Учебно-методический комплекс дисциплины «Финансово-экономические расчеты» Специальность подготовки 080105. 65 «Финансы и кредит»

КОНСПЕКТЫ ЛЕКЦИЙ

по дисциплине

«Финансово-экономические расчеты»

1. 
   Предмет, метод и задачи финансовой математики.
   
2. 
   Время как фактор в финансовых расчетах.
   
3. 
   Проценты, виды процентных ставок.
   
4. 
   Наращение по простым процентным ставкам.
   
5. 
   Дисконтирование по простым процентным ставкам.
   
6. 
   Определение срока финансовой операции и величины процентной ставки.
   

• 
  наличием инфляции,
  
• 
  обращением капитала.
  

• 
  измерение конечных результатов финансовой операции;
  
• 
  разработка планов выполнения финансовых операций;
  
• 
  оценка зависимости конечных результатов операции от ее условий;
  
• 
  определение допустимых критических значений параметров операции и расчет параметров эквивалентного (безубыточного) изменения первоначальных условий финансовой операции.
  

• 
  денежные суммы,
  
• 
  временные параметры,
  
• 
  процентные ставки.
  

• 
  общего состояния экономики, в том числе денежно-кредитного рынка;
  
• 
  кратковре­менных и долгосрочных ожиданий его динамики; вида сделки, ее валюты; срока кредита;
  
• 
  особенностей заемщика (его надеж­ности) и кредитора, истории их предыдущих отношении и т. д.
  

1. 
   Для начисления процентов применяют постоянную базу начисления и последовательно изменяющуюся (за базу принима­ется сумма, полученная на предыдущем этапе наращения или дисконтирования). В первом случае используют простые, во втором – сложные процентные ставки, при применении кото­рых проценты начисляются на проценты.
   
2. 
   Важным является выбор принципа расчетов процентных де­нег. Существует два таких принципа: от настоящего к будуще­му и, наоборот, от будущего к настоящему. Соответственно применяют ставки наращения и дисконтные, или учетные ставки. Если проценты начисляются на первоначальную сумму (долга) или на сумму с увеличенными за предшествующие периоды процентами, то в этом случае говорят о ставке процентов (или о ставке наращения). Если же проценты начисляются и вычитаются из суммы ссуды (долга, кредита и т.п.) в начале срока операции, то в этом случае речь идет об учетных ставках. В финансовой литера­туре проценты, полученные по ставке наращения, принято на­зывать декурсивными, по учетной ставке – антисипативными.
   
3. 
   Процентные ставки могут быть: фиксированными (в контрак­те указываются их размеры), плавающими (floating). В пос­леднем случае указывается не сама ставка, а изменяющаяся во времени база (базовая ставка) и размер надбавки к ней – маржи.
   

Простые проценты

Под наращенной суммой ссуды (депозита, инвестированных средств, платежного обязательства и т.п.) понимается ее первоначальная сумма с начисленными на нее процентами к концу срока наращения. Величина наращенной суммы представляет собой произведение первоначальной суммы ссуды на множитель наращения, который показывает во сколько раз наращенная сумма больше первоначальной. В зависимости от применяемой процентной ставки и условий наращения формула расчета множителя наращения записывается по-разному.
Например, для наращения по простым процентам наращенная сумма (S) будет рассчитываться так:
,
где Р – первоначальная сумма ссуды, ден. ед.; п – срок ссуды (а днях, месяцах, годах и т. п.); i – ставка наращения (простая постоянная), ед.
Выражение (1 + ni) называется множителем наращения.
В финансово-экономических расчетах срок ссуды обычно измеряется годами, поэтому значение ставки наращения i есть значение годовой ставки процентов. Проценты, начисленные за весь срок ссуды, в этом случае составят:
,
где I – процентная сумма (величина дохода), ден. ед.
Представленная выше формула называется формулой простых процентов, а величину I можно определить как процентный доход, или процентные деньги (проценты).
В практической работе банки, коммерческие организации, финансовые институты и т.п. используют различные способы изменения числа дней ссуды (t) и продолжительности года (временной базы для расчета процентов) в днях (К). В зависимости от того, как определяются величины t и К – точно, или приблизительно применяются следующие варианты («практики», «системы») начисления простых процентов.
1. Точные проценты с фактическим числом дней ссуды (так называемая «английская» практика). Этот вариант дает самые точные результаты и применяется многими центральными и крупными коммерческими банками мира. В этом случае K=365 дням, а в месяцах 28, 29, 30 и 31 день.
2. Обыкновенные проценты с точным числом дней ссуды (так называемая «французская» практика или банковский метод). Этот вариант дает несколько больший результат, чем применение точных процентов. Так, если число дней ссуды превышает 360, то данный способ измерения времени приводит к тому, что сумма начисленных процентов будет больше, чем предусматривается годовой ставкой. Например, при t = 363 дням, n=363:З60=1,0083, а множитель наращения за этот период будет равен: 1+1,0083*i.
3. Обыкновенные проценты с приближенным числом дней ссуды («германская» практика). Подсчет числа дней в этом варианте базируется на годе в 360 дней и месяцах по 30 дней. Поскольку точное число дней ссуды в большинстве случаев больше приближенного, то проценты с точным числом дней обычно больше, чем с приближенным, a следовательно, и наращенная сумма по процентам с точным числом дней обычно выше.
Наращение суммы в случае изменения простой процентной ставки в течение срока ссуды. На практике часто встречается ситуация, когда кредитные договоры (соглашения) предусматривают изменение процентной ставки в течение срока ссуды (например, в связи с изменением ставки рефинансирования; желанием банка учесть темп инфляции и т. д.). При этом годовая ставка процентов, указанная в кредитном договоре, носит название номинальной. В этом случае наращенная сумма будет исчисляться следующим образом:
,

где i_t, – ставка простых процентов в периоде t; t=l,2,...,m; ед.;

жүктеу/скачать 0.56 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: