Асанова с. С., Калманова н. М
кесте - Дисконттау мөлшерлемесінің іс операцияларының
жүктеу/скачать 1.93 Mb. Pdf көрінісі
|
| 12.1 кесте - Дисконттау мөлшерлемесінің іс операцияларының
тәуекелділігімен байланысы Тәуекелділік денгейі Иинвестициялаудың бағыты Дисконт мөлшері, % Өте төмен Облигацияны шығаруды қайта қаржыландыру 7 Орташа Жәй жобалар 16 Жоғары Тұрақты нарықтағы жаңа жобалар 20 Өте жоғары Жаңа технология 24 Уақыт факторы бойынша (дисконттау) келтіру тек қана инвестиция- лаудың тиімді нұсқаларын бағалау есептерінде қолданылады. жүйе тиімділігінің жоспарлы және нақты корсеткіштерін анықтағанда (пайданың артық өсуі, өнімнің өзіндік құнының төмендеуі. және т.б) бұл қағида ескерілмейді. Дисконт сомасы келесілерге бойланысты болады: а) ақша қаражаттарының жұмсалуы мен түсуі арасындағы уақыт үзілісі; б) қажетті пайыз немесе дисконт мөлшерлемесі; в) салымның тәуекелділігі. Есептеу кезеңі дисконт мөлшері сол уақытқа тураланған уақыт аралығы болып саналады. Талдамалық есептерінде әдетте есептеу мерзімі болып жы- лы еселенген кезең қолданылады. Инвестициядан түскен пайда болжамдық талдамалық есептер үдерісінде анықталады. Инвестицияныңа пайда мөлшерлемесін анықтағанда негізгі қаржылық көрсеткіші ретінде күрделі пайыз нәтижесі қолданылады. Негізгі инвестициялық есептерді толығырақ қарап шығайық. № 1 есеп. Белгілі жыл (тоқсан) өткесін беілген пайыз мөлшерлемесі арқылы инвестицияның табысын және сейкесінше белгілі кезең ішінде инве- стицияның бағаланған сомасын анықтау керек. Есептеу үшін «бірлік сомасының жинағы» немесе өсім көбейіткіші (F 1 ) деп аталатын математикалық үлгі қолданылады. Соманың өсуін анықтау үшін күрделі пайызды есептеу формуласы қолда- нылады: F 1 = (1 + r) n (12.1) мұнда r - дисконт мөлшерлемесі; F 1 - өсім көбейткіші ( келтіру коэффициенті); n - өсім кезеңі. 181 Кезең бойы жиналған сомасы (S n ) инвестицияның бастапқы сомасын өсім функциясына көбейту арқылы анықталады. S n = S o ×(1 + r) n немесе S n = S o × F 1 . (12.2) мұндағы S o - бастапқы уақыттағы инвестиция сомасы. Берілген функцияны қолдану арқылы инвестициядан алынған жыл сайынғы табыс қайта инвестицияланады немесе капиталдандырылады деп жорамалданады. 1 мысал. Жылжымайтын нысанды сатып алуға, мысалы жерді, 2500 мың теңге жұмсалған. Табыстылық мөлшерлемесі - жылына 10%. 5 жылдан кейін жердің бағасы қанша болады? S n = 2500 (1 + 0,1) 5 = 4026,275 мың. теңге Салымнан түскен табыс 1526,275 мың теңгеге тең болады жүктеу/скачать 1.93 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|