Учебные пособия по вопросам финансового и валютного права: Мухитдинов Н. Б., Найманбаев С. М., Серимов У. С. «Қаржы саласындағы басқарудың құқықтық негiздерi»
жүктеу/скачать 2.45 Mb.
|
- Бұл бет үшін навигация:
- РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ
- СВИТЧ
- СДЕЛКА ВАЛЮТНАЯ СРОЧНАЯ (Future Exchange Transaction)
- СДЕЛКА ФОРВАРДНАЯ (Forward Transaction)
- СДЕЛКИ ЭКСПОРТНО-ИМПОРТНЫЕ
- СЕРТИФИКАТ ЗОЛОТОЙ
- СИСТЕМА ВАЛЮТНАЯ МЕЖДУНАРОДНАЯ
- СИСТЕМА ВАЛЮТНАЯ НАЦИОНАЛЬНАЯ
- СИСТЕМА ГИБКИХ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ
- СИСТЕМА ЗОЛОТОВАЛЮТНОГО СТАНДАРТА
- СИСТЕМА ЗОЛОТОГО СТАНДАРТА
- СИСТЕМА ЗОЛОТОДЕВИЗНОГО СТАНДАРТА
- СИСТЕМА ФИКСИРОВАННЫХ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ
- СОДЕЙСТВИЕ ЭКСПОРТНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ГОСУДАРСТВЕННОЕ
- СООБЩЕСТВО ВСЕМИРНЫХ МЕЖБАНКОВСКИХ ФИНАНСОВЫХ ТЕЛКОММУНИКАЦИЙ (СВИФТ)
РЫНОК ВАЛЮТНЫЙ ДВОЙНОЙ – форма валютной политики, занимающая промежуточное место между режимами фиксированных и плавающих валютных курсов. Сущность его заключается в делении валютного рынка на две части: по коммерческим операциям и услугам применяется официальный валютный курс; по финансовым (движение капиталов, кредитов и др.) – рыночный. Заниженный курс по коммерческим сделкам используется для стимулирования экспорта товаров и выравнивания платежного баланса. Применяется лишь в некоторых развивающихся странах. РЫНОК ВТОРИЧНЫЙ – обращение ценных бумаг между лицами, не являющимися первоначальными кредиторами и заемщиками; вторичная торговля поддерживается банками и специализированными фирмами. РЫНОК ДЕНЕЖНЫЙ – совокупность однородных национальных кредитных и депозитных рынков, где центральный банк, коммерческие банки и финансовые институты совершают операции по краткосрочным ценным бумагам. РЫНОК ЕВРОВАЛЮТ – сегмент еврорынка; часть международного рынка ссудных капиталов, организационно обособленного от национальных денежных рынков, на котором операции осуществляются в евровалютах; универсальный международный рынок, сочетающий элементы кредитных и валютных операций. На рынке евровалют не распространяются правила и ограничения национальных рынков ссудного капитала. Евровалюты перемещаются через государственные границы без обязательной их конверсии в национальную валюту, не подпадая под национальные правила о валютном контроле. Депозитно-ссудные операции на рынке евровалют позволяют переводить денежные средства из одной валюты в другую независимо от того, в банке какой страны открыты счета. Все это делает операции на рынке евровалют более доходными в сравнении с кредитованием в национальных валютах. Рынок евровалют дифференцирован по видам валют: рынок евродолларов, рынок евромарок, рынок еврофранков и т.д. РЫНОК ЗОЛОТА – мировой центр торговли золотом, осуществляющий регулярные купли-продажи золота в виде слитков и монет, медалей, пластин, а также золотых сертификатов. Продавцами золота выступают золотодобывающие страны и частные владельцы, покупателями – фирмы, банки и частные лица. Цены на золото определяются с учетом спроса и предложения, а также под влиянием неэкономических факторов, нередко цена меняется в зависимости от них неоднократно в течение дня. Мировыми центрами торговли золотом являются Лондон, Цюрих, Нью-Йорк, Париж, Милан, Стамбул, Рио-де-Жанейро. РЫНОК КАПИТАЛА – совокупность общественных отношений между владельцами ценных бумаг, акций и других денежных документов, совершающих оборот в их интересах. Рынок капитала образуют акции и ценные бумаги, выражающие стоимость материальных ресурсов (средств производства и предметов труда), находящихся в обороте. Рынок капитала является важнейшим элементом рыночной экономики. РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ – основной и вторичный рынок ценных бумаг, выпущенных правительством, местными органами, предприятиями, общественными организациями и т. п. РЫНОК ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ – совокупность банков, фондовых бирж и других финансово-кредитных учреждений, через которые перераспределяется ссудный (денежный) капитал. В качестве кредиторов и заемщиков на рынке ссудных капиталов выступают банки, государство, предприятия, фирмы, а также население страны. Инструментом сделок на рынке ссудных капиталов являются векселя, депозитные сертификаты, ценные бумаги, банковские акцепты (гарантии). РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ – часть рынка ссудных капиталов, где осуществляется купля-продажа ценных бумаг, которые являются одновременно и титулом собственности и долговым обязательством и, не имея собственной номинальной стоимости, могут быть проданы по высокой рыночной цене. Развитие рынка ценных бумаг, начавшееся сравнительно недавно, не может быть быстрым процессом, потому что оно напрямую связано с преобразованием отношений собственности (приватизацией и акционированием государственных предприятий), с изменением финансовой политики государства. Рынок ценных бумаг обеспечивает возможность субъектам экономики получить необходимые денежные ресурсы: выпуск акций – получить их бесплатно и бессрочно, выпуск облигаций – получить кредит на более выгодных условиях по сравнению с условиями банков. Рынок ценных бумаг регулирует многие стихийно протекающие процессы, в том числе и инвестирование капитала. Ценные бумаги способствуют работе механизма миграции капитала – аккумулируют временно свободный капитал, где бы он ни находился, и путем купли-продажи способствуют его инвестированию в нужном направлении. Таким образом, капитал размещается в производствах, необходимых обществу, в результате чего общественное производство соответствует общественному спросу, что является преимуществом рыночной экономики. Независимо от уровня развития рынка ценных бумаг, степени его регулирования государством, существуют универсальные требования к этому рынку: 1) точная классификация видов ценных бумаг; 2) требование раскрытия необходимой информации эмитентами; 3) осуществление надзора за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг и определение компетенции органов, осуществляющих надзор; 4) четкие требования к деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг – брокеров/дилеров, пенсионных фондов, управляющих компаний, инвестиционных компаний; 5) обеспечение защиты против недобросовестного поведения на рынке ценных бумаг; 6) меры ответственности за противозаконные действия на рынке ценных бумаг. Важным условием для развития рынка ценных бумаг в Казахстане является развитие инфраструктуры рынка корпоративных ценных бумаг – системы организаций по обслуживанию рынка ценных бумаг (депозитарии, реестродержатели, брокеры, дилеры). Создание цивилизованного рынка ценных бумаг и его функционирование без профессиональных специалистов, осуществляющих финансовое посредничество и ведущих деятельность на фондовом рынке на квалифицированной, профессиональной основе, невозможно. С САМООКУПАЕМОСТЬ ВАЛЮТНАЯ – принцип хозрасчетной внешнеэкономической деятельности предприятий и организаций. Предполагает возмещение валютных расходов предприятий и организаций за счет их валютных доходов. САНАЦИЯ – система финансовых и кредитных мероприятий, направленных на улучшение финансового положения предприятий, находящихся под угрозой банкротства. Основные направления санации: выпуск новых акций или облигаций, отсрочка погашения ранее выпущенных и уменьшение процентов по ним; предоставление правительственных субсидий и новых банковских кредитов; пролонгирование погашения ранее полученных ссуд; ликвидация предприятия и создание на его материально- технической базе нового; слияние с более мощной компанией или раздел на ряд мелких и самостоятельных предприятий. Санация на макроэкономическом уровне производится при расстройстве государственных финансов, инфляции, неуравновешенности внешней торговли. Способы санации направлены на стабилизацию бюджета и обуздание инфляции, валютные и внешнеторговые ограничения, на привлечение иностранных кредитов, стимулирование инвестиций и т. д. СВИТЧ – спекулятивная операция по продаже одних ценных бумаг или валюты с целью покупки других ценных бумаг, валюты. СВОБОДНО КОНВЕРТИРУЕМАЯ ВАЛЮТА – см. ВАЛЮТА СВОБОДНО КОНВЕРТИРУЕМАЯ. СВОП (SWAP) – вид валютных сделок, где покупатель (продавец) валюты уже в момент ее покупки (продажи) берет на себя обязательство через определенное время продать (купить) эту валюту. Сделки такого рода удобны для банков в отношении поддержания ликвидности их баланса. Операции сопровождаются уплатой процентов, и каждая из сторон стремится удовлетворить свой коммерческий интерес, договариваясь об уровне процентных ставок за период пользования валютой, золотом либо другим объектом сделки. Сделка “своп” не создает открытой валютной позиции и временно обеспечивает клиента валютой без риска, связанного с изменением ее курса. Сделки “своп” обычно осуществляются на срок от 1 дня до 6 месяцев, реже встречаются своп-сделки сроком исполнения до 5 лет. СДЕЛКА ВАЛЮТНАЯ СРОЧНАЯ (Future Exchange Transaction) – сделка по купле-продаже валюты, за которую платеж производится через некоторое определенное время по курсу, установленному договором между продавцом и покупателем, то есть датой заключения сделки устанавливается курс валюты (форвард). СДЕЛКА ФОРВАРДНАЯ (Forward Transaction) – срочная валютная сделка, осуществляемая на внебиржевом рынке банками и небанковскими финансовыми учреждениями на договорной основе в целях избежания убытков, возникающих в результате изменения курса валюты на день совершения платежа. СДЕЛКИ ЭКСПОРТНО-ИМПОРТНЫЕ – сделки, предусматривающие переход от резидента к нерезиденту (от нерезидента к резиденту) права собственности на товары (кроме сделок, относимых к инвестициям); сделки, предусматривающие оказание услуг (выполнение работ) резидентом нерезиденту (нерезидентом резиденту), а также передачу резидентом нерезиденту (нерезидентом резиденту) права пользования результатами интеллектуальной творческой деятельности. СЕРЕБРО – благородный металл, наряду с золотом выделившийся из общей массы товаров и выступающий в роли всеобщего эквивалента. Денежным металлом серебро было еще в странах Древнего Востока (Ассирия, Вавилон, Египет), а также в Греции и Риме. В эпоху феодализма серебро играло ведущую роль в денежном обращении европейских стран. Отношение стоимости золота к серебру составляло 1:10-1:16. Обесценение серебра, начавшееся с 70-х годов XIX в., было одним из мотивов перехода стран к золотому монометаллизму (в начале XX в. отношение золота к серебру составляло 1:38-1:39). Ныне серебро используется главным образом для промышленных целей, изготовления ювелирных изделий и лишь около 30% – для чеканки монет. Цена серебра на мировых рынках составляла в 1963 г. в Нью-Йорке – 129,30 цента, в Лондоне – 111,62 пенса за унцию (тройская унция = 31,1 г). СЕРТИФИКАТ ЗОЛОТОЙ – документ, удостоверяющий право собственности на золото, хранящееся в уполномоченном банке либо в банке-депозитарии. СИСТЕМА ВАЛЮТНАЯ – форма, в которой организованы валютные отношения, закрепленная национальным законодательством или международными договорами (межгосударственными соглашениями). Целью валютных систем является создание условий для обеспечения денежных расчетов внутри страны и между странами. Важными элементами валютной системы являются режим валютного курса, наличие либо отсутствие валютных ограничений, формы международных расчетов, условия взаимной обратимости валют, режим международных валютных рынков и рынков золота, статус международных валютно-кредитных организаций и пр. Различают национальные, региональные и мировые (международные) валютные системы. Национальная валютная система является с одной стороны частью денежной системы, а с другой стороны, она взаимодействует с другими национальными валютными системами. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны. К элементам национальной валютной системы относят: 1) субъекты валютных отношений – участников валютных отношений; 2) объект валютных отношений – валюту и валютные ценности; 3) валютные отношения – отношения, возникающие при совершении операций с валютой и валютными ценностями; 4) институты, обслуживающие проведение операций с валютой и валютными ценностями; 5) национальные органы валютного регулирования – центральный банк, правительство; 6) валютную политику; 7) валютное законодательство. Региональная валютная система представляет собой единство совокупности ряда национальных систем, выступающих в качестве подсистем региональной системы (например, Европейская валютная система). Региональная валютная система является более устойчивой, чем национальная. Мировая валютная система – форма организации международных валютных отношений, закрепленная межгосударственными соглашениями. Мировая валютная система сложилась к середине XIX в. Исторически первой мировой валютной системой принято считать Парижскую валютную систему. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег (см. ЭВОЛЮЦИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ). Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы. Хотя мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования, она тесно связана с национальными валютными системами. Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран. СИСТЕМА ВАЛЮТНАЯ МЕЖДУНАРОДНАЯ – форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства. Она возникла в результате эволюции мирового хозяйства и юридически закреплена межгосударственными соглашениями. Главная задача МВС – регулирование сферы международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота. МВС является одним из важнейших механизмов, который может содействовать расширению или, наоборот, ограничению международных экономических отношений. СИСТЕМА ВАЛЮТНАЯ НАЦИОНАЛЬНАЯ – совокупность экономических, денежно-кредитных отношений, предполагающих функционирование валюты для обеспечения внешнеэкономических связей страны. Национальная валютная система включает ряд основных элементов: национальную валюту, определенный объем и состав валютных резервов, валютный паритет и курс национальной валюты и порядок его действия, условия конвертируемости валюты, наличие (отсутствие) и основные формы и методы валютных ограничений, действующий режим использования кредитных инструментов международных расчетов и формы последних, статус национальных органов и учреждений, регулирующих валютные отношения страны, условия функционирования национального рынка валюты и золота. Национальная валютная система тесно связана с внутренней денежной и кредитно-финансовой системой. Юридически национальная валютная система закрепляется в государственных правовых актах, учитывающих нормы международного права. СИСТЕМА ГИБКИХ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ – система обмена валют, в которой обмен осуществляется на основе спроса и предложения валют. Гибкие валютные курсы автоматически корректируют активы и дефицит платежных балансов. В системе гибких курсов экспорт при понижении курса иностранной валюты (или повышении курса собственной валюты к иностранной) становится затруднительным, так как национальные товары становятся дороже для иностранных покупателей, и, наоборот, при повышении курса иностранной валюты (или понижении собственной) экспорт расширяется, так как национальные товары становятся более предпочтительными на иностранном рынке вследствие их подешевления для иностранцев (им требуется меньше собственной валюты для приобретения наших товаров). Во втором случае стимулируется развитие национальной экономики, поддерживается высокая занятость и экономический рост. При импорте (для иностранного импортера) понижение курса иностранной валюты относительно местной означает расширение возможностей на местном рынке и, наоборот, повышение этого курса ведет к свертыванию рынка в связи с ростом цен на импортируемые товары. Для отечественных импортеров колебания курсов означают изменение возможностей при закупке иностранных товаров (при наличии одинаковой суммы средств в собственной валюте). СИСТЕМА ЗОЛОТОВАЛЮТНОГО СТАНДАРТА – возникла в 30-е годы и полностью сформировалась в конце 50-х годов XX века. В условиях этой системы бумажные деньги перестали обмениваться на золото. В 1944 году в Бреттон-Вудсе (США) на международной конференции были достигнуты соглашения, которые зафиксированы в Уставе созданного Международного валютного фонда (МВФ), что наряду с золотом средством окончательных международных расчетов и резервной валютой будут служить национальные бумажные деньги США и Англии. Бреттонвудское соглашение представляет собой важнейший этап в развитии международной валютной системы. Впервые международная валютная система стала основываться на межправительственном соглашении. Закрепив систему золотодолларового стандарта, Бреттонвудская система сыграла важную роль в расширении международного торгового оборота, роста производства в промышленно развитых странах. СИСТЕМА ЗОЛОТОГО СТАНДАРТА – первая мировая валютная система так называемого золотого стандарта, которая была юридически оформлена межгосударственными соглашениями стран Европы и Америки на Парижской конференции в 1867 году. В соответствии с ними золото являлось монопольным средством окончательных расчетов в экономических отношениях. В международных расчетах участвовали также банкноты эмиссионных банков государств, казначейские билеты, корпоративные деньги; чеки, векселя, сертификаты. Однако с их помощью осуществлялся только зачет межгосударственных требований и обязательств. Существовали значительные издержки в окончательных межгосударственных расчетах золотом, связанные со страховкой, транспортировкой, охраной. Стабильный уровень добычи золота, увеличивающиеся объемы тезаврации в условиях роста количества, качества, новых модификаций производственного продукта и концентрации капитала стали препятствовать покрытию возросших внутренних и внешних расходов государства. СИСТЕМА ЗОЛОТОДЕВИЗНОГО СТАНДАРТА – вторая Международная валютная система, которая стала результатом решений Генуэзской конференции (1922 г.). Позднее она была признана большинством стран. При золотодевизном стандарте банкноты размениваются не на золото, а на девизы (банкноты, векселя, чеки) других стран, которые затем могут быть обменены на золото. В качестве девизной валюты были избраны доллар и фунт стерлингов. Золотодевизный стандарт стал фактически переходной ступенью к системе регулируемых валютных курсов и, прежде всего, к системе золотовалютного стандарта. СИСТЕМА КРЕДИТНАЯ – совокупность кредитных отношений, принятых в стране, банках и других кредитных учреждениях, организующих и осуществляющих эти отношения. СИСТЕМА ФИКСИРОВАННЫХ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ – система обмена валют, которая характеризуется установлением определенного соотношения валюты к золоту или другой твердой валюте. Государство регулирует это соотношение цен и, тем самым, вмешивается в функционирование рынка валют в целях достижения сбалансированности платежного баланса страны. При этом занижение курса иностранной валюты относительно своей вызывает потери стоимости при экспорте, которое компенсируется при импорте, и, наоборот, при завышении этого курса потери возникают при импорте, что должно быть покрыто дополнительным экспортом. СИСТЕМА ЦЕЛЕВЫХ ЗОН – система валютного регулирования, в соответствии с которой страны обязуются поддерживать валютные курсы в определенных границах по отношению к согласованным “центральным” курсам. СЛОТ-КУРС – цена единицы валюты одной страны, выраженная в единицах валюты другой страны, установленная на момент заключения сделки (при условии обмена валютами банками-контрагентами – на второй рабочий день со дня заключения сделки). СОДЕЙСТВИЕ ЭКСПОРТНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ГОСУДАРСТВЕННОЕ – экономическая политика государства, направленная на создание оптимальных условий для развития экспортной деятельности предприятий; осуществляется посредством государственного кредита, государственного регулирования цен, девальвации или ревальвации денежной единицы страны, демпинга, денежно-кредитного регулирования. СООБЩЕСТВО ВСЕМИРНЫХ МЕЖБАНКОВСКИХ ФИНАНСОВЫХ ТЕЛКОММУНИКАЦИЙ (СВИФТ) – от англ. SWIFT – Society for World-Wide Interbank Financial Telecommunications – международная межбанковская организация по финансовым расчетам по телексу, представляющая собой кооперативное общество банков-участников, организовавших компьютеризованную международную сеть связи с целью повышения эффективности управления банками и ускорение перевода между ними. Договоренность о ее создании была достигнута между рядом крупнейших европейских банков и рядом филиалов и дочерних банков крупнейших североамериканских банков в 1973 г., а операции начали осуществляться с 1977 г. СВИФТ первоначально была задумана с целью ускорить переводы денег и улучшить телекоммуникации между родительскими офисами американских транснациональных корпораций (в том числе банков) и их европейскими филиалами или дочерними фирмами. Основой для передачи информации по системе СВИФТ служили пентагоновские телекоммуникационные каналы, что обеспечивало ее высокотехнологический уровень, предельно возможную надежность, защищенность, удобство и относительную дешевизну. СВИФТ организована как некоммерческая кооперативная организация со штаб-квартирой, расположенной в Брюсселе. В ее основе находятся мировые региональные процессинговые центры, расположенные в Нидерландах (для Европы), вблизи Вашингтона (для северной Америки), в Бразилии (для Латинской Америки) и в Токио (для Юго-Восточной Азии). Кроме того, в каждой стране, банки которой являются членами системы СВИФТ, образован процессинговый СВИФТ-центр. Замыкаются телекоммуникаций СВИФТ на терминальных компьютерах, установленных в банках-членах системы. СВИФТ предоставляет банкам-членам системы автоматизированную международную телекоммуникационную инфраструктуру для передачи сообщений, а также информационную систему. Банки-члены системы используют стандартизированный формат вместо того, чтобы обмениваться неструктурированными посланиями или использовать несовместимые системы посланий. Это облегчает обработку (процессинг) полученных сообщений и данных, а также их дальнейшую передачу (трансмиссию). СВИФТ охватывает более 120 типов разнообразных форматов посланий, в том числе для переводов клиентских и банковских фондов, обмена валюты, кредитов, документарных инкассо, аккредитивов, а также для пересылки отчетов по счетам и административной переписке. СПЕКУЛЯНТЫ (ВАЛЮТНЫЕ) – категория участников рынка, которые осознанно принимают на себя валютный риск, поддерживая открытую валютную позицию. В отличие от хеджеров (см. ХЕДЖЕРЫ), спекулянты имеют возможность извлечь прибыль от непрохеджированной валютной позиции в случае, если они правильно оценили тенденции изменения курсов валют, или, наоборот, понести убытки при неблагоприятном изменении валютного курса. В зависимости от времени и способов игры на динамике валютного курса выделяют две группы спекулянтов: позиционные спекулянты (поддерживают открытые позиции в течение длительного периода – до нескольких месяцев) и скальперы (играют на изменениях курсов в течение одной торговой сессии, систематически закрывая позиции в конце каждого рабочего дня). Позиционные спекулянты должны располагать крупными денежными суммами и возможностями изымать их из оборота на большие периоды; в основном они ориентированы на данные долгосрочных прогнозов и анализ фундаментальных экономических показателей. Скальперы при помощи небольших по объему капиталов заключают большое количество прямых и обратных сделок за короткий промежуток времени. Спекулянты являются важными действующими лицами на валютном рынке. Их действия могут вызвать появление спроса и предложения определенной валюты, а также являются одним из индикаторов будущей тенденции изменения валютного курса. СПЕКУЛЯЦИЯ ВАЛЮТНАЯ – деятельность банков и фирм, рассчитанная на получение прибыли от изменения курсов валют на валютных рынках; преднамеренное принятие валютного риска. Это совершаемые сделки с иностранными валютами в целях извлечения прибыли на разнице в курсах. Спекулянты играют на повышение или понижение курсов, не имея в наличии валюты. Играющие на понижение продают валюту на срок (обычно на месяц), т.е. обязуются в установленный срок по заранее обусловленному курсу передать определенную сумму валюты своим контрагентам-покупателям. К концу срока такие сделки завершаются не передачей валюты, а выплатой проигравшей стороной разницы в курсах. Если курс валюты понизится, то в выигрыше оказываются спекулянты-продавцы, делавшие ставку на понижение; в случае повышения курса – в выигрыше будут спекулянты-покупатели, игравшие на повышение. В повседневной деятельности спекуляцию трудно отличить от других типов операций. К активной или пассивной спекуляции прибегают практически все лица, действующие на рынке. жүктеу/скачать 2.45 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|