Министерство науки и образования республики
жүктеу/скачать 0.76 Mb.
|
|
При проведении анализа вначале оценивается общая финансовая ситуация и определяются факторы, влияющие на изменение остатка денежных средств за счет текущей деятельности. Затем анализируются структура поступлений и расходов денежных средств по текущей деятельности и ее динамика за отчетный период по сравнению с предыдущим периодом (аналогичным периодом предыдущего года), а также динамика факторов, в наибольшей степени повлиявшие на поступления и расходы денежных средств. Поступления денежных средств по инвестиционной деятельности состоят из оплаченной выручки от продажи основных средств и иного имущества, дивидендов и процентов по долгосрочным финансовым вложениям, поступлений в связи с выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и т.п. Расходы денежных средств по инвестиционной деятельности имеют место в связи с приобретением основных средств и нематериальных активов, оплатой долевого участия в строительстве и прочими капитальными 228 вложениями, приобретением долгосрочных ценных бумаг и осуществлением долгосрочных финансовых вложений, выплатой дивидендов и процентов по выпущенным акциям и другим долгосрочным ценным бумагам. При проведении анализа используется схема, аналогичная схеме анализа показателей поступлений и расходов денежных средств по текущей деятельности. Поступления денежных средств по финансовой деятельности сводятся к поступлениям в связи с выпуском краткосрочных ценных бумаг, поступлениям от продажи ранее приобретенных ценных бумаг, получения кредитов и займов и т.п. Расходы денежных средств по финансовой деятельности складываются из приобретения краткосрочных ценных бумаг, возврата кредитов и займов и т.д. Аналогично текущей и инвестиционной деятельности первым шагом анализа является изучение общей картины факторов, влияющих на изменение остатка денежных средств за счет финансовой деятельности. Затем исследуются детализированная структура поступлений и расходов денежных средств по финансовой деятельности и ее динамика за отчетный период по сравнению с предыдущим периодом (аналогичным периодом предыдущего года). На этой основе определяются факторы, влияние которых на эти показатели в отчетном периоде было приоритетным. Анализ взаимосвязи чистой прибыли и движения денежных средств. После проведения структурного анализа движения денежных средств необходимо установить взаимосвязь полученной предприятием за отчетный период чистой прибыли и изменения остатка денежных средств. Результаты анализа финансовых итогов должны быть согласованы с общей оценкой финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия своевременно погашать свои долги, т.е. от ликвидности активов. Последняя зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающегося потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетный и другие счета предприятия. Поэтому желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств. В отчете может быть показана достаточная величина прибыли, и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может испытывать острый недостаток денежных средств для своего функционирования. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние предприятия — вполне удовлетворительным. Показанные в отчетности предприятия данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств. Например, достаточно для подтверждения сказанного сопоставить величину балансовой прибыли, показанной в ф. № 2 229 отчета о финансовых результатах и их использовании, с величиной изменения денежных средств в балансе. Прибыль является лишь одним из факторов (источников) формирования ликвидности баланса. Другими источниками являются: кредиты, займы, эмиссия ценных бумаг, вклады учредителей и пр. Поэтому в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния предприятия. Такой подход позволяет более объективно оценить ликвидность предприятия в условиях инфляции и с учетом того, что при составлении остальных форм отчетности используется метод начисления, т.е. он предполагает отражение расходов независимо от того, получены или уплачены соответствующие денежные суммы. Отчет о движении денежных средств — это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств. Он дает возможность оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать способность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов. У руководителей предприятий часто возникает вопрос: в какие денежные средства воплощена прибыль и какие факторы обусловливают отличие величины прибыли от суммы притока денежных средств за период? Ответ на данный вопрос можно получить с помощью использования модели бухгалтерского баланса: (F'-A) + Е3 + d+ Едз/ кфв= Сс+ Сдк/кк + Скз,(11.1) гдеҒ'— внеоборотные активы (в части основных средств, нематериальных активов и доходных вложений в материальные ценности — по первоначальной или восстановительной стоимости); А — износ амортизируемых внеоборотных активов (величиныҒ'и А в части основных средств, нематериальных активов и доходных вложений в материальные ценности содержатся в ф. № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»; величина F в части незавершенного строительства, долгосрочных финансовых вложений и прочих внеоборотных активов содержится в ф. № 1 «Бухгалтерский баланс»);Ез — запасы (в том числе не принятый к возмещению НДС по приобретенным ценностям); d — денежные средства; Е дз/кфв — дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения; Сс — капитал и резервы; Сдк/кк — кредиты и займы (долгосрочные и краткосрочные); Скз — кредиторская задолженность и прочие обязательства и пассивы. Преобразуем балансовую модель (11.1) таким образом, чтобы в левой части равенства остались только денежные средства: 230 d=(Cc+ Сдк/кк+ Скз + А)-(F' + Е3 + Скз),(11.2) и рассмотрим приращение (изменение) остатка денежных средств за отчетный период: A d=(A Cc + АСДК/КК +АСКЗ+АА)-(A F + АЕ3 +АСКЗ) (11.3) Прирост капитала и резервов АСС можно представить в виде суммы чистой прибыли отчетного года Рч и изменения капитала и резервов замечет прочих факторов (не связанных с получением прибыли) АСс: АСС = РЧ + АСС (11.4) Величина АСС складывается из изменений за отчетный период уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, фонда социальной сферы, целевого финансирования и поступлений. С учетом выражения (11.4) изменение остатка денежных средств будет вычисляться следующим образом: А d= Рч + (АСс +АСдк/кк + Скз+АА) - (А F+АЕз + Едз/кфв). (11.5) Это и есть взаимосвязь изменения денежных средств за отчетный период и чистой прибыли. Из формулы (11.5) следует общее правило: для того чтобы получить изменение остатка денежных средств за отчетный период по отношению к чистой прибыли, необходимо прибавить изменение капитала и резервов за счет прочих факторов (не связанных с получением прибыли) АСС, изменение кредитов и займов АСдк/кк, изменение кредиторской задолженности и прочих обязательств и пассивов АСкз, изменение износа амортизируемых внеоборотных активов и вычесть изменение внеоборотных активов (по первоначальной или восстановительной стоимости) AF',изменение запасов АЕ3, изменение дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложенийАЕдз/кфв. При этом следует иметь в виду, что изменения за отчетный период АСС, АСЛК/КК, СКЗ, АА, АҒ', АЕ3,АЕдз/кфвмогут бьггь, как положительными, так и отрицательными; при вычитании они соответственно меняют знак на противоположный. Формула (11.5) применяется также и для случая, когда предприятие в отчетном периоде понесло убытки. При этом символ Рчозначает непокрытый убыток отчетного периода и показывает отрицательную величину. Формула (11.5) может быть преобразована следующим образом: А d- Рч = (АСС + АСДК/КК + АСКЗ+ АА) - (АҒ + АЕ3 +АЕдз/кфв). (11.6) 231
Смысл этих характеристик следующий. Факторы ЛСС, ЛСдк/кк, ЛСкз, ЛАявляются положительными, поскольку они способствуют увеличению 232 разницы(Ad — Рч), если изменения положительны. Факторы(А F', АЕ3, +АЕдз/кфв являются отрицательными, поскольку они способствуют уменьшению разницы(Ad— Рч), если изменения положительны. Результаты факторного анализа разности изменения денежных средств и чистой прибыли оформляются в виде табл. 59. На основе этой таблицы определяются положительные и отрицательные факторы, оказавшие наибольшее влияние на разность изменения денежных средств и чистой прибыли, а также изучается динамика факторных влияний по сравнению с предыдущим периодом. Общее изменение остатка денежных средств можно разложить на частные изменения денежных средств за счет текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Для этого необходимы дополнительные данные и определенные предположения. Дополнительные данные включают в себя: прибыль от реализации внеоборотных активов и сальдо дивидендов и процентов, полученных по долгосрочным финансовым вложениям, и дивидендов и процентов, выплаченных по выпущенным долгосрочным ценным бумагам. Обозначим сумму указанных величин Ринв ; поступления в связи с выпуском долгосрочных ценных бумаг. Поскольку в данном случае привлечение денежных средств рассматривается как долгосрочный заем, обозначим его АСИНВ. Если в отчетном периоде имело место погашение ранее выпущенных ценных бумаг, то будем считать, что расходы денежных средств, связанные с погашением, учтены в величине АСинв; прибыль от реализации краткосрочных ценных бумаг обозначим Рфин; изменение за отчетный период величины краткосрочных финансовых вложений обозначимАСк^в. Предположения заключаются в следующем: проданные внеоборотные активы полностью оплачены покупателями в отчетном периоде; приобретенные внеоборотные активы полностью оплачены поставщикам в отчетном периоде; начисленные к получению и к выплате дивиденды и проценты полностью получены и выплачены в отчетном периоде; реализованные краткосрочные ценные бумаги полностью оплачены покупателями в отчетном периоде; приобретенные краткосрочные ценные бумаги полностью оплачены продавцам в отчетном периоде. При наличии указанной информации и выполнении перечисленных предположений получаем разбиение общего изменения денежных средств на частные изменения за счет текущей, инвестиционной и финансовой деятельности: АтеМ = (Рч - Ринв - Рфин) + (АСс + АСкз + АА) - [АЕдз + (АЕдз +АЕ’дз )](11.7) АинМ = Ринв + АСинв - АF ’ (11.8)
233 АинМ = Рфин-АЕ’дз + (АСдз/кз-АСинв)(11-9) Ad = Aтекd + Aинвd + Aфинd(11.10) где величина (АЕдз — АЕ’дз) в выражении (11.7) показывает изменение только дебиторской задолженности (без краткосрочных финансовых вложений). В каждом из выражений (11.7)—(11.9) прослеживается взаимосвязь частного изменения денежных средств и соответствующего ему финансового результата (прибыли). Изложенный метод разбиения общего изменения денежных средств на частные изменения за счет текущей, инвестиционной и финансовой деятельности называется «косвенный метод построения отчета о движении денежных средств предприятия». Методы анализа движения денежных средств. Анализ движения денежных средств проводится прямым и косвенным методами. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств в результате текущей деятельности: прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка; косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом расчета является прибыль. Для анализа кроме ф. № 1 «Бухгалтерский баланс», ф. № 4 «Отчет о движении денежных средств» привлекаются ф. № 5 «Приложение к балансу предприятия» и данные Главной книги. С помощью этих источников определяется движение денежных средств в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Анализ движения денежных средств с помощью прямого метода позволяет детально раскрыть движение денежных средств на счетах бухгалтерского учета и сделать выводы относительно достаточности или недостатка средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности. Однако прямой метод не раскрывает взаимосвязи финансового результата (прибыли) и изменения величины денежных средств на счетах предприятия. Для этого используется косвенный метод, суть которого состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят из того, что в деятельности каждого предприятия имеются отдельные, нередко значительные по величине, виды расходов и доходов, которые уменьшают или увеличивают прибыль предприятия, не затрагивая величины его денежных средств. Поэтому в процессе анализа производят жүктеу/скачать 0.76 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||