Учебно-методический комплекс дисциплины «Финансово-экономические расчеты» Специальность подготовки 080105. 65 «Финансы и кредит»
жүктеу/скачать 0.56 Mb.
|
- Бұл бет үшін навигация:
- Лекция 6. Планы погашения кредитов Вопросы для рассмотрения
| Вопросы для самопроверки:
Дайте определение финансовых рент. Классифицируйте финансовые ренты. Что такое аннуитет? Приведите примеры финансовых операций, денежные потоки которых представляют собой аннуитет. Поясните, что такое приведенная стоимость денежного потока? В чем отличие между рентами постнумерандо, пренумерандо, муннумерандо. Лекция 6. Планы погашения кредитов Вопросы для рассмотрения: Понятие и финансово-экономические условия кредита. Погашение долга равными суммами основного долга. Погашение долга равными суммами уплатами при известном сроке. Погашение долга равными суммами уплатами при неизвестном сроке. Составление планов погашения кредитов Основная задача расчетов по кредиту – выбор и согласование метода определения срочных выплат процентов и основного долга. Погашение задолженности может осуществляться единовременным платежом в конце срока займа или частичными платежами. Рассмотрим случай погашения задолженности частичными платежами. Погашение долга равными суммами основного долга. Основной долг – D, срочная уплата – P, состоит из b – величины основного дола и величины процентов, n – срок, р – число платежей в году. Формулы: периодическая величина основного долга . Срочная уплата: , здесь – остаток задолженности. Пример: клиент банка получил кредит 120 тыс.р., сроком на 1 год с ежемесячными платежами в конце каждого года, ставка 15% годовых. Составить план погашения кредита.
Погашение долга равными суммами уплатами. а) известен срок займа Срочная уплата равна: . Сумма погашения основного долга: Пример: клиент получил кредит 10 тыс.р. на 3 года по ставке 12% годовых с условием погашения годовыми выплатами.
б) задана величина срочного платежа Определяем срок: Пример: кредит на сумму 15 тыс. р. выдан под 12% годовых. Срочные уплаты 4 млн.руб. Рассчитать план погашения кредита, если платежи выплачиваются 1 раз в год, 2 раза в год. Получаем: n=5,3 года.
3. Погашение займа переменным выплатами основного долга а) Выплаты изменяются в арифметической прогрессии Предположим, что контрактом предусмотрено погашение основного долга производить платежами, возрастающими или убывающими в арифметической прогрессии с разностью d. В этом случае выплаты основного долга составят R, R+d, … по годам. В последний год соответственно R+(n-1)d. Величина основного долга равна сумме всех выплат, т.е. сумме членов возрастающей арифметической прогрессии: . Найдем из этого уравнения : Пример: Кредит размером 4,0 млн. р. выдан на 5 лет под 15% годовых с начислением процентов в конце каждого расчетного периода (года). Выплаты основного долга должны возрастать ежегодно на 0,1 млн руб.
б) Выплаты изменяются в геометрической прогрессии Одним из вариантов погашения кредитной задолженности может быть такой, при котором погашение основного долга должно производиться платежами, каждый из которых больше или меньше предыдущего в q раз. Таким образом, эти платежи будут являться членами возрастающей или убывающей геометрической прогрессии. Члены этой прогрессии будут иметь вид: , , , … . Основной долг – сумма этих членов, т.е. , откуда (первый платеж по основному долгу). Пример. Кредит в размере 300,0 тыс. долл. должен быть погашен в течение шести лет ежегодными выплатами. Процентная ставка 15% годовых, начисление процентов один раз в конце года. Платежи, обеспечивающие погашение основного долга, должны увеличиваться в геометрической прогрессии на 5% ежегодно. Составить план погашения кредита.
Конверсия займов Конверсия займа – изменение условий погашения кредитов называется конверсией займа. При достижении соглашения о конверсии могут изменяться срок погашения займа, процентная ставка, порядок годовых выплат и т.п. При любом методе конверсии первоначально определяются сумма выплаченного основного долга и величина непогашенной его части. Непогашенная часть долга рассматривается как новый долг, подлежащий уплате на новых условиях. Рассмотрим один из вариантов конверсии, когда изменяются срок погашения займа и процентная ставка, а срочные уплаты как по старым, так и по новым условиям производятся равными платежами; проценты начисляются один раз в конце каждого расчетного периода. Обозначим параметры займов: первоначальный срок погашения займов до конверсии; срок, на который продлен период погашения в результате конверсии; число оплаченных расчетных периодов до конверсии; процентная ставка до конверсии; процентная ставка после конверсии; величина срочной уплаты до конверсии; величина срочной уплаты после конверсии; величина основного долга; остаток долга на момент конверсии. Для составления плана погашения конверсионного займа определяют: 1) величину срочной уплаты по старым условиям: . 2) остаток долга на момент конверсии: . 3) величину срочной уплаты по новым условиям: . Пример. Кредит в сумме 40,0 тыс. долл., выданный на 5 лет под 6% годовых, подлежит погашению равными ежегодными выплатами в конце каждого года. Проценты начисляются в конце года. После выплаты третьего платежа достигнута договоренность между кредитором и заемщиком о продлении срока погашения займа на 2 года и увеличении процентной ставки с момента конверсии до 10%. Необходимо составить план погашения оставшейся части долга. Величина срочной уплаты по старым условиям: 9,4959 тыс. долл. Остаток долга на момент конверсии: 17,4097 тыс. долл. Величина срочной уплаты по новым условиям: 5,4923 тыс. долл. План погашения на конверсированный кредит:
Проверим правильность расчетов: сумма выплат по основному долгу до конверсии и сумма выплат после должны быть равны в сумме 40 тыс.долл. R1=9,4959-40*0,06= 7,0959 тыс. долл. R2 = 7,0959 • 1,06 = 7,5217 тыс. долл. R3 = 7,5217 • 1,06 = 7,9730 тыс. долл. (помним формулу: , здесь – остаток задолженности) 7,0959+7,5217+7,9730=22,5906 17,41+22,59=40 тыс. долл. Порядок действий при других условиях конверсии аналогичен. Консолидация займов В финансовой практике может возникнуть ситуация, когда кредитору, предоставившему несколько займов одному заемщику, более удобно или выгодно объединить эти займы в один, т.е. произвести их консолидацию. В случае согласия обеих сторон первым шагом при консолидации займов является нахождение величин остатков каждого долга. Рассчитав остатки долгов и просуммировав их, получают объединенный долг, на который составляется новый план погашения. Пример. Банком было предоставлено предприятию два кредита. Первый, в размере 2,0 млн руб. под 8% годовых, должен погашаться равными полугодовыми выплатами в течение 6 лет, начисление процентов – по полугодиям. Второй – 1,5 млн руб. со сроком погашения 4 года, ставка 12%, капитализация ежегодная. После выплаты в течение двух лет два долга объединяются в один на следующих условиях: консолидированный долг имеет срок погашения 8 лет, погашение производится равными полугодовыми срочными выплатами, процентная ставка 14%, капитализация полугодовая. Определить величину полугодовой срочной уплаты. Срочная уплата первого займа: Остаток первого основного долга после двух лет его погашений (четыре срочные уплаты): Срочная уплата второго займа: Остаток второго основного долга после двух лет его погашений (две срочные уплаты): Общая величина непогашенных основных долгов после двухгодичных выплат: 1,434 + 0,833= 2,267 млн. р. Срочная уплата консолидированного займа: жүктеу/скачать 0.56 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|