Уоррен Баффет. Как 5 долларов превратить в 50 миллиардов. Простые правила великого инвестора
жүктеу/скачать 3.16 Mb. Pdf көрінісі
|
| Buffet Partnership, Ltd.
Товарищество с ограниченной ответственностью учредили семь партнеров, совместный вклад которых составил 105 тыс . долл . Они получали по 6% годовых на вложенные средства и 75% прибыли . Оставшиеся 25% получал Баффет, который, будучи главным партне- ром, обладал правом принятия решений по вопросам инвестирования средств других участников товарищества . На протяжении следующих тринадцати лет Уоррен Баффет приум- ножал капитал товарищества с темпом роста в среднем 29,5% в год . Это была далеко не легкая задача . За этот период индекс Dow Jones Industrial Average падал пять раз, однако товарищество Уоррена Баф- фета по-прежнему получало стабильную прибыль на инвестирован- ный капитал . В действительности Баффет основал товарищество, по- ставив перед собой честолюбивую цель — ежегодно опережать сред- негодовые темпы роста индекса Dow Jones на 10% . И Баффету удалось сделать это, но не на десять, а на двадцать два пункта! По мере роста репутации Уоррена Баффета все больше и больше людей обращались к нему с просьбой о том, чтобы он взял на себя управление их деньгами . На средства товарищества Баффет купил 34 Уоррен Баффет контрольные пакеты акций нескольких государственных и частных компаний, а в 1962 году начал покупать акции угасающей текстиль- ной компании, которая называлась Berkshire Hathaway . В этом же году Уоррен Баффет перевел офис товарищества из сво- его дома в помещение на Киевит-плаза в Омахе, где он расположен и по сей день . В следующем году он сделал ошеломляющую покупку . Курс акций компании American Express, чья репутация оказалась запятнана скандалом, в который был вовлечен один из ее клиентов, начал стремительно падать . Практически за одну ночь рыночная сто- имость акций компании снизилась с 65 до 35 долл . Баффет хорошо усвоил один из уроков Бена Грэхема: когда рыночная стоимость акций сильной компании падает ниже их действительной стоимости, необ- ходимо приступать к решительным действиям . Баффет принял смелое решение о вложении 40% всех активов товарищества (что состави- ло 13 млн долл .) в покупку акций American Express . На протяжении двух последующих лет цена акций компании увеличилась в три раза, а парт неры Buffett Partnership получили 20 млн долл . чистой прибыли . Это было исключительно в стиле Грэхема — и в стиле Баффета . К 1965 году совокупная стоимость активов товарищества увели- чилась до 26 млн долл . Четыре года спустя Уоррен Баффет принял ре- шение о прекращении деятельности инвестиционного товарищества, мотивируя это решение тем, что современный фондовый рынок при- обрел крайне спекулятивный характер, а также что на рынке стано- вится все меньше и меньше акций, в которые стоило бы вкладывать деньги . После того как товарищество расформировали, каждый партнер получил свои проценты пропорционально вложенным средствам . Не- которые из них по рекомендации Уоррена Баффета пригласили квали- фицированного менеджера для управления своим капиталом — этим менеджером стал Билл Руан, однокурсник Баффета по Колумбийско- му университету . Руан согласился заниматься вопросами управле- ния капиталом бывших партнеров Уоррена Баффета, и в результате был создан фонд Sequoia . Другие партнеры, в том числе сам Уоррен Баффет, вложили средства, полученные от роспуска товарищества, в компанию Berkshire Hathaway . К этому времени доля Баффета в ком- пании выросла до 25 млн долл . — этой суммы было достаточно, чтобы получить контроль над Berkshire Hathaway . |