Краткий словарь экономических терминов

ЗОЛОТО

(англ. gold) - денежный актив, образующий часть международных валютных резервов страны и используемый для финансирования дефицита платежного баланса.

В 1935 г. цена золота была зафиксирована на уровне 35 долларов США за унцию в рамках пакта, заключенного США, Великобританией и Францией. Эта цена впоследствии была официально принята странами - членами международного валютного фонда (МВФ) при его создании в 1947 г. Золото использовалось как счетная единица в системе фиксированных валютных курсов МВФ при определении номинальной стоимости валют стран членов, и эти страны должны были вносить одну четверть своей квоты в МВФ золотом. Золото по-прежнему являлось ключевым элементом системы МВФ, а его "официальная" цена оставалась неизменной на уровне 35 долларов США за унцию вплоть до 1971 г., когда система фиксированных валютных курсов МВФ уступила место системе плавающих валютных курсов. Страны, однако, находили все более сложным поддерживать цену золота на уровне 35 долларов за унцию, так как спрос на золото в мире как на промышленный металл и предмет роскоши продолжал расти. В 1961 г. было заключено "золотое соглашение" для регулирования операций с этим металлом, но в 1968 г. члены МВФ склонились перед неизбежностью и установили "двухуровневую" структуру цен: золото продолжало оцениваться в 35 долларов за унцию для официальных сделок между центральными банками стран и МВФ, тогда как определение "свободной" рыночной цены золота было отдано рыночным силам.

В 1972 г. золото перестало быть счетной единицей МВФ и было заменено специальным правом заимствования, золотые запасы МВФ были распроданы, и члены МВФ перестали вносить свои квоты в золоте.

За пределами МВФ. однако, золото продолжало сохранять свой статус единственного наиболее важного компонента международных резервов. Привлекательность золота как резервного актива поддерживается благодаря тому, что, в отличие от национальных бумажных денег (которые не имеют внутренней стоимости), золото как товар имеет меновую ценность, связанную с его использованием в качестве промышленного металла и предмета украшения. Золотые запасы, однако, проигрывают в сравнении с другими активами, такими как АКЦИИ, не принося, в отличие от последних, процентного дохода.

(англ. goldexcange standard) 1) - модифицированная версия "чистого" золотого стандарта, в котором валюты, такие как доллар США, используются странами наряду с золотом для покрытия дефицитов платежных балансов;

2) - официальные запасы золота и иностранной валюты центральных (национальных) банков и казначейств, используемые ими для осуществления международных расчетов и платежей, покрытия дефицита платежного баланса, стабилизации курса валют на международных рынках и т.д.

ЗОЛОТОЙ СТАНДАРТ

(англ. gold standard) 1) - международная валютная система, в которой золото образует основу внутреннего предложения денег стран и используется для финансирования международной торговли и дефицитов платежных балансов.

При золотом стандарте валютные курсы жестко зафиксированы в золоте. Золотой стандарт был широко принят в XIX в. и просуществовал до начала 1930-х гг. Теоретически золотой стандарт обеспечивал автоматический механизм приспособления для ликвидации платежных дисбалансов между странами. Дефициты финансировались за счет оттока золота из страны, приводившего к сокращению ее денежной массы. Это, в свою очередь, снижало (см. дефляция) внутренний уровень цен, делая импорт относительно дороже, а экспорт относительно дешевле, сокращая тем самым объем импорта и увеличивая объем экспорта. Излишки финансировались за счет притока золота в страну, приводившего к росту ее денежной массы. Это, в свою очередь, повышало (см. ИНФЛЯЦИЯ) уровень цен, делая импорт относительно дешевле, а экспорт относительно дороже, приводя к падению объема экспорта и увеличивая объем импорта. Таким образом, как дефициты, так и излишки устранялись, и восстанавливалось равновесие платежного баланса. На практике, однако, страны обнаружили, что комбинация жестко фиксированных валютных курсов и полного подчинения внутренней экономической политики внешней ситуации была слишком обременительной, и избрали более гибкие механизмы;

2) - денежная система, в рамках которой наличные деньги могут быть свободно обменены на золото. Соотношение между количеством золота и единицей валюты устанавливается в законодательном порядке.

ИДЕНТИФИКАЦИОННЫЙ КОД ВЫПУСКА ЦЕННЫХ БУМАГ

- буквенно-цифровое кодовое обозначение, формируемое на основании международных, республиканских или отраслевых стандартов, определяющее выпуск ценных бумаг, используемое для осуществления депозитарной деятельности и присваиваемое центральным депозитарием.

ИЗМЕНЕНИЕ АКЦИОНЕРНОГО КАПИТАЛА

(англ. alteration of share capital) - любое изменение, уменьшение или увеличение уставного капитала компании, трансформация его структуры, то есть изменение долей уставного капитала, принадлежащих акционерам.

ИМЕННОЙ ЧЕК

- чек на определенное лицо, не подлежащий передаче.
ИМЕННОЙ ПРИВАТИЗАЦИОННЫЙ ЧЕК РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

- государственная именная ценная бумага Республики Беларусь, выпущенная на срок, установленный Парламентом Республики Беларусь.

Приватизационный чек обеспечен государственной собственностью, подлежащей безвозмездной передаче гражданам Республики Беларусь, свидетельствует о праве его владельца на долю в приватизируемой государственной собственности и выражает размер этой доли (квоту).

Приватизационный чек в соответствии с его целевым назначением имеет обозначение "Жилье", "Имущество" и выпускается в виде напечатанного на бумаге бланка с учетом на банковских счетах.

- акции, на которые выдается сертификат с указанием имени ее владельца.

- облигации, по которым право владения подтверждается внесением имени владельца в текст облигации и в книгу регистрации, которую ведет эмитент. И.о. могут участвовать в покупке и продаже, в то же время владелец может вступить во владение облигации только после внесения информации о нем (фамилии, паспортных данных) в книгу регистрации.

- ценные бумаги, для которых при необходимости реализации имущественных прав, связанных с их владением, необходима регистрация имени владельца эмитентом или по его поручению - организацией, осуществляющей профессиональную деятельность по ценным бумагам. Передачи ценной бумаги от одного владельца к другому отражается изменением соответствующих записей в учете.

- эмиссионные ценные бумаги, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца.

ИНВЕСТИЦИИ

(англ. investment) 1) - денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода), а также для достижения положительного социального эффекта;

2) - вложенные инвестором финансовые и материальные средства в различные объекты деятельности, а также переданные права на имущественную и интеллектуальную собственность в целях получения прибыли (дохода) или достижения социального эффекта, если они не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в соответствии с национальным законодательством сторон;

3) - финансовые, материальные ресурсы и другие имущественные и интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПАЙ

- именная ценная бумага, удостоверяющая право инвестора по предъявлении им управляющей компании требования о выкупе инвестиционного пая на получение денежных средств в размере, определяемом исходя из стоимости имущества паевого инвестиционного фонда на дату выкупа.

- совокупность ценных бумаг, которыми владеет клиент.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СЕРТИФИКАТ

- ценная бумага, выпускаемая исключительно инвестиционными фондами или инвестиционными компаниями и дающая право ее владельцу на получение дохода в виде дивидендов.

ИНВЕСТОР

1) - субъекты инвестиционной деятельности, принимающие решения по инвестиционной деятельности и осуществляющие инвестиции (вложения);

2) - юридическое или физическое лицо, осуществляющее вложения собственных, заемных и иных привлеченных имущественных и интеллектуальных ценностей (инвестиций) в инвестиционный проект;

3) - (кредитор) - государство в лице его уполномоченных органов, физическое или юридическое лицо, осуществляющее вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций (кредитов).

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД

- любое акционерное общество открытого типа, осуществляющее деятельность, заключающуюся в привлечении средств за счет эмиссии собственных акций, инвестирования собственных средств в ценные бумаги других эмитентов, торговле ценными бумагами, а также владение инвестиционными ценными бумагами.

(англ. index number) - величина, которая характеризует отношение значения переменной в рассматриваемом (текущем) периоде к ее значению в некотором фиксированном периоде (см. базисный год). Например, для получения индекса розничных цен берут одинаковый набор товаров и услуг в каждом периоде и измеряют среднюю цену этой типичной потребительской корзины, представляя эту среднюю цену в форме индекса.

ИНДЕКС, БИРЖЕВОЙ

- показатель курсов акций на фондовой бирже. Б.и. рассчитывается как средневзвешенный показатель курсов по определенному числу компаний различных отраслей экономики, банков и других кредитно-финансовых учреждений. В США применяются 6 Б.и., в других странах - один или два. В США рассчитываются индекс Доу-Джонса (по 30 крупным промышленным компаниям, 12 коммунальным и 12 банкам), Стандарт энд Пурс (по 500 компаниям), индекс Американской фондовой биржи и др. В Англии используется индекс Рейтер и др. Наиболее распространены индекс Доу-Джонса, индекс Никкей (Токийская биржа), индекс DAX-30 (Франкфуртская фондовая биржа), индекс FTSE-100 (Лондонская фондовая биржа), индекс CAC-40 (Парижская биржа) и т.д.

- индекс, рассчитываемый на основе корзины валют основных торговых партнеров по специальной формуле; синтетический показатель внешней конкурентоспособности экономики.

ИНДЕКС ДОУ-ДЖОНСА

- средний показатель курсов акций группы крупнейших компаний США, публикуемый фирмой Доу-Джонса. Представляет собой среднюю арифметическую (невзвешенную) ежедневных котировок определенной группы компаний на момент закрытия биржи.

ИНДЕКС КУРСА АКЦИЙ

(англ. share price index) - индекс средних цен акций некоторых компаний, используемый в качестве показателя общего изменения курса акций. В Великобритании индекс всех акций газеты "Financial Times" отражает ежедневные изменения средних цен акций всех компаний, внесенных в списки на Лондонской фондовой бирже, тогда как индекс 30 акций "Financial Times" и индекс 100 акций "Financial Times" отражают изменения курсов акций ведущих компаний. В США изменения курсов акций отражаются индексом Доу Джонса, а в Японии - индексом Никкей.

Индексы курса акций отражают лежащие в их основе изменения прибылей и роста активов в корпоративном секторе. Они действуют как барометр уверенности инвесторов в хорошем состоянии промышленности и экономики в целом.

ИНДОССАМЕНТ

1) - передаточная надпись, учиняемая на оборотной стороне векселя, чека, коносамента и некоторых других ценных бумаг, означающая передачу прав по этим документам от одного лица (индоссанта) другому (индоссату). Индоссамент может быть именным, ордерным (указывается лицо, которому или в распоряжение которого передается документ) или бланковым (предъявительским) - без указания лица, которому уступается документ. Следует заметить, что индоссамент по векселю или чеку возлагает на индоссанта ответственность за платеж по этому документу;

2) - подпись, необходимая для того, чтобы документ приобрел юридическую силу;

3) - любые исправления, вносимые в страховой полис или временное свидетельство о страховании в связи с изменениями условий страхования.
ИНДОССАМЕНТ БЕЗОБОРОТНЫЙ

- индоссамент, содержащий фразу "без оборота на меня" и подпись надписателя, освобождающие его от ответственности за поступление платежа по векселю.

- форма передачи векселя, при которой лицо, передающее вексель ставит подпись без указания лица, становящегося владельцем векселя. То есть вексель становится ценной бумагой на предъявителя. Б.и. превращается в именной путем написания над индоссаментом: "Платите по приказу такого-то лица".

- индоссамент с указанием лица, которому передаются права по векселю.

- индоссамент, в котором указывается определенное лицо (индоссат), по приказу которого вексель подлежит оплате.

- индоссамент, содержащий указание лица, в пользу которого переводится документ.

- лицо, делающее на обороте векселя, чека и т.п. передаточную надпись.

- лицо, в пользу которого переводится вексель по передаточной надписи.

- делать передаточную надпись на оборотной стороне финансового документа.

- проставление подписи на обороте ценной бумаги.

ИНКАССО

1) - вид банковской операции, заключающийся в получении банком денег по различным документам (векселям, чекам и т.п.) от имени своих клиентов и зачислении их в установленном порядке на счет получателя средств. Поставщик обязан предъявлять в банк на И. платежные требования непосредственно вслед за отправкой продукции. При наступлении срока платежа и временном отсутствии средств у покупателя акцептованные им платежные требования оплачиваются банком за счет ссуды (если покупатель не имеет права на ее получение, платежные требования приобретают силу исполнительных документов). В 1978 г. Международной торговой палатой были разработаны "Унифицированные правила по инкассо";

- операция, при которой банк по поручению своего клиента и на основании полученных от него полномочий совершает действия, связанные с доставкой векселя плательщику, получением акцепта или платежа по нему с зачислением суммы векселя на расчетный (текущий) счет клиента.

ИНОСТРАННЫЕ РЕЗЕРВЫ (АКТИВЫ) В СВОБОДНО КОНВЕРТИРУЕМОЙ ВАЛЮТЕ

- валютные средства, размещенные в высоколиквидной форме в зарубежных банках.

ИНОСТРАННЫЙ ВЕКСЕЛЬ

- вексель, векселедателем которого или плательщиком по которому указан нерезидент.

ИНСАЙДЕР

(от англ. inside - внутри) - физические и юридические лица, связанные с банком, к которым относятся:

физические лица:

1. участники (акционеры) банка, которые имеют более 5 процентов долей (акций) банка;

2. члены органов управления банка;

3. члены кредитного совета (комитета) банка;

4. руководители юридических лиц - участников;

5. руководители структурных подразделений банка (до уровня не ниже начальника управления), а также его филиалов и дочерних предприятий;

6. лицо, которое по доверенности от имени участника (акционера) использует право голоса на более чем 5 процентов долей (акций) юридического лица - участника банка;

7. жены, мужья, дети, родители, братья, сестры лиц, перечисленных в подпунктах 1 - 3, 6;

8. бывшие инсайдеры из числа лиц, перечисленных в подпунктах 1 - 3;

юридические лица:

9. участники (акционеры) банка, которые имеют более 5 процентов долей (акций) банка;

10. дочерние и зависимые юридические лица банка;

11. юридические лица, владеющие 20 и более процентами долей (акций) юридического лица - участника (имеющего более 5 процентов долей (акций) банка) или являющиеся его вышестоящим (головным) предприятием;

12. юридическое лицо, в котором руководящими работниками являются муж, жена, дети, родители, братья, сестры лиц, перечисленных в подпунктах 1 - 3;

13. юридические лица, в которых лицам, перечисленным в подпунктах 1, 2, 3, принадлежит более 20 процентов долей (акций).

ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТОРЫ

(англ. institutional investors) - финансовые институты, собирающие сбережения и другие депозиты и производящие долгосрочные вложения в акции 1 и акции 2 компаний, государственные облигации, недвижимость и иностранные ценные бумаги.

ИПОТЕКА

2) - закладная - долговое свидетельство о залоге недвижимости, выдаваемое банком заемщику;

3) - залог земли и недвижимого имущества (предприятий, зданий, сооружений и других объектов), непосредственно связанного с землей;

4) - залог земельных участков, предприятий, зданий, сооружений, квартир и другого недвижимого имущества (ипотека).

ИСПОЛНЕНИЕ ВЕКСЕЛЬНЫХ ТРЕБОВАНИЙ

- осуществляется путем оплаты в срок платежа векселедателем или иным плательщиком в соответствующих случаях лицу, являющемуся на тот же момент надлежащим обладателем данного требования. Для цели получения платежа предъявление надлежащим обладателем вексельного права требования в срок платежа соответствующего заявления векселедателю или иному плательщику не требуется. Вексельное требование считается исполненным векселедателем или иным плательщиком надлежащим образом в случае передачи надлежащему обладателю требования в срок суммы платежа с учетом начисленных на нее процентов наличными либо перечислением в безналичном порядке. В последнем случае датой совершения платежа считается дата документа, содержащего распоряжение о перечислении средств на счет получателя платежа. Исполнение вексельного требования удостоверяется распиской, получаемой лицом, исполняющим требование, от лица, получающего платеж в счет его исполнения. Сведения об исполнении данного вексельного требования подлежат указанию в реестре.

ИСПОЛНЕНИЕ ОПЦИОНА

- использование покупателем опциона права купить или продать финансовые инструменты по фиксированной цене.

- исполнение обязательства лицом, выдавшим ценную бумагу, и всеми лицами, индоссировавшими ее, которые отвечают перед ее законным владельцем солидарно. В случае удовлетворения требования ее законного владельца об исполнении удостоверенного ею обязательства одним или несколькими лицами из числа обязавшихся до него по ценной бумаге, они приобретают право обратного требования (регресса) к остальным лицам, обязавшимся по ценной бумаге. Отказ от исполнения обязательства, удостоверенного ценной бумагой, не допускается.

КАЗНАЧЕЙСКИЕ ВЕКСЕЛЯ

- один из видов ценных бумаг, выпускаемых в обращение государством для покрытия бюджетных расходов. Это краткосрочные обязательства государства. Выпускаются сроком на 3, 6 и 12 месяцев, обычно на предъявителя. Реализуются в основном среди кредитных учреждений (банков) по цене ниже номинальной (со скидкой), а выкупаются по полной нарицательной цене. Таким образом, доход держателя казначейского векселя равен разнице между ценой погашения (номинальной) и продажной ценой.

1) - разновидность бумажных денег, выпускаемых министерством финансов или специальными государственными финансовыми органами в порядке казначейской эмиссии;

2) - один из видов среднесрочных государственных обязательств; выпускаются на предъявителя. Являются одним из видов рыночных государственных ценных бумаг.
КАЗНАЧЕЙСКИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

- государственная ценная бумага, удостоверяющая внесение их держателем денежных средств в бюджет и дающая право на получение фиксированного дохода в течение всего срока владения казначейским обязательством.

- вид неразменных бумажных денег, которые не подлежат обмену на драгоценные металлы. Широко использовались в прошлом и выпускались правительственными органами (казначействами) для покрытия дефицита государственного бюджета.

(англ. treasury bill) - ценная бумага, выпускаемая центральным банком страны как средство займа денег правительством на короткий период времени.

Казначейские векселя составляют значительную часть нормы резервных активов коммерческих банков. Таким образом, органы, следящие за денежным обращением, используют казначейские векселя для регулирования ликвидной базы банковской системы, чтобы контролировать предложение денег. Например, если органы решают расширить предложение денег, они могут выпустить больше казначейских векселей, что увеличивает ликвидную базу банковской системы и вызывает многократное увеличение денежной массы на банковских счетах.

КАПИТАЛ

2) - стоимость, приносящая прибавочную стоимость.

Виды капитала:

капитал, авансированный - денежные средства, предназначенные для покупки средств производства и рабочей силы с целью получения прибыли. Капитал, который необходимо включить в дело для получения первых результатов;

капитал, активный - капитал, свободный от обязательств и долгов;

капитал, акционерный - основной капитал акционерного общества. Образуется за счет эмиссии акций. Различают: уставный, подписной, оплаченный;

капитал, амортизационный - капитал, предназначенный для воспроизводства средств труда, формируется за счет амортизационных отчислений;

капитал банка, дополнительный - капитал банка, включающий скрытые резервы и общие резервы на покрытие убытков по кредитам, положительную переоценку основного капитала, субординированные облигации и гибриды облигаций и акций;

капитал, банковский 1) - совокупность денежных капиталов (собственных и привлеченных), которым оперируют банки;

2) - собственный капитал банков, составляющий меньшую часть банковского капитала;

капитал, "беглый" - национальный капитал, инвестируемый за рубежом, из-за невыгодных условий и повышенного риска инвестирования у себя на родине. Как правило, это "горячие деньги", готовые только на краткосрочное инвестирование;

капитал, блуждающий - совокупность ликвидных средств, быстро переводимых из одной валюты в другую. Чаще используется название "горячие деньги";

капитал, буферный - запас товаров, накопленный какой-либо международной ассоциацией для стабилизации цен и предложений на рынке;

капитал, венчурный - рисковый капитал, принципиально новая форма финансирования процесса коммерциализации технико-технологических нововведений. В.к. формируется фирмами в виде фондов, из различных внешних источников, главным образом от частных страховых компаний, которые затем в целевом порядке инвестируются в идею, проект, реализуемый в венчурных компаниях. Большинство фирм венчурного капитала - небольшие (3 - 5 человек) товарищества с ограниченной ответственностью, созданные высококвалифицированными предпринимателями, менеджерами. Часть фирм В.к. самостоятельна, другая часть отпочковалась от крупных корпораций и финансовых групп, третьи отделились от банков, страховых компаний и пенсионных фондов. Форма венчурного финансирования отличается от традиционного бюджетного финансирования, банковского кредитования, так как капитал инвестируется безвозвратно. Интерес инвестора заключается в приобретении прав на все новации как запатентованные, так и беспатентные ("ноу-хау"), а также в учредительской прибыли от инкорпорирования венчурных компаний, добившихся успеха;