Методика расчета индекса реального эффективного обменного курса

Увеличение/снижение индекса показывает, что тенге реально дорожает/ дешевеет по отношению к корзине валют стран, с которыми Казахстан осуществляет торговые операции, а значит при прочих равных условиях отечественные производители испытывают менее/более благоприятные конкурентные условия на внутреннем и внешнем рынках.

1. 
   Удельные веса торговых партнеров Казахстана в общем товарообороте республики. Представленная в индексе выборка стран охватывает в среднем около 90% официального товарооборота республики.
   
2. 
   Номинальные обменные курсы стран - торговых партнеров по отношению к доллару.
   
3. 
   Изменение ИПЦ стран - торговых партнеров.
   
4. 
   Обменный курс тенге к доллару.
   
5. 
   Изменение ИПЦ Казахстана.
   
6. 
   Выбор базового периода, по отношению к которому вычисляется индекс.
   

• 
  Нормализация удельных весов торговых партнеров, получение удельного веса торговли страны партнера - w_i в общем объеме внешнеторгового оборота товаров:
  

г
де

Таким образом, для расчета индекса РЭОК за 1999 год используются удельные веса, рассчитанные на данных внешней торговли 1996-98 гг., за 2000 г. – 1997-99 гг. и т.д. Из-за отсутствия данных для трехлетних периодов, предшествующих 1995-1997 годам, в расчете индекса РЭОК за эти годы используются удельные веса, усредненные по данным внешней торговли за 1995-1997 гг.

• 
  Преобразование ИПЦ по отношению к базовому периоду
  
• 
  Расчет кросс-курса тенге в единицах иностранных валют стран торговых партнеров - S_i ^T на каждый отчетный период:
  

S_i=S_i^T/S_i⁰,

где

Si -	изменение обменного курса тенге за отчетный период выраженного в единицах иностранной валюты (прямая котировка для тенге);
SiT -	курс тенге в отчетный период;
Si0 -	курс тенге в базовый период.

II. Расчет индекса номинального эффективного обменного курса (NEER)

NEER=100*_i(S_i) ^w

где

wi -	удельный вес i-ой страны в товарообороте республике;
i -	произведение индексов изменения обменного курса тенге к валютам торговых партнеров с учетом нормализованного удельного веса страны в товарообороте республики по группе стран.

III. Расчет индекса реального эффективного обменного курса (REER)

REER=100*_i(S_{i *} (P^d/P_i ^f))^w

где

Pi f -	уровень цен в i-ой стране – торговом партнере Казахстана;
Pd -	уровень цен в Казахстане;
i -	произведение индексов изменения обменного курса тенге, скорректированное на индекс относительных цен по отношению к торговым партнерам, с учетом нормализованной весовой доли страны в товарообороте республики по группе стран.

Использование трехлетнего периода при определении удельных весов торговых партнеров в товарообороте республики является наиболее компромиссным вариантом. Данный подход позволяет сглаживать влияние различных краткосрочных факторов на торговые потоки, в то же время риск, что старая структура торговли будет отражена в схеме взвешивания, незначителен. Изменения, происходящие в географическом распределении торговых потоков, учитываются путем актуализации весов по мере получения информации за определенный период. Национальный Банк Казахстана обновляет веса на ежегодной основе.