Сингапур: роль финансовой системы в «экономическом чуде»
в Центральный пенсионный фонд Сингапура (CPF) в 1955–2012 гг
жүктеу/скачать 466.85 Kb. Pdf көрінісі
|
- Бұл бет үшін навигация:
- Таблица 4 Уровень налоговой нагрузки в Сингапуре в 1965–2013 гг., % Налоговая нагрузка 1965 – 1979 1980 – 1986
| в Центральный пенсионный фонд Сингапура (CPF) в 1955–2012 гг.
Показатель 1955– 1960 1961– 1970 1971– 1975 1976– 1980 1981– 1985 1986– 1990 1991– 2000 2001– 2012 Совокупная ставка обязательных взносов в CPF, % 11 11 26 34 47 37 38 35 Источник: данные CPF Board, годовые отчеты CPF Таблица 4 Уровень налоговой нагрузки в Сингапуре в 1965–2013 гг., % Налоговая нагрузка 1965– 1979 1980– 1986 1987– 1989 1990– 1993 1994– 2000 2001– 2004 2005– 2007 2008– 2009 2010– 2013 Доходы бюджета/ВВП 21 30 30 35 19 21 20 Ставка корпоративного налога на прибыль 40 40 33 32 / 31 / 30 27 / 26 25,5 / 24,5 / 22 20 18 17 Ставка индивидуального подоходного налога 40 40 33 32 / 31/ 30 27 / 26 25,5 / 24,5 / 22 20 17* * Текущий необлагаемый минимум составляет 320 тыс. сингапурских долл. Источник: [1, с. 201], Revenue, Cash (Budg. Cen. Govt.) – данные IMF IFS. http://www.fin-izdat.ru/journal/fc/ 39 (2015) Финансы и кредит Finance and Credit 2–13 − невозможно одновременное управление валютным курсом, процентными ставками и денежным предложением [13, p. 308]; изменения в денежной массе определяются притоком / оттоком иностранных инвестиций; уровень внутренних процентных ставок не является инструментом ДКП и определяется в основном внешними факторами и ожиданиями относительно курса сингапурского доллара (либерализация процента произошла в 1975 г. – отказ от картельной системы, банкам разрешено устанавливать собственные процентные ставки [5, p. 159]); − инфляция является в основном импортируемой; − бюджетный профицит, а также концентрация средств в CPF оказывают негативное влияние на уровень ликвидности в банковской системе, которое должно быть компенсировано операциями MAS. Эффективность проводимой денежно-кредитной политики MAS, основанной на управлении валютным курсом, проявляется в достижении стабильно низкого уровня инфляции (в среднем 2,3% в 1980– 2013 гг.) при высоких темпах экономического роста, поддержании в период финансовой модернизации высокого уровня монетизации экономики (55–90%) и насыщенности кредитами (17–70%), которые по мере развития экономики были доведены до уровня 100% ВВП и выше (рис. 1). Другая особенность ДКП – стабильность денежной базы (не превышала 20% ВВП), несмотря на постоянный приток иностранного капитала и отсутствие традиционных операций по стерилизации избыточной ликвидности. Одна из ключевых причин – механизм квазистерилизации через CPF: средства CPF размещаются на депозитах в MAS и инвестируются в специальные выпуски государственных ценных бумаг; средства от выпуска бумаг 13 размещаются в виде депозитов правительства в MAS и инвестируются в составе международных резервов на иностранных рынках капитала через Государственную инвестиционную корпорацию (GIC) [14] 14 . В разные периоды средства 13 В условиях профицита бюджета формирование государственного долга обусловлено только потребностями CPF, а также нуждами MAS для обеспечения ликвидности на денежном рынке. 14 Government of Singapore Investment Corporation – корпорация, созданная Сингапуром в 1981 г., осуществляющая управление активами государства (частью международных резервов в виде депозитов правительства в MAS, а также долей в государственном холдинге Temasek). GIC также рассматривают как суверенный фонд Сингапура. GIC не раскрывает объем активов государства, находящихся в ее управлении. жүктеу/скачать 466.85 Kb. Достарыңызбен бөлісу:
|