Уоррен Баффет. Как 5 долларов превратить в 50 миллиардов. Простые правила великого инвестора
жүктеу/скачать 3.16 Mb. Pdf көрінісі
|
Глава 6 Руководство по инвестированию: что следует знать о руководстве интересующей вас компании Рассматривая возможность новых инвестиций или покупки ново- го бизнеса, Уоррен Баффет очень внимательно изучает качество управления компанией . Он говорит, что компании или акции, при- обретаемые Berkshire Hathaway, должны находиться под управле- нием честных и компетентных менеджеров, которые вызывали бы его восхищение и которым он мог бы доверять . «Мы не хотим иметь дело с менеджерами, не обладающими выдающими качествами, — говорит он, — и не имеет значения, насколько привлекательны перспективы их компании» [1] . И Уоррен Баффет не скупится на похвалы, когда находит менед- жеров, достойных восхищения . Год за годом в своих обращениях к акционерам Баффет не устает произносить теплые слова о людях, управляющих различными компаниями, акциями которых владеет Berkshire Hathaway . Уоррен Баффет проявляет такую же щепетиль- ность по отношению к руководящему персоналу тех компаний, акции которых он анализирует в качестве возможного объекта для инвести- ций . В частности, Баффета интересуют следующие качества руково- дителей компании . 1 . Действует ли высшее руководство компании рационально? 2 . Искренни ли высшие руководители компании с акционе- рами? 3 . Способно ли высшее руководство компании противостоять институциональному императиву? 138 Уоррен Баффет Наивысшую оценку Уоррена Баффета может получить менеджер, который всегда мыслит и ведет себя как владелец компании . Как пра- вило, менеджеры, ведущие себя как владельцы, не упускают из виду главную цель компании — увеличение богатства акционеров, то есть рост рыночной стоимости ее акций, и в большинстве случаев они при- нимают рациональные решения, способствующие достижению этой цели . Кроме того, Уоррен Баффет высоко ценит менеджеров, которые берут на себя всю ответственность за предоставление акционерам ис- черпывающей, правдивой информации и которые не боятся оказывать сопротивление так называемому институциональному императиву, или слепому копированию действий других компаний аналогичного профиля . Когда имеешь дело с талантливыми менеджерами, которые придерживаются высоких моральных принципов и управляют компаниями, испытывая к ним неподдельный интерес, можно работать над дюжиной их отчетов и при этом иметь время для послеобеденного сна [2]. Уоррен Баффет, 1986 год Такой подход стал еще более актуальным в свете получивших огла- ску в последние годы шокирующих фактов корпоративных престу- плений . Уоррен Баффет всегда настаивал на ведении бизнеса только с честными людьми . В некоторых случаях такая позиция Баффета приводила к возникновению серьезных разногласий с другими извест- ными бизнесменами . В деловых кругах не всегда было модно говорить о высоких моральных качествах, честности и добросовестности как о качествах, достойных восхищения . Иногда такие разговоры даже расценивались как наивные и не имеющие отношения к реалиям бизнеса . Позицию Уоррена Баффета по отношению к корпоративной порядочности сегодня считают блестящей стратегией . Однако его мо- тивация не имеет никакого отношения к стратегиям, она основана на непоколебимой системе ценностей самого Баффета . Никто и ни- когда не мог всерьез обвинить этого великого инвестора в наивности . В последующих разделах данной главы более подробно рассма- тривается отношение Уоррена Баффета к этическим аспектам кор- поративного поведения, в особенности к таким вопросам, как нео- правданно высокая оплата труда высшего руководства компании, |