Управление социально-экономическими системами, правовые и исторические исследования: теория, методология и практика
жүктеу/скачать 6.12 Mb. Pdf көрінісі
|
- Бұл бет үшін навигация:
- КОНЦЕПЦИЯ ЭФФЕКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ
| Сведения об авторе
Одинцова Наталья Александровна, кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов ГОУ ВПО «Донецкая академия управления и государственной службы при Главе ДНР», г. Донецк.
205
КОНЦЕПЦИЯ ЭФФЕКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ THE CONCEPT OF EFFECTIVE MANAGEMENT OF THE RECEIVABLES WITH THE USE OF FINANCIAL INSTRUMENTS Орлова В. Г., Ардатьева Т. И. Orlova V. G., Ardatyeva T. I.
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Донецкий национальный технический университет» State Educational Institution of Higher Professional Education «Donetsk National Technical University»
В статье рассмотрены финансовые инструменты, способствующие минимизации дебиторской задолженности, приведена методика комплексного анализа состояния дебиторской задолженности, разработана концепция эффективного управления дебиторской задолженностью с использованием финансовых инструментов. The article discusses financial instruments that contribute to minimizing receivables, provides a method for comprehensive analysis of receivables, developed the concept of effective receivables management using financial instruments.
факторинг, концепция эффективного управления. Keywords: accounts receivable, comprehensive analysis, financial instruments, factoring, the concept of effective management. Управление дебиторской задолженностью является актуальным вопросом для большинства хозяйствующий субъектов, поскольку любое увеличение дебиторской задолженности считается непроизводительным и приводит к искусственному завышению активов в Балансе предприятия. Поэтому важной задачей для предприятий является не допускать возникновение накопленной дебиторской задолженности. Оптимальным средством достижения данной задачи на сегодняшний день можно считать финансовые инструменты. Целью данного исследования является оптимизация процесса управления дебиторской задолженностью с применением финансовых инструментов. Проблемами управления дебиторской задолженностью посвятили работы такие ученые- экономисты как Д. Э. Нагай [3], Ю. И. Волкова [1], Т. С. Науменко [5], Ю. М. Филатова [6], С. Д. Надеждина [4], С. А. Кузнецова [2] и другие. По мнению Нагай Д. Э. [3], Волковой Ю. И. [1], Науменко Т. С. [5] на уровень дебиторской задолженности оказывает влияние ряд макроэкономических факторов и принятая на предприятии политика предоставления кредита. Однако, в современных условиях кредит и овердрафт не являются оптимальными способами для минимизации уровня дебиторской задолженности. Так, согласно исследованиям Филатовой Ю. М. [6] и Надеждиной С.Д. [4] для обеспечения погашения дебиторской задолженности следует принимать факторинг. Факторинг представляет собой финансирование под уступку денежного требования и в отличие от кредита или овердрафта ориентируется на будущие достижения организации и не нуждается в залоге. Основные отличия факторинга от других кредитных продуктов представлены в табл. 1.
206
Важным этапом в оптимизации управления дебиторской задолженностью является оценка состояния дебиторской задолженности. Поскольку своевременное получение достоверной информации о состоянии дебиторской задолженности позволяет вовремя принять решения по ее управлению и, в следствии чего, избежать накопления дебиторской задолженности.
Таблица 1
Отличия факторинга от других кредитных продуктов Факторинг Кредит
Овердрафт Финансирование под уступку денежного требования Финансовая ссуда, выдаваемая на определенный срок и под процент Кредитование расчетного счета для оплаты клиентом расчетных документов при недостаточности или отсутствии на расчетном счете денежных средств Погашение из денег дебиторов Возвращается клиентом Предоставляется на срок отсрочки платежа (до 90 дней) Предоставляется на установленный в соглашении срок Предоставляется на ограниченный срок (до 30 дней) Выдается в день поставки товаров Выплачивается в уставленный кредитным договором срок Срок действия кредитной линии не превышает срок 3-6 месяцев Не требуется переход на расчетно-кассовое обслуживание в банке
Требуется переход на расчетно-кассовое обслуживание в банке
Залог не требуется В основном предоставляется под залог
Необходимость поддержки определенного оборота средств по расчетному счету Размер финансирования зависит от объема продаж Предоставляется на оговоренную кредитным договором сумму Устанавливается в зависимости от годового оборота клиента по расчетному счету Оплачивается в день оплаты дебитором товаров Выплачивается в установленный срок Все поступления списываются на погашение овердрафта и процентов Сопровождается дополнительными услугами (информационное обеспечение, покрытие рисков, управление дебиторской задолженностью и т.д.) Дополнительные услуги не предоставляются Факторинговое финансирование выплачивается при предоставлении счета-фактуры Необходимость оформления большого количества документов Может быть использовано для увеличения объемов закупок Используется для покрытия кассовых Используется для компенсации суммы денежных средств,
207
разрывов или для других целей недостаточной на расчетном счете
Большинство авторов предлагают субъективные методы оценки дебиторской задолженности, которые не способны обеспечить эффективную политику управления дебиторской задолженностью. Кузнецова С. А. [2] в научном исследовании предложила использовать критерий ламбда, для обеспечения объективности комплексной оценки состояния дебиторской задолженности, что по нашему мнению является наиболее оптимальным методом оценки. В процессе оценки автор предлагает сопоставлять фактические и нормативные значения показателей, а затем вычислять критерий согласия (ламбда) по следующей формуле:
, (1)
где D – максимальное значение разности между накопленными фактическими и нормативными значениями; КО – комплексная оценка состояния дебиторской задолженности. Комплексная оценка дебиторской задолженности состоит из следующих этапов: конкретизация целей пользователей; определение объектов оценки; выбор дат оценки; определение фактических значений показателей, характеризующих параметры состояния дебиторской задолженности; выделение показателей состояния дебиторской задолженности, не являющихся случайными; определение фактических значений параметров состояния дебиторской задолженности по временным периодам; определение нормативных значений параметров состояния дебиторской задолженности; сравнение нормативных и фактических значений параметров состояния дебиторской задолженности и расчет комплексной оценки состояния дебиторской задолженности [2]. Согласно приведенной выше методике, чем ближе значение комплексной оценки к единице, тем более стабильным является состояние дебиторской задолженности предприятия. Для более детализированного представления состояния дебиторской задолженности в каждом конкретном случае, в табл. 2 предложена трактовка комплексной оценки в зависимости от ее уровня.
Таблица 2
Интерпретация комплексной оценки состояния дебиторской задолженности Значение комплексной оценки Уровень состояния дебиторской задолженности Интерпретация комплексной оценки состояния дебиторской задолженности от 0,864 до 1 Высокий уровень Полная стабильность расчетов с дебиторами от 0,544 до 0,864 Нормальный уровень Состояние расчетов с дебиторами удовлетворительное от 0,270 до 0,544
Низкий (предкризисный) уровень Необходимо проведение антикризисного регулирования финансового состояния от 0,068 до 0,270 Критический (кризисный) уровень Предприятие предрасположено к банкротству. Необходимо проведение немедленного антикризисного регулирования финансового состояния от 0 до 0,068 Сверхкритический уровень Комплексная оценка состояния дебиторской задолженности отрицательная. Глубокий кризис состояния расчетов с дебиторами. Возможно рассмотрение вопроса реорганизации
208
Итак, основными задачами управления дебиторской задолженностью являются: комплексная оценка состояния дебиторской задолженности и применение факторинга. На основании анализа методов управления дебиторской задолженностью разработана концепция эффективного управления дебиторской задолженностью (рис. 1).
Рис. 1 – Концепция эффективного управления дебиторской задолженностью Концепция эффективного управления дебиторской задолженностью Факторы внешней
среды Состояние экономики в стране
Общее состояние расчетов в стране
Место страны в мире
Эффективность денежно
кредитной политики Национального Банка
Внутренняя среда достижения цели Комплексная оценка состояния дебиторской задолженности Применение факторинга Основные этапы Конкретизация целей пользователя Определение объектов оценки
Выбор дат оценки Определение фактических значений показателей Выделение показателей состояния Определение фактических значений Определение нормативных значений Сравнение фактических и нормативных значений Расчет комплексной оценки состояния дебиторской задолженности Основные операции Покупка права на требование долга Финансирование поставок с отсрочкой платежа Кредитование в виде предварительной оплаты долговых требований Покрытие кредитных и процентных рисков Ведение
бухгалтерского учета Управление дебиторской задолженностью Инкассирование дебиторской задолженности
209
Таким образом, применение финансовых инструментов для минимизации дебиторской задолженности на предприятии успешно реализуется с помощью факторинга, а комплексная оценка дебиторской задолженности способствует эффективному управлению дебиторской задолженности на предприятии.
жүктеу/скачать 6.12 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|