Денежная масса. Денежные агрегаты

тельной оплате денежные обязательства, есть денежная масса. Выпуск в обращение чрезмерного количества денег вызы-

вает их обесценивание и появление инфляции. Центральный банк монопольно осуществляет эмиссию наличных денег, орга-

низует их обращение, устанавливает ориентиры роста денежной массы, что служит одним из основных инструментов и ме-

тодов денежно-кредитной политики. 

Денежная  масса  имеет  определенную  структуру.  Критерием  структурирования  денежной  массы  является  ликвид-

ность, т.е. способность обмениваться на иные формы сбережений. Принцип построения денежной массы основан на ранжи-

ровании ее агрегатов – от абсолютно ликвидных к агрегатам с убывающей ликвидностью. При этом убывание ликвидности 

актива сопряжено с ростом его доходности. Так, наиболее ликвидные наличные деньги не приносят их владельцу дополни-

тельного дохода. Продажа депозитного сертификата обеспечивает такой доход. 

Состав денежных агрегатов различается по странам. В основе образования денежных агрегатов в России лежит амери-

канская система (рис. 15). 

Денежный агрегат M

1

 включает наличные деньги и вклады до востребования (чековые вклады населения и предпри-

ятий в коммерческих банках). 

Денежный агрегат М

2

 равен денежному агрегату M

1

 плюс срочные вклады в банках и сберегательные депозиты. 

Денежный агрегат М

3

 равен денежному агрегату М

2

 плюс депозитные сертификаты и государственные долговые обя-

зательства. 

В макроэкономике выделяют также агрегат L, включающий в себя помимо М

3

 казначейские сберегательные облига-

ции, платежные обязательства банков, коммерческие бумаги. 

Из перечисленных показателей денежной массы главным является M

1

.  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

жүктеу/скачать 1.07 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: