Уоррен Баффет. Как 5 долларов превратить в 50 миллиардов. Простые правила великого инвестора

Введение
Мой отец, Филип Фишер, очень гордился тем, что Уоррен Баффет раз-
делял некоторые его взгляды, и высоко ценил многолетние дружеские 
взаимоотношения с ним . Если бы мой отец был еще жив и сам писал 
это введение, он обязательно воспользовался бы возможностью поде-
литься с читателями теми положительными впечатлениями, которые 
он испытывал на протяжении нескольких десятков лет знакомства 
с одним из очень немногих людей, чья «инвестиционная звезда» бли-
стает так ярко, что никакое сравнение не может затмить ее свет . Мой 
отец искренне любил Уоррена Баффета и ценил то, что он принял 
на вооружение некоторые его идеи . Отец умер в возрасте 96 лет, ровно 
за три месяца до того, как я неожиданно получил письмо, в котором 
мне предлагали написать об отце и об Уоррене Баффете . При написа-
нии этого введения я получил возможность свести воедино некоторые 
факты и прекратить некоторые дискуссии относительно моего отца 
и мистера Баффета . Я надеюсь, что мне удастся донести до читателей 
книги «Уоррен Баффет» мое личное видение одного из важнейших 
этапов истории инвестиций, а также некоторые размышления отно-
сительно того, как лучше всего применить знания, полученные в ре-
зультате прочтения этой прекрасной книги . 
Во введении я не буду много говорить об Уоррене Баффете, по-
скольку именно ему посвящена вся книга, да и Роберту Хагстрому 
удалось раскрыть эту тему с большой глубиной и изяществом . Хоро-
шо известно, что мой отец имел большое влияние на Уоррена Баффе-
та и, как пишет автор книги, это влияние наиболее ярко стало про-
являться в мышлении Баффета именно в последние годы . Со своей 
стороны, мой отец, по мере того как он лучше узнавал Уоррена Баф-
фета, все больше и больше восхищался теми его качествами, которые, 

24
Уоррен Баффет
по мнению отца, имели огромное значение для достижения успеха 
в инвестиционной сфере, но которые, к сожалению, так редко можно 
наблюдать среди инвестиционных менеджеров .
Уоррен Баффет познакомился с моим отцом около сорока лет на-
зад . В то время использовались весьма примитивные (по сегодняш-
ним стандартам) средства обмена информацией, но у моего отца 
был собственный метод сбора необходимых сведений . Он медленно, 
на протяжении десятилетий создавал свой круг знакомств, в который 
входили избранные специалисты по инвестициям . Отец относился 
к этим людям с уважением, а они, в свою очередь, знали его доста-
точно хорошо, чтобы понимать круг его интересов, и поэтому могли 
поделиться с ним интересными идеями . Для того чтобы сгруппиро-
вать вокруг себя именно таких людей, отец решил, что будет встре-
чаться с любым молодым специалистом по инвестициям всего один 
раз . Если такой специалист производил впечатление, отец мог назна-
чить ему еще одну встречу и завязать с ним взаимоотношения . Отец 
редко встречался с кем бы то ни было во второй раз, — у него были 
очень высокие критерии отбора! По его мнению, если человек, сдав 
экзамен, не получил «А», это равносильно полному провалу . А раз уж 
отец составлял о человеке такое мнение, он навсегда исключал его 
из круга своего общения . Одним словом, у собеседника моего отца 
был всего один шанс завязать с ним взаимоотношения — отец очень 
ценил свое время . 
Уоррен Баффет, будучи тогда молодым человеком, принадлежал 
к числу тех немногих профессионалов, которые уже при первой встре-
че произвели на отца большое впечатление и оказались достойными 
последующих встреч . Отец хорошо разбирался в людях и умел безо-
шибочно определять их способности . Невероятно, но он построил всю 
свою карьеру на умении составить правильное мнение о человеке . Это 
было одним из его лучших качеств, и именно в нем заключалась при-
чина того, почему он придавал такое большое значение качественной 
оценке управления компанией в процессе анализа ценности ее акций . 
Отец всегда гордился тем, что он распознал необычайные способно-
сти Уоррена Баффета еще до того, как тот достиг заслуженной славы 
и всеобщего уважения . 
Отношения между Уорреном Баффетом и моим отцом не были ис-
порчены даже тем, что время от времени отец ошибочно называл м-ра 
Баффета Говардом . Это необычная история, о которой не знает почти 

Введение
25
никто и которая в какой-то степени характеризует и моего отца, и Уо-
ррена Баффета . 
Отец был человеком небольшого роста; он имел огромный интел-
лект . По существу добрый человек, он все же часто нервничал, испы-
тывал беспокойство и остро ощущал свою незащищенность . Кроме 
того, во многом отец был человеком привычки . Он ежедневно читал 
Библию и тщательно изучал ее, поскольку это давало ему чувство уми-
ротворения . Он очень любил спать — когда он спал, то успокаивался, 
и его не мучило чувство тревоги . Таким образом, когда ночью отец 
не мог усмирить ход своих мыслей (что случалось достаточно часто), 
он играл в игры на запоминание, а не считал овечек . Одна из таких 
ночных игр заключалась в том, чтобы запоминать имена всех членов 
Конгресса и названия подведомственных им округов, пока не придет 
сон . 
Начиная с 1942 года отец в числе прочих начал заучивать имя Го-
варда Баффета, связывая его с городом Омаха, — и так повторялось 
многократно каждую ночь на протяжении более десяти лет . Мозг отца 
механически объединил слова «Омаха», «Баффет» и «Говард» в ряд, 
и это произошло задолго до того, как он впервые встретился с Уорре-
ном Баффетом . Прошло еще двадцать лет, взошла звезда Уоррена, и он 
начал делать карьеру, прежде чем отец смог окончательно разорвать 
связь между словами «Баффет», «Омаха» и «Говард» . Собственные по-
стоянные ошибки очень раздражали отца, для него это свидетельство-
вало о том, что он не всегда мог контролировать свой мозг, к тому же 
он очень любил Уоррена Баффета и ценил его дружбу . Отец, конечно 
же, хорошо знал, кто такой Уоррен Баффет, но иногда при разговоре 
непроизвольно говорил что-нибудь в таком роде: «Этот талантливый 
молодой Говард Баффет из Омахи» . Чем чаще случались такие ого-
ворки, тем труднее ему было исключить их из речи . И это вызывало 
у него чувство досады .
Однажды утром, когда Уоррен и мой отец должны были встре-
титься, отец твердо решил не допустить очередную ошибку и не пе-
репутать снова имена «Говард» и «Уоррен» И все же во время разго-
вора он обратился к Уоррену по имени «Говард» . Даже если Уоррен 
это заметил, он не подал виду и, само собой разумеется, не стал ис-
правлять отца . Подобное время от времени случалось на протяже-
нии 1970-х годов . К началу 1980-х отец сумел избавиться от имени 
«Говард» в своих обращениях к Уоррену Баффету . Он действительно 

26
Уоррен Баффет
гордился тем, что это ему удалось . Через много лет я спросил отца, 
объяснял ли он когда-нибудь происходящее самому Уоррену Баффе-
ту . Он ответил, что не делал этого, потому что это поставило бы его 
в неловкое положение .
Моему отцу и Уоррену Баффету удалось сохранить хорошие отно-
шения благодаря тому, что они были построены на довольно проч-
ной основе . Я считаю, что связующим элементом в их общении стала 
общая философия, ориентированная на взаимодействие с людьми, 
обладающими высокими моральными качествами и демонстриру-
ющими высокий профессионализм . Г-н Баффет говорит: «В Berkshire 
не принято указывать самым результативным подающим игрокам, 
как правильно бить по мячу», — эта фраза о контроле над работой 
менеджеров Berkshire Hathaway взята, кажется, из записей Фила 
Фишера . Этот принцип можно интерпретировать так: нанимайте 
на работу лучших специалистов, не допускайте ошибок при их под-
боре и не регламентируйте их действия . Через многие годы на моего 
отца произвело большое впечатление то, что Уоррен Баффет сделал
карь еру инвестора и ни разу не изменил своим основным принципам . 
Каждые десять лет г-н Баффет предпринимал что-нибудь такое, чего 
никто не мог предсказать исходя из его предыдущей деятельности, — 
и делал это очень хорошо . В сфере профессиональной инвестицион-
ной деятельности большинство людей занимаются инвестициями 
как ремеслом, они никогда не меняют своих методов работы . Инве-
сторы покупают акции с низким соотношением между рыночной це-
ной и чистой прибылью в расчете на одну акцию или акции ведущих 
компаний, работающих на базе высоких технологий . Люди овладе-
вают своим ремеслом и никогда больше не меняют подхода к инве-
стициям или изменяют его в самой незначительной степени . Уоррен 
Баффет, напротив, десятилетие за десятилетием использовал новые 
подходы, поэтому невозможно было предвидеть, каким окажется его 
следу ющий шаг . В частности, нельзя было предугадать стратегию 
ориентации на незаурядные компании, которой Уоррен Баффет при-
держивался в 1970-х годах, только на основании его первоначальной, 
достаточно строгой ориентации на ценовые факторы принятия реше-
ний об инвестициях . Исходя из предыдущих подходов нельзя было 
также предвидеть стратегию, которой Уоррен Баффет стал следовать 
в 1980-х годах, — ориентацию на инвестиции в компании по произ-

Введение
27
водству продуктов питания, даже если соотношение между ценой 
акций и чистой прибылью в расчете на акцию превышало средний 
показатель по всей отрасли . Способность Уоррена Баффета успеш-
но изменять используемые подходы могла бы стать темой отдельной 
книги . Но когда другие инвесторы пытаются повторить путь, прой-
денный Уорреном Баффетом, они терпят поражение . Сам же Уоррен 
Баффет, по мнению моего отца, смог добиться таких больших успехов 
только благодаря тому, что никогда не забывал, кто он есть на самом 
деле . Он всегда оставался верен себе .
Мой отец всегда держал под рукой знаменитое стихотворение 
Киплинга «Если…» . Книга с этим стихотворением всегда находи-
лась рядом с ним — в письменном столе, на прикроватной тумбочке, 
в рабочем кабинете . Я тоже храню ее в своем столе как напоминание 
об отце . При всей своей незащищенности отец был смелым человеком . 
Думаю, он в стиле Киплинга посоветовал бы инвесторам очень об-
стоятельно относиться к своей карьере и к инвестициям, но при этом 
воспринимать все не слишком серьезно, размышлять над критически-
ми замечаниями в свой адрес со стороны других людей, но не считать 
этих людей своими судьями . Он убеждал бы в необходимости бросать 
вызов самому себе, но не судить себя слишком строго в случае неудачи 
и всегда предпринимать еще одну попытку . И отец призвал бы идти 
выбранной дорогой, даже если на ней ждет много неизведанного . 
О, если разум сохранить сумеешь,
Когда вокруг безумие и ложь,
Поверить в правоту свою — посмеешь,
И мужество признать вину — найдешь,
И если будешь жить, не отвечая
На клевету друзей обидой злой,
Горящий взор врага гасить, встречая,
Улыбкой глаз и речи прямотой,
И если сможешь избежать сомненья,
В тумане дум воздвигнув цель-маяк...
*
*
Отрывок из стихотворения Редьярда Киплинга «Если» в переводе С . Маршака . 

жүктеу/скачать 3.16 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: