость запасов по данным бухгалтерского баланса.

Х^Едз= N/Е^дз

где Е^дз — средняя за отчетный период величина краткосрочной дебиторской задолженности или общей величины дебиторской задолженности по данным бухгалтерского баланса.

Рост оборачиваемости дебиторской задолженности может отражать улучшение платежной дисциплины покупателей (своевременное погашение покупателями задолженности перед предприятием) и (или) сокращение продаж с отсрочкой платежа (коммерческого кредита покупателям) — по срокам или по стоимости сделок. Снижение оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует о снижении платежной дисциплины покупателей и об увеличении продаж с отсрочкой платежа. Динамика этого показателя в значительной степени зависит от кредитной политики предприятия, устанавливающей принципы расчетов с покупателями, и от эффективности системы кредитного контроля, обеспечивающей своевременность поступления

Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности может быть существенно уточнен, если вместо выручки от продаж использовать для расчета специальный, присущий дебиторской задолженности оборот по ее погашению, который может оцениваться по данным бухгалтерского учета.

Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности может рассчитываться отдельно по краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности. Вместе с тем для целей финансового анализа долгосрочная дебиторская задолженность может рассматриваться как составная часть внеоборотных активов, а ее погашение может отражаться в составе оборота по использованию (списанию) внеоборотных активов.

Средний срок оборота дебиторской задолженности в днях:

Ь^Едз = (Е^дзхТ )/ N

Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений:

гдеЕ^д — средняя за отчетный период величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т.е. 0,5 х (стр. 250 н.г 260 н.г + 250 к.г, 260 к.г) баланса.

При уточненных расчетах показателя используется только наиболее ликвидная часть краткосрочных финансовых вложений: финансовые векселя и прочие быстрореализуемые (быстропогашаемые) ценные бумаги, которые могут служить средством расчетов либо могут быть быстро превращены в денежные средства. Краткосрочные выданные займы, входящие в состав краткосрочных финансовых вложений, относятся к дебиторской задолженности и учитываются при расчете ее оборачиваемости и среднего срока оборота. Собственные акции, выкупленные у акционеров с целью аннулирования, не включаются в состав высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений для расчета показателя. Собственные акции, выкупленные у акционеров с целью перепродажи, включаются в состав высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений для расчета показателя только при наличии возможностей их быстрой реализации.

Формула позволяет оценить оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений весьма приближенно. Существенное уточнение показателя возможно, если вместо выручки от продаж использовать для расчета величину выбытия денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, равную кредитовому обороту по бухгалтерским счетам учета денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, за исключением внутренних оборотов между этими бухгалтерскими счетами.

Рост оборачиваемости кредиторской задолженности может сви­детельствовать об улучшении платежной дисциплины предприятия в отношениях с поставщиками, бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом предприятия, прочими кредиторами (своевременное погашение предприятием своей задолженности перед кредиторами) и (или) сокращение покупок с отсрочкой платежа (коммерческого кредита поставщиков); снижение оборачиваемости кредиторской задолженности — о снижении платежной дис­циплины предприятия в отношениях с кредиторами и (или) об увеличении покупок с отсрочкой платежа.

Показатель оборачиваемости кредиторской задолженности может быть существенно уточнен, если вместо выручки от продаж использовать для расчета оборот по погашению кредиторской задолженности, который может оцениваться по данным бухгалтерского учета как дебетовый оборот по счетам расчетов с кредиторами в кредит счетов учета денежных средств, материальных запасов или расчетов с дебиторами (в случае погашения встречных обязательств).

Достаточно точно оборот по погашению кредиторской задолженности можно оценить по ф. № 4 «Отчет о движении денежных средств» как расход денежных средств на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, машин, оборудования, транспортных средств, на оплату труда и отчисления во внебюджетные фонды, на расчеты с бюджетом, на выплату дивидендов, но при этом не учитываются взаиморасчеты (бартер). Предполагается, что в рамках системы бюджетирования (планирования) движения денежных средств ф. № 4 заполняется на предприятии на внутригодовые даты (ежеквартально или ежемесячно). Если анализ проводится по итогам года, то информация о погашении кредиторской задолженности содержится в ф. № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» в разделе 2 «Дебиторская и кредиторская задолженность».

Ь^кз = (С^кзхТ )/ N

Х^кк = N/С^кк

где С^кк — средняя за отчетный период величина краткосрочных кредитов и займов по данным бухгалтерского баланса.

Динамика оборачиваемости кредитов и займов отражает изменения платежной дисциплины предприятия в отношениях с банками и прочими

Средний срок оборота кредитов и займов в днях:

Ь^кк = (С^ккхТ )/ N

Оборачиваемость всех обязательств:

X⁰ = N/С⁰

где С⁰ — средняя за отчетный период величина обязательств предприятия, включающая кредиторскую задолженность, кредиты и займы, т.е. 0,5 х (стр. 690 н.г + 690 к.г) баланса (упрощенный вариант).

При уточненном варианте следует исключить из задолженности стр. 640 как собственные средства, т.е. задолженность будущему периоду самого предприятия.

Средний срок оборота всех обязательств в днях:

L⁰ = (С⁰хТ )/ N

Оборачиваемость краткосрочных обязательств должна оцениваться в сопоставлении с оборачиваемостью краткосрочной дебиторской задолженности. Предпочтительно, чтобы средний срок погашения (оборота) краткосрочных обязательств был не меньше среднего срока погашения (оборота) краткосрочной дебиторской задолженности. Это условие важно для обеспечения своевременного проведения расчетов с кредиторами за счет поступлений от Дебиторов.

2. 
   Показатели оценки эффективности использования оборотных средств