Тема 12. Международные валютно-кредитные

Валютная политика – это совокупность способов (действий), которые осуществляются государством в сфере международных отношений относительно тактических и стратегических целей страны. Основная цель валютной политики НБУ как части монетарной политики, есть стабилизация курса национальной денежной единицы и сбалансированность платежного баланса страны.

Стратегическая валютная политика предусматривает меры, направленные на обеспечение макроэкономической стабильности и создания условий доверия внутренней экономики и иностранного бизнеса к национальной валюте, стимулирование развития экспорта, возврат в страну заработанной иностранной валюты и т.д.

Заданием тактической валютной политики есть обеспечение стабильности функционирования национальной валютной системы, способствование сбалансированности платежного баланса, гармонизации интересов экспортеров и импортеров. Эта политика предусматривает:

– регулирование системы валютных ограничений и системы экономических нормативов;

– создание условий для вкладов инвесторов в национальную экономику;

– оперативное регулирование валютно-рыночной конъюнктуры с помощью валютных интервенций;

– усовершенствование правовой и организационной структуры валютного рынка;

– осуществление контроля за операциями резидентов и нерезидентов на валютном рынке;

– усовершенствование контроля за экспортно-импортными операциями;

– усовершенствование межгосударственных расчетов и организация разнообразных форм интеграции;

– проведение курсовой политики;

– усовершенствование механизма курсообразования.

Валютная политика состоит из следующих частей:

– валютное регулирование;

– валютный контроль;

– международные валютные сообщества и участие в международных валютно-финансовых организациях.

Валютное регулирование – это регламентация страной международных расчетов и порядка проведения валютных операций.

Национальный банк Украины в сфере валютной политики и валютного регулирования имеет такие права:

– устанавливает правила проведения в Украине резидентских и нерезидентских валютных операций;

– определяет структуру валютного рынка Украины, а также порядок и условия торговли валютными ценностями на нем;

– устанавливает порядок переведения, ввоза и пересылки в Украину и из Украины валютных ценностей;

– определяет порядок открытия резидентом счета в банках за пределами Украины и нерезидентами в уполномоченных банках Украины;

– устанавливает общие правила выдачи резидентом и нерезидентом лицензий на выполнение валютных операций, выдает лицензии и принимает решения об их ликвидации;

– устанавливает порядок определения и использования курса гривни по отношению к иностранной валюте и расчетных (клиринговых) единиц;

– устанавливает вместе с Кабмином порядок использования поступлений в международных расчетных (клиринговых) единицах и в неконвертируемой валюте, которая используется в торговом и неторговом обороте с иностранными государствами;

– увеличивает, сохраняет и использует золотовалютные резервы;

– составляет вместе с Кабмином платежный баланс Украины;

– принимает участие в определении валового внешнего долга Украины и контролирует обеспечение этого лимита.

В сфере валютного регулирования Кабмин имеет следующие полномочия:

– определяет и передает Верховной Раде на утверждение лимит внешнего государственного долга Украины;

– принимает участие в разработке платежного баланса Украины;

– обеспечивает выполнение бюджетной и налоговой политики в части, которая касается движения валютных ценностей;

– обеспечивает формирование и выступает распорядителем Государственного валютного фонда Украины;

– определяет порядок использования поступлений в международных расчетных (клиринговых) единицах, которые используются в торговом обороте с иностранными государствами, а также в неконвертируемых иностранных валютах, которые используются в неторговом обороте с иностранными государствами.

Важной частью валютной политики является валютный контроль, Национальный банк Украины является главным органом валютного контроля. Государственная налоговая администрация (ГНАУ), министерство связи и Государственный таможенный комитет также имеют свои функции в сфере валютного контроля. ГНАУ осуществляет финансовый контроль за валютными операциями резидентов и нерезидентов на территории Украины. Минсвязь контролирует правила постовых переводов и перевозку валютных ценностей через таможенную границу Украины. Государственный таможенный комитет осуществляет контроль за правилами перемещения валютных ценностей через таможенную границу Украины.

Одним из элементов валютной политики является международное валютное сотрудничество Украины и участие в международных финансовых организациях, в которые вступила Украина в 1922 г.

Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР) – это структуры ООН, они были созданы в 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США); МБРР был создан для выдачи кредитов с целью ликвидации последствий войны, МВФ – для стабилизации курса валют, платежных балансов, для налаживания международных валютных связей. Цели создания международного валютного фонда следующие:

– способствование сбалансированному увеличению международной торговли;

– поддержание стабильности обменных курсов валют;

– способствование созданию многосторонней системы расчетов по текущим операциям между членами Фонда и устранению валютных ограничений;

– выдача кредитов, для балансировки внешних платежей;

– создание запасов для выдачи кредитов;

– определение максимального объема финансирования;

– определение количества голосов, которыми владеет участник;

– желание иметь международный центр консультаций по валютным вопросам.

В МВФ в 1946 г. входило 39 стран, сейчас – 178; источники кредитов МВФ – это его уставной фонд, равный объему взносов стран-участниц, которые называются «национальная» квота.

Величина квоты государств-участников определяется МВФ на основе национального дохода и объема внешней торговли; квота пересматривается 1 раз в 5 лет; размер квоты выражается в «Специальных правах заимствования» – СПЗ или СДР (от англ. SDR – Special Drawing Rights); СПЗ – международные резервные и платежные средства, которые выпускаются МВФ и используются для безналичных международных расчетов и как расчетная единица. Курс СПЗ определяется на основании валютного кошелька, в который с 1981 г. входят 5 свободноконвертируемых валют: доллар – 40%, марка^*) – 21%, японская иена – 17%, франк^*) – 11% и фунт стерлингов – 11%; каждый день рассчитывается эквивалент СПЗ к доллару. Квота платится до 25% в СПЗ или свободно конвертируемой валюте, 75% – в валюте государства – члена МВФ. Квота определяет количество голосов в фонде (США + Германия + Япония + Франция + Великобритания владеют 40% голосов). Украинская квота – 997,3 СПЗ (10223 голоса). В 1997 г. Украина взяла на себя обязательства об исполнении ст. VIII Устава МВФ (всего 138 стран смогли взять на себя это обязательство); если страна взяла на себя обязательства выполнить пп. 2, 3 и 4 ст. VIII, то ее валюта может быть свободно конвертируема; в результате эта страна:

1) имеет право осуществлять контроль по движению капитала за границу и из-за границы;

2) не имеет права ограничивать использование своей валюты или валюты других членов Фонда;

3) обязана выкупать у других членов Фонда остатки денег в своей валюте, если они образовались в результате текущих операций и конвертация необходима для текущих операций.

В Украине формально валютные операции подчиняются ст. VIII Устава МВФ.

Кредиты, выдаваемые Международным валютным фондом (МВФ), подразделяются на следующие группы:

– кредиты, которые даются в рамках резервной позиции страны в МВФ; для покрытия дефицита платежного баланса страна может получить кредит в иностранной валюте в обмен на национальную валюту сроком на 3–5 лет; погашение проводится обратным способом – выкуп национальной валюты за свободно конвертируемую; такой кредит может быть дан в пределах 25% квоты, а также на сумму кредитов в иностранной валюте, раньше выданной Фондом;

– кредиты сверх резервной части; такие кредиты выдаются лишь после предварительного изучения экономического положения страны, а также после выполнения определенных требований МВФ.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) – это международный инвестиционный институт; кредитование его членов зависит от развития их экономики (долгосрочные кредиты) и направлено на гарантию частных инвестиций. МБРР создан в 1946 г., сейчас в него входят 155 стран, лидерами которых являются США, Япония, ФРГ, Великобритания, Франция, Канада, Италия.

Ресурсами для выдачи кредитов и для других операций является акционерный капитал и проценты от облигаций, размещенных, в основном, в США. Кредиты выдаются на срок до 20 лет для развития производственной базы под гарантии стран – членов банка и под гарантии других банков. Кредиты выдаются, в основном, для развития энергетики, транспорта, связи, сельского хозяйства (до 20%), охраны здоровья и учеба. Для развивающихся стран кредиты выдаются для регулирования внешних долгов и оздоровления платежного баланса.

МБРР создал: Международную ассоциацию развития (МАР), Международную финансовую корпорацию (МФК), Агентство гарантий многосторонних инвестиций (АГМИ), которые вместе с МБРР составляют Мировой банк:

– МАР – в 1960 г. для льготного кредитования развивающихся стран сроком до 50 лет, ставка – примерно 0,75% годовых, выдается кредитов примерно на 5 млрд. долл. в год;

– МФК – в 1956 г. для привлечения частных капиталов в развивающиеся страны; кредиты выдаются сроком до 15 лет высокорентабельным предприятиям без гарантии, величина кредита – до 20% от стоимости проекта;

– АГМИ создано для страхования вложений от различного рода рисков.

В Европе по аналогии функционирует Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), созданный в 1990 г. для содействия реформам в Центральной и Восточной Европе в связи с переходом их на рыночные рельсы; учредители – 40 стран Европы; Украина также является членом ЕБРР.

Рекомендованная литература

а) основная

1. 
   Гроші та кредит: Підручник – Київ: Либідь. – 1992 р.
   
2. 
   Общая теория кредита и денег // Под ред. Жукова Е. – М.: ЮНИТИ, 1997.
   
3. 
   Основы банковского дела // Под ред. Мороза А. – К: Либра, 1994.
   
4. 
   Перші українські паперові гроші // Діловий вісник. – 1996. – №11.
   
5. 
   Балабанов И.Т. и др. Деньги и финансовые институты: Учебное пособие / И.Т. Балабанов, О.В. Гончарук, Н.А. Савинская. – СПб: Питер, 2000. – 224с.
   
6. 
   Белоусов Р., Белоусов А. и др. Инфляция: факторы, механизм, стратегия преодоления // Экономист. – 1996. – №4.
   
7. 
   Береславська О. Стабільність гривні – успіх 2000 року // Вісник НБУ. – 2001. – №2. – С. 23–26.
   

8. Бицька Н. Кризові явища в банківський системі України та шляхи їх подолання //Фінанси України. – 1996. – №9.

9. Біленька Ж. Основні аспекти економічного співробітництва між Україною та Світовим банком // Фінанси України. – 1996. – №11.

10 .Бороденко С. Застава як форма забезпечення банківських кредитів // Економіка. Фінанси. Право. – 2001. – №4. – С. 15–19.

11. Булатов М. Совершенствование безналичных расчетов // Бухгалтерия и банки. – 1996. – №4.

12. Василик О. Грошова реформа як метод фінансової стабілізації //Фінанси України. – 1996. – №7.

3. Величко А. Становление и развитие денежно-кредитной системы Украины // Экономика Украины. – 2001. – №5. – С. 8-13.

14. Гончаренко В. Кредитні спілки і кооперативні банки та особливості їх розвитку в Україні // Вісник НБУ. – 2000. – №1. – С. 47–50.

15. Грималюк А. Дифференцированная монетная политика и ее перспективы на Украине // Экономика Украины. – 1995. – №4.

16. 
    Гриценко О. Гроші та грошово-кредитна політика. – К.: Основи, 1999.
    
17. 
    Гроші та кредит: Підручник / За ред. Івасіва Б.С. – К.: КНЕУ, 1999.
    

16. 
    Деньги и финансы: тесты и задачи / Под. ред. И.Т. Балабанова. – СПб: Питер, 2000. – 144 с.
    
17. 
    Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов. / Под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999. – 622 с.
    

21. Дзюблюк О.В. Оцінка ефективності кредитних вкладень комерційних банків // Фінанси України. – 2000. – №9. – С. 149–154.

22. Доллан Э. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. – М.,Л., 1991.

23. Єпіфанов А.О. та інші. Грошово-кредитна політика в Україні: тенденції та перспективи // Фінанси України. – 2000. – №9. – С. 11–18.

24. Єрмоленко Г.Г., Кортикова Т.В. Аналіз кредитних операцій банків // Фінанси України. – 2001. – №3. – С. 121–129.

25. Жуков Е. Инфляция и рынок ценных бумаг // Деньги и кредит. – 1996. – №5.

26. Жуков Е. Деньги. Кредит. Банки. – М.: ЮНИТИ, 1999.

27. Иванов Л., Иванов А. Оценка банковской деятельное ти по материалам бухгалтерской отчетности // Бухгалтерия и банки. – 1996. – №1.

28. Иванова Н. Инструменты регулирования ликвидности банковской системы // Деньги и кредит. – 1996. – №11.

29. Исаев Д. Роль центральных банков в организации и функционировании платежной системы // Деньги и кредит. – 1996. – №2.

30. Кинах Я. Европейский банк реконструкции и развития в Украине // Банковское дело. – 1996. – №2.

31. Клименко Т. Кредитная деятельность банков Украины // Экономика Украины. – 2000. – №3. – С. 34–38.

32. Ковальчук Т., Коваль М. Комерційні банки України на фондовому ринку: оцінка реальної власності цінних паперів // Банківська справа. – 1996. –№6.

33.Козлов А. О регулировании деятельности банков на финансовом рынке // Деньги и кредит. – 1996. – №11.

34. Колосова В.П. Кредитування економіки України міжнародними фінансовими інститутами // Фінанси України. – 2000. – №2. – С.20–29.

33. Кравец В. Национальный банк в зеркале кредитно-финансовых проблем Украины // Банковское дело. – 1995. – №2.

36. 
    Лисицький В., Рудаєв О., Лисицький І. Знову про гроші та борги в економіці України // Вісник НБУ. – 2000. – № 1. – С. 17–21.
    
37. 
    Лукинов И. Инфляционная политика, ее разрушительные последствия и пути их преодоления // Экономика Украины. – 1994. – № 4.
    
38. 
    Лютий І.О. Грошово-кредитна політика та особливості її реалізації в Україні // Фінанси України. – 2000. – №1. – С. 20–24.
    

36. 
    Макконнелл К., Брю С. Экономикс. – М: Республика, 1992.
    

41. Михальченко С. Євро – перший рік після запровадження // Вісник НБУ – 2000. – №1. – C. 24–28.

42. Мишкін, Фредерік С. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків / Gер. з англ. С.Панчишин, Г. Стеблій, А.Стасишин . – К.: Основи, 1998. – 963 с.

43. Мороз А., Пуховкіна М. Управління грошовим обігом // Фінанси України. – 1996. – № 10.

44. 
    Олійник О. Банківські кредитні картки // Фінанси України. – 1996. – №11.
    
45. 
    Основні засади грошово-кредитної політики на 2001 рік: Затверджено постановою Правління НБУ від 19.09.2000р. №365 // Вісник НБУ. – 2000. – №11. – С. 2–4.
    

46. 
    Островська Н.С. Грошово-кредитна політика в Україні у контексті світового досвіду // Фінанси України. – 2000. – №5. – С. 107–110.
    
47. 
    Потійко Ю.А. Аналіз кредитоспроможності підприємств в умовах ринкових відносин // Фінанси України. – 2001. – №1. – С. 118–123.
    
48. 
    Приходьмо В. Управление банковской деятельностью в условиях неопределенности и риска // Бизнес-информ. – 1996. – №21, 22.
    

50. 
    Романенко О. Сучасні методи оцінки кредитного ризику в банках України // Фінанси України. – 1996. – №8.
    
51. 
    Савлук М. Роль банківської системи в реформуванні економіки України // Фінанси України. – 1996. – №6.
    

53. Ткаченко І., Луців Б. Моделювання управління динамікою кредитного портфеля // Вісник НБУ. – 2000. – №5. – С. 15–17.

54. 
    Цилюрик Д. Процес кредитування підприємств малого бізнесу та його складові // Вісник НБУ. – 2000. – №11. – С. 30–31.
    
55. 
    Шелудько Н.М. Проблемні кредити і фінансова стійкість банківської сфери // Фінанси України. – 2000. – №1. – С. 25–28.
    
56. 
    Юровицкий В. Универсальная электронно-денежная система и банки // Банк. – 1996. – №8.
    
57. 
    Ющенко В. Банковская система Украины // Банковское дело. – 1996. – №5.