В банкира стреляли два раза

22.11.2006. В банкира стреляли два раза

«Убийство произошло в центре Москвы на улице Новосущевская у дома 15/2», - сказала представитель прокуратуры. По ее словам, неизвестный из пистолета выстрелил в совладельца коммерческого банка Спецсетьстройбанк Константина Мещерякова.

Прокуратура северо-восточного округа возбудила уголовное дело по статье 105 УК РФ (убийство). «Следствие рассматривает все возможные версии преступления, в том числе и профессиональную деятельность банкира», - отметила представитель прокуратуры.

Следственная группа проводит осмотр места происшествия. Как сообщил РИА «Новости» источник в правоохранительных органах, убийство произошло около 22.00. В банкира стреляли два раза - один выстрел был в спину и один в голову после того, как банкир упал, сказал источник. По его словам, Мещерякова убили, когда он подъехал к дому.

В сентябре в Москве был расстрелян первый заместитель председателя Центробанка России Андрей Козлов. Он скончался от полученных ранений в больнице 14 сентября этого года после покушения накануне вечером на территории футбольного манежа «Спартак» в Сокольниках. 10 октября в столице был убит директор дополнительного офиса «Внешторгбанка 24» Александр Плохин.

Убийство Мещерякова стало уже девятым убийством представителя банковского сообщества в российской столице и Подмосковье за неполные шесть лет. В июне 2000 года киллеры расправились с председателем правления Академхимбанка Сергеем Понамаревым.

3 июля 2002 года был убит председатель совета директоров крупной финансовой группы «Алфавит» Павел Щербаков. 23 февраля 2004 года в Подмосковье убит председатель совета директоров банка «Центурион» Игорь Бровков.

14 марта 2003 года был расстрелян вице-президент Промэксимбанка Андрей Иванов, а 16 октября 2005 года в Подмосковье убит бывший владелец Содбизнесбанка и Кредиттраста Александр Слесарев.

Помимо этого, были покушения на бывшего председателя правления Метрополь-банка Айдара Катюжанского (26 января 2001 года) и совладельца и члена совета директоров коммерческого банка «Юниаструм» Олега Белоусова (14 марта 2002 года). Оба они получили ранения, но врачам удалось спасти их жизни.

Мещеряков Константин Владиленович является первым заместителем председателя правления банка.

В четверг российские газеты сообщают новые подробности убийства в Москве 33-летнего банкира Константина Мещерякова. Он был застрелен во вторник вечером возле своего дома на улице Новосущевской, 15, корпус 2. Газета GZT.ru указывает, что в момент убийства Мещеряков держал в руках некий кейс, который пропал с места преступления. Возможно, преступники охотились именно за содержимым этого кейса.

Газета "Коммерсант" указывает, что уже через год после создания "Спецсетьстройбанк" оказался в поле зрения правоохранительных органов.

В июне 1995 года ФСНП возбудила уголовное дело против тогдашнего предправления "Спецсетьстройбанка" Владимира Струкова по факту неуплаты налогов на сумму 2,55 млрд рублей. ФСПН установила, что банк не платил налогов со средств, поступавших в уставный капитал, который в марте 1995 года был увеличен до 10 млрд рублей. Представители банка обратились в арбитражный суд Москвы с жалобой на действия сотрудников налоговой полиции и в октябре 1996 года выиграли дело. Суд решил, что закон "О банках и банковской деятельности" не устанавливает срок, в течение которого необходимо оплатить налоги со средств, поступающих в уставный капитал.

Убийство Константина Мещерякова - третье преступление против банкиров этой осенью. 13 сентября было совершено покушение на первого зампреда Центробанка РФ Андрея Козлова, курировавшего в ЦБ вопросы лицензирования. Он скончался на следующее утро в больнице. 11 октября был убит Александр Плохин - директор отделения "Внешторгбанка 24", напоминают "Новые известия".

Череда убийств банкиров вызвала напряжение в финансовой среде - слишком это похоже на передел банковской системы 1990-х годов. Исполнительный вице-президент Ассоциации российских банков Анатолий Милюков сказал, что он потрясен убийством Мещерякова.

"Очень обидно, что такой неприятный процесс идет. Но я бы не стал сравнивать нынешнюю ситуацию с той, которая была в 1990-х годах. Тогда было время неорганизованного формирования банковской системы. Были незаконные сделки, варварское получение кредитов и невозвраты. Тогда убийства банкиров могли этим объясняться. Сейчас о переделе рынка речи нет. Единственное, что сегодня криминального происходит в этой сфере, так это волна по отмыванию денег. Но я не считаю, что банкиров убили по этой причине. Вполне вероятно, что убийства связаны с деятельностью их банков, но это вопросы к следствию", - сообщил Милюков.

2.11.2006. Руководители нескольких банков обратили мое внимание на катастрофическую ситуацию, в которую порой попадают банки, открывающие так называемые покрытые аккредитивы.

Аккредитив — это общепринятый инструмент, с помощью которого покупатель товара может с минимальным для себя риском заплатить продавцу. В частности, смысл покрытого аккредитива состоит в том, что покупатель вносит в обслуживающий его банк согласованную с продавцом сумму денег (покрытие) и просит перевести их в другой банк (обычно обслуживающий продавца). Так как покупатель платит, его называют плательщиком. Другой банк передает деньги продавцу, по мере того как получает доказательства поставки товара в определенном объеме и обусловленного качества. Первый банк называется банком-эмитентом, второй — исполняющим банком. В качестве исполняющего банка покупатель и продавец выбирают, естественно, такой банк, которому они оба доверяют, однако распоряжение о назначении исполняющего банка (как, впрочем, и обо всех других параметрах аккредитива) банку-эмитенту дает покупатель. В связи с такой своей ролью он получил второе имя — приказодатель.

Метания судов

Типичная поведанная мне драма (или, точнее сказать, трагедия) такова. По поручению приказодателя банк-эмитент открывает аккредитив в исполняющем банке, указанном приказодателем, и за счет последнего переводит туда покрытие. Исполняющий банк либо использует часть или все покрытие недолжным образом, либо не использует вовсе. Недолжным образом использованные деньги исполняющий банк не возмещает, а неиспользованные не возвращает банку-эмитенту. Приказодатель предъявляет иск к банку-эмитенту и требует, чтобы именно он, а не удерживающий деньги исполняющий банк их вернул. Арбитражные суды в совершенно идентичных случаях принимают решения как в пользу приказодателя, так и в пользу банка-эмитента.

Приведем только один пример. Федеральный арбитражный суд Северо-Западного округа постановлением от 11.03.2003 г. по делу № А56-16525/02 оставил без изменения решение апелляционной инстанции, по которому с банка-эмитента (Сбербанка) взыскивалась не возвращенная исполняющим банком неиспользованная часть покрытия аккредитива. Это было сделано вопреки п. 2 ст. 873 Гражданского кодекса (ГК), в котором сказано: “Неиспользованная сумма покрытого аккредитива подлежит возврату банку-эмитенту незамедлительно одновременно с закрытием аккредитива. Банк-эмитент обязан зачислить возвращенные суммы на счет плательщика…”

Совершенно анекдотическим образом 11 мая 2000 г. тот же суд на две трети в том же составе в абсолютно аналогичном случае (дело № А05-5910/99-340/17) принял решение в пользу банка-эмитента (тоже Сбербанка!).

Изучая материалы по аккредитивным спорам, я заметил, что логика всех решений, принятых судами против банков-эмитентов, ужасно вымученная, кроме, пожалуй, решения арбитражного суда г. Москвы от 28 июня 2006 г. по делу № А40-78323/05-31-633. В этом случае логики нет совсем: суд постановил взыскать с эмиссионного банка — АКБ “Первый капитал” не возвращенные исполняющим банком средства, “поскольку доказательства возврата (исполняющим банком банку-эмитенту. — П. М.) неиспользованных денежных средств по аккредитиву не представлены…”. Замечательно то, что если бы “доказательства возврата” были представлены, то суд должен был бы применить упомянутое нами выше положение ГК: “Банк-эмитент обязан зачислить возвращенные суммы на счет плательщика…” Следовательно, банк-эмитент виноват и тогда, когда некоторое событие происходит, и тогда, когда оно не происходит, т. е. всегда! Вне зависимости от обстоятельств дела!

У меня нет никаких оснований рассматривать все, описанное мною, иначе как цепь недоразумений. Но после этой публикации рассчитывать на то, что мы и дальше будем наблюдать только недоразумения, не приходится. Статья является невольной инструкцией для жуликов. Теперь даже самый бестолковый из них знает, как удвоить свои средства. Стоит только найти такого же проходимца-банкира (можно за любой, самой сомнительной, границей), готового не возвращать переведенное ему покрытие аккредитива. Затем поручить любому банку открыть покрытый аккредитив на всю накопленную (праведным или неправедным путем) к данному моменту сумму и перевести покрытие проходимцу. Потом отсудить у банка-эмитента невозвращенное покрытие, а переведенные банкиру-проходимцу деньги поделить с ним пополам. Впрочем, не самые бестолковые не будут сразу делиться, а пустят удвоенную сумму в новый оборот. Если повторить этот прием всего лишь 20 раз, один доллар превратится в миллион (тоже долларов) с лишним.

Возможные решения

Я вижу только два теоретически возможных выхода из положения. Первый: рекомендовать Банку России запретить банкам открывать покрытые аккредитивы. Боюсь, правда, что эта идея практически нереализуема. Запрет кардинальным образом усложнит торговлю, а импортные операции сделает почти невозможными. К тому же нам придется изменить букву ГК, который в п. 1 ст. 845 требует от банков “…принимать и зачислять поступающие на счет, открытый клиенту (владельцу счета), денежные средства, выполнять распоряжения клиента о перечислении и выдаче соответствующих сумм со счета и проведении других операций по счету”, а в п. 3 той же статьи говорит, что “банк не вправе определять и контролировать направления использования денежных средств клиента и устанавливать другие не предусмотренные законом или договором банковского счета ограничения его права распоряжаться денежными средствами по своему усмотрению”. Придется изменить и дух ГК, и отказаться от принципов свободы договора и следования обычаям делового оборота.

Второй выход — ровно тот, ради которого я написал эту статью: вмешательство председателя Высшего арбитражного суда. Мне кажется, что этот путь абсолютно реальный, если иметь в виду крайнюю заинтересованность председателя в выявлении “…нарушений, странных, противоречивых и незаконных решений…”, в создании “…ответственного и эффективного правосудия в экономической сфере”. Единственная просьба — вмешаться незамедлительно: “странными и противоречивыми” решениями некоторые банки поставлены на грань банкротства. Допустить их банкротство крайне нежелательно не только потому, что это несправедливо по отношению к законопослушным экономическим субъектам, но и потому, что по горькому опыту лета 2004 г. мы знаем, что всякая ликвидация кредитной организации чревата кризисом, а следовательно, не оправданная неустойчивостью банка или его неблаговидным поведением, недопустима.

Павел Медведев — депутат Государственной думы, инициатор и соавтор множества законов, составляющих основу банковского законодательства РФ

5. Иностранные банки в России. Банковское дело за рубежом
8.11.2006. Банк Nordea и АБ “Оргрэсбанк” подписали соглашение. В соответствии с соглашением, банк Nordea покупает 75,01% капитала АБ “Оргрэсбанк”. Общая стоимость данного пакета составила 313,7 млн долл., или 246 млн евро. Об этом сообщает пресс-служба Оргрэсбанка. Новое партнерство позволит сторонам совместными усилиями добиться значительного роста, учитывая потенциал корпоративного и розничного сегментов российского рынка.
9.11.2006. Скандинавская Nordea выбрала новый банк в России — за $314 млн покупает 86% акций Оргрэсбанка. Его менеджеры не планировали расставаться с контрольным пакетом, но не смогли отказаться от предложения скандинавов.
Активы Оргрэсбанка на 1 октября, по данным “Интерфакс-ЦЭА”, составляли 19 млрд руб. (74-е место), капитал — 2,6 млрд руб. (67-е). Контрольный пакет принадлежит председателю правления Игорю Когану (чуть более 20%), его первому заместителю Ирине Мамхеговой (чуть менее 20%) и начальнику казначейства Сергею Калашникову (чуть более 10%). Других владельцев банк не раскрывает. Nordea — крупнейшая банковская группа Скандинавии и 43-я по версии The Banker на начало года по величине активов ($384 млрд) и капитала ($13,5 млрд). Капитализация — $36,3 млрд.
“Это очень хороший результат”, — нахваливал в понедельник предправления Оргрэсбанка Игорь Коган коллег из Пробизнесбанка, которые продали 35% акций банка исходя из оценки в три капитала. В тот момент Коган завершал переговоры с Nordea, оценившей Оргрэсбанк еще дороже — в 3,33 капитала. Вчера было объявлено, что скандинавы приобретают 85,7% акций Оргрэсбанка за $313,7 млн руб., оценив его капитал на начало октября в $109,9 млн.

Коган продаст 14,4% акций ($52,7 млн исходя из общей суммы сделки), Мамхегова — 14,7% ($53,8 млн), Калашников — 6,8% ($24,9 млн). Неназванные владельцы банка выручат за 49,9% акций $186 млн. Некоторые участники рынка к ним причисляют компанию Verysell. Однако президент компании Михаил Краснов уверяет, что ни он лично, ни компания, хотя и обслуживается в “Оргрэсе”, совладельцами банка не являются. Связаться с председателем совета директоров Оргрэсбанка, гендиректором “Ниеншанца” Виктором Ярутовым вчера не удалось.

Доля Nordea составит 75%. Одобренную допэмиссию на 12,5% увеличенного капитала за $43,7 млн выкупит Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). Смена владельца не повлияет на планы ЕБРР, подтвердил пресс-секретарь банка Ричард Уоллис. Начиная переговоры с ЕБРР, менеджеры банка и не думали о его продаже, признается Коган.
16.11.2006. Грядущая смена собственника контрольного пакета акций банка способна почти вдвое увеличить его стоимость. Сделка Nordea c Оргрэсбанком стала весомым аргументом для ЕБРР, который, покупая миноритарный пакет акций, теперь оценивает банк на 80% дороже.

Активы Оргрэсбанка на 1 октября, по данным “Интерфакс-ЦЭА”, составляли 19 млрд руб. (74-е место), капитал — 2,6 млрд руб. (67-е). Контрольный пакет принадлежит трем менеджерам. Других владельцев банк не раскрывает.

Акционеры Оргрэсбанка приняли решение о выпуске в пользу Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) дополнительных акций в августе.

Согласно первоначальному решению Оргрэсбанка о допэмиссии, принятому внеочередным собранием его акционеров в августе этого года, уставный капитал банка должен был быть увеличен с 510,9 млн руб. до 604,9 млн руб. Выпускаемые 9400 акций планировалось разместить по $3200 каждая по закрытой подписке в пользу ЕБРР. Совет директоров ЕБРР одобрил покупку доли в Оргрэсбанке размером до 15% акций. Стоимость пакета оценивалась в $30 млн. Тем самым ЕБРР оценил Оргрэсбанк с увеличенным капиталом в $170 млн.

Теперь ЕБРР готовится к тому, что его пакет будет меньше, а стоить он будет дороже. На прошлой неделе Nordea объявила о приобретении 85,7% Оргрэсбанка за $313,7 млн. А после грядущей допэмиссии структура капитала банка должна стать следующей: 75% акций — у Nordea и по 12,5% — у менеджмента и ЕБРР. И за эту долю ЕБРР придется заплатить дороже — внеочередное собрание акционеров Оргрэсбанка 4 декабря изменит параметры планируемой для ЕБРР допэмиссии. Будет выпущено 7296 акций по цене примерно $6000 за штуку, говорит первый зампред правления Оргрэсбанка Игорь Буланцев.

Теперь ЕБРР становится совладельцем банка, по большей части принадлежащего крупному европейскому институту, объясняет Буланцев. В лице Nordea в Оргрэсбанк пришел сильный стратегический инвестор, что изменило российский банк и его стоимость. И ЕБРР согласился купить меньший пакет акций по более высокой цене, признает пресс-секретарь ЕБРР Ричард Уоллис.

Повышение стоимости банка с приходом известного стратегического инвестора вполне нормально, считает зампред правления МДМ-банка Евгений Туткевич. Поскольку вслед за новым акционером, как правило, банк получает более совершенные технологии, новых клиентов и доступ к более дешевым ресурсам материнской компании, поясняет Туткевич. Снижение стоимости фондирования позволяет больше зарабатывать, что делает бизнес эффективнее и повышает его рыночную стоимость, говорит он. С ним согласен и президент “Конверс Груп” Александр Антонов.

Аналитик Moody's Андрей Науменко говорит, что раньше не сталкивался с ростом стоимости российского банка после вхождения в его капитал крупного иностранного акционера. Не знает о таких случаях и Александр Данилов, директор офиса Fitch Ratings в России.

А ЕБРР не привыкать поступаться голосами ради Nordea. Когда скандинавы договорились с группой HVB о партнерстве в капитале Международного московского банка, то ЕБРР согласился на размывание его доли и выкупил новую эмиссию привилегированных акций.

8.11.2006. Работа системы страхования вкладов в России не раз озадачивала иностранных банкиров. Экс-председатель правления “Банка Сосьете Женераль Восток” Мишель Брику не мог понять, почему при допуске в систему ЦБ уделяет внимание доходности банков, когда это должно прежде всего интересовать акционеров. Депутат Павел Медведев поведал, что ЦБ затруднялся объяснять известным иностранным банкам с вековой историей, почему, прежде чем начать принимать вклады населения, им предстоит поработать на российском рынке два года. Поэтому депутат готовит проект закона, отменяющий двухлетний мораторий для тех, кто инвестирует в капитал российской “дочки” более 50 млн евро. “Я не уверен, что этой суммы сегодня достаточно, чтобы построить нормальный розничный бизнес”, — рассуждает первый вице-президент Бинбанка Григорий Гусельников. А вот заместитель гендиректора Агентства страхования вкладов Андрей Мельников полагает, что 5-10 млн евро для “допуска в розницу” достаточно. Медведев согласен, что планка по капиталу для желающих “экстерном” войти в систему страхования может быть снижена, но не сильно. Тогда просто обозначить свое присутствие в России мировым гигантам не удастся: придется или ждать, или раскошеливаться.
9.11.2006. Станет ли Росбанк, входящий в десятку крупнейших банков России, частью французского Societe Generale (SG)? Глава SG Даниэль Бутон хотел бы, чтобы это было так. Французам удалось убедить владельцев Росбанка в том, что сделка с SG выгоднее публичного размещения акций. Свои слова SG подкрепил делом — с ходу купив 10% акций банка, французы начали переговоры об увеличении пакета, которые завершились в сентябре приобретением еще 10% акций и опциона на покупку 30% до конца 2008 г. Реализация опциона позволит французской группе получить контрольный пакет Росбанка, потратив в общей сложности $2,3 млрд.

Сделка с Росбанком стала венцом активной деятельности SG в России. В 2003 г. банк начал строить розничную сеть на базе российской “дочки” — “Банка Сосьете Женераль Восток” (БСЖВ), открытого еще в 1993 г. Французы также занялись скупкой активов в секторе потребкредитования, которые консолидируются в компании “Русфинанс”, созданной в 2004 г. SG (51%) и компанией Baring Vostok Capital Partners (49%). В интервью “Ведомостям” председатель совета директоров и гендиректор SG Даниэль Бутон объяснил, почему его банк “проникает на российский рынок через все двери, которые может открыть”.

На какую долю в “Ленте” может рассчитывать ЕБРР, стороны не комментируют. В мае источник, близкий к одному из организаторов планируемого IPO “Ленты” (всего их четыре — UBS, Goldman Sachs, ABN Amro и МДМ-банк), рассказывал “Ведомостям”, что компания собирается выручить около $300 млн от продажи на Лондонской фондовой бирже (LSE) 25-30% Lenta. То есть бизнес “Ленты” может быть оценен в $900-1200 млн. Замначальника аналитического отдела “Ренессанс Капитала” Наталья Загвоздина оценила стоимость “Ленты” в $780-1050 млн. Это консервативная оценка, которая может измениться после публикации отчетности сети, уточнила аналитик. Пока “Ренессанс” предполагает, что рентабельность по EBITDA “Ленты” составляет 5-6%. Для расчетов с ЕБРР стоимость может быть снижена на сумму долга, добавила Загвоздина. “Лента” сотрудничает с ЕБРР с 2004 г., когда банк открыл ей кредитную линию на $30 млн. Недавно он расширил ее до $50 млн.

Исходя из этих оценок, ЕБРР может приобрести 10-16% “Ленты”. Источник, близкий к сети, подтвердил “Ведомостям” справедливость расчетов. По его словам, обсуждения с банком находятся на самой ранней стадии и еще не решено, будет банк покупать бумаги нынешних владельцев “Ленты” или акции допэмиссии. Сделка с ЕБРР может состояться как до IPO “Ленты”, так и после. В пятницу агентство “Интерфакс” со ссылкой на источник в банковских кругах сообщило, что “Лента” может провести размещение в начале декабря. Собеседник “Ведомостей”, осведомленный о планах “Ленты”, уточнил, что IPO может состояться до 24 декабря (тогда об этом будет объявлено в ближайшие две недели) либо уже в феврале.

“Лента” станет для ЕБРР вторым российским проектом в продуктовой рознице. В декабре 2001 г. одна из структур банка купила миноритарную долю в “Пятерочке”. Размер пакета и сумму сделки ни банк, ни “Пятерочка” до сих пор не разглашают. По данным источника, близкого к фонду, ЕБРР заплатил менее $20 млн за 10-15% “Пятерочки” (в 2001 г. ее выручка не превышала $100 млн). В интервью “Ведомостям” гендиректор сети Олег Высоцкий признавался, что, когда спустя три года ЕБРР вышел из капитала “Пятерочки”, доходность его вложений составила 470%. “Это был, наверное, лучший результат по таким фондам в России”, — оценивал Высоцкий.

Помимо ЕБРР продуктовую розницу осваивают и другие фонды. “Ренова Капитал” в июле приобрела 25% российских супермаркетов Spar, а сейчас ведет переговоры о покупке такой же доли в новосибирской сети “Холидей Классик”. Фонд рассчитывает на доходность в 30-40% годовых. Фонды Citigroup инвестировали в “Дикси”, Templeton — в “Перекресток”, Delta Private Equity Partners — в Spar, Baring Vostok и Eagle Venture Partners — в “Незабудку”. Партнеров среди фондов ищет московская сеть “Самохвал”, уфимская “Матрица” и др.
20.11.2006. Импортный депозит

Россияне все охотнее хранят деньги в «дочках» западных банков

Российские «дочки» западных банков почти в два раза с начала года увеличили свою долю на рынке депозитов. Согласно статистике ЦБ, опубликованной в минувшую пятницу, подконтрольные иностранным структурам российские банки привлекли за девять месяцев 2006 года 6,3% всех вкладов физических лиц. По данным Банка России на 1 января 2006 года, удельный вес иностранных банков на рынке вкладов составлял 3,4%. Рост вкладов аналитики объясняют тем, что, во-первых, в этом году иностранцы купили несколько российских розничных кредитных организаций, а во-вторых, все больше вкладчиков считает «дочки» инобанков более надежными, и все больше вкладчиков предпочитает иметь статус клиента зарубежной финансовой организации.

Схожего мнения придерживается и руководитель розничного направления Райффайзенбанка Роман Воробьев: «Если клиента устраивает сервис того или иного банка, разница процентной ставки в полпроцента, например, не повлияет на его выбор». В то же время, по мнению банкиров, подавляющее большинство россиян все-таки склонны в первую очередь обращать внимание на доходность вкладов. «Главный вопрос, который занимает рядового потребителя, сколько он получит, отдав деньги в банк, - подчеркивает г-н Воробьев. - Клиент самостоятельно изучает продукты, предлагаемые ему, и поэтому процентная ставка в данном случае играет значительную роль».

Конкурировать с российскими банками за частных вкладчиков иностранцы не собираются. «Они не могут предложить процентную ставку по вкладам в районе 10-11%, как это делают отечественные кредитные организации», - полагает г-жа Лозовская. - Это объясняется тем, что иностранцы вообще не заинтересованы в таком дорогом источнике средств - обслуживание банковских депозитов всегда считается едва ли не самым затратным бизнесом для банков». Впрочем, в последний год западные «дочки» стали более активно рекламировать свои услуги, касающиеся открытия вкладов. Таким образом иностранные кредитные организации привлекают на обслуживание как раз тех клиентов, кому важна надежность и статус «клиента западного банка».

«Это, скорее, тактический ход», - объясняет политику «дочек» инобанков начальник аналитического управления Банка Москвы Кирилл Тремасов. Как отмечает эксперт, иностранные банки, наращивая объемы депозитов, стараются не столько привлечь финансы, сколько завоевать клиентов на будущее, рассчитывая впоследствии предложить им кредиты и другие продукты.

Еще одной причиной роста иностранной доли участники рынка называют тот факт, что некоторые крупные розничные банки, которые активно занимаются привлечением вкладов, теперь обладают иностранным капиталом, в частности Импэксбанк (его приобрел Raiffeisen) и Росбанк (среди его акционеров - Societe Generale).

Пионеры Дальнего Востока

Дальний Восток — один из наименее охваченных банковским присутствием регионов России. Но присутствие там позволило сформировать большую и лояльную клиентскую базу из предприятий малого и среднего бизнеса и частных лиц. Так “Тройка Диалог” описала сильные стороны Сибакадембанка. Российские банки в последнее время действительно активно развивают свои сети, но прежде всего в крупных городах и более населенной европейской части страны.

Затем должно последовать продвижение за Урал и в Сибирь. К тому моменту банковские активы, имеющие сколь-либо значимый вес в регионе, будут стоить гораздо дороже. И так считает не только “Тройка”. Шведская инвестгруппа East Capital покупает по 20% акций Колыма-банка из Магадана и Азиатско-Тихоокеанского банка из Благовещенска за $23 млн. Это одно из первых приобретений иностранными частными фондами прямых инвестиций акций дальневосточных банков. А они, как правило, выступают предвестниками прихода стратегических покупателей.

7.11.2006. Morgan Stanley готов вложить 8 млрд в коммерческую недвижимость

Глобальный инвестиционный банк Morgan Stanley намерен привлечь 8 млрд долл. для своего нового фонда недвижимости Morgan Stanley Real Estate Fund VI. Предполагается, что три четверти средств пойдут на девелоперские проекты фонда в развитых странах, в частности в Германии и Японии, остальной капитал будет направлен в развивающиеся страны - Индию и Китай. Новый фонд станет крупнейшим на рынке недвижимости, отмечает агентство Bloomberg. Всего же, как говорится на официальном сайте Morgan Stanley, у подразделения банка, занимающегося инвестициями в недвижимость, имеется под управлением 53,9 млрд долл., при этом почти половина приходится на США. «Мы продолжаем искать большие инвестиционные возможности за пределами США, преимущественно в Японии», - говорит один из руководителей Morgan Stanley Real Estate.

Фонды недвижимости набирают все большую популярность во всем мире, поскольку с их помощью инвесторы расширяют линейку инструментов, куда можно вложить деньги с большей доходностью, чем в привычные акции и облигации. Morgan Stanley рассчитывает на доходность нового фонда в размере не менее 20% годовых. Доходы от вложения средств в недвижимость не должны в дальнейшем сильно снизиться, полагает глава отдела инвестиций Morgan Stanley Real Estate Сонни Калси. По его словам, экономические условия позволяют надеяться на рост доходов от недвижимости в таких городах, как Лондон, Токио и Шанхай.

На высокую доходность от вложений в недвижимость Morgan Stanley рассчитывает и в России. Что неудивительно, учитывая спрос и цены на коммерческую недвижимость в столице страны. Как известно, еще в июле нынешнего года Morgan Stanley Real Estate приобрел 10-процентную долю в компании «Росевродевелопмент», специализирующейся на строительстве коммерческой недвижимости. «Россия является для нас ключевым рынком», - говорил совладелец фонда Джон Каррафил. В течение пяти лет «Росевродевелопмент» намерен вложить в строительство офисов в крупных региональных городах 3 млрд долл. Отметим, что на прошлой неделе Газпромбанк выделил 20,1 млн долл. на строительство бизнес-центра класса А «Росевро Плаза» в Новосибирске.

Еще одна инвестиция Morgan Stanley Real Estate в российскую недвижимость - покупка 15% акций московской компании RGI International Limited (прежнее название Rose Group), которая специализируется на строительстве элитного жилья в столице. Кроме того, на рынке полагают, что российский банк «Морган Стэнли» является одним из претендентов на покупку Городского ипотечного банка, специализирующегося на предоставлении кредитов на покупку недвижимости.

16.11.2006. Финансовые рынки стран Восточной Европы и СНГ все еще малы и не дают достаточно средств реальному сектору. Но они очень быстро развиваются, констатирует Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) в ежегодном докладе о переходных экономиках. В Восточной Европе быстрее развиваются банки, а в СНГ — фондовые рынки.
В группу переходных экономик ЕБРР включает 29 стран, выделяя внутри региона три группы. Это Центральная и Восточная Европа (ЦВЕ: Чехия, Венгрия, Польша, Словакия, Словения и Прибалтика), Юго-Восточная Европа (ЮВЕ: Болгария, Румыния, Хорватия, Албания, Босния и Герцеговина, Македония, Сербия, Черногория), СНГ и Монголия. В 2006 г. ВВП 29 стран Восточной Европы вырастет в среднем на 6,2% (в 2005 г. — на 5,7%) и превысит докризисный уровень. Уже по итогам 2005 г. экономики 29 стран достигли 97% от уровня 1989 г. (Россия — 88%, Украина — 59%, Казахстан — 113%, Польша — 148%).
Реформы в Восточной Европе в 2005 г. продолжались, констатирует ЕБРР: так, Болгария завершила приватизацию малых предприятий, Эстония приняла закон о защите конкуренции. В СНГ большинство реформ было проведено в 1992-1997 гг., а с 1999 г., когда нефть начала дорожать, реформаторский пыл постепенно угас.

Больше всего ЕБРР радует развитие банков и фондового рынка. “Финансовый сектор увеличился в размерах и стал более разнообразным, но остается недоразвитым”, — отметил главный экономист ЕБРР Эрик Берглоф.

При этом страны ЦВЕ следуют европейской модели: здесь банковский сектор (кредиты частному сектору с 2000 по 2005 гг. выросли с 26,4% до 42,3% ВВП) играет большую роль, чем фондовый рынок (его капитализация за ту же пятилетку увеличилась с 16,7% до 26% ВВП). Но до уровня ЕС восточным европейцам далеко: там в 2005 г. банки выдали кредитов на 85,8%, а капитализация рынка составила 67% ВВП. В Юго-Восточной Европе банки и рынок акций достигли паритета: частные кредиты увеличились с 12,3% до 23,9% ВВП, а капитализация фондового рынка — с 5,8% до 23% ВВП.

А вот страны СНГ с Монголией ориентируются на США, где компании привлекают больше средств за счет выпуска акций, а не у банков. Здесь капитализация увеличилась втрое с 6,7% до 17% ВВП, а банковский кредит — лишь с 8,4% до 9,4% ВВП. В России объем банковских кредитов, по расчетам ЕБРР, вырос почти вдвое с 13,3% до 25,7% ВВП, тогда как размер рынка увеличился почти вшестеро с 15,3% до 71,9% ВВП. Такого спурта не продемонстрировал рынок ни в одной из 29 стран. А вот кредиты увеличились больше чем втрое в Албании, Боснии, Болгарии, Латвии, Литве, на Украине (до 31,2% ВВП), в Эстонии.

Развитие банков идет на пользу гражданам: по данным ЕБРР, в ЦВЕ и ЮВЕ потребительские и ипотечные кредиты росли вдвое, а в СНГ — вшестеро быстрее ВВП. Предприятиям, особенно мелким, везет меньше. От четверти до трети малых предприятий Восточной Европы даже теоретически не могут рассчитывать на кредиты (в Германии таких 15%), а порядка двух третей не имеют кредитов (в Германии 37%).

Но в чистом виде англо-саксонской модели финансового рынка в регионе сформировано не будет, уверен один из ведущих экономистов ЕБРР Ральф де Хаас. Чтобы уровень кредитов гражданам достиг уровня ЕС, странам ЦВЕ потребуется еще десятилетие, прогнозирует экономист Goldman Sachs Иштван Жолдош. Ускорять этот процесс не стоит, иначе возможен перегрев рынка, а банки будут уязвимы перед колебаниями валютных курсов, отмечает экономист ING Bank Агата Урбанска. Банки в России могли бы развиваться и быстрее, но их капитализация отстает от спроса на кредиты, замечает экономист HSBC Bank Александр Морозов.

Над новым проектом под названием “Многопрофильная торговая площадка” работа идет несколько месяцев. Заработать биржа должна в начале 2008 г. Решение о том, создавать биржу с нуля или купить уже работающую площадку, еще не принято, но поиск менеджеров уже начат.

Банки хотят создать скоростную систему торгов с более низкими тарифами, чем у Лондонской фондовой биржи (LSE), франкфуртской Deutsche Boerse и панъевропейской Euronext, объединяющей Парижскую, Амстердамскую, Брюссельскую и Лиссабонскую фондовые биржи. Они также планируют упростить торги крупными пакетами акций: продавец или покупатель обычно не хотят, чтобы о таких сделках знали на рынке, потому что подобные сделки на биржах могут вызвать серьезное изменение котировок.

Перетекание трейдинговых операций на новую площадку может заставить традиционные биржи принять более решительные меры, чтобы удержать старых и привлечь новых клиентов. “Банки грозятся учредить собственную биржу, усилив за счет этого давление на биржевой сектор, и могут добиться желаемого — снижения цен”, — цитирует Bloomberg начальника отдела акций Julius Baer Кевина Смита. На LSE существует множество ограничений, связанных с налоговым режимом, расчетной системой и различными режимами торгов, из-за которых делать бизнес на этой бирже трудно и дорого, отмечает управляющий директор “Атона” Дмитрий Старенко. “Это может быть сигналом для наших компаний и банков”, считает он: и с точки зрения новых возможностей для торговли на международном рынке, и в качестве примера для реализации аналогичного проекта в России.

На LSE утверждают, что предоставляют участникам рынка все возможности для эффективной торговли. “Мы ввели электронную систему торгов в 1997 г. С тех пор спред между ценой покупки и ценой продажи акций сузился с 96 до 14 базисных пунктов. Фактически это означает, что теперь трейдеры экономят 8,2 фунта стерлингов на каждой операции на 1000 фунтов, — говорит представитель LSE Сафина Бенимаду. — Сейчас за каждую операцию с акциями на 1000 фунтов комиссионные биржи составляют менее 7 пенсов”.

Примеров успешной “переброски” бизнеса с одной фондовой биржи на другую рынок пока не знал, но консорциум банков возлагает надежды на директиву ЕС “О рынках финансовых инструментов” (MiFID), вступающую в силу 1 ноября 2007 г. и направленную на усиление прозрачности и развитие конкуренции в финансовом секторе. Согласно директиве, инвестиционная компания, зарегистрированная в одной из стран ЕС, сможет беспрепятственно работать в любой стране союза (сейчас она должна регистрироваться в каждой стране, где работает). Кроме того, директива стандартизирует режим регулирования всех сделок, совершаемых в странах ЕС. Благодаря ей, на своей площадке банки смогут торговать акциями компаний, входящих в листинг других бирж.

Инвесторы новости о создании панъевропейской площадки восприняли серьезно. Во вторник, когда стало известно о намерениях банков, и на следующий день акции европейских бирж дешевели. Котировки Euronext снизились на 8,89%, Deutsche Boerse — на 6,2%, LSE — на 5,96%.



СНОВА ВРОЗЬ

Deutsche Boerse, так и не сумев договориться с менеджментом Euronext, официально отозвала свое предложение о слиянии. Теперь уже ничто не должно помешать объединению Euronext с Нью-Йоркской фондовой биржей (NYSE), которая сделала соответствующее предложение в июне. В декабре сделку должны одобрить акционеры Euronext, но едва ли NYSE решит увеличивать цену первоначального предложения — 8 млрд евро ($11 млрд). Отказавшись от борьбы за Euronext, Deutsche Boerse может начать поиск нового партнера и сделать предложение об объединении с NASDAQ Stock Market, полагают аналитики. На этих слухах акции NASDAQ за вторник прибавили 3%.

У ведущих европейских бирж скоро появится мощный конкурент. Семь крупнейших западных инвестиционных банков - Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Merrill Lynch, Morgan Stanley и UBS - планируют создать в следующем году общеевропейскую торговую платформу для фондового рынка. Участникам рынка это позволит сократить издержки на операциях с ценными бумагами. Российским инвесткомпаниям, к сожалению, радоваться нечему: в основном они проводят свои операции на родине, а конкурировать с ММВБ и РТС мировые инвестбанки пока не собираются.

В сообщении банков говорится, что для создания торговой платформы они сформируют новую компанию с независимым руководством Project European MTF (Multilateral Trading Facility). Банки станут ее акционерами, займутся финансированием новой компании, помогут набрать сотрудников и сформируют ее инфраструктуру. Предполагается, что площадка начнет работать с 2008 года.

При создании новой торговой площадки будет учтена директива Евросоюза «О рынках финансовых инструментов» (Markets in Financial Instruments Directive, MiFID) - новый европейский регламент, который должен вступить в силу в ноябре следующего года. С помощью этого документа Европейский союз надеется создать общеевропейский рынок финансовых услуг, который позволит участникам минимизировать расходы и станет более прозрачным. «Мы отвечаем требованиям MiFID, создавая интегрированную общеевропейскую торговую платформу, где акции могут торговаться более эффективно с точки зрения затрат, отличаясь значительной ликвидностью», - говорится в сообщении инвестиционных банков. Уже создана база для торговой площадки и проведен ряд встреч с антимонопольными ведомствами ЕС.

Как известно, на долю семи этих банков приходится почти половина сделок с акциями на европейских биржевых площадках. Кроме того, они являются ведущими игроками на внебиржевом рынке. Как говорится в сообщении, торговать на новой площадке сможет не только компания-учредитель, но и любой инвестбанк. Торги будут идти практически по всем бумагам, которые котируются на европейских биржах. Так что крупнейшие мировые банки похоже наконец выполнят свое обещание составить конкуренцию Лондонской фондовой бирже (LSE), Euronext, а также другим локальным европейским площадкам. Западные аналитики отмечают, что появление мощного конкурента заставит другие биржи значительно снизить стоимость своих услуг для клиентов. Схожего мнения придерживаются и их российские коллеги.

«Если банки взялись за это дело, значит, это нужно их клиентам, следовательно, новая торговая площадка окажется востребованной», - полагает начальник аналитического отдела ФК «Мегатрастойл» Александр Разуваев. «Рядовым международным инвесторам нововведение пойдет только на пользу, - уверен начальник отдела продаж казначейских продуктов Банка Москвы Константин Базаркин. - Появление новых площадок, конкуренция в этом секторе приведет к снижению затрат и повышению ликвидности. Однако отечественных инвесторов данное событие коснется опосредованно». Ведь российские инвестбанки представляют интересы своих западных клиентов, как правило, только в России, а для Европы, Азии и США инвесторы используют совсем другие компании. Поэтому объем операций, которые проводят российские инвестбанки за рубежом, очень мал.