Уоррен Баффет. Как 5 долларов превратить в 50 миллиардов. Простые правила великого инвестора
жүктеу/скачать 3.16 Mb. Pdf көрінісі
|
| Деятельность Уоррена Баффета
в современных условиях На протяжении последних лет, начиная с конца 1990-х, активность Уоррена Баффета на фондовом рынке была значительно ниже по срав- нению с 1980-ми и началом 1990-х . Многие специалисты заметили этот спад активности и попытались выяснить, не свидетельствует 40 Уоррен Баффет ли это о том, что фондовый рынок достиг своей высшей точки . Дру- гие высказывали предположения о том, что отсутствие новых сде- лок по приобретению акций просто означает, что те акции, которые любит покупать Баффет, больше не продаются на рынке по привлека- тельным для него ценам . Всем известно, что Уоррен Баффет предпочитает покупать акции стабильных компаний с дисконтом, то есть по цене, которая значи- тельно ниже их действительной стоимости . Стабильность компании определяется прогнозируемостью ее экономических показателей . Чем более прогнозируемы эти показатели, тем более достоверной может оказаться оценка стоимости акций . Если внимательно про- анализировать список акций, принадлежащих Уоррену Баффету, а также компаний, которые полностью являются собственностью Berkshire Hathaway, то можно поразиться высокой прогнозируемости отображенных в нем экономических показателей . Зная методику Уоррена Баффета, можно сделать следующий вы- вод: отказ Баффета покупать новые акции свидетельствует об от- сутствии привлекательных предложений на фондовом рынке . Я со- вершенно уверен в том, что если бы сейчас курс акций компаний Coca-Cola, Gilette или других компаний аналогичного класса был бы в два раза меньше их действительной стоимости, то Баффет прику- пил бы еще . Кроме того, всем известна строгая дисциплина Уоррена Баффета, подразумевающая его действия исключительно в рамках определен- ного «круга компетентности» . Такой круг компетентности можно расценивать как совокупный опыт инвестора в той или иной сфере . Если инвестор на протяжении одного или двух десятилетий успеш- но действовал в одной из отраслей бизнеса, можно утверждать, что он достиг высокого уровня компетентности в решении соответству- ющих задач . Однако, если опыт инвестора в новой отрасли бизнеса исчисляется всего несколькими годами, вполне закономерно, что его компетентность может быть поставлена под сомнение . Что каса- ется Уоррена Баффета, то, возможно, его суммарный деловой опыт в изучении бизнес-процессов и управлении компаниями поднял планку компетентности так высоко, что, по его мнению, ему доста- точно трудно так же глубоко проникнуть в суть того, что происходит в новых видах бизнеса . |