Оқулық Алматы, 012 Əож 330 (075. 8) Кбж
жүктеу/скачать 2.94 Mb. Pdf көрінісі
|
- Бұл бет үшін навигация:
- Бағалы қағаздар нарығы
- Бағалы қағаздар
- 1. Бірінші реттік нарық
- 2. Қайталама нарық
| 6.5-сурет. Ақша нарығындағы тепе-теңдік
Табыс өскенде ақшаға сұраныс өседі жəне ақшаға сұраныс қисығы оңға-жоғарыға жылжиды (6.6-сурет). 6.6-сурет. Ақшаға сұраныс қисығының жылжуы 156 Ұлттық банк ақша ұсынысын қысқартқан жағдайда ақша ұсынысының қисығы солға жылжиды, пайыз мөлшерлемесі өседі (6.7-сурет). 6.7-сурет. Ақша ұсынысы қисығының жылжуы Ақша нарығындағы тепе-теңдіктің ұзақ уақыт сақталуы ба- ғалы қағаздар нарығы жақсы дамыған жағдайда ғана мүмкін бо- лады. Енді бағалы қағаздар нарығына біршама тоқталып өтсек. Макро экономикада бағалы қағаздар нарығын əдетте, облигация- лар нарығы деп атайды. Бағалы қағаздар нарығы – бұл құнды қағаздар (облигациялар) айналымы арқылы қаржы ресурста- рына деген ұзақ мерзімдік қажеттіліктерді қанағаттандыратын жəне жинақ ақшаларды инвестицияларға айналдыратын қаржы нарығының құрамдас бір бөлігі. Бағалы қағаздар – бұл пайыз немесе дивиденд түрінде табыс көзін төлеуді қарастыратын сол құнды қағазды шығарушы мен оның иесі арасындағы қарым-қатынастармен анықталатын қарыз құралдарын иемденумен байланысты қаржылық құжат. Осын- дай құжаттардың төңірегінде тұлғалар арасында ақшалай жəне ақшалай емес құқықтармен алмасу мүмкіндіктері жүріп отырады. Макроэкономикада бағалы қағаздар нарығы екіге бөлінеді: 1. Бірінші реттік нарық – жаңа құнды қағаздардың эмиссия- сы жасалатын нарық жəне құнды қағазды шығарушы-эмитенттің атаулы бағамен сол құнды қағаздарды нарықтағы инвесторларға сатуын сипаттайтын қатынастар. 2. Қайталама нарық – бұрын шығарылған құнды қағаздарды 157 қайта сату-сатып алу қатынастары орын алатын нарық. Мұндай нарықта көбінесе облигациялардың нарықтық (курстық) бағасы анықталады. Облигацияның курстық бағасы мына формуламен анықталады: В = а / i мұнда, В – облигация курсы; а – облигациялар бойынша табыстың тіркелген сомасы; і – пайыздың ағымдық қойылымы. Алайда, макроэкономикада ақша нарығында тепе-теңдік орын алғанда біз бағалы қағаздар (облигациялар) нарығындағы тепе-теңдікті де ұмытпағанымыз жөн. Кейбір отандық əдебиет көздерінде ақша нарығы мен облигациялар нарығы өзара бір- бірімен байланысқан «сыбайлас тамыр жүйесі» секілді деп си- патталады. жүктеу/скачать 2.94 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|