Управление социально-экономическими системами, правовые и исторические исследования: теория, методология и практика

 

87 

 

деятельности кредитно-финансового учреждения выступает создание эффективного механизма 

максимально прибыльной стратегии.  

Процесс  планирования  инвестиционных  средств  подразумевает  принятие  решений 

относительно  оптимальных  каналов  для  размещения  и  вариантов  распределения  финансовых 

ресурсов  на  выбранный  временной  промежуток  с  вероятностью  последующего  получения 

наибольшей прибыльности и повышения числа вероятных операционных процедур 



5



. 

В связи с тем, что процесс планирования считается достаточно сложной организационной 

процедурой, при его проведении следует соблюдать определенные условия, а именно:  

- присутствие беспристрастных информационных данных в необходимых объемах;  

-  проведение  оценки  существующих  инвестиционных  ресурсов,  а  также  анализ  размеров 

доходности с проведения процесса инвестирования;  

-  осуществление  анализа  выполненных  затрат  и  итоговых  результатов  проектов 

банковского  инвестирования,  а  также  силы  влияния  того  или  иного  проекта  на  положение 

банка;  

- наличие отработанного и выверенного финансового плана;  

-  для  целей  банковской  деятельности,  связанной  с  инвестированием  и  банковской 

политики основными факторами выступают верное нахождение соотношения объемов ссудных 

средств  и  собственных  финансовых  резервов,  создание  обоюдовыгодной  стратегии  по 

распределению  дивидендов  по  различным  проектам,  связанным  с  инвестированием  и,  кроме 

того,  приведение  существующей  структуры  инвестиционных  капиталовложений  к 

оптимальному виду 



2



.  

Названные  три  индикатора  выступают  стержневыми  показателями  для  тех  кредитно-

финансовых структур, которые занимаются деятельностью, связанной с инвестированием.  

Всем  инвестиционным  проектам,  осуществляемым  коммерческими  банками  присущи 

некоторые отличительные характеристики:  

1)  процесс  инвестирования  подразумевает  непрерывный  прилив  средств  в  течение 

длинного  временного  интервала  –  еще  до  наступления  того  периода,  когда  объем 

произведенных капиталовложений полностью окупится;  

2)  в  процессе  инвестирования  основным  инициатором  данной  процедуры  выступает 

непосредственно  банк,  который  старается  приобрести  максимально  возможное  количество 

активов на рынках ценных бумаг;  

3) в противовес кредитным отношениям, в которых банковское учреждение осуществляет 

взаимодействие  с  кредиторами  или  заемщиками,  в  ходе  инвестирования  отпадает 

необходимость в непосредственных личностных контактах, что замещается ценными бумагами 

предприятий  и  организаций,  которые  приобретаются  учреждениями  кредитно-банковского 

сектора 



7



. 

Портфель  банковских  инвестиций  представляет  собой  совокупность  всех  имеющихся  в 

наличии банковских инвестиционных вложений, которые приносят прибыль.  

Для  чего  необходим  портфель  инвестиций?  Необходимость  инвестиционного  портфеля 

выявляется посредством его прямых функций. К подобным функциям причисляются такие, как:  

-  приведение  финансового  положения  кредитно-банковского  учреждения  к  стабильному 

типу  независимо  от  сложившейся  внутренней  ситуации  на  рынке:  если  случится  ситуация 

сокращения  объемов  получаемой  прибыли  от  количества  предоставляемых  стандартных 

финансовых услуг, то они будут покрыты доходами, полученными от инвестированных средств 

в ценные бумаги; 

-  компенсация  рисков  связанных  с  кредитованием,  возникновение  которых  может  быть 

связано  с  объективными  обстоятельствами.  Банки  также  могут  прибегать  к  кредитованию, 

которое  может  быть  перекрыто  ценными  бумагами  –  таким  образом,  баланс  кредита/активов 

уравновешивается; 

 

88 

 

-  диверсификация  получаемых  средств  посредством  того,  что  различные  виды  ценных 

бумаг  не  прикреплены  к  определенной  территории,  а носят  транснациональный характер, что 

обеспечивает высокоэффективную диверсификацию доходов банков; 

-  обеспечение  банковской  ликвидности.  Приобретенные  ценные  бумаги  возможно 

использовать в качестве залоговых средств для привлечения действительного капитала, или их 

можно перепродать в аналогичных целях; 

- 

страхование  от  вероятных  отрицательных  трансформаций  законодательства, 

обстоятельств, которые вызваны негативной геополитической обстановкой; 

-  способствование  улучшению  балансовых  показателей  по  причине  хранения некоторого 

количества дорогостоящих ценных бумаг 



4



. 

В  целях  обеспечения  непрерывного  притока  капитала,  диверсификации  получаемых 

доходов, а также сокращения вероятности наступления рисков, связанных с кредитованием, в 

портфели  банковских  инвестиций  привлекаются  ценные  бумаги,  обладающие  различными 

сроками  погашения.  За  счет  уменьшения  количества  ценных  бумаг,  а  также  изменения  их 

стоимости,  имеется  возможность  реинвестирования  их  в  иные  объекты,  которые  будут 

соответствовать  актуальным  на  данный  момент  целям  и  задачам  инвестиционной  политики 

банковских учреждений, а также будут обладать наилучшими характеристиками 



3



. 

Обратим  внимание  на возможные варианты  создания банковских портфелей инвестиций 

(рис. 1, 2). 

 

 

 

Рисунок  1  –  Примерная  отраслевая  структура 

текущего банковского инвестпортфеля 

Рисунок  2  –  Примерная  структура 

банковского портфеля ценных бумаг 

 

Банки постоянно стараются получить максимально возможную прибыль, но, невзирая на 

это,  обязаны  придерживаться  четкого  соотношения  между  прибыльностью  проектов  с  их 

ликвидностью и финансовой безопасностью. То банковское учреждение, которое осуществляет 

инвестирование в проекты с повышенным уровнем рисков, которые не являются ликвидными, с 

течением времени могут стать неплатежеспособными. Следовательно, все вышеперечисленные 

факторы указывают на бесспорную функциональность инвестиционных портфелей.  

Итак,  еще  раз  акцентируем  внимание  на  том,  что  банки,  занимаясь  инвестиционной 

деятельностью, по существу выступают  участниками координации и содействия финансовому 

обеспечению  многообразных  проектов  в  сфере  инноваций  и  научных  организаций  во  всем 

мире.  Это  свидетельствует  о  том,  что  деятельность,  связанная  с  инвестированием  выгодна  не 

только его собственникам, которые извлекают за счет данного процесса значительные объемы 

прибыли, а так же субъектам, в отношении которых было произведено инвестирование 



2



. 

Коммерческие банки в современных условиях реализуют широчайший объем услуг, играя 

роль финансовых супермаркетов для целей удовлетворения самых разнообразных потребностей 

различных  категорий  своих  клиентов.  Подавляющее  большинство  банковских  учреждений 

функционируют, применяя унифицированную стратегию развития, иными словами выступают 

участниками  на  наиболее  значимых  сегментах  финансового  рынка,  рынка  по  оказанию 

 

89 

 

банковских  услуг.  Причем  важнейшими  направлениями  банковского  бизнеса,  в  особенности 

крупнейших  кредитно-банковских  учреждений  системного  значения,  считается  бизнес  по 

оказанию розничных услуг, корпоративный бизнес и бизнес, связанный с инвестированием 



1



.  

Универсальность  продуктовых  предложений  со  стороны  банков  и  в  общем  банковской 

деятельности  обусловлена  многочисленными  факторами,  которые  можно  разделить  на  три 

основные группы:  

‒  поддержание  требуемого  уровня  конкурентоспособности  в  обстоятельствах 

повышенной конкуренции в рыночном пространстве банковского обслуживания;  

‒ создание условий для получения максимально возможной прибыли и стабильного роста 

банковского бизнеса;  

‒  соблюдение  установленных  норм  со  стороны  органов  банковского  регулирования  и 

надзора 



6



. 

Указанные  категории  факторов  являются  взаимозависимыми  и  проявляют  воздействие 

практически на все самые существенные сферы деятельности банков.  

Современный  кредитно-финансовый  институт  является  сложно  сформированной 

социально-экономической  структурой,  которая  стремится  к  постоянному  расширению  своих 

возможностей  и  границ  фигурирования  на  банковском  рынке.  Достаточно  сложным  и 

запутанным  для  понимания  является  и  банковский  терминологический  аппарат, 

представляющий  собой  комплекс  большого  количества  понятий,  многие  из  которых  не 

обладают  нормативно  закрепленными  трактовками,  и,  по  этой  причине,  могут  быть 

интерпретированы по-разному, а данное обстоятельство значительно затрудняет их изучение. В 

немаловажной  степени  обозначенная  проблема  присуща  для  совокупности  сделок,  операций, 

услуг  и  надлежащих  терминологий  и  определений,  сопряженных  с  банковским 

инвестиционным  бизнесом.  Нынешних  субъектов,  занимающихся  исследованиями  в  области 

проблем  банковской  инвестиционной  деятельности,  следует  разбить  на  две  подгруппы. 

Относительно  формулирования  в  общих  чертах  сути  положений  в  осмыслении  сущности 

анализируемого понятия в каждой из данных подгрупп, можно определить нижеследующее 



5



.  

В понимании первой подгруппы суждения  «банковская инвестиционная деятельность» и 

«инвестиционный  банкинг»  считаются  идентичными.  Деятельность  банков,  связанная  с 

инвестициями  трактуется  как  единообразное  направление,  носящее  комплексный  характер,  в 

пределах которого акцентируется внимание на предоставление банковских услуг клиентам.  

В  рамках  второй  подгруппы  суждение  «банковская  инвестиционная  деятельность» 

подвергается  рассмотрению  под  углом  микро-  и  макроэкономического  взгляда.  В  данном 

представлении отдельно рассматриваются операции непосредственно банковского учреждения 

и банковские операции, осуществляемые для клиентской базы.  

Попытаемся  понять  различия  в положениях, присущих  каждой  из  вышеуказанных точек 

зрения. Несомненно, понятие  «инвестиционная деятельность» выступает в качестве одного из 

направлений 

деятельности 

кредитно-финансового 

института, 

которое 

связанно 

с 

инвестиционными вложениями.  

Сжатое, но, вместе с тем, емкое определение категории «инвестиции» представлено Л.Л. 

Игониной,  которая  представляет  их  в  виде  процесса,  в  результате  которого  происходит 

распределение  ресурсного  потенциала  на  всевозможного  вида  издержки  в  зависимости  от 

целевых устремлений инвесторов, а итогом должно стать получение дохода (эффекта) 



5



.  

Как и многие другие экономисты М.А. Николаев анализирует деятельность, связанную с 

инвестициями,  как  в  широком  смысле,  когда  инвестиционные  вложения  и  практические 

действия совершаются в целях извлечения прибыли и (или) получения другого положительного 

эффекта  и  в  узком,  когда  непосредственно  под  инвестированием  понимается  процесс 

реорганизации ресурсов инвестирования в различного рода вложения 



4



.  

Популярные экономисты-теоретики в области банковского дела                              Г.Н. 

Белоглазова  и  Л.П.  Кроливецкая,  в  сущности,  приравнивают  друг  с  другом  понятие 

«инвестиционная  банковская  деятельность»  и  «инвестиционный  банкинг»,  рассматривая  их  в 

 

90 

 

единстве с понятием «инвестиционный банк». Наряду с этим, ученые верно отмечают, что под 

инвестиционным банкингом подразумевается  обширный и не достаточно четко определенный 

круг услуг 



6



.  

В  соответствии  с  их  суждениями,  инвестиционный  банкинг  (деятельность,  связанная  с 

инвестированием) содержит определенный набор операций:  

‒ проведение первичного размещения ценных бумаг организации (андеррайтинг);  

‒ операции с ценными бумагами, связанные с торговлей их на вторичном рынке, а также 

депозитарные и услуги по консультированию, сопровождающие данные операции;  

‒ операции по управлению клиентскими портфелями ценных бумаг;  

‒ проведение организационных процедур и осуществление сделок, связанных со слиянием 

и покупкой ценных бумаг;  

‒  многообразные  способы,  приемы,  методы  осуществления  кредитного  процесса, 

связанного с инвестированием (имеется в виду долгосрочное кредитование);  

‒  оказание  сервисного  обслуживания  в  области  финансирования  инвестиционных 

проектов;  

‒  услуги  по  интернет-трейдингу  (предоставление  банковскими  учреждениями 

возможности  воспользоваться  удаленным  доступом  при  купле-продаже  ценных  бумаг  при 

помощи применения интернет сетей и специализированных программных разработок) 



1



.  

Необходимо  отметить,  что  в  пределах  указанного  подхода  деятельность,  связанная  с 

формированием  и  управлением  портфелем  ценных  бумаг  принадлежащего  непосредственно 

коммерческому  банку  даже  не  выделено  в  самостоятельное  направление,  а  подвергается 

рассмотрению  в  границах  такого  направления  как  «управление  портфелями  ценных  бумаг 

клиентов». 

В 

качестве 

отличительных 

свойств, 

присущих 

инвестиционному 

банкингу                        

Л.П.  Кроливецкая  и  Г.Н.  Белоглазова  выделяют:  оказание  непосредственного  содействия  в 

целях  получения  прибыли,  непрерывное  введение  инновационных  продуктов  в  сферу 

инвестиционного обслуживания и распространение обновленных видов обслуживания на новые 

сегменты,  а  также  приобретение  банковским  учреждением  определенных  преимуществ  в 

обстановке конкурентной борьбы.  

Довольно близкого подхода к рассматриваемому придерживается                           О.Ю. 

Дадашева,  которая  предлагает  в  форме  модели  банковской  инвестиционной  деятельности 

считать  совокупность  экономических  взаимоотношений,  зарождающихся  в  ходе  оказания 

посреднических услуг на рынке капиталов 



6



.  

Подобного  научного  видения  придерживается  и  не  малоизвестный  ученый-теоретик  в 

области  банковского  дела  О.И.  Лаврушин,  который  представляет  банк  инвестиционной 

направленности  в  виде  финансового  института,  концентрирующего  свою  деятельность  на 

рынок  капиталов,  в  область  специализации  которого  относится  консультирование  и 

осуществление  финансирования  клиентов,  в  результате  которого  их  бизнес  может 

подвергнуться качественным изменениям 



2



. 

На  рисунке  1  представлены  основные  направления  деятельности  банков,  связанные  с 

инвестирование, которые были выделены О.Ю. Дадашевой. Представленные данные на рис. 3 

наглядно  показывают, что  в  пределах  разбираемого  подхода  можно выделить  три  важнейших 

направления  деятельности  банков,  связанные  с  инвестированием:  проведение  операций  на 

рынке  ценных  бумаг,  операции  по  финансированию  корпоративного  бизнеса  и  операции  по 

проектному финансированию.  

 

91 

 

 

 

Рисунок  3  –  Основные  направления  в  сфере  банковской  деятельности,  связанной  с 

инвестированием 

 

Все перечисленные направления связаны друг с другом. Привлекая средства предприятий 

и населения, других финансовых организаций и проч., банки формируют свои ресурсы, чтобы 

разместить  их  с  целью  получения  прибыли.  В  этой  связи  объёмы  и  структура  привлеченных 

ресурсов  выступают  ключевыми  факторами  осуществления  банками  инвестиционной 

деятельности 



3



.  

Рассмотрев различные точки зрения, представляется обоснованным заключение о том, что 

понятия  «банковское  инвестиционное  посредничество»  и  «инвестиционная  банковская 

деятельность»  не  являются  тождественными,  их  следует  разделять.  Если  рассматривать 

инвестиции банка в широком смысле, то их можно определить как вложение на определенный 

срок  собственных  и  привлеченных  ресурсов  по  инициативе  самого  банка  с  целью  получения 

прибыли  (от  участия  в  капиталах  других  организаций  или  дохода  в  виде  процентов  от 

портфельного  инвестирования)  либо  с  целью  обеспечения  своей  деятельности  (инвестиции  в 

основные  средства  и  проч.).  В  узком  смысле  инвестиции  банка  можно  определить  как  его 

вложения  в  ценные  бумаги,  осуществляемые  в  целях  получения  дохода,  диверсификации 

активов и снижения рисков, а также поддержания ликвидности 



2



. 

Инвестиционная  банковская  деятельность  отличается  от  банковского  инвестиционного 

посредничества  тем,  что  осуществляется  по  инициативе  самого  банка,  тем  самым  определяя 

инвестиционный  характер  этого  рода  деятельности.  Однако,  когда  банк  выступает  в  роли 

брокера  (финансового  посредника),  он,  не  будучи  связан  напрямую  с  инвестициями, 

способствует  эффективному  проведению  инвестиционных  операций  своими  клиентами. 

Представляется  что  понятие  «инвестиционный  банкинг»  ближе  по  своей  сути  понятию 

«инвестиционное  посредничество  коммерческого  банка»  и/или  «инвестиционные  услуги 

коммерческого банка» 



6



. 

Роль банков в инвестиционной деятельности, безусловно, велика. Доказательством может 

являться  статистическая  информация.  Ведущими  источниками  финансирования  являются 

банковские кредиты, которые за последние 10 лет составляли 80-95% всех сделок. С 2007-го по 

 

92 

 

2017  г.  прослеживается  увеличение  банковских  ссуд,  выданных  для  реализации 

инвестиционных  проектов,  более  чем  в  3  раза.  Небольшой  спад  (7%)  займов  произошел из-за 

банковской  сферы  стран  ЕС.  Проблема  связана  с  банковским  кризисом  стран  Еврозоны  и 

ограниченной возможностью предоставления кредитов 



7



. 

Второй  важной,  по  нашему  мнению,  проблемой  инвестиционной  деятельности  банка 

является отсутствие льготных условий для привлечения инвестиций. Для серьезного заемщика 

нужно  соблюсти  нормативы  ЦБ,  в  том  числе  Н4  (Норматив  долгосрочной  ликвидности  банка 

(Н4)  регулирует  (ограничивает)  риск  потери  банком  ликвидности  в  результате  размещения 

средств  в  долгосрочные активы и определяет максимально допустимое отношение кредитных 

требований  банка  с  оставшимся  сроком  до  даты  погашения  свыше  365  или  366  календарных 

дней,  к  собственным  средствам  (капиталу)  банка  и  обязательствам  (пассивам)  с  оставшимся 

сроком  до  даты  погашения  свыше  365  или  366  календарных  дней,  скорректированным  на 

величину  минимального  совокупного  остатка  средств  по  счетам  со  сроком  исполнения 

обязательств до 365 календарных дней и счетам до востребования физических и юридических 

лиц (кроме кредитных организаций). 

В настоящих реалиях российским банкам достаточно сложно осуществлять долгосрочные 

инвестиции  в  силу  высокой  волатильности  финансового  рынка,  а  также  наличия 

многообразных рисков, которые сложно смоделировать и спрогнозировать. В результате этого 

инвестиции коммерческих банков в ценные бумаги в своей основе являются краткосрочными. 

В  заключение  рассмотрения  данного  вопроса  отметим,  что  основной  проблемой 

российских  банков  считается  привлечение  инвестиционных  ресурсов.  По  нашему  мнению,  на 

данный  момент  существуют  две  основные  проблемы  инвестиционной  деятельности  банка: 

расчет  показателя  норматива  для  мелкого  банка  и  необходимость  льготных  условий  для 

привлечения  инвестиций.  Мелкий  банк  не  может  иметь  активы  для  финансирования  крупных 

проектов,  для  этого  нужны  консорциумы,  пулы,  чтобы  через  них  осуществлялось 

финансирование крупных проектов. 

 

жүктеу/скачать 6.12 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: