Осипов В. Перевод с английского: Темергалиева Э. Редактор: Чевтпаева И., Чекулаев М. Ларе Твид т 26 Психология финансов
Перечень исторических финансовых кризисов
жүктеу/скачать 2.31 Mb.
|
- Бұл бет үшін навигация:
- Приложение V Краткий обзор вероятных психологических явлений во время трендов, решающих моментов и паники
- Глоссарий Ассе!егайоп(акселерация)
- Adaptive attitude (адаптивные позиции)
- Anchoring (анкеровка)
- Assimilation error (ошибка ассимиляции)
- Bear market (медвежий рынок)
- Bear trap (медвежья ловушка)
- Bifurcation (разветвление, бифуркация)
- Blind issue (слепой выпуск)
- (резкая вершина)
- Breadth ("ширина")
- Breakout (прорыв)
- Broker (брокер)
- Bulletin (бюллетень)
- Cash and carry (продажа и покупка)
- Channel (канал)
- (чартист)
- Cognitive dissonance (когнитивный диссонанс)
- Cognitive psychology (когнитивная психология)
- Computer trading (компьютерная торговля)
- Contrary opinion (противоположное мнение)
- Crash (крах)
- Depressed personality disorder (депрессивное раздвоение личности)
Перечень исторических финансовых кризисов Это самый важный источник — данные от Чарльза П. Киндлбер-гера (1978). Перечень не включает в себя чисто валютные кризисы из-за их количества. Острый
1557 Франция, Облигации 1557 1557 Австрия, Испания (Габсбургская империя) 1636 Голландия В основном тюльпа- Лето, 1636 Ноябрь, ны 1636 1720 Франция Компания Декабрь, Май, 1720 d' Occident 1719 Главный Банк Королевский Банк 1720 Англия «Компания Южного Июль, 1720 Сентябрь, Моря» 1720 1736 Голландия Товары, основанные Январь, Сентябрь, на фиктивных вексе- 1763 1763 лях
1907 США Кофе, Тихоокеан- Начало 1907 ский союз октября 1907
1921 США Акции, корабли, то- Лето 1920 Весна 1921 вары, товарно-материальные запасы 1929 США Акции Сентябрь, Октябрь, 1929 1929 1931 Австрия, Гер- Разное 1929 Май-де- мания, Анг- кабрь, 1931 лия, Япония 1974— Всемирный Акции, офисные зда- 1969 1974—1975 1975 ния, танкеры, само- леты
1980 Всемирный Золото, серебро, Январь - Март — платина февраль, 1980 апрель, 1980 1985 Всемирный Доллары Февраль- Февраль- март, 1985 март, 1985 1987 Всемирный Акции Август, 1987 Октябрь, 1987 1990 Япония Акции, валюта Декабрь, Февраль, 1989 1990 1997 Азия/Тихий Недвижимость, об- 1996 Июнь — океан щие чрезмерные ин- октябрь, 1997 вестиции
Август, 1997 1997 Россия Общие чрезмерные 1996 инвестиции, недостаточно капитализированные банки Январь, 1999 1999 Бразилия Государственные 1998 расходы
Основополагающая Рыночные явле- модель поведения Наиболее соответствующее
Трендовые рынки Лестничные Покупка, когда цена - Позиции знания модели возвращается к уров- - Позиции самозащиты ню, где вы прежде продали Рынки следуют за Сознательная торговля - Бихевиоризм трендовыми ли- на трендовых линиях и - Магическое мышление ниями, другими других технических - Необъективность оценки индикаторами индикаторах прошедших событий технического анализа и сильно реагируют, если они нарушаются Рынки «ведутся» Постепенно меняю- - Позиции знания своими скользя- щиеся позиции щими средними Объемы торгов Взятие прибыли в под- - Теория перспективы идут вверх, пока нимающихся рынках, - Эффект определенности рынки в восходя- недостаток взятия - Теория сожаления щем тренде. Они убытков в нисходящих - Отделы мозга идут вниз, когда рынках - Когнитивный диссонанс находятся в нис- - Излишняя ходящих трендах самоуверенность Новости интер- Журналисты и знали- - Адаптивные позиции претируются та- тики следуют за трен- - Когнитивный диссонанс ким образом, что дом - Ошибка ассимиляции они поддержива- - Выборочная экспозиция ют тренд - Выборочное восприятие - Необъективность подтверждения
Тренд начинает Только тот факт, что - Эффект убедительности «питаться» от са- существует тренд, за- - Репрезентативность мого себя ставляет людей верить в его продолжение Плохие новости Люди не обращают - Эффект убедительности
Графические кон- Тренд прерывается - Бихевиоризм фигурации, кото- только по временным - Позиции знания рые типично от- причинам, образуется - Позиции самозащиты ражают развитие давление со стороны рынка в будущем покупателей, и оно (флаги, вымпелы, растет, когда ценовые ценовые разрывы, фигуры являются раз- треугольники, решенными прямоугольники) Решающие моменты
Ускорение и объем торгов Внезапное ускорение тренда — признак экспоненциального наплыва новых покупателей. Более того, необычайно большой объем торгов отражает распределение, оповещая, что новое «поколение» покупает ценные бумаги, и это снова означает, что почти все понесут убытки всего лишь при небольшом спаде.
Нарушение трен- Серьезное нарушение - Теория сожаления да в лестничной модели - Необъективность оценки тренда прошедших событий Шоковые движе- Значительные движе- - Когнитивный диссонанс ния ния против тренда на протяжении некоторого периода времени Время и движу- Тренд переходит в со- - Позиции знания щая сила рынка стояние застоя на столь долгий период, что постепенно долгосрочные инвесторы теряют всякое терпение и отказываются от своих позиций Графические кон- Тренд прерывается по - Бихевиоризм фигурации, обыч- причинам, являющим- - Позиции знания но отражающие ся длительными. Рас- - Позиции самозащиты развороты (кли- пределение или накоп- нья, двои- ление имеет место при ные/тройные вер- ожидании основного шины, голову и разворота. плечи, основные и изолированные развороты) Паника
- Теория соматического Внезапное ухуд- Значительные падения маркера шение состояния ведут к вспышке пани- - Социальное сравнение рынка ки - Фиксация (закрепление) - Необъективность оценки прошедших событий Глоссарий Ассе!егайоп(акселерация) — необычно быстрое увеличение скорости ценового движения. Accumulation (накопление) — рыночный процесс, при котором мелкие торговцы выступают в качестве продавцов, а крупные торговцы — покупателями, "накапливая" ценные бумаги. Adaptive attitude (адаптивные позиции) — мы развиваем те же позиции, что и люди, с которыми у нас существует связь. Advance/decline line (линия роста/спада) — формула, исчисляющая коэффициент между количеством акций в стране, которые поднялись и упали соответственно. Вычисление может включать в себя акции, чьи цены остались неизменными. Anchoring (анкеровка) — наши решения находятся под влиянием входящей информации, которая, как нам кажется, предлагает правильный ответ. Arbitrage (арбитраж) — сделка с целью получения прибыли от разницы в цене путем одновременного приобретения одной ценной бумаги и продажи другой. Assimilation error (ошибка ассимиляции) — мы неверно истолковываем получаемую информацию, чтобы она подтверждала совершенные нами действия. Avoidant personality disorder (замкнутое раздвоение личности) — мы боимся и ждем отвержения. Bar chart (баровый график) — график, показывающий в определенных масштабах ценовые движения (например, на дневной, недельной и т. д. основе), используя цены открытия, закрытия, а также самую высокую и низкую цены. Bear market (медвежий рынок) — рынок, в котором общий ценовой тренд нисходящий. "Медвежьи позиции" вводятся также в ожидании падения цен. Когда мы думаем, что рынок пойдет вниз, это говорит о нашем "медвежьем" настрое. Bear trap (медвежья ловушка) — см. "corner". Behaviourism (бихевиоризм) — психологическая школа мышления, занимающаяся изучением окружающих условий, являющихся причиной поведения личности определенным образом. Школа основана Джоном Б. Ватсоном в 1913 году. Bifurcation (разветвление, бифуркация) — система, изменяющая поведение по какому-либо данному значению, зависящему от определенного параметра, придавая ему несколько состояний равновесия. Blind issue (слепой выпуск) — выпуск новой акции бездеятельной компанией или компанией с невероятно смутными планами на будущее. Blow-off top (резкая вершина) — вершина первичного бычьего рынка при ее закрытии, образующаяся с быстрым ускорением. Book value (книжная стоимость) — величина, используемая для определения, насколько капиталовложение превышает акционерный капитал. Вычисляется путем деления акционерного капитала на стоимость имущества за вычетом обязательств. Bourse (биржа) — организованный рынок торговли ценными бумагами (фондовой рынок), товарами, драгоценными металлами или валютами. Название произошло от имени датской семьи Ван дер Бёрс, чей дом в г. Брюгге в XVI веке был центром местной фондовой торговли. Breadth ("ширина") — объем ценных бумаг или активов в пределах ограниченного финансового рынка, следуемого однородно в ценовом тренде, например, в восходящем тренде. Breakout (прорыв) — ценовое движение вне обозначенной зоны консолидации. Broadening formation (расширяющаяся конфигурация) — графическая конфигурация, в которой цена колеблется с расширяющимся интервалом. Broker (брокер) — человек или компания, торгующая ценными бумагами на комиссионной основе. Bull market (бычий рынок) — рынок, в котором всеобщий ценовой тренд восходящий. Как и в медвежьем рынке, в бычьем есть "бычьи позиции" и "торговцы-быки". Bulletin (бюллетень) — публикация с определенными рекомендациями по принятию решений. Butterfly effect (эффект бабочки) — чрезвычайная чувствительность системы к первоначальным условиям. Cash and carry (продажа и покупка) — одновременная покупка ценной бумаги и продажа ее в будущем (или наоборот) с целью получения прибыли из ценовой разницы. Channel (канал) — две параллельные линии трендов (см. "линии трендов"). Chart (график) — диаграмма, показывающая тренды цены и оборота. Chartist (чартист) — любой, кто пытается предсказать ценовые движения, используя для этого график. Close price (цена закрытия) — цена при закрытии биржи (или валютного рынка). Для акций и облигаций часто является последней предложенной ценой или торгуемой ценой, а на валютном рынке часто средняя цена последних трех цен. Cognitive dissonance (когнитивный диссонанс) — когнитивный диссонанс возникает, когда доказательства говорят, что наши предположения неверные. Мы стараемся избегать такой информации или искажать ее, а также стараемся избегать действий, выявляющих это несоответствие. Cognitive psychology (когнитивная психология) — психологическая школа мышления; изучает, как человеческое мышление контролирует поведение. Школа основана Улриком Нейссером в 1967 году. Computer trading (компьютерная торговля) — торговля акциями, опирающаяся на торговые правила, основанные на применении компьютера. Confirmation bias (необъективность подтверждения) — наши выводы чрезмерно подвержены влиянию того, во что мы хотим верить. Congestion area (область скопления, консолидация) — ценовое движение в относительно узком интервале на протяжении продолжительного периода времени. Contrary opinion (противоположное мнение) — систематическое использование ситуаций, в которых очень высока степень публичного единодушия, отражающего заключенный в нем процесс распределения или накопления на рынке. Corner (угол) — рынок, в котором продавцы в короткой позиции сталкиваются с трудностью покрытия своих позиций вследствие недостатка предложения. Так как углы часто результат манипуляции, биржевые правила и законы все больше и больше их запрещают. Crash (крах) — непомерное падение цен в паникующем и беспорядочном рынке. Death cross (мертвый крест) — падающая краткосрочная скользящая средняя (например, 20-дневная), пересекающая сверху вниз нисходящую долгосрочную скользящую среднюю (например, 50-дневную). Depressed personality disorder (депрессивное раздвоение личности) — мы всегда разочарованы и озабочены, независимо от того, хорошо или плохо все у нас. Deterministic chaos (детерминированный хаос) — детерминированный процесс, создающий поведение, которое ошибочно выглядит случайным во время статистических испытаний, таких как спектральный анализ и автоковариационные функции. жүктеу/скачать 2.31 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|