Влияние международного налогообложения на корпоративные финансовые решения
жүктеу/скачать 226.1 Kb. Pdf көрінісі
|
| Финансовый менеджмент
133 рассчитываться и распределяться между государствами-членами в соответствии с формулой, которая включает такие факторы, как занятость, активы, продажи и др. Решение относительно ставки налога на прибыль будет оставаться на уровне государств-членов ЕС. В 2016 г. Специальный комитет TAXE 2 вынес рекомендации по корпоративным налоговым режимам и их применению как в Европе, так и во всем мире. Основная цель документа – борьба с уклонением от уплаты налогов и агрессивным налоговым планированием, в частности, за счет повышения прозрачности и сотрудничества между правительствами и национальными парламентами разных стран: введение общей консолидированной базы корпоративного налога, разработка новых принципов для трансфертного ценообразования, со- здание Единого кодекса поведения для банков, налоговых консультантов, юридических и бухгалтер- ских фирм, чтобы обеспечить разрешение потенциальных ситуаций конфликта интересов и др. [1]. В России с 1 января 2015 г. действует соответствующий закон (ФЗ «О внесении изменений в части первую и вторую НК РФ (в части налогообложения прибыли контролируемых иностранных компаний)») [2], где иностранные компании-нерезиденты России, акционерами и/или выгодоприоб- ретателями которых являются резиденты РФ, признаются контролируемыми. Наличие контроля ре- зидента Российской Федерации определяется, исходя из возможности оказывать влияние на принятие иностранной компанией решений о распределении прибыли после налогообложения при условии, указанном в НК РФ. Еще одно искажение корпоративного финансирования и инвестиционных решений связано с различными источниками налогообложения заемных, привлеченных и собственных средств, влияю- щих на структуру капитала компаний. Большинство национальных налоговых систем используют разного рода налоговые режимы, связанные с каждым из этих видов финансирования. С одной сто- роны, уплаченные проценты, т.е. возвращение кредиторам денежных средств, являются налоговыми расходами, снижая налогооблагаемую базу компании. С другой стороны, нераспределенная прибыль или дивиденды, т.е. доход акционерам, могут не облагаться налогами (в зависимости от различных систем налогообложения разных стран). В результате компании ищут компромисс между источника- ми финансирования на основе их налоговой дифференциации. Неравномерный режим налогообложе- ния заемных, привлеченных и собственных средств для целей налогообложения корпораций необхо- димо выделить как одну из проблем ослабления финансового положения компаний, так как предпочтение отдается финансированию инвестиций за счет заемных и привлеченных средств, а не за счет собственного капитала. В результате анализа финансового кризиса 2008 г., международные налоговые директивные органы выделили возможности защитить текущую экономическую систему и разработать необходи- мые инструменты для борьбы с такими серьезными спадами. Учеными-экономистами на протяжении многих лет предлагались возможные решения этой проблемы, например, всеобъемлющий налог на доход от предпринимательской деятельности и предоставление налоговых вычетов с учетом рента- бельности собственного капитала, а также запрет на налоговые вычеты в размере процентных плате- жей по долговым обязательствам. Данные меры приводят в относительно равные условия налогооб- ложения для различных источников финансирования. Лишь ограниченное число стран ввели такой механизм: Италия, Бразилия, Австрия и Хорватия реализовала некие виды пособий для корпоратив- ного капитала, в частности возможность вычесть из своего налогооблагаемого дохода, что называет- ся, «рисковый капитал удержания», который представляет собой сумму, исчисленную как предпола- гаемые процентные расходы скорректированного капитала компании. Таким образом, представилась возможность проанализировать эффективность системы, что способствовало развитию научной дис- куссии относительно влияния налогообложения на долговую политику компании, но эмпирические оценки этих реализованных изменений оказались безрезультатными [6]. Вопреки теории о том, что консолидация снижает налоговые искажения, нет доказательства того, что существующая Междуна- |