Ч а с т ь I i молодой ученый

87
“Young Scientist” .  # 2 (501) .  January 2024
Economics and Management
вестиции в долгосрочные активы, превышающие ее соб-
ственные финансовые ресурсы. Это может быть резуль-
татом крупных инвестиций, получения кредитов или 
привлечения инвестиций от сторонних лиц. Роль внео-
боротных активов заключается в том, что они обеспечи-
вают компанию долгосрочной стабильностью и ростом. 
Данный показатель входит в норму в отчётном периоде, 
можно сделать вывод, что эти инвестиции уже повлияли 
на финансовое состояние организации.
Коэффициент обеспеченности собственных обо-
ротных средств весь рассматриваемый период не соответ-
ствует нормальным значениям. С каждым годом значение 
показателя отдаляется от нормы, так как текущие активы 
возросли в 2021 году на 69 %, а в 2022 по сравнению с про-
шлым на 19 %. Это происходит по причине увеличения 
оборотных активов за счет увеличения денежных средств 
в среднем каждый год на 140 %. Коэффициент соотно-
шения показывает отношение оборотных активов к соб-
ственном капиталу. На данный момент значения показа-
теля не соответствует норме, но есть тренд на увеличение.
Для оценки финансового состояния организации необ-
ходимо проанализировать ликвидность и платёжеспособ-
ность организации. Ликвидность — скорость оборачивае-
мости активов в деньги, а платёжеспособность показывает 
может ли организация отвечать по своим обязательствам 
имеющимися средствами или нет. С помощью анализа 
ликвидности баланса осуществляется оценка изменения 
финансовой ситуации в организации с точки зрения лик-
видности. Анализ ликвидности баланса отображен в та-
блице 6, результаты анализа в таблице 7.
В пределах нормы находится коэффициент промежуточ-
ного покрытия исключительно в прошлом периоде. Коэф-
фициент абсолютной ликвидности в отчётном периоде ниже 
нормального значения, то есть НИФХИ будет трудно пога-
сить текущие обязательства денежными средствами. Коэф-
фициент промежуточного покрытия в базисном и отчётном 
периоде ниже нормы, следовательно при критическом поло-
жении организации не сможет погасить текущие обязатель-
ства. Коэффициент текущей ликвидности показывает, что 
у НИФХИ краткосрочные обязательства сильно превышают 
стоимость активов. Баланс не является ликвидным.
Так как большинство показателей финансового состо-
яния показывают нестабильное положение организации, 
необходимо провести анализ на вероятности банкротства.
К вос = (Ктек
к 
+ 6 / Т * (Ктек
к — 
Ктек
н
)) / Ктек; 
(1)
К вос 2022 = (0,5 + 6/12 * (0,5–0,84))/2 = 0,29
Таблица
 3. Анализ финансовой устойчивости АО «НИФХИ им. Л. Я. Карпова» с 2020 по 2022 г.
затраты 
и запасы
сравнение
СОС
сравнение
СОС+ДКЗ
сравнение
Е
31.12.2020
147 703
>
-382 222
>
—187 750
<
477 427
31.12.2021
176339
>
-800 166
>
—457 089
<
143 726
31.12.2022
167 637
>
-1 179 088
>
—666 388
<
671 648
Таблица
 4. Типы финансовой устойчивости за 2020–2022 г. 
Финансовая устойчивость 2020 года
{0;0;1}
Финансовая устойчивость 2021 года
{0;0;1}
Финансовая устойчивость 2022 года
{0;0;1}
Таблица
 5. Расчёт относительных показателей финансовой устойчивости 2020–2022 г. АО «НИФХИ им. Л. Я. Карпова»
Показатели
2020 год
2021 год
2022 год
нормальное 
значение
D2021–
2020
D2022–
2021
коэф. финансовой устойчи-
вости
0,81
0,71
0,70
>=0,7
-0,10
-0,02
коэф. фин. зависимости
0,25
0,37
0,70
<=0,5
0,12
0,33
коэф. финансирования
3,06
1,72
1,39
>=1
-1,35
-0,33
коэф. фин. леверджа (рычага)
0,33
0,58
0,72
<=1
0,26
0,14
коэф. инвестирования
0,87
0,77
0,69
0,5–0,7
-0,11
-0,08
коэф. постоянства активов
1,15
1,30
1,46
>0,5
0,16
0,16
коэф. автономии
0,75
0,63
0,58
>=0,5
-0,12
-0,05
коэф. маневренности
-0,15
-0,30
-0,46
<0,5
-0,16
-0,16
коэф. обеспеченности СОС
-2,10
-2,69
-3,33
>=0,1
-0,75
-0,48
коэф. соотношения
0,18
0,28
0,26
0,5–0,7
0,09
-0,01

88
«Молодой учёный» . № 2 (501)  . Январь 2024 г.
Экономика и управление
Так как коэффициент восстановления платежеспособ-
ности, рассчитанный по формуле (1), менее 1, НИФХИ 
в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности вос-
становить платежеспособность. Для дальнейшего анализа 
используем метод Р. Таффлера и Г. Тишоу, который даёт 
объективную картину о риске банкротства в будущем 
и платежеспособности на текущий момент.
Z 2022 = 0,53* (-0,07) + 0,13*0,36 + 0,18*0,3 + 0,16*0,29 = 0,11
Переменная Х1 имеет доминирующую роль, а в урав-
нении она имеет отрицательное значение. Итоговое зна-
чение = 0,11, следовательно, вероятность банкротства вы-
сокая.
Но у данной модели есть и недостаток — область при-
менения ограничена, и точность расчетов зависит от ис-
ходной. Поэтому мы используем вторую модель вероят-
ности банкротства — пятифакторную модель Альтмана.
Z5 = 3,3 * (-0,03) + 0,29 + 0,6*1,39 + 1,4* (-0,02) +1,2 * 0,46 = 1,55
Проанализировав показатели НИФХИ по пятифак-
торной модели Альтмана, можно сделать вывод, что 
предприятие находится в зоне риска — «красной зоне». 
Так как Z
5 
<1,81, вероятность банкротства от 80 до 100 %. 
Данная модель применима только для акционерных об-
ществ и не предполагает учета отраслевой и регио-
нальной специфики функционирования субъектов эко-
номики.
В расчете влияния факторов рентабельность продаж 
АО «НИФХИ им. Л. Я. Карпова» в 2022 году по сравнению 
с 2021 годом снизилась на 0,0128. Это произошло под вли-
янием следующих факторов:
1) увеличения выручки от реализации на 145 млн. 
руб. (или 1,13) привело к увеличению рентабельности 
продаж на 0,1011.
2) увеличения себестоимости реализации на 204 млн. 
рублей за год оказало, небольшое негативное влияние — 
0,1608.
3) роста коммерческих расходов на 246 тыс. руб., 
привел к снижению рентабельности продаж на 0,0002.
4) уменьшения управленческих расходов на 3,2 млн. 
рублей, приводит к увеличению рентабельности продаж 
на 0,0026.
5) значительного увеличения прочих доходов пред-
приятия на 64,9 млн. рублей привело к росту рентабель-
ности на 0,0512.
Подводя итог факторному анализу, можно сделать 
вывод, что в 2022 году негативное влияние оказал рост 
себестоимости продаж и коммерческих расходов. В ана-
лизируемый период себестоимости продаж увеличилась 
в связи с санкциями на некоторые материалы и сырьё, что 
является внешним фактором и неизбежным негативным 
последствием.
Таблица

жүктеу/скачать 3.9 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: