А. И. Алексеева, Ю. В. Васильев, А. В. Малеева, Л. И. Ушвицкий комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности
Глава 27. Оценка деятельности организации на рынке ценных
жүктеу/скачать 4.89 Mb. Pdf көрінісі
|
- Бұл бет үшін навигация:
- Первичный рынок
| Глава 27. Оценка деятельности организации на рынке ценных
бумаг 27.1. Цели деятельности организации на рынке ценных бумаг В условиях рыночной экономики фондовый рынок (рынок ценных бу- маг) является одним из главных источников финансирования крупных инве- стиционных проектов по технологическому перевооружению организаций и обслуживает процесс воспроизводства капитала. В ходе проведения эконо- мических реформ за последние несколько лет в России произошло возрожде- ние рынка ценных бумаг, являющегося неотъемлемым элементом рыночной экономики. За короткое время на российском рынке появилось громадное количество ценных бумаг: акции приватизированных государственных орга- низаций и вновь возникших акционерных обществ, приватизационные чеки, векселя и государственные облигации. Принят целый ряд нормативных ак- тов, регулирующих выпуск и обращение ценных бумаг, а также «правила по- ведения» участников фондового рынка. Рынок ценных бумаг является составной частью финансового рынка и существует для обеспечения сделок по продаже и покупке ценных бумаг. Рынок ценных бумаг подразделяют на первичный и вторичный, в зависимо- сти от той роли, которую он играет в процессе воспроизводства. Первичный рынок ценных бумаг является фактическим регулятором рыночной экономики. Он в значительной степени определяет размеры нако- пления и инвестиций в стране, служит стихийным средством поддержания пропорциональности в хозяйстве, отвечающей критерию максимизации при- были, и таким образом определяет темпы, масштабы и эффективность на- 495 циональной, экономики. Первичный рынок предполагает размещение новых выпусков ценных бумаг эмитентами. Бумаги, приобретенные инвесторами при их эмиссии, могут быть пере- проданы. Такие сделки купли-продажи осуществляются на вторичных рын- ках. Сам факт возможности купить или продать акции на вторичном рынке делает их более привлекательными и способствует росту реальных инвести- ций. До недавнего времени считалось, что вторичный рынок состоит из фондовых бирж и внебиржевого рынка. Однако в последнее время получила признание концепция четырех рынков. В качестве первого рынка выступает фондовая биржа, на которой осу- ществляются сделки с зарегистрированными (котируемыми) на ней фондо- выми ценностями. Вторым рынком называют внебиржевой рынок, на кото- ром осуществляются операции с не зарегистрированными на бирже ценными бумагами. Третьим считается внебиржевой рынок, на котором происходит купля-продажа ценных бумаг, зарегистрированных через посредников. Чет- вертый, также внебиржевой, рынок ориентирован исключительно на инсти- туциональных инвесторов. Особенность его состоит в том, что сделки со- вершаются, минуя посредников, через компьютерные системы. Три послед- них рынка составляют внебиржевой оборот. Для инвесторов практически безразлично, где покупать или продавать, если обеспечивается приемлемая цена. К основным функциям рынка ценных бумаг относятся: - мобилизация и концентрация свободных денежных капиталов и накоп- лений посредством продажи ценных бумаг; - инвестирование государства и иных хозяйственных организаций по- средством организации покупки их ценных бумаг; - обеспечение высокого уровня ликвидности вложений в ценные бумаги. Организации, не являющиеся кредитными организациями и профес- сиональными участниками рынка ценных бумаг могут выступать в роли ин- жүктеу/скачать 4.89 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|