Основные понятия оценки стоимости предприятия (бизнеса), цели и принципы
жүктеу/скачать 2.09 Mb.
|
| Во-первых, во многих случаях сегодня на практике финансовый анализ сводится к расчетам структурных соотношений, темпов изменения показателей, значений финансовых коэффициентов. Глубина исследования ограничивается, в лучшем случае, констатацией
тенденции «улучшения» или «ухудшения». Сделать выводы и тем более рекомендации на основании исходного информационного массива — неразрешимая проблема для специалистов компаний. Во-вторых, зачастую результаты финансового анализа основываются на недостоверной информации. При этом она может быть искажена как по субъективным, так и по объективным ! причинам. С одной стороны, правилом «умелого» менеджера считается занижение или ; сокрытие любыми ухищрениями полученных доходов (прибыли), поэтому для оценки достоверности исходной информации и, как следствие, получения реальных результатов финансового анализа требуется предварительное проведение независимого аудита для обнаружения преднамеренных и непреднамеренных ошибок. I В-третьих, стремление к детализации финансового анализа обусловило разработку, 1 расчет и поверхностное использование большого количества финансовых коэффициентов, тем 1 более что большинство из них находится в функциональной зависимости между собой. I В-четвертых, сравнительный финансовый анализ отечественных предприятий практически невозможен из-за отсутствия адекватной нормативной базы и доступных среднеотраслевых показателей. В мировой практике общепризнанны стандарты основных финансовых коэффициентов (табл. 4.1). В-пятых, достаточно отдаленный от отечественной практики вид имеют западные интегральные показатели, которые используются многими отечественными аналитиками для оценки вероятности банкротства компаний. 74 В-шестых, исходная отчетность компаний искажается из-за инфляционных процессов в отечественной экономике. В связи с этим, обязательным условием оценки тенденций изменения финансового состояния компании, является расчет сопоставимых цен на основе применения официальных показателей-дефляторов (индекса цен производителей промышленной продукции, индекса цен в капитальном строительстве, индекса цен приобретения промышленными предприятиями материально-технических ресурсов, индекса потребительских цен). Методы финансового анализа. Практика финансового анализа выработала 6 основных методов финансового анализа. Горизонтальный (временной) анализ. Это сравнение показателей отчетности с данными предыдущего периода. Вертикальный (структурный) анализ. Это определение структуры итоговых показателей отчетности с выявлением влияния отдельных позиций на результат в целом. Трендовый анализ. Это сравнение отдельного финансового показателя с данными за ряд предшествующих периодов и выявление зависимости (тренда). При стабильных условиях можно выявить тенденцию динамики показателя и прогнозировать, В противном случае необходим более детальный анализ, выявление зависимости нужного показателя от разных показателей. Сравнительный (пространственный) анализ. Это как сопоставление данных предприятия с показателями аналогичных предприятий или предприятий конкурентов (межхозяйственный, межфирменный сравнительный анализ), так и внутрифирменный анализ свободных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов. Анализ относительных коэффициентов. Это расчет отношений между различными абсолютными финансовыми показателями. Факторный анализ. Это анализ влияния отдельных факторов на изменение результативного показателя. Кроме этих специальных приемов финансовый анализ предполагает использование и всей совокупности общих приемов и способов экономического анализа. Основными из них являются: Разработка и использование системы показателей; Взаимосвязанное изучение хозяйственных процессов и их результатов; Сравнение. жүктеу/скачать 2.09 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|