ПАЕВЫЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД (ПИФ)

119
1 000 000 $ В ИНВЕСТИЦИЯХ НА ПАЛЬЦАХ
и сборов». Не буду вдаваться в подробности, но Баффет выиграл. 
Причин тому несколько, и первая — это стоимость содержания. 
ETF-фонд iShares S&P500 (тикер IVV) обходится в 0,04% в год 
от инвестированного капитала за счет того, что формируется фонд 
не людьми, а алгоритмом, опирающимся на рейтинг, в то время как 
фонд, управляемый людьми, требует гораздо больше денег на со-
держание, ведь там работают сверх-образованные специалисты, 
которым еще кредит за учебу нужно платить, и чтобы эти деньги 
оправдать, они часто то идут на неоправданные риски, то тормозят, 
когда нужно заходить на рынок, в общем, ведут себя как обычные 
люди, коими на самом деле и являются.
Содержание, скажем, в 3% — вроде немного, но если у вас 
$1 миллион, то 3% в год — это 30 тысяч, с такой же суммой инве-
стиции в индексный фонд S&P500 обойдутся вам в $30—40 в год, 
это очень весомая разница, даже если ваш капитал гораздо мень-
ше. Существует такой эксперимент: с целью выяснить, что круче — 
ПИФы или ETFы, была сформирована долгосрочная гонка на вылет 
из более чем 1000 инвестиционных инструментов, среди них по-
ловина — ETF-фонды, половина — обычные паевые фонды. Только 
один ПИФ из того набора смог остаться в топ-100 по выгодности 
для инвестора.
Что получается? Мы берем выборку из тысячи фондов, 
500 из которых — индексные и будут управляться алгоритмами 
вместо ручного управления трейдером и 500 — обычные с высо-
коквалифицированными управляющими. В каждый фонд мы за-
кидываем $10 тысяч, и они нам дают какую-то прибыль. По ито-
гу десяти лет в топ-100 по увеличению вашего капитала будет 
99 ETF-ов и всего один ПИФ. Это значит, что простейший алго-
ритм, формирующий фонд из компаний, озвученных в том или 
ином рейтинге, справляется с инвестированием гораздо лучше, 
чем дипломированные, но эмоциональные управляющие. Поче-
му? Я не знаю. Я не думаю, что это так важно. Важно это понимать 

120
ДАУЛЕТ АРМАНОВИЧ
и правильно использовать. Ведь не все мы понимаем, как работает 
электричество, но это не значит, что мы не заряжаем свой iPhone. 
Так что вы должны просто взять на вооружение: ETF гораздо при-
быльней с учетом комиссий.
Прибыльные они по двум причинам: алгоритм не эмоцио-
нален, и обычный инвестиционный фонд дороже в содержании. 
На промежутке 25–30 лет диапазон 0,5–5% делает довольно-таки 
чувствительную разницу. Таким образом, инвестиционные фонды 
покрывают свои расходы. ETF-ы также за счет объема снижают 
расходы, в S&P500 от Vanguard (тикер VOO), который участво-
вал в споре Баффета, вложено около 500 миллиардов долларов, 
в S&P500 от iShare (тикер IVV) — около $200 миллиардов. Объем 
и автоматизация ETF-ов позволяет давать более приятные комис-
сии для вас и для меня. Именно поэтому, когда мы далее будем 
разбирать портфель, он будет состоять из ETF-ов, индексных фон-
дов, без отдельно купленных акций. Как показала практика, это 
оптимальное, наименее рисковое и наиболее стабильное реше-
ние для тех, кто хочет жить своей жизнью, семьей и работой и при 
этом не прикидываться профессионалом или гуру рынка, каких 
во всем мире всего пара сотен наберется.

жүктеу/скачать 1.23 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: