А. И. Алексеева, Ю. В. Васильев, А. В. Малеева, Л. И. Ушвицкий комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности
) Коэффициент автономии (финансовой независимости)
жүктеу/скачать 4.89 Mb. Pdf көрінісі
|
- Бұл бет үшін навигация:
- 4) Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств ( К М/И
- 5) Коэффициент маневренности ( К М ) определяется отношением собст- венных оборотных средств к собственному капиталу: К
| 3) Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К
А ) орга- низации определяется отношением собственного капитала к валюте баланса (В): К А = И С /В. (8.94) Для исследуемой организации: на начало периода: 178717 / 249753 = 0,716, на конец периода: 195703 / 286251 = 0,684. Коэффициент автономии снизился с 0,716 до 0,684, одновременно с ростом соотношения заемных и собственных средств от 0,397 до 0,463, это означает снижение финансовой независимости организации и повышении риска финансовых затруднений в будущие периоды. 4) Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (К М/И ) вычисляется делением оборотных активов на иммобилизо- ванные активы: К М/И = М / F. (8.95) М – стоимость мобильных (оборотных) средств, F - внеоборотные активы. Для рассматриваемого примера: на начало периода: К М/И. Н = 110796 / 138957 = 0,797, на конец периода: К М/И. К = 132436 / 153815 = 0,861. Значения коэффициента показывают, что к концу отчетного периода, как было отмечено ранее, структура активов приближается к рекомендуемо- му уровню. 5) Коэффициент маневренности (К М ) определяется отношением собст- венных оборотных средств к собственному капиталу: К М = Е С / И С . (8.96) На начало периода: К М.Н = 39760 / 178717 =0,222. На конец периода: К М.К = 41888 / 195703 = 0,214. Коэффициент маневренности снизился с 0,222 до 0,214, что говорит о снижении мобильности собственных средств организации и снижении сво- 405 боды в маневрировании этими средствами. Причины изменения коэффици- ента маневренности рассматриваются на основе расчета динамики собствен- ного капитала и иммобилизованных активов. Расчет показывает, что коэффициент маневренности к концу периода снизился за счет увеличения стоимости иммобилизованных активов, при от- стающем росте собственного капитала, что свидетельствует о снижении фи- нансовой устойчивости (Таблица 8.36). Таблица 8.36 Расчет динамики собственного капитала, иммобилизованных активов Показатели На начало периода На конец периода Темп роста, % 1. Собственный капитал, тыс.руб. 178717 195703 109,5 2. Иммобилизованные активы, тыс. руб. 138957 153815 110,7 Далее целесообразно определить необходимый размер собственного капитала как произведение необходимого размера источников собственного капитала на стоимость имущества: на начало периода: И С Н = 0,8464 * 249753 = 211391 тыс.руб., на конец периода: И С К = 0,8291 * 286251 = 237331 тыс. руб. Заметим, что в организациях уровень коэффициента маневренности определяется структурой имущества, и так как в данном случае в его составе высок удельный вес основных средств, его снижение произошло за счет по- вышения удельного веса основных средств. Как упоминалось выше, организация в течение года осуществляла вло- жения в основные средства, и они были необходимыми. Но это отвлекало значительные средства на незавершенное строительство и долгосрочные фи- нансовые вложения. Если бы такого отвлечения средств не было, то: К М = (62313 / 195703) + 0,214 = 0,532. Организация может повысить значение данного коэффициента, отка- завшись от вложений средств на незавершенное строительство и долгосроч- ные финансовые вложения. При анализе организации следует также ориентироваться на значение нормального коэффициента маневренности собственных средств (Таблица 8.37). Таблица 8.37 Расчет нормального коэффициента маневренности собственных средств Показатели На начало периода На конец периода 1. Необходимый размер собственного капитала, тыс. руб. 211391 237331 406 2. Необходимый размер собственных оборотных средств, тыс.руб. 72442 83523 3. Нормальный коэффициент маневренности, (стр.2/стр.1) 0,347 0,352 Разница между нормальным и фактическим коэффициентом маневрен- ности составит: на начало периода: 0,347 – 0,222 = 0,125, на конец периода: 0,352 - 0,214 = 0,138. На начало периода разница составила 0,125, а на конец периода увели- чилась, то есть снизилась мобильность источников собственных средств по сравнению с необходимой, а это снижает финансовую устойчивость органи- зации. Принимая во внимание отсутствие у организаций действующего меха- низма изъятия дебиторской задолженности, целесообразно при оценке фи- нансовой устойчивости организации учитывать, что доля оборотных активов в составе имущества может быть завышена из-за значительной дебиторской задолженности покупателей и заказчиков. С целью исключения этого влия- ния, определяют удельный вес иммобилизованных активов в стоимости имущества, уменьшенной на величину дебиторской задолженности: на начало периода: 138957 / (249753 - 35587) = 0,649, на конец периода: 153815 / (286251 - 42723) = 0,632. Ранее: на начало периода: 138957 / 249753 =0,556, на конец периода: 153815/ 286251 =0,537. Расчеты показали, что на начало и конец периода дебиторская задол- женность оказала влияние на структуру имущества организации. Оценивая финансовую устойчивость организации по коэффициенту маневренности собственных средств, надо одновременно оценивать ее по удельному весу иммобилизованных активов в имуществе единым оценочным показателем. Расчет обобщающего оценочного показателя, отражающего уровень коэффициента маневренности собственных средств, и, связанную с ним ди- намику удельного веса иммобилизованных активов в составе имущества, представлен в таблице 8.38. Таблица 8.38 Оценка финансовой устойчивости по коэффициенту маневренности Показатели На начало периода На конец периода 1. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств а) фактический 0,222 0,214 б) нормальный 0,347 0,352 2. Соотношение фактического коэффициента и нормального, (стр. 1а / стр. 1б) * 100, % 63,98 60,80 З.Доля иммобилизованных активов в стоимости имущества, % 55,64 53,73 407 4 Оценочный показатель финансовой устойчивости, (стр.2+стр.3) /2), % 59,81 57,26 Уровень финансовой устойчивости по коэффициенту маневренности к концу периода снизился на 2,55 процентных пункта, и это свидетельствует об ухудшении финансового состояния организации. жүктеу/скачать 4.89 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|