Негосударственные пенсионные фонды не получили от ПФР 43 млрд рублей за 2010 год - НАПФ

МОСКВА, 20 сен - РИА Новости. Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) до сих пор не получили более половины страховых взносов за 2010 год или 43 миллиарда рублей, которые Пенсионный фонд России (ПФР) должен был перевести в НПФ до 1 июля 2011 года, сказал журналистам президент Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов (НАПФ) Константин Угрюмов в кулуарах конференции "Пенсионное обеспечение 2011-2012: накопительное и добровольное".

Накопительная часть пенсии формируется за счет страховых взносов, уплачиваемых работодателем. Они перечисляются только за граждан 1967 года рождения и моложе. При этом по законодательству застрахованное лицо вправе выбрать управляющую компанию или НПФ для формирования пенсионных накоплений. В таком случае ПФР обязан передать страховые взносы в соответствующий НПФ в течение шести месяцев.

По словам Угрюмова, общая сумма страховых взносов за 2010 год, которые ПФР должен был перевести в НПФ, составляет 85 миллиардов рублей. Из этого объема средства за первую половину 2010 года - 42 миллиарда рублей - должны были быть переведены в фонды до 31 декабря 2010 года, в то время как транзакция состоялась только в июле.

Остальные 43 миллиарда рублей - за вторую половину 2010 года - должны были быть переведены до 1 июля 2011 года. "До сих пор эти средства (фонды) не получили... Когда мы их получим, не понятно", - сказал Угрюмов.

При этом он отметил, что средства за первую половину 2010 года до момента их попадания в фонды "точно никуда не инвестировались". "Они (средства - ред.) валялись на корсчетах ПФР", - сказал он.

ДОЛГАЯ ДОРОГА ТЕХПРОБЛЕМ

По словам Угрюмова, ПФР объясняет эту ситуацию техническими проблемами, в то время как эти технические проблемы "существуют годами".

Так, по данным НАПФ, средства за 2009 год в объеме 63,9 миллиарда рублей должны были быть переведены в фонды до 1 июля 2010 года, а на практике получилось опоздание в 7 месяцев.

Аналогичная ситуация сложилась и со средствами за 2008 год (35 миллиардов рублей). Средства за 2007 год (12,6 миллиарда рублей), по данным НАПФ, были переведены с опозданием в 11 месяцев.

Глава НАПФ отметил, что начиная с 2011 года, средства от ПФР должны поступать за каждый квартал, но с лагом в полгода.

"Деньги за первый квартал 2011 года должны были поступить до 1 сентября. Их нет", - сказал Угрюмов.

"Из-за задержки ПФР перечислений в НПФ средства не инвестировались, вследствие чего совокупный размер ущерба, нанесенного ПФР будущим пенсионерам только в 2007-2009 годах, составил почти 6 миллиардов рублей", - считают в НАПФ.

Как отметил Угрюмов, убыток 2008 года от недополученной прибыли в результате этих задержек составил в пределах двух миллиардов рублей.

НИЗКАЯ ДОХОДНОСТЬ

По его словам, задержка с инвестированием данных средств, в том числе, влияет и на доходность инвестиций, которая в этом году может быть низкой.

"Половина истории спровоцирована этими непоступлениями", - считает он.

На уровень доходности оказывает влияние множество факторов, в том числе доходность активов НПФ, которые в свою очередь, напрямую зависят от конъюнктуры рынка.

Так, по словам главы Национальной лиги управляющих Дмитрия Александрова, международный опыт показывает, что для того, чтобы получить доходность выше инфляции, надо инвестировать в акции.

В то же время 69,02% средств пенсионных накоплений российских пенсионных фондов, включая ВЭБ, инвестировано в ценные бумаги РФ, которые с начала года показывают низкую доходность.

По подсчетам Александрова, доходность среднего портфеля пенсионных накоплений за 2011 год по итогам сентября без учета инфляции составляет 0,17% (совместно с ВЭБом) и минус 0,18% (без ВЭБа).

"Мы видим, что по итогам 2011 года, к сожалению, будет скорее всего минус. Инфляция по итогам 2011 года будет от 7%... Мы видим, что доходность по тем бумагам, в которые в основном инвестируются пенсионные, не очень большая. Поэтому, скорее всего, по итогам 2011 года мы будем иметь все-таки минус. И это будет как по пенсионным накоплениям, так и по пенсионным резервам", - сказал он.

Инфляция в 2010 году, по данным Росстата, составила 8,8%. Согласно уточненному прогнозу Минэкономразвития, который сейчас находится на межведомственном согласовании, инфляция в РФ в 2011 году составит 6,5-7,0%.

В то же время по итогам 2010 года больше половины НПФ показали доходность, превышающую инфляцию.

По его словам, в настоящее время при размещении облигаций технология бук-билдинга (сбор книги заявок от инвесторов) используется на внебиржевом рынке, а на бирже осуществляется только техническое размещение облигаций. При этом инвесторы могут сначала подать заявку организатору, а затем, после объявления аллокации, отказаться от покупки бумаг. После введения технологии букинга на ММВБ в отношении недобросовестных инвесторов будут применяться штрафные санкции. Кроме того, биржевая технология будет более прозрачной и понятной.

В настоящее время на ММВБ размещение облигаций происходит в форме аукциона по определению ставки купона или цены размещения облигаций. Как отметил источник, введение биржевой технологии букинга поможет сохранить большее количество инвесторов, в первую очередь, мелких. Инвесторы в данном случае будут выставлять заявки через биржу, но на имя организаторов размещения облигаций. Таким образом, все заявки будут видны организаторам, и они смогут удовлетворить спрос на ценные бумаги и крупных, и мелких инвесторов, а при превышении спроса либо частично удовлетворить заявки более крупных инвесторов, либо осуществить новую переподписку на бумаги по другой ставке купона. На аукционе в случае высокого спроса на бумаги один крупный инвестор может купить весь объем эмиссии, в связи с чем выпуск будет неликвидным. Биржевая технология букинга является более прогрессивной и привлекательной для всех участников сделки: для эмитента, организаторов и инвесторов.

Эта технология обсуждалась 16 сентября участниками рынка на Комитете по ценным бумагам с фиксированным доходом и денежному рынку ФБ ММВБ. На заседании были рассмотрены вопросы интеграции фондовых рынков ММВБ и РТС, однако, учитывая, что рынок бумаг с фиксированным доходом функционирует только на ФБ ММВБ, участники согласились, что он полностью должен быть переведен на ММВБ после объединения бирж.

Члены Комитета также были проинформированы об изменении с 1 января 2012 года порядка выплаты доходов по ценным бумагам в связи изменениями в Федеральном законе "О рынке ценных бумаг", внесенных ФЗ 122-ФЗ от 3 июня 2011 года. Вступающие в силу изменения позволят отказаться от приостановок торгов на время выплаты дохода по ценным бумагам. Обязанность выплаты депонентам дохода будет нести депозитарий, осуществляющий централизованное хранение ценных бумаг. В настоящее время на время выплат купонного дохода по облигациям торги на вторичном рынке приостанавливаются примерно на неделю.

Афросоюз признал ПНС официальным органом власти в Ливии - агентство

МОСКВА, 20 сен - РИА Новости. Африканский союз заявил о признании Переходного национального совета (ПНС) Ливии официальным органом власти страны, сообщает во вторник агентство Рейтер.

Как отмечает агентство, Афросоюз готов поддержать ПНС в его стремлениях создать в Ливии представительное правительство.

С середины февраля в Ливии начались массовые демонстрации с требованием ухода правящего страной более 40 лет Каддафи, которые впоследствии переросли в вооруженное противостояние между правительственными силами и оппозицией.

Совет Безопасности ООН 17 марта принял резолюцию, предусматривающую введение бесполетной зоны над Ливией. В начавшейся 19 марта операции коалиционных сил принимают участие Великобритания, Франция, США, Канада, Бельгия, Италия, Испания, Дания, Норвегия. С 31 марта военной кампанией в Ливии руководит НАТО, ее официальная цель - обеспечение эмбарго на поставки оружия, бесполетной зоны и мер по защите гражданского населения.

В ходе почти шести месяцев боевых действий противникам режима Каддафи удалось установить контроль почти над всей территорией Ливии. Перелом в боевых действиях наступил в третьей декаде августа, когда силы оппозиции при поддержке авиации НАТО заняли ливийскую столицу Триполи. О судьбе Муамара Каддафи до сих пор ничего не известно. Часть его семьи бежала в Алжир.

В феврале оппозиция сформировала в Бенгази Переходный национальный совет (ПНС), который объявила единственным легитимным органом власти в стране. ПНС признали порядка 60 стран, включая Россию.

Мировая нестабильность повысила спрос банков на рубли

МОСКВА, 20 сен - РИА Новости. Российские банки столкнулись в сентябре с недостатком рублевой ликвидности на фоне нестабильности на мировых рынках, аналитики оценивают перспективы развития ситуации по-разному, не исключая как сохранения "напряженки" с рублями, так и скорого разрешения этих проблем.

БОРЬБА С ДЕФИЦИТОМ

Сентябрь оказался напряженным месяцем для мировых рынков капитала. Очередное обсуждение темы дефолта Греции породило массовое бегство инвесторов "в качество" и, соответственно, отток долларов с валютных рынков.

Активное ослабление рубля на внутреннем валютном рынке (против евро, доллара и бивалютной корзины в целом) до многомесячных минимумов совпало с ростом напряженности на российском денежном рынке. В полный рост обозначился рост дефицита рублей, который тут же стали выправлять ЦБ и Минфин.

В частности, по данным ЦБ РФ, общий объем заключенных сделок на аукционах прямого РЕПО на один день подскочил с менее чем 400 миллионов рублей на 13 сентября до более 180 миллиардов рублей на 20 сентября - рекорда с кризисного 2009 года. При этом регулятор вынужден был за этот период срочно нарастить лимиты по операциям РЕПО - с 10 миллиардов рублей до 250 миллиардов рублей.

Как говорит руководитель департамента РЕПО дирекции инвестиционно-банковского бизнеса ФГ БКС Ашот Минасян, одним из самых быстрых и эффективных способов повышения ликвидности является операция прямого РЕПО.

"Если бы не было увеличения объемов ликвидности с помощью РЕПО, то общая ликвидная база на межбанковском рынке составляла бы сейчас порядка 700 миллиардов рублей, а комфортный уровень ликвидности в системе составляет сейчас около 1 триллиона рублей", - сказал Минасян.

Остатки коммерческих банков на корсчетах в ЦБ РФ в последнюю неделю были стабильно ниже этого уровня на 100-200 миллиардов рублей.

В этой связи Минфин также предложил меры по стабилизации ситуации с рублевой ликвидностью. Так, на текущей неделе он провел уже два депозитных аукциона и собирается провести 22 сентября еще один.

Во вторник спрос со стороны банков на депозитном аукционе Минфина превысил предложение в 1,4 раза, составив 197,662 миллиарда рублей при лимите в 140 миллиардов рублей. По итогам аукциона 19 сентября спрос со стороны банков превысил предложение в 1,8 раза, составив 179,362 миллиарда рублей при лимите в 100 миллиардов рублей. На предыдущих аукционах спрос также значительно превышал предложение.

ПРИЧИНЫ.

При этом дополнительная потребность в рублях обусловлена обязательными выплатами в бюджет, характерными для последних дней месяца. В частности, эксперты оценивают объем вторничных выплат НДС в 180 миллиардов рублей.

На ближайшие дни приходятся и сроки погашения кредитов Минфина, что также добавляет напряженности на рублевом рынке.

"Валютные спекулянты также вносят свою лепту. Стремительный рост курса доллара делает выгодным рублевое кредитование с последующей покупкой долларов, рост курса доллара отобьет достаточно высокий процент по краткосрочным кредитам", - отметил дилер банка "Альба альянс" Артем Рощин.

Главный стратег по российскому долговому рынку компании "Открытие капитал" Евгений Воробьев в качестве еще одной причины нехватки ликвидности добавил недавнее увеличение депозитной ставки ЦБ РФ (с 15 сентября 2011 года на 0,25 процентного пункта).

Наконец, "напряженку" с рублями, как оценил первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев, вызвали августовское изменение бюджетной политики в сторону большей строгости и финансовой дисциплины и проведенные Центробанком валютные интервенции впервые за три года.

Он напомнил, что как правило, ЦБ покупал порядка 5 миллиардов долларов в резервы ежемесячно (эмитируя при этом рубли). В то же время в августе покупка сократилась почти в 10 раз.

ЧЕГО ОЖИДАТЬ?

Воробьев из компании "Открытие капитал" полагает, что напряженная ситуация с рублями продлится как минимум до конца сентября.

"Впрочем, некоторое облегчение на рынки могут принести результаты заседания ФРС 21 сентября. Кроме того, не исключаем, что при дальнейшем ухудшении ситуации с деньгами, ЦБ РФ может предложить участникам новые инструменты для пополнения ликвидности", - добавил Воробьев.

Минасян из БКС заметил, что стоимость бивалютной корзины подошла практически к верхней границе, установленной ЦБ на уровне 37,15 рубля.

"Теперь многое будет зависеть от дальнейших действий регулятора. Еще недавно ЦБ подтверждал, что не видит оснований для подъема верхней границы бивалютной корзины. Если же Центробанк все-таки начнет девальвацию путем подъема "потолка" бивалютной корзины, то ставки на межбанковском рынке взлетят еще сильнее (соответственно, дефицит рублей возрастет), и мы можем увидеть ставки на уровне конца 2008 года, когда в отдельные дни однодневные ставки доходили 100% годовых", - рассуждает Минасян.

В то же время на рынке есть и противоположные оценки.

Старший аналитик ИГ "Норд-Капитал" Максим Зайцев полагает, что в ближайшее время курс рубля может стабилизироваться, а вместе с этим нормализуется ситуация с денежной ликвидностью.

"Рубль выглядит перепроданным относительно цен на нефть, и если они не подкачают, то курс американской валюты вполне может упасть ниже 31 рубля, что стабилизирует ситуацию и на денежном рынке", - добавил он.

На данный момент уровень краткосрочных ставок представляется завышенным относительно оценок, сделанных на базе краткосрочных фундаментальных факторов, влияющих на их динамику, соглашается главный экономист УК "Финам менеджмент" Александр Осин.

"Эти факторы включают в себя тенденцию цен на финансовых рынках РФ, динамику цен на нефть, динамику мировых процентных ставок и последние данные макроэкономической статистики. В ближайшие несколько недель я ожидаю снижения уровня рыночных рисков в рамках решений, принятых мировыми финансовыми регуляторами. Цены на нефть останутся, возможно, в восходящем тренде, поскольку базовые индикаторы макроэкономической статистики ведущих стран продолжают указывать на улучшение динамики ВВП во втором полугодии, а обилие ликвидности на рынке доминирует. Эта ситуация, в случае ее развития, будет учтена в динамике российских финансовых рынков и курсе ставок МБК", - сказал Осин.

Координационный совет ОНФ в среду может одобрить список кандидатов на выборы в Госдуму

МОСКВА, 20 сен - РИА Новости. Премьер-министр России Владимир Путин в среду примет участие в заседании Федерального координационного совета Общероссийского народного фронта, где, как ожидается, будет одобрен проект списка кандидатов на выборы в Госдуму, сообщает пресс-служба правительства.

Список будет представлен на утверждение делегатов предстоящего 23-24 сентября съезда "Единой России".

В преддверии выборов в нижнюю палату Федерального Собрания во всех регионах России с 21 июля по 25 августа этого года проходило предварительное народное голосование (праймериз).

"Благодаря Народному фронту, возможность выдвинуть свою кандидатуру наравне с партийными кандидатами получил широкий круг представителей общественных организаций, в том числе беспартийных. Результаты предварительного голосования подтвердили правильность привлечения к выборам представителей общественности и самовыдвиженцев - в регионах кандидаты от ОНФ вошли в "десятки" лидеров: 320 участников праймериз были выдвинуты общественными организациями, 149 из них - беспартийные", - говорится в сообщении.

Путин в начале мая объявил о создании ОНФ и пригласил в объединение все заинтересованные общественные организации, трудовые коллективы и обычных граждан, разделяющих взгляды "Единой России". Единороссы пообещали союзникам 150 из 600 мест в списке на декабрьских выборах в парламент и не исключают возможности расширения квоты.

РБК. 20.09.2011, Москва 17:49:12

Правительство Москвы намерено в 2012-2016гг. направить на развитие спорта 270 млрд руб. Как сообщил сегодня на заседании правительства столицы руководитель Департамента физической культуры и спорта столицы Алексей Воробьев, программа предусматривает развитие массовой физкультуры, а также подготовку спортивного резерва для сборных команд России.

В рамках программы запланированы строительство физкультурных комплексов, реконструкция стадионов и ряд других работ. Программа предусматривает увеличение удельного веса населения, систематически занимающегося физической культурой и спортом, с 22,3% до 32%, увеличение обеспеченности населения плоскостными спортивными сооружениями на 10 тыс. населения с 2,960 до 3,259 тыс. кв. м, увеличение обеспеченности населения спортивными залами на 10 тыс. населения с 0,800 до 0,937 тыс. кв. м, увеличение обеспеченности населения плавательными бассейнами на 10 тыс. населения с 78,10 до 117,32 кв. м зеркала воды.

Кроме того, ожидается, что число инвалидов, занимающихся физической культурой и спортом, вырастет с 6,7% до 11% от числа инвалидов, способных по медицинским показаниям заниматься физической культурой и спортом. Ожидается увеличение количества москвичей в составах кандидатов сборных команд России на юношеских Олимпийских играх до 30-33%.

ЕС: Переговоры о вступлении России в ВТО находятся на завершающей стадии.

РБК. 20.09.2011, Брюссель 17:39:57

Переговоры о вступлении России во Всемирную торговую организацию (ВТО) находятся на завершающей стадии. Об этом сообщил сегодня европейский комиссар по торговле Карел де Гюхт. "Переговоры о вступлении России в ВТО находятся на финальной стадии. Но я могу сказать следующее: обсуждать вопросы с русскими не легче, чем с китайцами", - сказал он, комментируя переговорный процесс о вступлении России в ВТО и о подписании инвестиционного соглашения с КНР, передает Reuters.

По словам К.де Гюхта, Евросоюз (ЕС) и КНР могут начать переговоры по вопросу подписания инвестиционного соглашения, которое будет регулировать взаимоотношения сторон в этой сфере и упорядочит инвестиционные потоки, уже в следующем месяце. Переговоры по этому вопросу могут быть приурочены к европейско-китайскому саммиту, который состоится 26 октября 2011г., отметил еврокомиссар.

Накануне министр экономического развития РФ Эльвира Набиуллина сообщила, что вероятность завершения переговоров о присоединении России к ВТО до конца 2011г. мала, хотя российское руководство неоднократно заявляло, что намерено добиться вхождения в блок до конца текущего года.

На пути членства РФ в ВТО остается несколько препятствий. Прежде всего, это напряженные отношения с Грузией. Тбилиси является членом в ВТО и последовательно выступает против вхождения в эту организацию России.

Еще одной проблемой стала ограничительная политика российского руководства по отношению к зарубежным автопроизводителям. Сейчас зарубежные автокомпании, чтобы ввозить свою продукцию, обязаны производить не менее 300 тыс. машин в год на территории России. В противном случае им придется уплатить высокие таможенные пошлины на ввозимые авто.

Пока представители заинтересованных сторон прикладывают все усилия для преодоления разногласий. По оценкам Всемирного банка, если Россия войдет в ВТО, ее экономика вырастет на 11%.

МОСКВА, 20 сен - РИА Новости. Темпы роста потребительских цен в 2011 году в РФ ускорятся до 8,9%, в 2012 году инфляция замедлится до 7,3% - такой прогноз содержится в обновленном ежегодном докладе Международного валютного фонда "Перспективы развития мировой экономики" (World Economic Outlook).

Таким образом, МВФ повысил свою оценку инфляции по сравнению с предыдущим прогнозом на 0,9 процентного пункта на 2011 год и на 0,1 процентного пункта на 2012 год.

Между тем, Минэкономразвития РФ в августе сузило диапазон прогноза по инфляции в 2011 году - до 6,5-7% с 6,5-7,5%, сохранив прогноз на 2012-2013 годы на уровне 5-6%.

Рост потребительских цен в 2010 году, по данным Росстата, составил 8,8%, превысив все официальные годовые прогнозы.

Негосударственные пенсионные фонды не получили от ПФР 43 млрд рублей за 2010 год - НАПФ

МОСКВА, 20 сен - РИА Новости. Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) до сих пор не получили более половины страховых взносов за 2010 год или 43 миллиарда рублей, которые Пенсионный фонд России (ПФР) должен был перевести в НПФ до 1 июля 2011 года, сказал журналистам президент Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов (НАПФ) Константин Угрюмов в кулуарах конференции "Пенсионное обеспечение 2011-2012: накопительное и добровольное".

Накопительная часть пенсии формируется за счет страховых взносов, уплачиваемых работодателем. Они перечисляются только за граждан 1967 года рождения и моложе. При этом по законодательству застрахованное лицо вправе выбрать управляющую компанию или НПФ для формирования пенсионных накоплений. В таком случае ПФР обязан передать страховые взносы в соответствующий НПФ в течение шести месяцев.

По словам Угрюмова, общая сумма страховых взносов за 2010 год, которые ПФР должен был перевести в НПФ, составляет 85 миллиардов рублей. Из этого объема средства за первую половину 2010 года - 42 миллиарда рублей - должны были быть переведены в фонды до 31 декабря 2010 года, в то время как транзакция состоялась только в июле.

Остальные 43 миллиарда рублей - за вторую половину 2010 года - должны были быть переведены до 1 июля 2011 года. "До сих пор эти средства (фонды) не получили... Когда мы их получим, не понятно", - сказал Угрюмов.

При этом он отметил, что средства за первую половину 2010 года до момента их попадания в фонды "точно никуда не инвестировались". "Они (средства - ред.) валялись на корсчетах ПФР", - сказал он.

ДОЛГАЯ ДОРОГА ТЕХПРОБЛЕМ

По словам Угрюмова, ПФР объясняет эту ситуацию техническими проблемами, в то время как эти технические проблемы "существуют годами".

Так, по данным НАПФ, средства за 2009 год в объеме 63,9 миллиарда рублей должны были быть переведены в фонды до 1 июля 2010 года, а на практике получилось опоздание в 7 месяцев.

Аналогичная ситуация сложилась и со средствами за 2008 год (35 миллиардов рублей). Средства за 2007 год (12,6 миллиарда рублей), по данным НАПФ, были переведены с опозданием в 11 месяцев.

Глава НАПФ отметил, что начиная с 2011 года, средства от ПФР должны поступать за каждый квартал, но с лагом в полгода.

"Деньги за первый квартал 2011 года должны были поступить до 1 сентября. Их нет", - сказал Угрюмов.

"Из-за задержки ПФР перечислений в НПФ средства не инвестировались, вследствие чего совокупный размер ущерба, нанесенного ПФР будущим пенсионерам только в 2007-2009 годах, составил почти 6 миллиардов рублей", - считают в НАПФ.

Как отметил Угрюмов, убыток 2008 года от недополученной прибыли в результате этих задержек составил в пределах двух миллиардов рублей.

НИЗКАЯ ДОХОДНОСТЬ

По его словам, задержка с инвестированием данных средств, в том числе, влияет и на доходность инвестиций, которая в этом году может быть низкой.

"Половина истории спровоцирована этими непоступлениями", - считает он.

На уровень доходности оказывает влияние множество факторов, в том числе доходность активов НПФ, которые в свою очередь, напрямую зависят от конъюнктуры рынка.

Так, по словам главы Национальной лиги управляющих Дмитрия Александрова, международный опыт показывает, что для того, чтобы получить доходность выше инфляции, надо инвестировать в акции.

В то же время 69,02% средств пенсионных накоплений российских пенсионных фондов, включая ВЭБ, инвестировано в ценные бумаги РФ, которые с начала года показывают низкую доходность.

По подсчетам Александрова, доходность среднего портфеля пенсионных накоплений за 2011 год по итогам сентября без учета инфляции составляет 0,17% (совместно с ВЭБом) и минус 0,18% (без ВЭБа).

"Мы видим, что по итогам 2011 года, к сожалению, будет скорее всего минус. Инфляция по итогам 2011 года будет от 7%... Мы видим, что доходность по тем бумагам, в которые в основном инвестируются пенсионные, не очень большая. Поэтому, скорее всего, по итогам 2011 года мы будем иметь все-таки минус. И это будет как по пенсионным накоплениям, так и по пенсионным резервам", - сказал он.

Инфляция в 2010 году, по данным Росстата, составила 8,8%. Согласно уточненному прогнозу Минэкономразвития, который сейчас находится на межведомственном согласовании, инфляция в РФ в 2011 году составит 6,5-7,0%.

В то же время по итогам 2010 года больше половины НПФ показали доходность, превышающую инфляцию.