Построение и анализ линий и периодов Фибоначчи и линий Ганна

1) Анализ линий Фибоначчи.

Леонардо Фибоначчи был одним из лучших математиков своего времени и жил между 1100 и 1200 годами нашего столетия. Он выдвинул ряд новых математических идей, одной из которых был ряд натуральных чисел. Каждое число этого ряда представ­ляло собой сумму двух предыдущих чисел: 1+1=2; 1+2=3; 2+3=5 и т.д. Это в итоге приводило к следующему числовому ряду-1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144 и т.д. Фибоначчи вывел свой ряд, наблюдая за совершенством пропорций великих египетских пирамид.

Деление двух любых стоящих рядом чисел из ряда Фибоначчи приводило в сред­нем к числу 0.618, которое считалось числом золотого сечения в древнегреческой и древнеегипетской культурах. Именно это число и стало основой для применения в техническом анализе линий Фибоначчи, где 0.618 превратилось в 61,8%.

132
NAIMAN NAIMAN

Угловые линии Фибоначчи представляют собой три линии, построенные на осно­ве отложенной на графике цены линии [А-В]. Линия [А-В] проводится от ключевых точек графика, его поворотных моментов - максимумов и минимумов цен. Для лучшего применения линий Фибоначчи рекомендуется проводить указанную линию [А-В] при развороте бычьего тренда от максимума к минимуму, а при развороте медвежьего тренда от минимума к максимуму. Следует также учитывать, что постро­енные таким образом линии Фибоначчи являются неподвижными и при резком изменении ситуации возможно потребуют построения заново, на основе новой ли­нии [А-В]. Как видно на приведенных ниже рисунках линия [А-В] является диаго­налью прямоугольника (пунктирные линии), внутри этого прямоугольника отклады­ваются параллельные оси времени линии на уровне 61,8%, 50% и 38,2% от общей величины квадрата. Точки пересечения данных линий с правой вертикальной сторо­ной прямоугольника (отмечены кружками) и дадут нам основание провести линии Фибоначчи. О чем же говорят построенные таким образом линии Фибоначчи.

Линии Фибоначчи показывают сильные уровни сопротивления и поддержки. На медвежьем рынке это как правило линии resistance, а на бычьем - линии support. Причем можно заметить, что свое действие эти линии продолжают гораздо дольше тренда, на основании которого они были построены. Есть один существенный недо­статок линий Фибоначчи - они подают четкие и хорошие сигналы по уже прошедше­му рынку, чего нельзя сказать по будущему. Также следует отметить присущий линиям Фибоначчи субъективизм, ведь однозначного закона рынка, говорящего, что цена обязательно найдет свою поддержку или сопротивление на одной из линий Фибоначчи, в природе не существует.

На первом рисунке мы видим линии Фибоначчи, построенные на недельном гра­фике японской йены к доллару США. Самая нижняя линия Фибоначчи была очень хорошим уровнем сопротивления на медвежьем тренде. Но когда тренд закончился, а именно в этот момент мы и построили указанные линии, самая нижняя линия Фибо­наччи не смогла оказать достойное сопротивление сильному бычьему движению курса. Тем не менее, вторые две линии в целом явились некоторыми линиями resistance.

На втором рисунке (дневной график немецкой марки к доллару США) построены две разновидности линий Фибоначчи - для медвежьего тренда и для сменившего его бычьего тренда.

Нижние две линии Фибоначчи, построенные на медвежьем тренде, явились не­плохими уровнями сопротивления для будущего рынка, а верхняя линия - уровнем поддержки после быстрого ее пробития.

После выхода из прямоугольника построения линий Фибоначчи на основе бычьего тренда можно заметить, что курс в последующем двигался в рамках данных линий Фибоначчи. Здесь мы видим пример построения линий Фибоначчи на еще не закон­чившемся тренде. На самом деле, когда мы строим линии Фибоначчи, мы ведь еще не можем знать - произошел перелом тренда или это всего лишь временный откат.

Рисунок 2.78

2) Анализ периодов Фибоначчи.

Периоды Фибоначчи представляют собой целый ряд вертикальных линий, соот­ветствующих числовому ряду Фибоначчи. Эти линии символизируют ключевые мо­менты в динамике курса. Это может быть либо разворот тренда, либо его ускорение, либо просто временное сильное движение.

При построении периодов Фибоначчи используется правило числового ряда Фибонач­чи, где расстояние между указанными вертикальными линиями является суммой преды­дущих двух расстояний (аналогично числам Фибоначчи, где 5+8=13, 8+13=21 и т.д.).

При анализе периодов Фибоначчи обычно первые три линии игнорируются.

Для того, чтобы построить период Фибоначчи, необходимо отметить на графике один из ключевых, по вашему мнению, моментов (на наших рисунках такие момен­ты отмечены жирной сплошной линией). Дальнейшее построение периодов Фибо­наччи произойдет автоматически для тех, у кого в распоряжении есть программа, позволяющая строить периоды Фибоначчи. У кого такой программы нет, построение периодов Фибоначчи затруднительно.

На рисунке 2.79. представлен недельный график японской йены к доллару США, где сплошной жирной линией отмечено начало построения периодов Фибоначчи. Пунктирными линиями отмечены первые три периода Фибоначчи, для анализа иг-

134

норирующиеся. Кружками отмечены места хорошего сигнализирования индикатора о развороте рынка. Во всех прочих случаях периоды Фибоначчи не совпали со значи­тельными движениями курса, но в целом давали хотя бы краткосрочные сигналы.

На втором рисунке построены две группы периодов Фибоначчи.

Жирными сплошными линиями отмечены места начала указанных групп периодов. Менее жирные сплошные линии - это места совпадения периодов из двух групп. Тонкие сплошные линии построены по периоду одной группы. Кружками отмечены места совпадения ключевых моментов в динамике курса с периодами Фибоначчи.

В целом можно отметить, что периоды Фибоначчи хорошо сигнализируют о воз­можности ключевого момента, начиная с третьего периода, иногда со второго периода.

NAIMAN NAIMAN

Уильям Д. Ганн (1878-1955) являлся легендарным трейдером на рынках акций и товаров. Он одним из первых для анализа стал использовать принципы математики и геометрии, что способствовало успехам его практической деятельности.

Взаимосвязь между временем и ценой служит основой в работе Ганна. Самой важной в построении линий Ганна является 45-градусная линия (соотношение меж­ду ценой и временем 1 к 1, отмечена на рисунках жирной сплошной линией). Любое пересечение графика цены этой линии сигнализирует о сильном изменении тренда. Полный комплекс линий Ганна включает в себя следующие 9 линий:

Таблица 2.3

TIME		PRICE		ЛИНИЯ, в градусах
1	X	8	=	82 1/2
1	X	4	=	75
1	X	3	=	71 1/4
1	X	2	=	63 3/4
1	X	1	=	45
2	X	1	=	26 1/4
3	X	1	=	18 3/4
4	X	1	=	15
8	X	1	=	7 1/2

Самыми важными линиями являются средние пять - от [71 1/4] до [18 3/4] включительно.

При построении линий Ганна необходимо, также как и при построении периодов Фибоначчи, выбрать ключевой момент, от которого и будут построены вышеуказанные линии. Линии Ганна являются хорошими линиями сопротивления и поддержки, хотя при их построении естественно проявляется субъективизм аналитика. На ниже приведенных рисунках можно увидеть некоторые примеры построения и анализа линий Ганна.

На рисунке 2.81. видно, что курс в целом находится внутри линий Ганна, посто­янно в течение действия одного тренда стремясь к 45-градусной линии.

Рисунок 2.81

На рисунке 2.82 приведены две группы линий Ганна и также мы видим стремле­ние курса к 45-градусной линии. Самое трудное при построении линий Ганна -определить ключевой момент. Как правило, если курс выходит за пределы линий Ганна, то была допущена ошибка в выборе точки отсчета. Хотя возможны и кратко­срочные сильные колебания цены, которые могут на короткое время выбить курс из обычной колеи изменений.

Рисунок 2.82



2.12.3. Построение и анализ "крестиков-ноликов"

Автором построения графика в виде крестиков-ноликов (points & figures) является Чарльз Доу (основатель известного индекса Доу-Джонса).

Впервые примененный в 1886 году, начиная с 1901 года, этот метод анализа движения цен начал приобретать известность в США и на сегодня остается одним из самых популярных среди американских трейдеров.

При построении данного графика учитывается только абсолютное изменение цены (например на 10 пунктов) независимо от того, через какой промежуток времени оно произошло.

137

NAIMAN NAIMAN

NAIMAN ' NAIMAN

А теперь давайте посмотрим на несколько практических примеров:

Рисунок 2.84

на данном рисунке мы видим, что наряду с правильными сигналами крестики-нолики" подают и ложные сигналы, хотя их количество сравнительно невелико. Жирными сплошными линиями отмечены сильные уровни сопротивления и поддер­жки. С помощью графика крестиков-ноликов иногда бывает гораздо лучше увидеть сильный уровень сопротивления или поддержки, чем на простом линейном графике или графике отрезков.

Рисунок 2.85

Таким образом, мы можем выделить два положительных качества подобного ото­бражения информации - в целом достаточно надежные сигналы покупки и продажи и получение хороших уровней сопротивления и поддержки.

139

NAIMAN NAIMAN

Практически весь, описанный в предыдущих главах, технический анализ является по своей сути статическим, так как он проводится на основе последней цены и не учитывает текущую динамику цен. Как правило, пока проводится такой технический анализ, ситуация меняется и возникает необходимость уточнять только что получен­ные выводы, и так до бесконечности. Статический технический анализ идеально подходит для анализа биржевых товаров после закрытия биржи, когда торги не проводятся, но он страдает ограниченностью для круглосуточного рынка валют FOREX и в течение биржевых сессий. Поэтому возникает необходимость дополнить его динамическим техническим анализом.

Основой для проведения динамического анализа служит принцип, который Дж. Со­рос в своей книге "Алхимия финансов" назвал законом рефлексивности. Суть его состоит в том, что любое изменение цены влияет на поведение участников рынка и подталкивает их действия в том или ином направлении, провоцируя тем самым последующее изменение цен.

Полная схема действия динамического анализа выглядит следующим образом.

Первые мысли о рынке.

1) На рынке есть исходное состояние цены И.

2) У каждого из участников рынка в ходе проведенного статического технического анализа, фундаментальных исследований или исходя из других соображений возни­кают собственные мысли насчет того, куда, возможно, будет изменяться эта цена в будущем. Отметим сразу, что не всегда даже верные мысли подтверждаются действи­ями рынка, поэтому будем избегать определений "верные"-"неверные" мысли.

3) В зависимости от силы этих мыслей, уверенности в своих силах или общей нетерпеливости у участника рынка возникает желание заключить сделку или остаться "квадратным".

4) Желание трансформируется соответственно в действие или бездействие.

5) В то время, пока его желание трансформировалось, цена уже изменилась (кто-то был более нетерпелив либо более уверен в себе при совершении действия).

6) Это изменение цены либо подтверждает мысли участника, либо не подтвержда­ет, а, возможно, даже опровергает.

7) Таким образом, мысли участника подверглись внешнему воздействию новой информации.

Если мысли участника не были опровергнуты рынком, то желание участника трансформируется в реальность - заключение сделки или пассивное наблюдение за рынком.

Пассивный анализ рынка возвращает нас к началу данного цикла до тех пор, пока не оформится желание участника рынка заключить сделку.

После заключения сделки.

8) Фактом заключения сделки участник выразил, что он думает о будущем состо­янии данной цены. Это его действие, тем самым оказав пусть незначительное, но воздействие на цену, оказало воздействие на других участников рынка. Правда, нельзя забывать о параллельности действий участников рынка - если один продал, то другой

140

NAIMAN NAIMAN

- психологический фактор - затянувшееся пассивное наблюдение за рынком. Чем дольше человек остается «квадратным», тем больше его желание заключить сделку. Но это показатель непрофессионализма трейдера, поэтому такой человек либо стано­вится профессионалом и контролирует свои эмоции, либо уходит с рынка. Непро­фессиональных трейдеров на рынке мало и влияние на рынок действия этого факто­ра незначительно;

- сознательный фактор - анализ ситуации таким образом, что цена сделки через короткий промежуток времени будет выгодной. Самая многочисленная группа сде­лок заключается на основе действия данного фактора;

- вынужденные обстоятельства - участник рынка в силу некоторых обстоятельств вынужден заключить сделку.

9) Таким образом, одно действие участника рынка произвело сразу два послед­ствия - показало всему рынку его мысли о будущем состоянии цены и изменило предыдущую цену в направлении этой мысли. То есть, если я думаю, что цена пойдет вверх, то я должен играть на повышение и покупаю. Тем самым я поднимаю цену и задаю, пусть на короткий промежуток времени, нужное мне направление динамики цены, а также я показываю, что играю на повышение. Чем сильнее я поднял цену относительно предыдущей котировки - тем значительнее общее воздей­ствие этой сделки на рынок.

10) По совокупности действий отдельных участников рынка образуется общее направление динамики цены. Чем больше общее совокупное желание играть в одну определенную сторону, тем значительнее будет действие им производимое и общее воздействие производимых сделок на рынок. Таким образом мы будем наблюдать самоусиливающийся процесс. Все, что будет от нас при этом требоваться, это оце­нить направление действия желания и его силу (как их оценить, мы рассмотрим позже), а затем войти в рынок в нужном направлении.

11) Теперь отметим, как воздействуют на рынок уже совершенные действия. Если участник рынка получает подтверждение своим мыслям, то это усиливает его жела­ние и подталкивает его к совершению сделки, усиливая тем самым процесс движения цены. Уже "открытый" трейдер либо будет оставаться таковым, либо заключит еще сделку в выбранном им ранее направлении. Поэтому он, по крайней мере, не будет мешать этому движению, а то и по возможности помогать. Тот же трейдер, который до этого оставался "квадратным", будет выбирать момент для заключения сделки.

12) Если же трейдер оказался "открытым" в противоположную сторону и перво­начально не получает подтверждения своим мыслям, а затем и вообще наблюдает опровержение им, то по прошествии некоторого времени он попросту закроет свою позицию с убытком. Таким образом, он первое время не будет противоречить этому движению, но затем даже поможет ему, когда будет закрывать свою сделку. Если действия первого и второго трейдера в этот момент совпадут, то можно ожидать обязательное ускорение динамики цены. Общее количество участников рынка, пер­воначально "открытых" в "неправильном" направлении, будет со временем сокра­щаться, но будучи заменяемым другими участниками.

141

NAIMAN NAIMAN

13) Перед заключением сделки каждый из участников рынка ясно себе представ­ляет цену закрытия сделки с прибылью - так называемый стоп-профит. Чем больше одинаковых на этот счет представлений у всех участников рынка, тем выше вероят­ность остановки цены именно на этой отметке. До достижения этого курса процесс будет либо обратным (идти в прямо противоположном направлении и приносить убытки), либо самоусиливающимся. Лишь незадолго до достижения данной отметки самоусиление приостановится и перейдет в ослабленное и вялое продолжение тренда.

14) В случае обратного (противоположного) движения цены трейдер до опреде­ленного им самим момента ждет изменения ситуации к лучшему. Если ситуация не улучшается, то он закрывает сделку с убытком. Чем больше участников рынка опре­делило одинаковый уровень цен для закрытия убыточных позиций, тем выше веро­ятность самоусиления движения цены именно в этот момент с возможным выталки­ванием цены выше этого уровня, принося данным трейдерам дополнительные убытки.

Самоусиление процесса движения цены.

15) Самоусиление происходит при:

- присоединении новых единомышленников. Причем первоначально приток про­исходит из своих рядов, а потом и из стана противомышленников;

- на уровне одного трейдера - заключение новых сделок, как правило приводит к перемещению цены стоп-профита в большую от первоначального уровня сторону;

- нежелании противомышленников заключать сделки по текущим ценам при дан­ной динамике цены (бездействие - это тоже действие);

- массовом закрытии убыточных позиций противомьгшленниками.

16) Самоусиливающийся процесс характеризуется резким однонаправленным из­менением котировок при увеличении количества заключаемых сделок.

Исходя из всего выше сказанного, перед нами стоит задача оценить направление действия желания большинства участников рынка и его силу.

2.13.2. Анализ желания рынка, его направления и силы

Цель анализа - определить направление желания действия рынка и силу этого желания.

Объектами анализа для нас являются скорость изменения цены, измеряемая коли­чеством сделок, и масса изменения, определяемая как разница между предыдущей и текущей котировкой.

В первоначальной позиции flat желания всех участников рынка пропорционально равны, т.е. количество трейдеров, желающих покупать, равно количеству трейдеров, желающих продавать. Чем дольше длится flat, тем уже пределы колебания цены и границы получения стоп-профита.

Но с течением времени это соотношение начинает меняться. Расширяются грани­цы колебаний и увеличиваются границы получения стоп-профита. Также увеличи­вается общее количество сделок.

Через некоторое время проявляется общее направление динамики цены и начина­ется самоусиливающийся процесс.

Дальше этот процесс ослабевает, происходит откат и цена входит в очередной flat.

142

В ходе всего вышеописанного движения рынка на него одновременно воздейству­ют желания и активные действия быков и медведей. Пассивные действия "квадрат­ных" трейдеров сильного воздействия на рынок не оказывают, да и рассчитать их не представляется возможным. Таким образом мы постоянно наблюдаем своеобразное перетягивание каната между быками и медведями.. Остается только рассчитать - кто из них в настоящий момент сильнее тянет этот канат на себя и не ослабевает ли его хватка. Точкой отсчета в движении каната является предыдущая последняя котиро­вочная цена. Каждое следующее движение каната в ту или иную сторону показывает одномоментное усилие одного из участников рынка по перетягиванию этого каната на себя. Сумма этих усилий дает возможность оценить не только одномоментное, но и общее направление тренда, а также его силу.

Один тик изменения цены дает представление о рыночных предпочтениях только двух участников рынка. Очередная последовательность этих тиков уже показывает настроение всех участников рынка. Но только подключив к последовательности ти­ков эффект обратной связи (подробно описанный в п.2.12.1) мы сможем действи­тельно оценить динамическое изменение желаний трейдеров. Индикатор, рассчитан­ный на основе изложенного выше материала, я называю "Канат". Схематично "канат" выглядит следующим образом:

Расчет "каната" состоит из следующих последовательных этапов.

1) Оценка силы быков и медведей, в том числе:

- расчет статической силы быков и медведей на последний соответствующий тик;

- сравнение статической силы быков и медведей для выявления наиболее сильной партии в данный момент (находим направление усилия и силу его действия в задан­ном направлении);

- расчет динамического изменения силы быков и медведей, что дает нам возмож­ность оценить - не слабеет ли кто из них;

- сравнение динамического изменения силы быков и медведей для выявления наиболее сильной партии на длительном промежутке времени.

Но быть физически сильнее еще не означает, стать победителем. Более шустрый противник может добиться лучших практических результатов за счет скорости уда­ров. Это выглядит как бой боксера-тяжеловеса с маленьким каратистом. Отсюда встает необходимость расчета и сравнения подвижности партий.

2) Оценка подвижности быков и медведей, в том числе:

- расчет частоты ударов партий быков и медведей по противнику (под ударом быка или медведя здесь понимается соответственно положительное или отрицатель­ное тиковое изменение курса);

- сравнение частоты ударов;

- расчет динамического изменения частоты ударов;

- сравнение динамического изменения частоты ударов.

Подвижный и сильный боец может проиграть более профессиональному, поэтому одного измерения силы и быстроты "ударов" рынка по цене мало, его необходимо подкрепить расчетом мастерства.

3) Оценка профессионализма (мастерства) быков и медведей, в том числе:

- расчет мастерства быков и медведей;

- сравнение статического мастерства;

- расчет динамического изменения мастерства;

143

NAIMAN NAIMAN

- статическая оценка;

- динамическая оценка;

- общая оценка быков и медведей.

Оценка силы быков и медведей.

Силу быков и медведей в статическом состоянии рассчитаем, используя следую­щие формулы.

Сб = СПИi, где

Сб - сила быков;

СПИi - сумма положительных изменений за анализируемый период времени.

См = СОИi, где

См - сила медведей;

СОИi - сумма отрицательных изменений за анализируемый период времени.

Сравнив между собой полученные величины Сб и См, мы получим, какая из двух партий в последнее время сильнее - быки или медведи.

Если Сб > См, тогда быки сильнее медведей.

Если Сб < См, тогда медведи сильнее быков.

Сравнив между собой изменение величин Сб и См во времени, мы получим данные об усилении и ослаблении наблюдаемых противников. Если текущая величи­на Сб (См) больше предыдущей, то это говорит об усилении быков (медведей), в обратном случае - об их ослаблении.

Проанализировав одновременно статическое состояние быков и медведей, а также динамическое изменение этого состояния мы можем получить итоговую оценку силы быков и медведей.

Если Сб > См и (Сб1 - СбО) > (См1 - СмО), то это говорит об общей нарастаю­щей силе быков (здесь индексом 1 отмечено текущее значение величины силы, а индексом 0 - предыдущее значение).

Если Сб > См и (Сб1 - СбО) < (См1 - СмО), то это говорит об общей, но падающей силе быков.

Если Сб < См и (Сб1 - СбО) > (См1 - СмО), то это говорит об общей, но падающей силе медведей.

Если Сб < См и (Сб1 - СбО) < (См1 - СмО), то это говорит об общей нарастаю­щей силе медведей.

Оценка подвижности быков и медведей.

Подвижность быков и медведей в статическом состоянии рассчитаем по следую­щим формулам.

Пб = КПИi, где

Пб - подвижность быков;

КПИi - количество положительных изменений за анализируемый период времени.

Пм = КОИi, где

Пм - подвижность медведей;

КОИi - количество отрицательных изменений за анализируемый период времени.

Сравнив полученные величины Пб и Пм между собой, получим аналитическую оценку, какая из рыночных партий - быки или медведи - подвижнее и, соответствен­но этому оказывает большее влияние, на ситуацию на рынке.

Далее динамический анализ производится аналогично рассмотренному нами выше при анализе силы с соответствующими выводами.

Оценка мастерства быков и медведей.

144

NAIMAN NAIMAN

Мб= СПИ1/КПИ1;

Мм = COH1 / КОИ1.

Весь последующий статический и динамический анализ мастерства проводится аналогично рассмотренному нами выше при анализе силы и подвижности с соответ­ствующими выводами.

Итоговая оценка быков и медведей.

Итоговая оценка быков и медведей складывается из суммирования итогов анализа силы, подвижности и мастерства быков и медведей.

Если Сб > См, Пб > Пм и Мб > Мм (при соблюдении динамических соотноше­ний, которые были приведены выше), то быки гораздо предпочтительней в своем движении, нежели медведи и стоит рассматривать только варианты покупки.

Если хотя бы одно из приведенных выше неравенств имеет обратный знак (<), то движение быков не настолько уверенно, как может показаться с первого взгляда. В данном случае можно также рассматривать варианты продажи.

Если Сб < См, Пб < Пм и Мб < Мм (при соблюдении динамических соотноше­ний), то медведи гораздо предпочтительней, чем быки. Желательна только продажа.

Если хотя бы одно из приведенных выше неравенств имеет обратный знак (>), то движение медведей не настолько сильно и можно рассматривать также варианты покупки.

В приведенном ниже реальном примере динамики GBP/USD за период с 25/11/ 96г. по 27/12/96г. мы рассмотрим полный комплекс анализа индикатора "канат".

NAIMAN NAIMAN

В данном примере мы видим первый отмеченный цветом и овалом разворот бычьего тренда на медвежий. Это сопровождалось колебаниями общего индикатора от бычьего до отсутствующего тренда (см. крайнюю правую колонку) и подтвержда­лось динамической частью индикатора (см. колонки под заголовком "ДИНАМИ­КА"), который начал колебаться от слабого бычьего до слабого медвежьего тренда. На втором выделенном месте можно увидеть разворот медвежьего рынка в бычью сторону. Хотя сигнал, полученный в данный момент от индикатора, был нечеткий и для практического применения не подходил.

Здесь мы видим, что статическая часть индикатора более стабильна и изменяется только после долговременных изменений рынка. Так, в приведенном примере стати­ческий индикатор в период со 02/12/96г. по 08/12/96г. колебался от слабого бычьего до медвежьего тренда, затем перейдя в продолжительный слабый бычий тренд. Ди­намическая часть индикатора более подвижна и гораздо быстрее реагирует на изме­нение тренда, хотя возможно также возникновение ложных сигналов из-за частой изменчивости.

Ниже рассмотрим пример графического анализа индикатора "канат".

Для человеческого восприятия этот метод анализа гораздо понятнее и удобнее, поэтому уделим ему особое внимание.

Рисунок 2.86

Получасовой график USD/DEM дает нам возможность наблюдать как сигналы, поступающие от самого индикатора, так и сигналы, подаваемые средней.

В первую очередь отмечу следующие правила графического анализа индикатора "канат".

А) Сигналы, подаваемые средней, построенной по индикатору (порядок 8).

1) Бычье расхождение и медвежье схождение. На представленном выше рисунке мы можем наблюдать классический сигнал бычьего расхождения, когда вторая верши­на средней по индикатору оказалась ниже, чем первая, а вторая вершина цены - выше чем первая.

2) Параллельность, однонаправленность динамики средней и цены. Подтверждает действующий тренд.

146

NAIMAN NAIMAN

4) Положение средней ниже линии ноля говорит о господстве на рынке в данный момент медведей. В это время лучше будет совершать продажу.

5) Когда средняя находится долгое время возле линии ноля, то на рынке появля­ется возможность резкого выхода в ту или иную сторону. Будьте готовы совершить сделку. Схождение средней к линии ноля после резких колебаний вверх и вниз также предупреждает о возможности изменения уровня цен.

6) Пересечение средней с линией ноля. Подает сигналы покупки, если средняя пересекает линию ноля снизу вверх, и сигналы продажи - если средняя пересекает линию ноля сверху вниз.

Б) Сигналы, подаваемые собственно индикатором.

1) Находим ключевые точки, соответствующие максимальным значениям индика­тора "канат" (отмечены на графике индикатора жирными вертикальными линиями, а на графике цены - черными кружками). Если индикатор занял крайнее верхнее положение, то оптимизм быков находится на пике своих возможностей. Это сигнал продажи. Если же "канат" находится в крайней нижней точке, то это может служить сигналом для покупки. Наилучшие сигналы "канат" дает на сильном тренде, предуп­реждая о крайних точках, соответствующих, в терминологии осцилляторов, зонам перекупленности и перепроданности. Это правило не работает на флэтовом рынке, когда небольшие изменения цен оказывают значительное воздействие на динамику индикатора.

2) Бычье расхождение и медвежье схождение. Проверяется при рассматривании двух рядом стоящих значений индикатора и цены. Как правило, данный сигнал предвосхищает динамику цен на короткий промежуток времени.

В) Сигналы, подаваемые взаимодействием "каната" и средней по индикатору.

1) Если динамика средней и собственно индикатора разнонаправленны, то это характеристика слабеющего тренда.

2) Положение индикатора длительное время ниже средней говорит о силе медве­жьего тренда. Но если после этого индикатор поднимается над средней, то будьте готовы к развороту тренда. Настала пора покупать.

3) Если "канат" длительное время находится выше средней, то силен бычий тренд. При первом падении индикатора ниже средней приготовьтесь к продаже - возможен скорый разворот тренда.

4) Покупайте, когда и средняя и "канат" движутся вверх, а средняя кроме этого имеет положительное значение. Продавайте , когда средняя и "канат" снижаются при значениях средней ниже ноля.

Г) Сигналы от пересечения двух средних ( на коротких графиках - средние с порядками 8 и 34).

1) Сигнал на покупку возникает при пересечении короткой средней с более длин­ной снизу вверх.

2) Продавать следует после пересечения короткой средней длинную сверху вниз.

Давайте рассмотрим, как работают вышеописанные правила на пятиминутном графике USD/DEM.

147

NAIMAN NAIMAN

Здесь мы видим сигналы пересечения двух средних. Белыми кружками отмечены сигналы покупки, черными - продажи. Эти сигналы действительны в течение получаса.

Медвежье схождение дважды подавало сигналы о приостановке или развороте мед­вежьего тренда. Но оба раза эффект расхождения был краткосрочен. В заключении произошел важный прорыв линии поддержки, основанный на ослаблении быков.

Самым сильным сигналом была динамика средней с порядком 34. Факт пересече­ния средней (34) с линией ноля сверху вниз отмечен квадратом. Это был сигнал длительного медвежьего тренда.

Рисунок 2 88

На данном пятиминутном графике видно, что рынок практически все время был медвежьим (средние и индикатор находились преимущественно ниже ноля). Сигналы медвежьего схождения и бычьего расхождения были верны, но немного запаздывали.

148

NAIMAN NAIMAN

На предыдущих рисунках было уделено большое внимание анализу средних, а сейчас мы рассмотрим анализ собственно индикатора.

Рисунок 2.89

Здесь учтен только один вид сигнала "каната" - его разворот. В целом, он доста­точно уверенно подавал сигналы покупки и продажи. Хотя необходимо учесть еще тот факт, что сигнал появляется только по окончании анализируемого периода вре­мени и решение о сделке придется принимать на следующей "свече" (имеется в виду следующий период времени). Но этот минус условен. Во-первых, сигнал на покупку (продажу) может предостеречь вас от продажи (покупки соответственно) и следую­щих за этим убытков. И, во-вторых, именно на следующей "свече" вы можете получить подтверждение предыдущему сигналу.

Необходимо отметить, что рассматриваемые на примере рисунка 2.89 индикатор "канат" и построенная по нему средняя (8) практически все время находились ниже ноля, что говорило о силе медвежьего тренда. Поэтому предпочтительней были сиг­налы на продажу, а покупку нужно было применять только как "скальпирование" прибыли (закрытие ранее открытых прибыльных позиций).