Краткий словарь экономических терминов

привилегированные с плавающей ставкой - привилегированные акции, ставка дивиденда по которым привязана к колебаниям краткосрочной процентной ставки;

привилегированные с правом на дивиденд - вид привилегированных акций, дающих преимущество их владельцу в отношении предстоящих дивидендов;

привилегированные с правом участия в остатке прибыли - акции, держатели которых, получая твердый доход (процент) на вложенный капитал, в то же время наравне с владельцами обыкновенных акций участвуют в распределении оставшейся части прибыли;

привилегированные с правом участия в сверхприбыли - привилегированные акции, дающие их обладателю право на получение помимо гарантированного дивиденда еще и дополнительного;

привилегированные с участием - привилегированные акции, дающие право участвовать после получения привилегированных дивидендов в распределении последующих дивидендов наравне с держателями обычных акций или имущества корпорации сверх ликвидационной стоимости при ликвидации корпорации;

приобретенные со ссудой - любые акции, приобретенные с привлечением ссуды, как, например, по счету у брокера с маржей;

публичной подписки - акции акционерных обществ, распространяемые путем открытой подписки на них;

"разводненные" - акции, имеющие номинальную цену, оплаченные лишь частично, а учитываемые как полностью оплаченные. Эти акции оплачиваются либо продукцией, либо выдаются, как вознаграждение за услуги;

размещенные - акции, приобретенные акционерами;

"распакованные" - новый вид акций, появился некоторое время назад, когда четыре американские корпорации объявили о намерении выкупить выпущенные ими в обращение обыкновенные акции и "разбить" каждую на три части, любая из которых будет играть роль самостоятельной ценной бумаги. Например, инвесторы такой корпорации в обмен на обычные акции получат обратно три вида ценных бумаг, выпущенных сроком на 30 лет: "облигации под процентный доход"; "возрастающий дивиденд по привилегированным акциям"; "сертификат без фиксированного дивиденда";

"сдвоенные" - обычные акции двух компаний, которые управляются одной и той же инвестиционной компанией и продаются как одно целое;

с номинальной ценой - акции, продаваемые по цене номинала, выручка от продажи которых полностью зачисляется в акционерный капитал;

с опционом "все льготы" - акции, владелец которых получает право на все виды льгот, предлагаемых компанией, выпустившей их (дивиденды, премии, право выкупа и т.д.);

с отсрочкой - акции, дающие держателю полное право собственности. Но при этом держатель не получает дивиденды до определенного срока или до достижения эмитентом определенного уровня прибыльности;

с правом переоценки - акции, предоставляющие эмитенту право востребовать с владельца оплаченной акции дополнительную сумму (взнос). Данные акции выпускаются в условиях сильной инфляции, обесценивающей денежные фонды эмитента;

учредительские - акции, распределяемые среди учредителей акционерных компаний и дающие им некоторые преимущества. Держатели таких акций имеют дополнительное количество голосов на общих собраниях акционеров, пользуются первоочередным правом на получение акций в случае их дополнительного выпуска, играют главную роль в решении вопросов, связанных с деятельностью акционерных компаний;

цикличные - любые акции, например акции, относящиеся к жилищному строительству, курс которых имеет тенденцию к быстрому повышению во время экономического подъема и к быстрому снижению во время экономического склада;

экс-дивидендные - акции, которые продаются в экс-дивидендный срок. Они сохраняют право на дивиденды продавцу акций, а покупатель получит это право после окончания экс-дивидендного срока. Бывает, что экс-дивидендные акции продаются по цене, уменьшенной на величину дивиденда. В этом случае лицо, купившее акцию в день их превращения в экс-дивидендную акцию, не получает уже объявленного дивиденда.
АЛЛОНЖ

- прикрепленный к векселю дополнительный лист, на котором совершаются передаточные надписи (индоссамент), если на оборотной стороне векселя они не умещаются. В практике принято первую передаточную надпись на аллонже делать так, чтобы она начиналась на векселе, а заканчивалась на аллонже.

- соответствие биржевого курса ценных бумаг или рыночного курса валют номиналу (паритету).

АНАЛИЗ, БИРЖЕВОЙ

- анализ состояния биржевой торговли по странам, отраслям, товарам, ценным бумагам и валюте и инвестиционной привлекательности направлений вложения капиталов при помощи биржевых торгов; вид банковских услуг.

АНАЛИЗ РИСКА

(англ. risk analysis) 1) - систематический анализ степени риска, которому подвержены те или иные инвестиционные проекты. Риск отражает изменчивость ожидаемых в будущем доходов от инвестиций капитала, поэтому для принятия решения могут использоваться статистические методы теории вероятностей;

2) - процесс выявления (идентификации) и оценки опасностей.

1) - анализ соответствия реальной экономической ситуации величины, состава и структуры денежных и квазиденежных фондов, денежных потоков, уровня и динамики цен, финансовых отношений между хозяйствующими субъектами, а также с регулирующими системами на рынке. На уровне государства - анализ создания, движения, распределения и перераспределения, использования финансовых ресурсов, движения денежных средств, денежного обращения;

2) - анализ, направленный на получение комплексных оценок финансового состояния хозяйствующих субъектов, отраслей, территорий. Осуществляется путем разработки системы показателей исходя из направлений и содержания финансового анализа и выбора методов его проведения. Среди них можно выделить: метод балансовой увязки остатков и оборотов денежных средств; статистическую характеристику динамики финансовых показателей с использованием индексного метода и метода средних величин: метод группировок; структурную характеристику явлений; определение трендов развития финансовых явлений; анализ регрессионный, корреляционный и дисперсионный финансово-денежных отношений; графическую характеристику анализируемых явлений.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ СЧЕТ "ДЕПО"

- счет "депо", открываемый в депозитарии для учета прав на ценные бумаги конкретного депонента либо для учета ценных бумаг, находящихся в конкретном месте хранения.
АНАЛИТИЧЕСКИЙ УЧЕТ

- вид учета, характеризующийся детализацией бухгалтерский учет хозяйственных операций и средств предприятий, организаций учреждений при помощи аналитических счетов.

- ценные бумаги, на которые имеется право купли / продажи в соответствии с условиями опционного контракта.

1) - гарант, поручитель, берущий на себя обязательство разместить определенное количество вновь выпущенных акций, облигаций или ценных бумаг путем их покупки для последующей распродажи инвесторам;

2) - в страховании - лицо, уполномоченное страховой компанией принимать на страхование (перестрахование) все виды риска. А. отвечает за формирование страхового (перестраховочного) портфеля.
АНДЕРРАЙТЕР, ГЛАВНЫЙ

- ведущий член гарантийного синдиката, выступающий представителем или агентом других банков при покупке и размещении ценных бумаг, отвечает за все формальности.

АНДЕРРАЙТЕР, ОСНОВНОЙ

- член андеррайтингового синдиката, который берет на себя размещение большей части ценных бумаг относительно других членов синдиката.

- андеррайтер, который организует синдикат по размещению ценных бумаг и поддерживает основные контакты с компанией-эмитентом; их также называют ведущими андеррайтерами (или лидерами).

1) - первичное размещение ценных бумаг на рынке;

2) - договор на первичное размещение ценных бумаг между эмитентом и гарантами индеррайтинга;

3) - покупка ценных бумаг новых выпусков с целью их перепродажи; обычно осуществляется группой инвестиционных банков, которые для этой цели формируют синдикат (совместно гарантирующих и размещающих каждый новый выпуск);

4) - оценка риска для целей страхования андеррайтинга, которую осуществляет андеррайтер;

5) - заключение и выполнение условий договора страхования;

6) - страхование.
АНДЕРРАЙТИНГ С ГАРАНТИРОВАННЫМИ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМИ

- вид соглашения об андеррайтинге, в котором андеррайтеры выражают готовность закупить все акции, выпускаемые в продажу, и затем перепродать их участникам открытого рынка; все акции, которые не будут реализованы публике, оплачиваются андеррайтерами и хранятся у них.

АННУЛИРОВАНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

- отмена эмитентом прав, вытекающих из владения данными ценными бумагами, с одновременным уменьшением уставного капитала (аннулируются ценные бумаги, находящиеся в собственности эмитента, в том числе и выкупленные им). Если эмитент аннулирует свои ценные бумаги то регистратор вносит в реестр всю необходимую информацию, содержащуюся: в документах об изменениях, внесенных в Устав эмитента, в соответствии с которыми количество ценных бумаг было уменьшено; в протоколе об итогах собрания владельцев ценных бумаг и / или Совета директоров, утвердившего аннулирование ценных бумаг эмитентом; в документах подтверждающих факт выкупа ценных бумаг эмитентом. Регистратор производит записи об аннулировании только тех ценных бумаг, которые содержатся на счете эмитента по выкупленным акциям.

- процесс аннулирования ценной бумаги в случае ее потери; заключается, как правило, в трехкратной публикации соответствующего объявления в специализированной газете.

АУДИТ

(англ. audit) - 1) система услуг по вневедомственному независимому контролю за соблюдением установленного порядка осуществления финансовых и хозяйственных операций, правильностью отражения их в оперативном и бухгалтерском учете, сохранностью денежных средств и товарно-материальных ценностей, достоверностью отчетов и балансов, а также по оказанию практической помощи в вопросах постановки, учета и анализа производственной и финансово-хозяйственной деятельности заказчика.;

АУКЦИОН

2) - способ продажи товаров и услуг путем конкурентных торгов. Покупателем становится тот из участников, кто предложит наивысшую цену при условии, что была достигнута минимальная цена.

- один из методов организации валютного рынка в государстве, представляющий собой публичные валютные торги. Объектом валютного аукциона являются валютные отчисления организаций. Валютные аукционы проводятся с целью предоставить возможность купить валюту предприятиям, не имеющим возможности ее заработать или получить из централизованных фондов. В большинстве случаев предметом торговли служит не сама валюта, а разрешение на ее использование.

- лицо, проводящее аукцион. Аукционист должен знать правила и владеть техникой проведения соответствующих аукционных торгов.

- продажа товаров с публичных торгов, при которой продаваемая вещь передается в собственность покупателю, предложившему за нее наивысшую цену.

- цена, по которой товары оцениваются и продаются на аукционе.

- правила, в соответствии с которыми производятся поставка товаров на аукцион, продажа товаров с аукциона, оформление контрактов и получение приобретенных товаров.

- публичный торг, проводимый по аукционным правилам, по которым аукционные товары разбиваются по качественным параметрам на партии (лоты), которые, в свою очередь, группируются в более крупные партии (стринги). От каждого лота и стринга отбираются представительные образцы, которые осматриваются покупателями перед началом аукционных торгов. При проведении аукционных торгов объявляются номера лотов и стрингов, выставленных на продажу.

(англ. affiliated company) - компания, владеющая пакетом акций основной компании в размере меньше контрольного. Такая компания может выступать в качестве филиала или представительства основной, материнской компании. В этом случае материнская компания участвует в управлении делами аффилированной на основе соответствующего договора. Аффилированная компания часто создается при переносе бизнеса в удаленный от расположения основной компании регион, при создании транснациональных корпораций.

(англ. affiliated person) - управляющий и другие "первые" должностные лица, учредители, а также акционеры, которые, являясь инвесторами компании, способны оказывать непосредственное влияние на ее деятельность, включая участие во внутрифирменном управлении. Как правило, аффилированное лицо владеет более чем 10% капитала компании.

БАЗИСНАЯ СТАВКА

(англ. base rate) 1) - процентная ставка, используемая коммерческими банками для расчета процентных ставок, назначаемых на ссуды и овердрафты, предоставляемые их клиентам. Например, на заем для крупной компании может быть установлена процентная ставка, равная базисной ставке плюс 2%, тогда как на заем для более мелкого заемщика может устанавливаться базисная ставка плюс 4%. Ранее базисные ставки привязывались непосредственно к учетной ставке банка, но теперь они определяются взаимодействием спроса и предложения на рынке краткосрочных кредитов, отражаемым в межбанковской клиринговой процентной ставке;

2) - процентная ставка, устанавливаемая коммерческим банком по краткосрочным займам для своих наиболее предпочтительных клиентов. Базисная ставка несколько ниже других ставок по коммерческому кредиту и используется только для так называемых "высокодивидендных" компаний, т.е. крупных компаний с высокой кредитоспособностью.

БАЗИСНЫЙ АКТИВ

- ценные бумаги, которые являются предметом купли-продажи посредством производных ценных бумаг.
БАЗОВАЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ

- показатель рентабельности, применяемый при планировании прибыли аналитическим методом. Определяются отношением прибыли от реализации продукции (услуг) в IV квартале года, предшествующего планируемому, к полной себестоимости реализованной продукции (услуг) на этот же период.

БАЛАНС

(англ. balance sheet) - бухгалтерский отчет об активах и пассивах фирмы на последний день операционного периода. В балансе перечисляются все принадлежащие фирме активы, а против них указываются уравновешивающие их обязательства фирмы или требования тех людей, которые предоставили ей средства для приобретения этих активов. Активы делятся на основной капитал (основные активы) и текущие активы, тогда как обязательства состоят из акционерного капитала, долгосрочных займов и текущих пассивов (краткосрочных обязательств).

бухгалтерский - документ в бухгалтерском учете, в котором в обобщенном денежном выражении дается представление о финансовом состоянии дел предприятия на определенную дату. Бухгалтерский баланс представляет собой двустороннюю таблицу, у которой левая сторона (актив) отражает состав и размещение хозяйственных средств, а правая (пассив) отражает источники образования хозяйственных средств и их целевое назначение. Основным условием в бухгалтерском балансе является равенство актива и пассива;

государственного бюджета - соотношение денежных доходов и расходов государства. Превышение расходов над доходами создает дефицит государственного бюджета;

денежных расходов и поступлений баланс - документ, входящий в состав финансового плана. Целью его разработки является необходимость добиться синхронности поступления средств и их расходования, т.е. поддержания ликвидности. Б.д.р. и п. имеет вид таблицы, в которой показывается наличие денежных средств на начало планируемого периода. Данные, как правило, разбиваются по отрезкам времени внутри периода. В случае нехватки средств для покрытия планируемых денежных расходов предусматривается дополнительный источник поступления денежных средств;

"депо" баланс - отчет депозитария о состоянии балансовых счетов "депо" на определенную дату;

консолидированный 1) - в финансовом праве сводная бухгалтерская отчетность о деятельности и финансовых результатах материнского и дочерних обществ в целом. Взаимный оборот ассоциированных внутри монополий компаний исключается из консолидированного баланса во избежание двойного счета; 2) - сводная бухгалтерская отчетность о деятельности и финансовых результатах материнского и дочерних обществ в целом. Взаимный оборот ассоциированных внутри монополий компаний исключается из консолидированного баланса во избежание двойного счета; 3) - сводный баланс, отражающий операции корпорации и ее филиалов; пример типичной структуры консолидированного баланса банка: актив - касса, валютные счета, средства в резервном фонде Центрального банка, кредиты предприятиям, факторинговые операции, займы другим банкам, прочие дебиторы, средства, вложенные в совместную хозяйственную деятельность, вложения в иностранное финансирование, облигации госзайма и другие ценные бумаги, здания, оборудование, капитальные затраты, отвлеченные средства за счет прибыли; пассив - уставный и резервный капитал, специальный и другие фонды, расчетные и другие счета клиентов, депозиты предприятий и организаций, вклады граждан, займы у других банков, ценные бумаги, прибыль, прочие пассивы; сумма актива и пассива на определенное число должны сходиться;

ликвидационный - бухгалтерский отчетный баланс, характеризующий имущественное состояние предприятия на дату прекращения им своего существования как юридического лица, составляемый ликвидационной комиссией после завершения расчетов с кредиторами и утверждаемый учредителями (участниками) юридического лица или органом, принявшим решение о ликвидации юридического лица;

материальный - баланс, предназначенный для распределения материальных ресурсов (металла, цемента, горючего и т.д.) по нескольким потребителям, исходя из различных источников поступления этих ресурсов. Материальный баланс может составляться на уровне предприятия, региона, страны и т.д.;

народного хозяйства баланс - система балансовых таблиц, отражающих основные экономические показатели, темпы и пропорции воспроизводства в условиях нерыночной экономики. БНХ имеет следующие разделы: 1) баланс воспроизводства общественного продукта и национального дохода 2) баланс труда 3) баланс национального богатства. БНХ включал показатели баланса производства, потребления и накопления валового общественного продукта (сводный материальный баланс), баланса производства, распределения, перераспределения и конечного использования общественного продукта и национального дохода (сводный финансовый баланс); баланса обращения общественного продукта; межотраслевого баланса производства и распределения продукции и услуг, баланса населения (демографический баланс); баланса трудовых ресурсов; баланса квалифицированных кадров рабочих и специалистов; баланса основных фондов, баланса капитальных вложений; межотраслевых балансов труда и основных фондов; баланса финансовых ресурсов государства, баланса денежных доходов и расходов населения. Народное хозяйство в БНХ делилось на две сферы: производственную (создающую материальные блага) и непроизводственную (потребляющую материальные блага). Создаваемая в производственной сфере продукция подразделялась: по материально-вещественной форме - на средства производства и предметы потребления; по стоимости - на перенесенную и вновь созданную (фонд возмещения и национальный доход) стоимость. Конечный результат материального производства и функционирования хозяйства страны в целом определялся величиной национального дохода;

оборотных средств баланс - документ, учитывающий поступления и расходы фирмы, в котором показывается характер движения средств фирмы в течение определенного периода. Приток средств образуется за счет прибыли, изменений в кредиторской и банковской задолженности, амортизационных отчислений, прироста объема материально производственных запасов и т.д. В использованных средствах учитываются выплаты дивидендов, новые капиталовложения, изменение в дебиторской задолженности и т.д.;

основных фондов баланс - статистическая таблица, характеризующая объем, структуру, воспроизводство основных фондов по экономике в целом, отраслям и формам собственности. Составляется органами статистики на федеральном и региональном уровнях по полной балансовой стоимости и остаточной стоимости (полной балансовой стоимости за вычетом износа). В Б.о.ф. по полной стоимости отражаются наличие основных фондов на начало года; ввод новых фондов; поступление из других источников; ликвидация, выбытие по прочим причинам; наличие основных фондов на конец года. По остаточной стоимости приводятся, кроме того, показатели, характеризующие изменение стоимости основных фондов в результате их износа и ремонта.;

платежный - соотношение платежей, поступивших в данную страну из-за границы, и платежей, произведенных ею за границей в течение определенного периода времени. Включает платежи по внешнеторговым операциям (торговый баланс) услугам (международные перевозки, страхование и пр.), неторговым операциям (содержание представительств, командирование специалистов, международный туризм), а также платежи в виде процентов по кредитам и в виде доходов от капиталовложений. Платежный баланс также включает движение капиталов: инвестиций и кредитов;

платежный активный - платежный баланс страны, в котором сумма заграничных поступлений страны превосходит сумму ее заграничных расходов и платежей;

платежный пассивный - платежный баланс страны, характеризующийся превышением заграничных расходов и платежей страны над ее поступлениями из-за границы.;

производства, потребления и накопления валового общественного продукта баланс - статистическая таблица, отражающая воспроизводство валового общественного продукта в материально-вещественной форме. Данные ресурсной части баланса характеризуют поступления произведенных средств производства и предметов потребления по отраслям и формам собственности, а также поступления импортной продукции. В расходной части показываются потребление на производственные нужды (фонд возмещения); непроизводственное потребление личное и общественное (фонд потребления), прирост производственных и непроизводственных основных фондов, оборотных средств, запасов, резервов; прочие расходы (фонд накопления); потери от стихийных бедствий и других причин; экспорт. Баланс включает сводные балансы продукции промышленности, сельского хозяйства и других отраслей, обобщает в денежной форме все материальные балансы по отдельным продуктам;

производственных мощностей баланс - 1) система показателей, характеризующих наличие, движение и использование производственных мощностей по выпуску конкретных видов промышленной продукции. Он составляется в натуральном выражении и содержит данные о наличии мощности на начало периода; о приросте мощности за период; о выбытии мощности за период; о наличии мощности на конец периода; о средней мощности; о количестве произведенной продукции всего и в том числе в режимное время; 2) - соизмерение производственной мощности и производимой программы предприятия и его производственных подразделений. Баланс составляется в разрезе отдельных профилирующих изделий в натуральном, трудовом и стоимостном измерениях с учетом производительности и степени использования ведущих групп оборудования;

стоимостной - форма баланса, которая обеспечивает всестороннюю увязку производства, распределения и обращения продукции с использованием доходов государства, предприятий, хозяйств, населения. Основные виды стоимостного баланса: - государственный бюджет, балансы доходов и расходов предприятий и объединений, кассовый и кредитный план банков, баланс денежных доходов и расходов населения;