Основные понятия оценки стоимости предприятия (бизнеса), цели и принципы
Решение: PV = FV * 1 / (1+ i )n = FV * PVF (i;n) = 110000 * PVF (10 %; 1 год) - 110000 * 0,909091 -100000. 3.3
жүктеу/скачать 2.09 Mb.
|
- Бұл бет үшін навигация:
- Решение: Пример 5.
| Решение:
PV = FV * 1 / (1+ i )n = FV * PVF (i;n) = 110000 * PVF (10 %; 1 год) - 110000 * 0,909091 -100000. 3.3. Текущая стоимость обычного аннуитета Аннуитет - это денежный поток, в котором все суммы возникают не только через одинаковые промежутки времени, но и равновеликие. Текущая стоимость обычного аннуитета — эта функция, определяющая текущую стоимость серии будущих равновеликих периодических платежей РМТ или поступлений в течение п периодов при ставке дисконта i. Серии равновеликих периодически поступающих платежей РМТ в реальной жизни могут осуществляться в конце следующего, после текущего периода (это - обычный аннуитет), или в начале каждого периода, то есть авансом (это - авансовый аннуитет). Текущая стоимость обычного аннуитета (при платежах, поступлениях в конце каждого года) рассчитывается по формуле: PVA - текущая стоимость обычного аннуитета; РМТ - величина одного из серии равновеликих периодических платежей или поступлений; i- ставка дохода (ставка дисконта); n - число периодов; PVAF (i,"Jl) ~(\ -1 / (1+ i)n) / i - фактор текущей стоимости обычного аннуитета. При более частых, чем 1 раз в год платежах (поступлениях) формула принимает вид: Текущая стоимость обычного аннуитета может оыть представлена как сумма текущих стоимостей каждого платежа: Пример 4. Ежемесячные платежи по аренде поступают в конце каждого месяца в размере $2500. Приемлемая годовая ставка дисконта - 15%. Какова текущая стоимость платежей за 6 лет? Решение: Пример 5. Объект недвижимости, который Вы оцениваете, будет приносить чистый операционный доход в 10000$ ежегодно в течение следующих 5 лет. Вы считаете, что через 5 лет объект будет продан за $110000. Предположим, что рыночная ставка дохода составляет 8%. Какова текущая стоимость объекта, какую цену Вы предложите сегодня? Решение: 1. PVA - РМТ * PVAF (i;n) = РМТ * PVAF (8 %; 5 лет) - 10000 * 3,99271 = 39927 2. PV (риверсия) = FV * 1 / (1+ i )n = FV * PVF (i;n) = FV * PVF (8 %; 5 лет) - 110000 * 0,680583 = 74864 3. PV объекта - PVA + PV (риверсия) = 39927 + 74864 = 114791 жүктеу/скачать 2.09 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|