Министерство науки и образования республики

Анализ движения денежных средств косвенным методом целесообразно начинать с оценки изменений в состоянии активов предприятия и их источников по данным ф. № 1 «Бухгалтерский баланс». Затем оценивают, как изменения по каждой статье активов и пассивов отразились на состоянии денежных средств предприятия и его чистой прибыли.

При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность отражения в доходах, учтенных ранее, реального поступления денежных средств.

Начисление амортизации не влияет на отток денежных средств, но уменьшает величину финансового результата. Уменьшение прибыли не сопровождается сокращением денежных средств, следовательно, для получения реальной величины денежных средств сумма начисленного износа должна быть добавлена к чистой прибыли. Эти расходы уменьшают балансовую прибыль, но не влияют на движение денежных средств.

Если имеет место увеличение производственных запасов, то реальный отток денежных средств будет выше на величину суммы расходов на приобретение материалов, учтенных в стоимости реализованной продукции, прибыль также будет завышена на эту величину и должна быть скорректирована, т.е. уменьшена.

Прирост производственных запасов следует вычесть из суммы чистой прибыли, а их уменьшение — прибавить к чистой прибыли, так как мы завышаем на эту величину сумму оттока денежных средств, т.е. занижаем прибыль. На самом деле прирост производственных запасов не влечет за собой увеличения денежных средств в такой же степени, что и прирост прибыли.

Анализ включает все сферы деятельности предприятия: текущую, инвестиционную, финансовую. В каждом разделе отдельно, приводятся данные

о поступлении средств и об их расходовании по каждой статье, на основании чего определяется общее изменение денежных средств на конец периода как алгебраическая сумма денежных средств на начало периода и изменений за период.

Алгоритм работы с отчетом о движении денежных средств следующий.

В сфере текущей деятельности сумма чистой прибыли корректируется на следующие статьи:

прибавляются к чистой прибыли: амортизация, уменьшение счетов к получению, увеличение расходов будущих периодов, убытки от реализации нематериальных активов, увеличение задолженности по уплате налога;

вычитаются: прибыль от продажи ценных бумаг, увеличение авансовых выплат, увеличение материально-производственных запасов, уменьшение счетов к оплате, уменьшение обязательств, уменьшение банковского кредита.

В разделе инвестиционной деятельности:


235





прибавляются: продажа ценных бумаг и материальных внеоборотных активов;

вычитаются: покупка ценных бумаг и материальных внеоборотных активов.

В сфере финансовой деятельности:

прибавляется эмиссия обычных акций;

вычитаются: погашение облигаций и выплата дивидендов.

Факторами изменения прибыли являются затраты, включаемые в себестоимость продукции, изменение объема продаж в кредит, начисление налогов и дивидендов и др.

Отчетная прибыль корректируется также на величину поправок, не отражающих движение денежных средств:

а) амортизация основных средств и нематериальных активов;

б) убыток от реализации основных средств и нематериальных активов;

в) прибыль от реализации основных средств;

г) затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы.

Сумма корректировки отчетной прибыли составит величину

АР = а + б — в — г.

Итого «денежная» прибыль, или реальный приток наличности, составит величину Д:

Д=Р +АР,

где Д— изменение денежных средств по балансу;

Р— прибыль отчетная по ф. № 2;

АР — сумма корректировки.

Расхождения между величинами Р и Д объясняются, как отмечалось выше, методом учета расходов.

Важной компонентой финансового состояния является движение оборотного капитала или текущих активов предприятия. С оборота мобильных активов как бы начинается весь процесс обращения капитала, приводится в движение вся цепочка хозяйственной активности предприятия. Поэтому факторам ускорения оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с прибылью и денежными средствами следует уделять максимум внимания.

Факторами «притока» оборотного капитала являются: реализация товаров; реализация имущества; рост дебиторской задолженности; реализация акций и облигаций за наличные.

Факторами «оттока» оборотного капитала являются: закупки сырья и материалов; приобретение объектов основных средств; выплата заработной платы;

начисления на заработную плату. Для увязки изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств необходимо выполнить несколько предварительных расчетов.

М= С^П +АС^КЗ,

где М— объем закупок материалов за отчетный период;

С^п — расчеты с поставщиками (погашенная в отчетном периоде кредиторская задолженность);

АС^КЗ — изменение остатков кредиторской задолженности.

Расчет 2. Определить сумму материальных затрат, включаемых в себестоимость продукции:

3^м = М — АЕ³,

где Б^м— материальные затраты, включаемые в себестоимость продукции; АЕ³ — изменение остатков производственных запасов.

Расчет 3. Определить сумму денежных поступлений от дебиторов:

Д^д = N - АЕ^дз,

где Д^д — денежные поступления от дебиторов;

N— выручка от реализации продукции без налога на добавленную стоимость, акцизов и спецналогов;

АЕ^дз — изменение остатков дебиторской задолженности за отчетный период.

Методику анализа изменений прибыли, оборотного капитала и Денежных средств рассмотрим на примере следующих исходных данных (табл. 60). Пользуясь приведенными выше формулами, вычислим: объем закупок материалов:

562 = 438 + (284- 160);

объем материальных затрат, включаемых в себестоимость продукции:

509 = 562 - (653 - 600);

денежные поступления от дебиторов:

4128 = 4137-(94-85).

В табл. 11.10 даны результаты балансировки движения денежных средств. Итоги чистых поступлений средств балансируются следующей системой расчетов:

789 = 709 + 969 - 889;

789 = 851 + (653 - 600) + (94 - 85) - (284 - 160);

4. 
   Методика анализа финансового состояния с использованием финансовых коэффициентов
   

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные показатели данной организации, относящиеся к прошлым периодам;

среднеотраслевые или средненародно-хозяйственные значения показателей;

значения показателей, рассчитанные поданным отчетности наиболее удачливого конкурента.

Кроме того, в качестве базы для сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависимости, например, от отрасли производства пока не создано, поскольку в настоящее время не устоялся и поэтому лишен полноценной системной упорядоченности набор относительных показателей, применяемых для анализа финансового состояния организации. Зачастую предлагается избыточное количество показателей. Для точной и полной характеристики финансового состояния организации и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых ко­эффициентов. Важно, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

Система относительных финансовых коэффициентов по экономическому смыслу может быть подразделена на четыре группы: