Уравнение количественной теории денег5

V – скорость обращения денег, под которой понимается количество оборотов, которое делает в среднем за год одна денежная единица (рубль, доллар, евро, фунт стерлингов),

P – общий уровень цен (дефлятор ВВП),

Y – реальный ВВП.

Произведение PY – это номинальный ВВП. Уравнение является тождеством. Оно показывает, что количество денег в обращении с учетом скорости их обращения соответствует величине ВВП в текущих ценах (т.е. номинального ВВП).

Это означает, что ежегодно в экономике денег столько, сколько необходимо, чтобы оплатить стоимость произведенного ВВП в ценах этого года. Неслучайно это уравнение также называют уравнением обмена.

Если денег в обращение выпущено больше (увеличится денежная масса) или возрастает скорость обращения денег, то для сохранения тождества правой и левой частей уравнения должен повыситься уровень цен, а это есть не что иное, как инфляция. Скорость обращения денег (особенно в долгосрочном периоде) – величина достаточно стабильная. Она может меняться главным образом в связи с серьезными технологическими усовершенствованиями в банковской сфере (например, к росту скорости обращения денег привело появление банкоматов).

При небольших (до 10%) изменениях входящих в это уравнение величин можно получить равенство:

1. 
   Если деньги совершают в среднем четыре оборота в год, то количество денег в обращении:
   

1. 
   равно реальному ВВП;
   
2. 
   равно номинальному ВВП;
   
3. 
   в 4 раза больше номинального объема ВВП;
   
4. 
   составляют 25 % номинального ВВП;
   
5. 
   в 2,5 раза меньше номинального ВВП.
   

2. 
   Если предложение денег возрастает на 5 %, а реальный выпуск – на 2 %, то при неизменной скорости обращения денег уровень цен должен возрасти на:
   

1. 
   7 %;
   
2. 
   5 %;
   
3. 
   3 %;
   
4. 
   2 %;
   
5. 
   определенно сказать нельзя.
   

3. 
   Если уменьшается количество денег в обращении, то при прочих равных условиях уровень цен:
   

1. 
   повысится;
   
2. 
   не изменится;
   
3. 
   снизится;
   
4. 
   определенно сказать нельзя.
   

4. 
   Предположим, что зерно – единственный продукт, производимый экономикой. За год продано 1 тыс. тонн по цене 15 дол. за тонну. Предложение денег – 3 тыс. дол. Скорость обращения денег равна:
   

1. 
   5;
   
2. 
   3;
   
3. 
   2;
   
4. 
   1,5;
   
5. 
   определенно сказать нельзя.
   

5. 
   Если предложение денег увеличивается на 6 %, уровень цен – на 4 %, а реальный выпуск – на 3 %, то в соответствии с уравнением количественной теории денег скорость обращения денег увеличивается на:
   

1. 
   13 %;
   
2. 
   7 %;
   
3. 
   3 %;
   
4. 
   2 %;
   
5. 
   1%.
   

6. 
   Если номинальный выпуск увеличивается на 7 %, уровень цен – на 3 %, а скорость обращения денег – на 1%, то это означает, что денежная масса увеличилась на:
   

1. 
   9 %;
   
2. 
   7 %;
   
3. 
   6 %;
   
4. 
   4 %;
   
5. 
   3 %.
   

7. 
   Если реальный ВВП увеличится на 20 %, а денежная масса возрастет на 8 %, то при неизменной скорости обращения денег уровень цен:
   

1. 
   снизится на 9 %;
   
2. 
   снизится на 10 %;
   
3. 
   не изменится;
   
4. 
   снизится на 12 %;
   
5. 
   информации недостаточно.
   

Задача 1

1. 
   если уровень цен и скорость обращения денег постоянны;
   
2. 
   если уровень цен увеличится вдвое, а скорость обращения денег – в 1,5 раза.
   

Безналичные деньги выпускаются в оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Однако одновременно клиенты погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. При этом количество денег в обороте может и не увеличиваться.

Под эмиссией понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Существуют эмиссии безналичных и наличных денег. Эмиссия наличных денег называется эмиссией денег в обращение. Эмиссия денег является монопольным правом Центрального Банка и находится только в его компетенции. Коммерческие банки не имеют права самостоятельно выпускать в обращение денежные средства. Поэтому их кредитные и кассовые операции производятся в пределах денежной массы, выпущенной в обращение Центральным Банком.

Главная цель эмиссии безналичных денег в оборот - удовлетворение дополнительной потребности предприятий в оборотных средствах. Коммерческие банки удовлетворяют эту потребность, предоставляя предприятиям кредиты. Однако кредиты банки могут выдавать только в пределах имеющихся у них ресурсов, т.е. тех средств, которые они мобилизовали в виде собственного капитала и средств, находящихся на депозитных счетах. С помощью же этих ресурсов можно удовлетворить лишь обычную, а не дополнительную потребность хозяйства в оборотных средствах. Между тем либо в связи с ростом производства, либо в связи с ростом цен на товары постоянно возникает дополнительная потребность хозяйства и населения в деньгах. Поэтому должен существовать механизм эмиссии безналичных денег, удовлетворяющий эту дополнительную потребность.

Увеличение предложения денег служит фактором стимулирования совокупного спроса, важным инструментом стабилизационной (антициклической) политики. Графически рост предложения денег изображается сдвигом вправо кривой совокупного спроса. Однако последствием эмиссии – что следует из уравнения количественной теории денег и видно на графике – является инфляция.

В краткосрочном периоде рост уровня цен (от Р1 до Р2) сочетается с увеличением объема производства от (Y1 до Y2) (рис. 4.1), поэтому в условиях рецессии, вызванной сокращением совокупного спроса, эта мера может использоваться в качестве стабилизатора экономики.


Рисунок 4.1 Влияние эмиссии денег на экономику в краткосрочном периоде

Рисунок 4.2 Влияние эмиссии денег на экономику в долгосрочном периоде

Причиной серьезной эмиссии обычно служит необходимость финансирования большого дефицита государственного бюджета в условиях, когда иные способы финансирования недоступны, что характерно для развивающихся стран и стран с переходной экономикой.

Особенно негативно эмиссия воздействует на экономику в условиях стагфляции (рис. 4.3). Если первоначально экономика находится в точке А, то сокращение совокупного предложения (сдвиг влево кривой краткосрочного совокупного предложения от SRAS1 до SRAS2) ведет к уменьшению объема выпуска (от Y1 до Y2) и росту уровня цен (от Р1 до Р2) точка В. Увеличение денежной массы в этих условиях приводит к росту объема производства (например, возврату экономики к первоначальному объему выпуска, равномуY1), но при этом усиливает инфляцию (рост уровня цен от Р2 до Р3) точка С, а именно инфляция является главной проблемой в ситуации стагфляции. В результате по сравнению с первоначальной ситуацией рост уровня цен составит Р1 – Р3.

Рисунок 4.3 Влияние эмиссии денег на экономику в условиях стагфляции

1. 
   В условиях стагфляции эмиссия оказывает положительное влияние на экономику.
   
2. 
   Увеличение предложения денег стимулирует рост совокупного спроса.
   
3. 
   Количественная теория денег предполагает, что рост предложения денег пропорционально увеличивает реальный выпуск.
   
4. 
   Если уровень цен удваивается, то при прочих равных условиях количество денег в обращении должно удвоиться, потому что людям потребуется в 2 раза больше денег, чтобы совершить такое же количество сделок.
   
5. 
   В долгосрочном периоде рост предложения денег оказывает воздействие на реальные переменные и не оказывает воздействия на номинальные переменные.
   
6. 
   Стагфляция - это развитие инфляционных процессов в условиях экономического спада и депрессивного состояния экономики.
   
7. 
   Эмиссия денег ведет к инфляции и в краткосрочном, и в долгосрочном периодах.
   
8. 
   Главная цель эмиссии безналичных денег в оборот - удовлетворение дополнительной потребности предприятий во внеоборотных средствах.
   
9. 
   Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс.
   
10. 
    Коммерческие банки имеют право самостоятельно выпускать в обращение наличные денежные средства.
    

Коммерческие банки могут создавать деньги только в условиях системы частичного резервирования (см. гл. 10). Если банк не выдает кредиты, предложение денег не меняется, поскольку количество наличных денег, поступившее на депозит, равно величине резервов, хранимых в сейфе банка. Происходит лишь перераспределение между деньгами, находящимися вне банковской сферы, и деньгами внутри банковской системы в пределах одной и той же величины денежной массы. Процесс депозитного расширения начинается с момента, когда банк выдает кредит.

Максимальное увеличение предложения денег происходит при условии, что:

• 
  коммерческие банки не хранят избыточные резервы и всю сумму средств сверх обязательных резервов выдают в кредит, т.е. используют свои кредитные возможности полностью и норма резервирования равна норме обязательных резервов;
  
• 
  попав в банковскую сферу, деньги не покидают ее и, будучи выданными в кредит клиенту, не оседают у него в виде наличности, а вновь возвращаются в банковскую систему (зачисляются на банковский счет).
  

Таблица 5.1

Баланс банка I

Активы	Пассивы
Rобяз = 200 К=800	D= 1000

Полученные средства (800 дол.) клиент использует на покупку необхо­димых ему товаров и услуг (фирма — инвестиционных, а домохозяйство — потребительских или жилья), создав продавцу доход (выручку), который по­падет на его (продавца) расчетный счет в другом банке (например, банке II). Получив депозит, равный 800 дол., банк II отчислит в обязательные резервы 160 дол. (800 х 0,2 = 160), и его кредитные возможности составят 640 дол. (800 х (1 - 0,2) = 640):

Таблица 5.2

Баланс банка II

Активы	Пассивы
Rобяз = 160 К=640	D= 800

Выдав эту сумму в кредит, банк увеличит денежную массу еще на 640 дол., а результате денежная масса составит 2440 дол. (1000 дол. на депозите в бан­ке I + 800 дол. на депозите в банке II + 640 дол. наличных денег, выданных банком II). Полученный кредит даст возможность клиенту банка II оплатить сделку (покупку) на эту сумму, т.е. обеспечит выручку продавцу. Сум­ма 640 дол. в виде депозита попадет на расчетный счет этого продавца в банке III. Обязательные резервы банка III составят 128 дол. (164 х 0,2 = 128), а кредитные возможности — 512 дол. (640 х (1 - 0,2) = 512):

Таблица 5.3

Баланс банка III

Активы	Пассивы
Rобяз = 128 К=512	D = 640

Предоставив кредит на эту сумму, банк III создаст предпосылку для увеличения кредитных возможностей банка IV на 409,6 дол., банка V на 327,68 дол. и т.д. Получим своеобразную пирамиду (рис. 5.1), отражающую процесс депозитного расширения.

Рисунок 5.1 Процесс депозитного расширения

Получаем сумму бесконечно убывающей геометрической прогрессии со знаменателем (1 — rr) < 1, которая равна:

Величина 1/rr называется банковским (кредитным) мультипликатором (mult_банк) или мультипликатором депозитного расширения:

С помощью банковского мультипликатора можно подсчитать не только величину денежной массы (М), но и ее изменение (∆M). Поскольку вели­чина денежной массы складывается из наличных денег и средств на текущих счетах коммерческих банков (М = С + D), то на депозит банка I деньги (1000 дол.) поступили из сферы наличного денежного обращения, т.е. они уже составляли часть денежной массы, произошло лишь перераспределение средств между С и D. Следовательно, денежная масса в результате процесса депозитного расширения увеличилась на 4000 дол. (∆M = М - D1 = 5000 - 1000 = 4000), т.е. коммерческие банки создали денег именно на эту сум­му благодаря выдаче ими кредитов.

Процесс увеличения предложения денег начался с предоставления кредита банком I своему клиенту на сумму его кредитных возможностей, равную 800 дол. и увеличения в результате этого общей суммы депозитов банка II. Это, в свою очередь, обеспечило банку II возможность выдачи кредита на сумму 640 дол. и увеличения в итоге сум­мы депозитов банка III и т.д. Следовательно, изменение предложения денег может быть рассчитано следующим образом:
(5.5)
Процесс депозитного расширения происходит и в том случае, когда банки не полностью используют свои кредитные возможности и хранят из­быточные резервы, и тогда, когда население только часть средств вкладыва­ет на депозит в банк, а часть хранит в виде наличности, однако увеличение денежной массы будет меньше.

Так, например, если банки будут оставлять в виде избыточных резервов 5% от депозитов, не. выдавая их в кредит, а это означает, что норма резер­вирования составит 25% (20% норма обязательных резервов + 5% норма из­быточных резервов), то денежная масса мультипликативно увеличится, но не на 4000 дол., а только на 3000 дол., так как кредит банка I составит 750 дол. (1000 — 1000 х 0,25 = 750), а величина депозитного мультипликатора будет равна 4 (1/0,25 = 4).

Аналогично, если полученные от клиента банка I средства продавец не перечислит полностью на свой счет в банке II, оставив себе, например, 100 дол. наличности, на депозит попадет 700 дол., а не 800, поэтому банк II сможет выдать в кредит не 640 дол., а только 560 дол. (700 - 700 х 0,2 = 560). В результате предложение денег увеличится, но не на максимальную величину.

Если банки хранят избыточные резервы, то выдача их в кредит может обеспечить дополнительное увеличение предложения денег, которое рассчитывается по формуле:

Итак, изменение предложения денег зависит от двух факторов:

• 
  величины резервов коммерческих банков, выданных в кредит;
  
• 
  величины банковского мультипликатора.
  

1. 
   Способность коммерческого банка создавать деньги зависит от величины бан­ковских резервов.
   
2. 
   Способность коммерческого банка создавать деньги не зависит от склонности населения хранить деньги на банковских счетах.
   
3. 
   Денежная масса увеличивается и уменьшается главным образом тогда, когда коммерческие банки расширяют или сокращают объем выдаваемых кредитов.
   
4. 
   Снятие наличности с текущих счетов увеличивает денежную массу.
   
5. 
   При системе 100%-го резервирования величина банковского мультипликатора равна нулю.
   
6. 
   Если норма обязательных резервов составляет 100%, то банковский мультипли­катор равен единице, и это означает, что банковская система не может создавать деньги.
   
7. 
   При системе полного резервирования на предложение денег не влияет соотно­шение между количеством наличных денег, которые население хранит на руках, и количеством денег на банковских счетах.
   
8. 
   Банки могут создавать деньги только при системе частичного резервирования.
   
9. 
   При системе частичного резервирования банковский мультипликатор всегда больше единицы.
   
10. 
    Если банки хранят избыточные резервы, величина выдаваемых кредитов умень­шается, и предложение денег сокращается.
    
11. 
    Банковский мультипликатор действует только при условии, что банки полностью используют свои кредитные возможности, и не имеют избыточных резервов.
    
12. 
    Чем меньше денег население хранит в виде наличных денег и больше на бан­ковских счетах, тем меньше возможность создания денег коммерческими банками.
    
13. 
    Коммерческие банки создают деньги при получении средств и зачислении их на банковский счет.
    
14. 
    Процесс депозитного расширения начинается с момента, когда клиенты воз­вращают банку взятые в кредит средства.
    
15. 
    Банковский мультипликатор действует только в том случае, если все деньги хранятся на банковских счетах.
    
16. 
    Банковский мультипликатор равен величине, обратной сумме обязательных ре­зервов.
    
17. 
    При норме резервов 25% коммерческий банк, имея сумму депозитов в 1000 дол. может создать новые деньги только на 250 дол.
    
18. 
    Если избыточные резервы во всей банковской системе составляют 10 млн. дол., а норма резервирования равна 20%, общая сумма кредитов может быть увеличена на 50 млн. дол.
    
19. 
    Если коммерческий банк полностью использует свои кредитные возможности, то банковская система может увеличить предложение денег на сумму, равную величине выданных кредитов, умноженной на величину, обратную норме обязательных резервов.
    

1. Способность коммерческого банка создавать деньги зависит от:

а) скорости обращения денег;

б) темпов денежной эмиссии;

в) склонности населения хранить деньги в банке;

г) величины денежной массы;

д) все ответы верны.

2. Если при системе 100%-го резервирования человек кладет на депозит 1000 дол наличными, то предложение денег:

а) не изменится;

б) увеличится более чем на 1000 дол.;

в) увеличится менее чем на 1000 дол.;

г) уменьшится более чем на 1000 дол.;

д) уменьшится менее чем на 1000 дол.

3. При системе 100%-го резервирования банковский мультипликатор равен:

а) 0;

6) 1;

г) 100;

4. В современных условиях величина банковского мультипликатора:

а) меньше 1;

б) равна 1;

в) всегда больше 1;

г) больше 0, но меньше 1;

д) может принимать любые значения.

5. Процесс создания денег коммерческими банками начинается с момента, когда:

а) средства поступают на банковский счет;

б) банк предоставляет кредит своему клиенту;

в) клиент возвращает банку взятые в кредит средства;

г) клиент расходует средства, взятые в кредит у банка;

д) определенно сказать нельзя.

6. Банковский мультипликатор действует только при условии, что:

а) банки полностью используют свои кредитные возможности;

б) население хранит все средства на банковских счетах;

в) банки не имеют избыточных резервов;

г) нет верного ответа.

7. Снятие наличности с текущих счетов:

а) уменьшает предложение денег;

б) увеличивает банковский мультипликатор;

в) уменьшает скорость обращения денег;

г) увеличивает денежную массу;

д) определенно сказать нельзя.

8. Денежная масса возрастает, если коммерческие банки:

а) увеличивают свои вклады в центральном банке;

б) увеличивают объемы кредитов, предоставляемых домохозяйствам и фирмам;

в) увеличивают свои обязательства по текущим счетам путем получения наличных и безналичных денег от населения по вкладам;

г) изымают часть своих вкладов в центральном банке;

д) уменьшают свои обязательства по текущим счетам, выплачивая наличные или безналичные деньги по вкладам.

9. Предложение денег сокращается, если:

а) человек кладет наличные деньги на счет в коммерческий банк;

б) человек снимает деньги со своего счета в коммерческом банке;

в) человек покупает недвижимость за рубежом;

г) человек берет кредит в коммерческом банке;

д) человек покупает ценные бумаги.

10. Коммерческие банки могут создавать деньги путем:

а) перевода части депозитов в центральный банк для обмена на наличные деньги;

б) покупки государственных ценных бумаг у центрального банка;

в) перевода наличных денег в центральный банк;

г) поддержания 100%-й нормы резервирования;

д) выдачи в кредит избыточных резервов своим клиентам.

11. Если норма обязательных резервов составляет 20%, то наличие в банковской системе избыточных резервов на сумму 100 дол. может привести к максимальному увеличению предложения денег на:

а) 20 дол.;

б) 100 дол.;

в) 300 дол.;

г) 500 дол.;

д) 750 дол.

12. Если норма обязательных резервов составляет 25%, то банковский мультипли­катор равен:

а) 0,25;

в) 4;

д)25.

а) 0;

в) 90 дол.;

г) 100 дол.;

д) 1000 дол.

14. Если обязательные резервы банка составляют 40 тыс. дол., а депозиты — 200 тыс. дол., то банковский мультипликатор равен:

а) 2;

в) 5;

д) 20.

а) 8%;

в) 12,5%;

г) 20%;

д) определенно сказать нельзя.

а) 20 млн дол.;

б) 25 млн дол.;

в) 40 млн дол.;

г) 50 млн дол.;

д) 100 млн дол.

17. Если банковский мультипликатор равен 8, а величина обязательных резервов банка равна 30 млн дол., то величина депозитов составляет:

а) 80 млн дол.;

б) 120 млн дол.;

в) 240 млн дол.;

г) 300 млн дол.;

д) 375 млн дол.

18. Если банк, полностью использовав свои кредитные возможности, выдал в кре­дит 24 тыс. дол., что привело к увеличению предложения денег на 120 тыс. дол., то величина депозитов этого банка равна:

а) 12 тыс. дол.;

б) 24 тыс. дол.;

в) 25 тыс. дол.;

г) 30 тыс. дол.;

д) 48 тыс. дол.

19. Если человек забирает свой депозит на 1 тыс. дол. из банка А и вкладывает эту сумму на депозит в банк Б, то при норме обязательных резервов 10% в результате этих действий общая величина депозитов до востребования может измениться на:

а) 1 тыс. дол.;

б) 9 тыс. дол.;

в) 10 тыс. дол.;

г) 0;

д) определенно сказать нельзя.

а) неопределенную величину;

б) 8 тыс. дол.;

в) 10 тыс. дол.;

г) 20 тыс. дол.;

д) 40 тыс. дол.

21. Вкладчик вносит в коммерческий банк 4000 дол. наличными. Коммерческий банк увеличивает свои обязательные резервы на 800 дол. и выдает кредит на сумму 2000 дол. В результате этих операций предложение денег:

а) уменьшится на 4000 дол.;

б) увеличится на 2000 дол.;

в) уменьшится на 2000 дол.;

г) увеличится на 8000 дол.;

д) увеличится на 10 000 дол.

22. Если норма обязательных резервов составляет 30 % и банковская система име­ет избыточные резервы на сумму 15 млн. дол., то банковская система может увели­чить денежную массу в максимальной степени на:

а) 0;

в) 15 млн дол.;

г) 35 млн дол.;

д) 50 млн дол.

23. Если общая сумма текущих вкладов в банк составляет 200 млн дол., его факти­ческие резервы равны 36 млн дол., а норма обязательных резервов — 12,5%, то раз­меры кредитов, которые при этих условиях может дополнительно выдать банк и бан­ковская система в целом, составляют соответственно:

а) 12,5 и 25 млн дол.;

б) 3,6 и 164 млн дол.;

в) 25 и 36 млн дол.;

г) 11 и 88 млн дол.

24. Если норма резервирования равна 25% и люди сокращают количество налич­ности, имеющейся у них на руках на 100 млн дол., вкладывая эти деньги в банк, то:

а) благодаря действию депозитного мультипликатора население станет богаче;

б) величина кредитов может увеличиться на 40 млн дол.;

в) величина депозитов и кредитов может увеличиться на 40 млн дол.;

г) величина кредитов может увеличиться на 300 млн дол.;

д) величина депозитов и кредитов может увеличиться на 400 млн дол.

25. Если у людей увеличится желание хранить деньги в виде наличности, то у банков:

а) увеличится возможность снизить безработицу;

б) увеличится возможность снизить совокупное предложение;

в) уменьшится возможность снизить совокупное предложение;

г) увеличится возможность выдавать кредиты;

д) снизится возможность выдавать кредиты.


5В. Решите задачи.

Задача 1

Задача 2

Задача 3

Задача 4

Задача 5

Задача 6

Задача 7

Задача 8