Заседание №2011-21 1 Заседание №2011-20 1 Заседание №2011-19 2 Заседание №2011-18 2 Заседание №2011-17 2
жүктеу/скачать 289.5 Kb.
|
| АРХИВ
заседаний научного семинара «Эмпирические исследования банковской деятельности» 
Заседание № 2011-21 1 Заседание № 2011-20 1 Заседание № 2011-19 2 Заседание № 2011-18 2 Заседание № 2011-17 2 Заседание № 2011-16 3 Заседание № 2011-15 3 Заседание № 2011-14 4 Заседание № 2011-13 4 Заседание № 2011-12 5 Заседание № 2011-11 5 Заседание № 2011-10 6 Заседание № 2011-9 7 Заседание № 2011-8 7 Заседание № 2010-7 8 Заседание № 2010-6 8 Заседание № 2010-5 9 Заседание № 2010-4 10 Заседание № 2010-3 10 Заседание № 2010-2 11 Заседание № 2010-1 11
Заседание № 2011-21Дата: 06 апреля 2012 Доклад: “Equity Markets and the Performance of Hedge Funds: How Stable Is Persistence?” Докладчик: Prof. Dr. Pascal Gantenbein (University of Basel) Аннотация: This paper investigates the performance of a sample of 4,788 hedge funds in bull and bear equity markets. Applying a six-factor regression model to measure the performance of hedge funds, it is evident that the explanatory power of the predictors is not constant over time, but each bull and bear market period has its dominant independent variables. Covering the period from January 1994 to December 2008, we find that the level of performance persistence is not significantly related to equity market conditions. Using contingency table test methodologies at an aggregate fund level, the analyses show that hedge fund performance persistence is higher in more recent sub-periods than in earlier sub-periods. In a bullish as well as in a bearish equity market, performance persistence is driven by both constant winners and losers. Moreover, we find that both live and dead funds exhibit statistically significant levels of performance persistence, but the persistence with dead funds is primarily driven by constant losers while with live funds driven by constant winners.
Заседание № 2011-20Дата: 03 апреля 2012 Доклад 1: "Liquidity creation by banks, how we can measure it and what do the numbers for Russia show us" Докладчик: Zuzana Fungáčová (BOFIT, Bank of Finland) Аннотация: We examine how the introduction of deposit insurance influences the relationship between bank capital and liquidity creation. As discussed by Berger and Bouwman (2009), there are two competing hypotheses on this relationship which can be influenced by the presence of deposit insurance. The introduction of a deposit insurance scheme in an emerging market, Russia, provides a natural experiment to investigate this issue. We study three alternative measures of bank liquidity creation and perform estimations on a large set of Russian banks. Our findings suggest that the introduction of the deposit insurance scheme exerts a limited impact on the relationship between bank capital and liquidity creation and does not change the negative sign of the relationship. The implication is that better capitalized banks tend to create less liquidity, which supports the “financial fragility/crowding-out” hypothesis. This conclusion has important policy implications for emerging countries as it suggests that bank capital requirements implemented to support financial stability may harm liquidity creation. Материалы: здесь. Доклад 2: "Bank competition in the EU: How has it evolved?" Докладчик: Laurent Weill (University of Strasbourg) Аннотация: Economic integration on the EU banking markets is expected to favor competition, which should provide economic gains. However, even if there is a commonly accepted view in favor of enhanced bank competition during the last decade, no study has been performed in the 2000s showing this trend. In this paper, the authors aim to fill this gap by measuring the evolution of bank competition in all EU countries during the 2000s. They estimate the Lerner index and the H-statistic for a sample of banks from all EU countries. The authors provide evidence of a general improvement in bank competition in the EU, even if cross-country differences are observed in the pattern of the evolution of bank competition. They check whether convergence in bank competition has taken place on the EU banking markets, by applying beta- and sigma- convergence tests for panel data. They show convergence in bank competition. These findings are also observed with standard competition measures (Herfindahl index, profitability indicators). They thus support the view that bank integration has taken place in the European Union. Материалы: здесь.
Заседание № 2011-19Дата: 21 марта 2012 Доклад: "Measuring systemic liquidity risk in the Russian banking system" Докладчик: Irina Andrievskaya (University of Verona, Italy and BOFIT, Finland) Аннотация: The crisis of 2007-2009 has emphasized the importance of systemic risk measurement and regulation. The aim of this paper is to propose an approach to estimating systemic liquidity risk in a banking system and to detecting systemically important banks. The analysis is based on a surplus of highly liquid assets above due payments. Systemic liquidity risk can be expressed as the distance from the current level of the aggregate liquidity surplus to its critical value. The calculations are carried out using simulated empirical distribution of the aggregate liquidity surplus received by employing Independent Component Analysis. Systemic importance of banks is assessed according to their contribution to the variation of the system´s liquidity surplus, for which the covariance principle is employed. The methodology is applied to the Russian banking system. Results reveal the current level of systemic liquidity risk in the system and present the ranking of banks based on their systemic relevance. Материалы:  Measuring systemic liquidity risk in the Russian banking system
Заседание № 2011-18Дата: 22 февраля 2012 Доклад: "Financial Architecture and Bank Performance: Comparative analysis of emerging and developed markets" Докладчик: Анастасия Степанова, лаборатория корпоративных финансов НИУ-ВШЭ Аннотация: The aim of this article is to develop a model of bank performance based on integrated conception of corporate financial architecture in emerging and developed countries. The model was tested on the data of Russian, Khazah, Eastern and Western Europe banks and demonstrated quite high quality. It was found that the drivers (such as net interest income growth, financial leverage, percentage of independent directors, ownership concentration, state ownership, etc) are quite similar for different strategic performance measures but different for emerging and developed countries. Материалы: "Financial Architecture and Bank Performance: Comparative analysis of emerging and developed markets"
Заседание № 2011-17Дата: 21 декабря 2011 Доклад: "Система моделей рейтингов банков и IRB-подход" Докладчик: Карминский А.М. (д.э.н., д.т.н., профессор НИУ ВШЭ) Аннотация: В работе рассмотрены особенности формирования системы моделей рейтингов применительно к банковской сфере в интересах IRB-подхода, инициированного базельскими соглашениями. Систематизированы принципы и исследованы особенности формирования моделей рейтингов как для банков-резидентов (на основе российской отчетности), так и для банков-нерезидентов (на основе отчетности по международным стандартам). Проведены сравнительные исследования рейтингов ведущих международных агентств. Сравнения проведены также в разрезе регионов и групп стран, динамики рейтингов во временном срезе. Более детальное рассмотрение проводится применительно к России. Материалы: Система моделей рейтингов банков и IRB-подход
Заседание № 2011-16Дата: 14 декабря 2011 Доклад 1: "Статистика поиска в Google как индикатор финансовой конъюнктуры" Докладчик: Михаил Столбов (к.э.н., доцент МГИМО) Аннотация: Статья посвящена возможностям и ограничениям использования статистики запросов в Google как индикатора финансовой конъюнктуры. Проанализирована методология и обобщены результаты применения подобных индикаторов за рубежом. Обоснована целесообразность включения динамики запросов в Google для уточнения эконометрической модели абсолютного прироста депозитов физических лиц в России. Также построен сводный индикатор финансовой конъюнктуры, позволяющий оценивать сдвиги в финансовых настроениях экономических агентов. Показано, что подобные показатели способны дополнить традиционные опросные методы мониторинга финансовой ситуации. Материалы: Материалы
Доклад 2: "Модели суверенных рейтингов и их возможности" Докладчик: Вадим Киселев (аспирант кафедры банковского дела) Аннотация: В работе на основе расширенной выборки по 111 странам за 20 лет построены модели упорядоченного выбора суверенных рейтингов Moody’s. Предложена обобщенная группировка показателей, используемых в таких моделях. Оценена прогнозная сила моделей, в том числе для различных классов рейтингов. Полученные модели могут использоваться для решения задач риск-менеджмента, в том числе в системах раннего предупреждения. Материалы: Материалы
Заседание № 2011-15Дата: 23 ноября 2011 Доклад: "Эволюция платежных систем: компромисс между ликвидностью и риском" Докладчик: Усоскин В.М. (д.э.н., профессор НИУ ВШЭ), Белоусова В.Ю. (к.э.н., н.с., доцент НИУ ВШЭ) Аннотация: Система денежных платежей и расчетов представляет собой важный и неотъемлемый элемент современной финансовой инфраструктуры. За последнюю четверть века в этой области произошли значительные изменения, связанные как с общим увеличением масштабов экономического оборота, так и с рядом специфических факторов и процессов: глобализацией, приведшей к росту трансграничных денежных потоков; применением новых платежных инструментов и схем расчетов на базе Интернет–технологий и электронных коммуникационных сетей; расширением безналичных расчетов в розничном обороте, новыми подходами к организации платежей и управлению расчетными рисками и т.д. В настоящем докладе дается обзор и анализ последних качественных и количественных изменений в структуре и функционировании ПС. Особое внимание уделяется причинам быстрого распространения RTGS среди центральных банков различных стран мира, развитию трансграничных и гибридных ПС, новым методам управления ликвидностью и минимизации расчетных рисков. Приводятся примеры эмпирических исследований и моделирования платежных операций. Материалы: "Состояние и перспективы развития платежных систем"
Заседание № 2011-14Дата: 19 октября 2011 Доклад 1: "Оценка совокупного финансового риска банка на основе стохастического моделирования" Докладчик: Екатерина Шевченко (кафедра банковского дела, аспирант) Аннотация: В докладе рассматривается подход к оценке совокупного финансового риска банка на основе построения факторной модели. Совокупный финансовый риск представлен как отклонение прибыли банка от первоначально планируемой величины в результате воздействия различных факторов риска (кредитного, рыночного, операционного, бизнес-риска). В докладе представлен порядок, особенности и результаты стохастического моделирования для построения распределения совокупного финансового риска. Материалы: "Оценка совокупного финансового риска банка на основе стохастического моделирования".
Доклад 2: "Неизведанное корпоративное управление: предложения по практике и исследовательской работе" Докладчик: Олег Швырков (Ph.D. Тилбургского университета (Нидерланды), независимый эксперт) Аннотация: В докладе будет представлен обзор академических исследований в области методик оценки корпоративного управления, различных практических методик оценки, а также приведен пример практического применения методологии GAMMA в случае МДМ Банка. Материалы к докладу:  The Corporate Governance Conundrum: Suggestions for Practice and Research
Заседание № 2011-13Дата: 21 сентября 2011 Доклад 1: «Конкуренция в российском банковском секторе: построение моделей и анализ влияния кризиса» Докладчик: Михаил Мамонов (кафедра банковского дела, аспирант) Аннотация: Работа посвящена анализу динамики конкуренции в российском банковском секторе в период 2004 – первой половины 2011 гг. С помощью широко распространенного в современной литературе неструктурного подхода Панзара–Росса (1987) был построен ежеквартальный индикатор конкуренции, на основе которого был сделан вывод об усиливающемся во времени состоянии монополистической конкуренции на российском рынке банковских услуг. Во-первых, была выявлена высокая чувствительность этого индикатора к кризису 2008–2009 гг. (резкое снижение) и к начавшейся во втором квартале 2010 г. «разморозке» кредитного рынка (плавное восстановление). Во-вторых, было показано, что динамика индикатора конкуренции находится под существенным влиянием таких факторов, как доля дочерних банков нерезидентов в совокупных активах системы, соотношение процентных доходов и процентных расходов и темп прироста реального объема ВВП (все показатели – с лагом в один квартал), тогда как концентрация системы не оказывает статистически значимого воздействия на конкуренцию. Кроме того, был сделан предварительный вывод о том, для системы в целом характерна концепция «конкуренция – стабильность», предполагающая необходимость проведения монетарными властями мер по поддержке конкуренции для укрепления стабильности в среднесрочной перспективе. Материалы: Конкуренция в российском банковском секторе: построение моделей и анализ влияния кризиса
Доклад 2: «Структура рынка банковских услуг и ее влияние на конкуренцию (на примере двух российских регионов)» Докладчик: Анна Анисимова (магистр экономики, кафедра банковского дела) Аннотация: Данная работа представляет собой эмпирическое исследование конкуренции на региональных рынках банковских услуг. На основе собираемой в двух российских регионах – Башкирии и Татарстане – банковской статистики на микроуровне мы провели сравнительный анализ их рынков банковских услуг. Исследование с помощью индекса Херфиндаля-Хиршмана, индекса Лернера и модели Панзара-Росса показало, что в обоих регионах банки функционируют в условиях монополистической конкуренции. Вопреки нашим ожиданиям, интенсивность конкуренции в Башкирии оказалась выше, чем в Татарстане. Мы не нашли убедительного статистического подтверждения теоретическому предположению, согласно которому динамика степени рыночной власти прямо связана со структурой рынка, а именно степенью его концентрации в руках ведущих игроков. Материалы к докладу: Структура рынка банковских услуг и ее влияние на конкуренцию (на примере двух российских регионов)
Заседание № 2011-12Дата: 22 июня 2011 Доклад 1: "Анализ воздействия инструментов управления кредитными рисками российских банков на качество клиентской базы и развитие кредитного бизнеса в период кризиса" Докладчик: Анна Борщёва (кафедра банковского дела, аспирант) Аннотация. Данная работа представляет собой эмпирическое исследование динамики показателей официальной бухгалтерской отчетности организаций заемщиков в зависимости от общих изменений кредитной политики банков, реагирующих на состояние макроэкономической среды. Выявляется степень и направленность влияния сложившейся практики управления кредитными рисками на текущую и будущую кредитоспособность и финансовую устойчивость заемщиков, что является залогом построения успешного кредитного бизнеса на следующие периоды. Материалы:  Анализ воздействия инструментов управления кредитными рисками
Доклад 2: «Методы оценки технической эффективности российских банков» Докладчик: Сергей Головань (РЭШ) Материалы к докладу: Методы оценки технической эффективности российских банков
Заседание № 2011-11Дата: 18 мая 2011 Доклад 1: "Market discipline in Russia: Evidence from depositor survey" Докладчик: Мария Семёнова (к.э.н., ЛИАЭР НИУ ВШЭ) Аннотация. Analyzing market discipline in the Russian market for personal deposits, we use the results of a survey of depositors at largest Moscow banks (September-October, 2009). We trace the diversification and monitoring strategies, reveal the degree of confidence added by deposit insurance system, highlight the role of financial instabilities in depositors’ behavior. We find strong evidence of potential quantitative discipline and show statistically significant factors influencing the propensity to demonstrate incentives for either quantity-based discipline or maturity shifts. The factor influencing both is the demand for financial information about bank risks, provided directly to the depositor. Материалы: Market Discipline in Russia: Evidence from Depositor Survey
Доклад 2: «Реакция вкладчиков на финансовый кризис» Докладчик: Дмитрий Качалов (МИЭФ; кафедра банковского дела) Аннотация. Массовое изъятие и последующее перераспределение частных депозитов во время финансового кризиса 2008-2009 года привели к росту концентрации, и изменению структуры депозитного рынка. Задача исследования состоит в определении характеристик отдельных банков и банковских групп, оказавших влияние на реакцию вкладчиков. Рассматриваются следующие факторы: степень государственного участия, риски (достаточность капитала, ликвидность, валютная позиция, кредитный риск), параметры депозитной базы и динамика депозитов до кризиса. Около трети от общего объема депозитов банковской системы превышали установленный максимум по размеру застрахованной суммы в системе страхования депозитов. Частичное страховое покрытие создавало основу для действия рыночной дисциплины, влияние которой усиливается в периоды финансовой нестабильности, вследствие роста вероятности банкротства финансовых институтов. Выборка для исследования включает 180 крупнейших по размеру частных вкладов банков, агрегированная доля которых на депозитном рынке составляла 91% на начало кризиса осенью 2008г. Без учета 50%-й доли Сбербанка, остальная часть рынка отличалась низкой степенью концентрации, индекс Герфиндаля составлял 0.05. Действие рыночных факторов на отток и перераспределение депозитов имело ограниченное воздействие вследствие кризиса ликвидности, и неравномерного воздействия антикризисных мер Центрального Банка на различные сегменты банковского рынка. Материалы к докладу: Реакция вкладчиков на финансовый кризис
Заседание № 2011-10Дата: 8 апреля 2011 Доклад 1: «Does competition influence bank failures?» Докладчик: Зузана Фунгачова (Dr. Zuzana Fungáčová, (BOFIT — Bank of Finland Institute for Economies in Transition, Хельсинки, Финляндия)) Аннотация. There has been a notable debate in the banking literature on the impact of bank competition on financial stability. While the dominant view sees a detrimental impact of competition on the stability of banks, this view has been challenged by Boyd and De Nicolo (2005) who see the reverse effect. The aim of this paper is to contribute to this literature by providing the first empirical investigation of the role of bank competition on the occurrence of bank failures. Our findings clearly support the view that tighter bank competition enhances the occurrence of bank failures. The normative implication of our findings is therefore that measures that increase bank competition could undermine financial stability. Материалы:  Does competition influence bank failures?
Доклад 2: «Bank capital, liquidity creation and deposit insurance» Докладчик: Зузана Фунгачова (Dr. Zuzana Fungáčová, (BOFIT — Bank of Finland Institute for Economies in Transition, Хельсинки, Финляндия)) Аннотация. The recent financial crisis provides a stark reminder of the substantial role banks play in liquidity creation. Our aim is to probe the relationship between bank capital and liquidity creation by analyzing how introduction of a deposit insurance scheme influences this linkage. We examine the case of Russia as it provides a unique natural experiment to investigate this issue. This study contributes to research investigating how bank capital influences financial stability and also sheds light on some of the neglected effects of deposit insurance schemes. We use a rich panel dataset on all banks in Russia covering the periods before and after the introduction of the deposit insurance scheme. Our results provide limited evidence that the post-insurance impact of bank capital on liquidity creation is less negative. Nonetheless, the introduction of a deposit insurance scheme did not change the sign of this impact, which is negative both before and after implementation. This negative relationship between bank capital and liquidity creation has important policy implications as it suggests that bank capital requirements implemented for safety reasons may actually harm liquidity creation, and thereby harm performance of the economy. There appears to be a trade-off between the benefits of financial stability and the costs of lower liquidity creation for greater bank capital. Additional estimations confirm that relationship between bank capital and liquidity creation varies with size and type of ownership. This relationship is not significant for large banks, foreign banks, and state-controlled banks, but is significantly negative for small and medium-sized banks, as well as for private domestic banks. These findings point to a number of ways policymakers might mitigate the detrimental effects of greater bank capital for liquidity creation. Most notably, policies that promote consolidation of Russian banks to boost their size and the opening up of the banking sector to foreign banks appear to have diminished the negative impacts of bank capital on liquidity creation. Материалы к докладу: Bank capital, liquidity creation and deposit insurance
Заседание № 2011-9Дата: 16 марта 2011 г. Доклад: «Разработка, сравнение и апробация методов сопоставления рейтинговых шкал российских банков» Докладчики: Анатолий Пересецкий (НИУ ВШЭ, ЦЭМИ, РЭШ), Владимир Сосюрко (Банковский институт НИУ ВШЭ), Александр Василюк (студент 2го курса магистратуры факультета экономики НИУ ВШЭ) Аннотация. Основные вопросы, рассмотренные в презентации, включают в себя: зачем сопоставлять рейтинговые шкалы российских банков; особенности структурирования данных для сравнительных рейтинговых исследований; систематизация методов множественного мэппинга рейтинговых шкал; развитие двух подходов к сопоставлению рейтинговых шкал (на основе минимизации целевой функции расхождения рейтингов при различной параметризации отображений рейтинговых шкал в базовую шкалу; с использованием преобразования латентных (ненаблюдаемых) переменных — непрерывных модельных аналогов рейтингов); сопоставление шкал и таблицы соответствия рейтинговых шкал, полученные с использованием разработанных эмпирических методов (10 шкал для международных и российских агентств). Результаты работы имеют практическую направленность и могут быть использованы регулирующими органами при формировании требований к рейтингам банков для участия в различных тендерах, конкурсах и аукционах, а также коммерческими банками в системах риск-менеджмента для сопоставления не только публичных, но и внутренних рейтингов. Материалы к семинару: Сопоставление рейтинговых шкал агентств на основе эконометрического анализа, Сравнительный анализ шкал рейтинговых агентств. Метод регулярного сопоставления
Заседание № 2011-8Дата: 16 февраля 2011 г. Доклад 1: «Анализ эффективности сложившейся практики оценки и регулирования кредитных рисков российскими банками» Докладчик: Анна Борщёва, аспирантка кафедры банковского дела ГУ ВШЭ Аннотация. Данная работа представляет собой эмпирическое исследование динамики показателей официальной бухгалтерской отчетности организаций заемщиков в зависимости от общих изменений кредитной политики банков, реагирующих на состояние макроэкономической среды. Исследование основывается на официальной бухгалтерской отчетности 250 юридических лиц за период с 2005 года по 2009 год. Также в качестве информационной базы используется официальная статистика ЦБ РФ, открытые источники сети интернет и публикации периодических изданий. Выявляется степень и направленность влияния сложившейся практики управления кредитными рисками на текущую и будущую кредитоспособность и финансовую устойчивость заемщиков, что является залогом построения успешного кредитного бизнеса на следующие периоды. Предлагаются рекомендации по выбору стратегий управления кредитными рисками с учетом потребностей заемщиков. Материалы к семинару: здесь
Доклад 2: «Анализ эффективности сложившейся практики оценки и регулирования кредитных рисков российскими банками» Докладчики: Анна Анисимова, студентка 2го курса магистратуры кафедры банковского дела НИУ ВШЭ, Филипп Мурадян, студент 3го курса факультета экономики НИУ ВШЭ, Максим Мурехин, аспирант кафедры банковского дела НИУ ВШЭ Аннотация. Российская банковская отрасль имеет большое количество участников, однако считается сильно монополизированной из-за доминирующей роли государственных банков, а также ярко выраженной сегментированности рынка. В настоящее время было принято постановление о повышении минимальных резервных требований, вследствие чего по подсчетам ЦБ около 200 банков к 2012 году прекратят свое существование как автономные единицы, что неизбежно приведет к дальнейшему росту концентрации в отрасли. В связи с этим многие исследователи сейчас считают необходимым выяснить, какова интенсивность конкуренции в банковском секторе РФ, чтобы понять, к каким последствиям может привести данная реформа. В работе дан обзор традиционных структурных, а также новейших неструктурных методов анализа конкуренции в банковском секторе; рассмотрены вопросы моделирования деятельности банка. Особый акцент сделан на определении границ рынка при анализе конкуренции: территориальные границы, продуктовые границы, а также, актуальная для РФ сегментированность клиентов. Затронуты вопросы трудности моделирования банковской деятельности, среди которых несоответствие между требованиями теоретических моделей и доступными исследователю данными. Материалы к семинару: здесь.
Заседание № 2010-7Дата: 15 декабря 2010 г. Доклад: «Замещение наличных денег безналичными: оценка возможностей денежно-кредитной политики и "технических мер" по развитию платежной системы» Докладчики: Олег Солнцев, Анна Пестова и Михаил Мамонов (Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП)) Аннотация. «Технические» меры (развитие инфраструктуры розничных платежей, изменение маркетинговых стратегий банков и др.) способны оказать существенно более сильное воздействие на вытеснение наличных денег и изменение структуры операций банков, чем меры денежно-кредитной политики. В отличие от форсирования вытеснения наличных денег средствами денежно-кредитной политики реализация «технических» мер не создает существенных системных рисков для устойчивости банковского сектора. Это обуславливает предпочтительность использования именно «технических» мер. Материалы к семинару: здесь.
Заседание № 2010-6Дата: 17 ноября 2010 г. Доклад 1: «Модели рейтингов коммерческих банков: МСФО или РСБУ?» Докладчики: Александр Василюк, студент 2го курса магистратуры кафедры банковского дела ГУ ВШЭ, и Владимир Сосюрко, магистр экономики Аннотация. В современной экономике, в условиях огромных потоков информации рейтинги играют незаменимую роль, устанавливая независимую оценку финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов. Использование рейтингов ограничивается тем, что многие субъекты не имеют рейтингов или имеют несопоставимые рейтинги, что особенно актуально для развивающихся стран, в том числе и России. В этих условиях могут применяться эконометрические модели рейтингов. Глобальное внедрение МСФО в России затягивается. Поэтому для построения моделей может использоваться как российская, так и международная отчетность. В чем же различия такого рода моделей? Частично на эти вопросы призван ответить предлагаемый доклад. В докладе будут рассмотрены факторы, влияющие на рейтинги российских банков, присваиваемые международными рейтинговыми агентствами (Standard and Poor's, Moody's, Fitch Ratings). Среди вопросов, предлагаемых к обсуждению, относятся сравнительный анализ рейтингов по группам стран и формам собственности, по рейтинговым агентствам, а также влияние временных факторов на рейтинговый процесс: вопрос деградации рейтингов, оценивание времени запаздывания рейтингов и др. Авторами построены эконометрические модели рейтингов российских и зарубежных банков на основе публично доступной финансовой отчетности (МСФО за период 1995-2009 гг. и РСБУ за 2006-2009 гг.). На практике такие модели могут использоваться банками в целях оценки финансовой устойчивости контрагентов, а также органами банковского надзора в рамках систем раннего предупреждения. Материал к докладу 1 здесь: Особенности моделирования международных рейтингов банков, Моделирование кредитных рейтингов российских банков на основе российской отчетности, Сравнительный анализ моделей формирования рейтингов.
Доклад 2: «Изменения эффективности российских банков во время кризиса» Докладчик: Владимир Назин, аспирант ЦЭМИ РАН Аннотация. Целью исследования является оценка влияния последнего финансового кризиса на российскую банковскую систему. Предметом исследования являются оценки технической эффективности банков, полученные непараметрическим методом оболочечного анализа (Data Envelopment Analysis). Оценки эффективности сравниваются между различными группами банков: банки с иностранным участием капитала сравниваются с российскими, а московские банки сравниваются с региональными. Статистическая значимость полученных оценок проверяется полупараметрическим методом бутстрапа. Полученные результаты позволяют сделать выводы об эффективности и подверженности внешним шокам различных категорий банков. Материал к докладу 2: здесь
Доклад 3: «Изменения эффективности российских банков во время кризиса» Докладчик: Василий Боков, аспирант кафедры банковского дела ГУ ВШЭ Аннотация. Оценка требуемой отдачи на капитал для произвольной фирмы является достаточно широко исследованым направлением в теории корпоративных финансов. Вместе с тем, определение этой величины для коммерческих банков требует учета отраслевой специфики: деятельность коммерческих банков является сильно зарегулированной, а в большинстве стран отсутствует достаточно широко развитый рынок банковских акций. Такая ситуация требует разработки специфических механизмов оценки величины требуемой отдачи на капитал с помощью косвенных индикаторов. В докладе будут рассмотрены основные подходы к оценке требуемой отдачи на капитал с учетом отраслевой специфики банковского сектора, а также с учетом особенностей российских кредитных организаций. В заключительной части доклада будет рассмотрена методика определения требуемой отдачи на капитал коммерческих банков, являющаяся, по мнению автора, оптимальной для эмпирических исследований. Материал к докладу 3: здесь
Заседание № 2010-5Дата: 20 октября 2010 г. Доклад 1: «Анализ корреляции рейтингов корпоративного управления с показателями деятельности и рыночной динамикой компаний в России и Казахстане в 2000-2009» Докладчики: Олег Швырков и Елена Пастухова, зам.руководителя направления и старший аналитик, Standard & Poor's Аннотация. Служба рейтингов корпоративного управления, входящая в подразделение «Исследование рынков» Standard & Poor’s, представляет результаты анализа взаимосвязей между рейтингами корпоративного управления (РКУ) и рейтингами GAMMA и показателями деятельности компаний за определенный период времени. В исследование включены все текущие и присваивавшиеся ранее рейтинги корпоративного управления в России и Казахстане с 2000-го по 2009 г. Результаты нашего исследования показали статистически и практически значимую взаимосвязь между присвоенными рейтингами и среднесрочной динамикой финансовых показателей, а также ростом рыночной капитализации. Положительная разница в одну ступень по нашей рейтинговой шкале соответствует в среднем дополнительным 5,2% роста объема продаж и 7,0% роста рыночной капитализации в годовом исчислении на протяжении трехлетнего периода. Мы также установили, что прогнозирующая способность корпоративного управления в отношении создания акционерной стоимости сильнее, чем восприятие этой способности финансовыми рынками. Материал к докладу 1 здесь:
Доклад 2: «Уступают ли российские государственные банки частным по эффективности?» Докладчик: Екатерина Глушкова, аспирантка кафедры банковского дела ГУ ВШЭ Аннотация. В докладе представлен эмпирический анализ макроэкономических эффектов государственного присутствия в финансовой системе. Автором разработаны критерии оценки последствий деятельности банков с государственным участием и проведен их анализ на примере России и других стран «BRIC». По результатам проведенного исследования сделан вывод о том, что эффекты государственного присутствия не являются гомогенными. Напротив, масштабы и даже направление данного воздействия в значительной мере зависят от уровня развития экономики страны. В частности, не получила однозначного статистического подтверждения гипотеза о том, что более высокие масштабы государственного присутствия обуславливают более низкий уровень развития финансового посредничества и более низкие темпы экономического роста. Согласно оценкам автора, государственный контроль над банковским сектором может оказывать положительное влияние на отдельные индикаторы банковского посредничества, однако только в тот период времени, когда уровень экономического развития страны достаточно низок. В отношении последствий феномена с точки зрения индикаторов экономического развития автором сделан вывод о том, что при относительно низком уровне развития негативное влияние государственного участия на экономический рост сравнительно велико, однако по мере развития экономики указанное негативное воздействие исчезает, а в отдельных случаях даже меняет свое направление. This paper provides empirical analysis of the macroeconomic effects of state presence in the financial sector. We develop a set of criteria and execute statistical estimates of the phenomenon based on «BRIC» country-level data. We assume that at macro-level negative effects of state presence are not indisputable but considerably depend on the country’s stage of economic development. Inter alia we do not find statistical proof of univocal negative impact of state presence on financial intermediation and economic growth. According to our estimates government control over banking industry might stimulate financial intermediation only if economic development is low. In terms of other economic development indicators we conclude that for low-income countries state presence might impede investment activity and productivity growth but as the economy develops these effects flicker out or even reverse. Материал к докладу 2: здесь
Заседание № 2010-4Дата: 22 сентября 2010 г. Доклад 1: «Граничная эффективность издержек российских банков: вопросы методологии» Докладчик: Вероника Белоусова, аспирантка и преподаватель кафедры банковского дела ГУ ВШЭ Аннотация. В работе оценивается уровень эффективности издержек российских коммерческих банков, сформированных в зависимости от размера активных операций. В целях разбиения банков по валюте баланса на крупные, средние и малые используется степенное распределение Парето. Установлено, что самыми неэффективными коммерческими банками в управлении издержками являются крупные банки. Наиболее эффективные банки входят в категорию средних коммерческих банков. Кроме этого выявлены факторы, которые оказывают влияние на отклонение банков от границы эффективности по издержкам. Показано, что уровень достаточности капитала, ликвидности и прибыльности банков, качество их кредитного портфеля оказывают статистически значимое влияние на эффективность издержек всех трех групп коммерческих банков. Однако с ростом коэффициента «уровень финансового посредничества» малые и средние банки становятся более эффективными. Более того, стопроцентное участие иностранного инвестора в капитале средних коммерческих банков позволяет им быть более эффективными по издержкам по сравнению с другими группами банков. Материал к докладу 1 здесь. Доклад 2: «Влияние концентрации кредитного портфеля на объем капитала на покрытие рисков» Докладчик: Павел Разумовский, аспирант ГУ ВШЭ Аннотация. Методология IRB Approach выглядит более привлекательной по сравнению с моделями, основанными на индивидуальном кредитном риске. В период последнего финансового кризиса наблюдалось существенное возрастание взаимозависимости рисков неплатежеспособности заемщиков. Неплатежеспособность одного крупного финансового института критическим образом сказалась на всем финансовом секторе и в конечном счете — на всех экономических агентах. В совокупности с фактом процикличности кредитования, учету влияния которого уделяется большое внимание последнее время, это дает достаточно веские основания для использования общего риск-фактора в качестве ключевого источника потерь вследствие кредитного риска при определении экономического капитала. Предпосылки IRB Approach до определенной степени соотносятся с реальностью, условие о незначительности веса каждого кредита в портфеле для средних и больших банков выглядит достаточно правдоподобно. А в случае с маленькими банками и с недостатками, связанными с концентрацией, они могут быть до определенной степени преодолены за счет использования штрафа за концентрацию. Фактические кредитные портфели российских банков на 01.01.2010 года характеризуются высокой концентрацией. Ошибка IRB Approach в определении экономического капитала из-за несоответствия предпосылкам модели в части диверсификации портфеля зависит от качества кредитного портфеля и в среднем составляет 29% капитала, рассчитанного с помощью IRB Approach, при ожидаемых потерях на уровне 0,5%; 24% капитала, рассчитанного с помощью IRB Approach, для ожидаемых потерь на уровне 1%. Контроль ошибки IRB Approach, возникающей по причине концентрации, на заданном уровне является более жестким ограничением на добавление нового кредита в портфель, нежели Н6, при разумной текущей достаточности капитала. Материалы к докладу 2: Internal Ratings-based Approach и CreditRisk+: преимущества и недостатки методологий, Рекомендации по новым нормативам Банка России в связи с внедрением принципов Базеля II, Штраф на капитал за концентрацию кредитного риска
Заседание № 2010-3Дата: 28 апреля 2010 г. Доклад: «Анализ финансовой отчётности банков и выявление экономической сущности операций» Докладчик: Дмитрий Владиславович Тулин, к.э.н., партнёр компании «Делойтт» Аннотация. Семинар проводится в формате мастер-класса и построен на методе «case study». Разбирается конкретный пример, взятый из банковской практики. Анализируются некоторые приемы, с помощью которых руководители и владельцы банков могут вводить в заблуждение своих деловых партнеров, кредиторов, регуляторов, а порой могут запутать и самих себя. Мастер-класс учит видеть экономическую сущность операций, отражаемых в финансовой отчётности коммерческого банка. Материалы к семинару: Тулин Д.В. Уроки банковского кризиса: ошибаться не грешно, если на ошибках учишься // Аналитический банковский журнал, 2010, № 3, с.24–30 , Тулин Д.В. История банка «Глобэкс» как зеркало проблем российского банковского надзора // Аналитический банковский журнал, 2009, № 9, с.10–21
Заседание № 2010-2Дата: 14 апреля 2010 г. Доклад: «Международные банки и межстрановая цепочка создания стоимости» Докладчик: Иван Розинский, к.э.н., ведущий научный сотрудник Института анализа предприятий и рынков ГУ-ВШЭ. Аннотация. В докладе анализируется географическая подвижность функций филиалов и дочерних структур международных банковских групп, делается попытка дать примерную количественную оценку потерь и приобретений добавленной стоимости, анализируются страновые «кейсы» политики по увеличению своей доли в общекорпоративных "пирогах" международных банковских групп и предлагаются пути достижения локализации в России. Материалы к семинару: Розинский И.А. Иностранные филиалы и национальные интересы , Розинский И.А. Иностранный банковский капитал в национальной экономике
Заседание № 2010-1Дата: 15 февраля 2010 г. Доклад 1: «Market power in the Russian banking industry» Докладчики: Зузана Фунгачова (Dr. Zuzana Fungáčová) и Лаура Соланко (Dr. Laura Solanko), BOFIT — Bank of Finland Institute for Economies in Transition, Хельсинки, Финляндия. Аннотация. The aim of this paper is to analyze bank competition in Russia by measuring the market power of Russian banks and its determinants over the period 2001-2007 with the Lerner index. Earlier studies on bank competition have focused on developed countries whereas this paper contributes to the analysis of bank competition in emerging markets. We find that bank competition has only slightly improved during the period studied. The mean Lerner index for Russian banks is of the same magnitude as those observed in developed countries, which suggests that the Russian banking industry is not plagued by weak competition. Furthermore, we find no greater market power for state-controlled banks or less market power for foreign-owned banks. We would consequently qualify the pro-competitive role of foreign bank entry and privatization. Finally, our analysis of the determinants of market power enables the identification of several factors that influence competition, including market concentration and risk as well as the nonlinear influence of size. Материал к докладу 1: WP_Fungacova-Solanko_Weill_marketpower_10
Доклад 2. «Determinants of bank interest margins in Russia: Does bank ownership matter?» Докладчик: Зузана Фунгачова (Dr. Zuzana Fungáčová), BOFIT — Bank of Finland Institute for Economies in Transition, Хельсинки, Финляндия. Аннотация. This paper analyzes interest margin determinants in the Russian banking sector with a particular emphasis on the bank ownership structure. Using a unique bank-level data covering Russia’s entire banking sector for the 1999−2007 period, we find that the impact of a number of commonly used determinants such as market structure, credit risk, liquidity risk and size of operations differs across state-controlled, domestic-private and foreign-owned banks. At the same time, the influence of operational costs and bank risk aversion is homogeneous across ownership groups. The results overall suggest the form of bank ownership needs to be considered when analyzing interest margin determinants. Материал к докладу 2: WP_Fungacova-Poghosyan_interest-margins_BOFIT_09
Видеозапись семинара жүктеу/скачать 289.5 Kb. Достарыңызбен бөлісу:
|