Моделирование экономических циклов с учетом стратегического взаимодействия фирм



жүктеу/скачать 140.42 Kb.
Дата16.07.2016
өлшемі140.42 Kb.
#204050
түріОбзор
Нестерова Кристина, 4 курс.

Моделирование экономических циклов с учетом стратегического взаимодействия фирм.

Цель:
Объяснить и описать на модельном уровне механизмы деловых циклов в экономике со стратегически взаимосвязанными фирмами

Задачи:


  1. Построить модель циклических колебаний в экономике со стратегически взаимосвязанными фирмами.

  2. Провести эмпирический анализ «стратегической комплементарности» (положительной взаимозависимости) между отраслями экономики США.

  3. Провести эмпирический анализ наиболее популярных инструментов прогнозирования ВВП и проинтерпретировать результаты с точки зрения теории солнечных пятен.

План.



  1. Обзор базовых теорий экономических циклов и теорий равновесия.

  2. Модель провалов координации (множество равновесий)1. Эмпирические исследования.

  3. . Солнечные пятна и опережающие индикаторы.


  1. Обзор базовых теорий экономических циклов и теорий равновесия.

Теория пятен на солнце У.С. Джевонса – фактор урожайности в XIX в.


Модель провалов координации – стратегическое взаимодействие фирм приводит к множеству равновесий.

Теория

Сходства

Отличия

Невальрасианская

Множество равновесий, несовершенная конкуренция

Нет стратегического взаимодействия

Поствальрасианская

Множество исходов

Сложная динамика, нет микрооснов

Кейнс

Множество равновесий, устойчивость депрессивного равновесия, ожидания (animal spirits)

Нет четко формализованных микрооснов

Харрод

Несовершенная конкуренция, «стабильность на лезвии ножа»

Нет стратегического взаимодействия

RBC

Микроосновы

Совершенная конкуренция

DSGE

Микроосновы, несовершенная конкуренция

Единственность равновесия, нет стратегического взаимодействия, приоритет монетарной политики


  1. Модель провалов координации (множество равновесий). Теория и эмпирические исследования.

Предпосылки:




  1. Экономика состоит из n одинаковых фирм, каждая из которых выбирает объем выпуска на отрезке , прогнозируя выпуск других фирм.

2) - кривая реакции -ой фирмы, показывающая наилучший ответ на каждую величину выпуска других фирм (средний выпуск остальных фирм), нелинейна и на некотором участке имеет наклон больше 1.

3) Существует стратегическая комплементарность и положительные внешние эффекты.2


Стратегическая комплементарность (strategic complementarity) существует, если , где (что эквивалентно ).

Если конкурент выбирает более активную стратегию, то, при прочих равных условиях, предельная прибыль фирмы от выбора более активной стратегии растет.


4) Существует множество упорядоченных по риску и по Парето равновесий по Нэшу. Когда экономика оказывается в Парето неоптимальном равновесии, говорят, что произошел провал координации.

Общий вид функции прибыли:





Пусть yf - потенциальный выпуск. Тогда, если выпуск в экономике превышает потенциальный (Рис.2 - А), то цены на ресурсы растут. Следовательно, растут издержки, что сдвигает кривую реакции вниз, пока не останется единственное равновесие в точке В. Тогда при низких объемах производства цены на ресурсы снижаются, кривая реакции движется вверх до равновесия в точке С, затем опять смещается вниз. Возникает циклическая динамика с единственным неустойчивым долгосрочным равновесием в точке Е.


Эмпирический анализ экономики США на свойство макроэкономической комплементарности3.
Данные: индекс промышленного производства (IPI) по 14 отраслям экономики США по месяцам за 1986-2008 гг. Для перехода к стационарным рядам используем первые разности. Делаем корректировку на сезонность (SA).






Средние парные корреляции

Средние парные корреляции SA

R2 общих шоков SA

WOOD

0.46

0.24

0.35

TRANSPORT

0.48

0.17

0.18

TEXTILE

0.40

0.25

0.33

RUBBER

0.52

0.34

0.54

PAPER

0.30

0.12

0.11

MISCELLANEOUS

0.37

0.27

0.37

MINING

0.29

0.08

0.30

METAL

0.42

0.27

0.30

MACHINERY

0.46

0.28

0.39

LEATHER

0.42

0.18

0.20

FURNITURE

0.31

0.28

0.42

FOOD

0.49

0.14

0.12

ENERGY

-0.19

-0.02

0.12

CHEMICAL

0.22

0.16

0.31




  1. Солнечные пятна и опережающие индикаторы.

В условиях множества равновесий действуют солнечные пятна (самореализующиеся ожидания - self-fulfilling prophecies, sunspots): если фирмы считают, что экономика находится в равновесии A, то она действительно в нем окажется).4

Протестируем ряд опережающих экономических индикаторов: кривая доходности, цены на нефть и динамика цен акций на фондовом рынке.

Данные за период с 1 кв. 1988 г. до 3 кв. 2007 г.



Кривая доходности по облигациям казначейства США или распределение казначейских облигаций (yield curve, treasury bond spread) – показывает зависимость доходности облигации от ее срока погашения на определенный момент времени. Принято выделять четыре состояния кривой:

нормальная (normal) – разрыв от 100 до 200 б.п. – стабильный рост и умеренная инфляция,

крутая (steep) – начало экспансии и бычий тренд на фондовом рынке,

перевернутая (inverted) – отрицательный наклон – близость рецессии,

плоская (flat) – вероятная близость рецессии.

Index of Leading Economic Indicators (LEI) включает 10 компонентов, рассчитанных по симметричным процентам: кривая доходности (0.3274), S&P 500 (0.0304), реальное предложение денег – M2 (0.3034), индекс потребительского доверия (0.0180), средние еженедельные часы работы на производстве (0.1899), производственные заказы на капитал (кроме военной промышленности) (0.0125), заявки на пособия по безработице (0.0240), разрешения на строительство (0.0184), скорость доставки товаров промежуточного потребления (0.0271) и предварительные заказы потребительских товаров и сырья (0.0489).


Обозначения переменных:

D_LOG_GDP – первая разность логарифма ВВП,

NORMAL, STEEP, INVERTED, FLAT – фиктивные переменные по кривой доходности.

D_LOG_DJIA - первая разность логарифма DJIA,

D_DEFL_OIL - первая разность дефлированных цен на нефть, D_LOG_CONS_EXP - первая разность логарифма ожиданий потребителей, LOG_LEI – логарифм индекса опережающих индикаторов

SPREAD – спрэд кривой доходности – разность между доходностью 10-летних облигаций и учетной ставкой (%).




Dependent Variable: D_LOG_GDP




Method: Least Squares







Date: 01/03/09 Time: 21:48







Sample: 1988Q1 2007Q3







Included observations: 78





































Variable

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.  































C

0.003975

0.000892

4.455251

0.0000

INVERTED*D_LOG_DJIA(-1)

0.499921

0.175111

2.854872

0.0056

FLAT*D_LOG_DJIA(-2)

0.059570

0.016735

3.559604

0.0007

D_DEFL_OIL(-3)

-0.000225

0.000108

-2.086410

0.0405

D_LOG_CONS_EXP(-1)

0.016661

0.005906

2.821136

0.0062

NORMAL(-3)

0.004230

0.001142

3.702811

0.0004

STEEP(-3)

0.003688

0.001213

3.041773

0.0033































R-squared

0.382774

    Mean dependent var

0.007114

Adjusted R-squared

0.330614

    S.D. dependent var

0.004973

S.E. of regression

0.004069

    Akaike info criterion

-8.085499

Sum squared resid

0.001175

    Schwarz criterion

-7.873999

Log likelihood

322.3345

    F-statistic

7.338459

Durbin-Watson stat

1.750014

    Prob(F-statistic)

0.000004


































Dependent Variable: D_LOG_GDP




Method: Least Squares







Date: 12/07/08 Time: 21:38







Sample: 1988Q1 2007Q3







Included observations: 78





































Variable

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.  































C

0.004686

0.000737

6.360620

0.0000

INVERTED*D_LOG_DJIA(-1)

0.472019

0.174518

2.704704

0.0086

FLAT*D_LOG_DJIA(-2)

0.046528

0.015838

2.937703

0.0045

D_DEFL_OIL(-3)

-0.000264

0.000108

-2.447075

0.0169

D_LOG_CONS_EXP(-1)

0.019322

0.005896

3.277271

0.0016

NORMAL(-3)

0.002218

0.000976

2.272920

0.0261

LOG_LEI(-4)

0.015289

0.004954

3.085985

0.0029































R-squared

0.384850

    Mean dependent var

0.007114

Adjusted R-squared

0.332866

    S.D. dependent var

0.004973

S.E. of regression

0.004062

    Akaike info criterion

-8.088869

Sum squared resid

0.001171

    Schwarz criterion

-7.877370

Log likelihood

322.4659

    F-statistic

7.403180

Durbin-Watson stat

1.851201

    Prob(F-statistic)

0.000004
































Dependent Variable: D_LOG_GDP




Method: Least Squares







Date: 12/14/08 Time: 17:52







Sample: 1988Q1 2007Q3







Included observations: 78





































Variable

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.  































C

0.005092

0.000826

6.166116

0.0000

INVERTED*D_LOG_DJIA(-1)

0.477953

0.182557

2.618102

0.0108

FLAT*D_LOG_DJIA(-2)

0.058710

0.017729

3.311588

0.0015

D_DEFL_OIL(-3)

-0.000244

0.000112

-2.179626

0.0326

D_LOG_CONS_EXP(-1)

0.017896

0.006144

2.912842

0.0048

SPREAD(-3)

0.001070

0.000395

2.707206

0.0085































R-squared

0.318217

    Mean dependent var

0.007114

Adjusted R-squared

0.270870

    S.D. dependent var

0.004973

S.E. of regression

0.004246

    Akaike info criterion

-8.011664

Sum squared resid

0.001298

    Schwarz criterion

-7.830378

Log likelihood

318.4549

    F-statistic

6.721077

Durbin-Watson stat

1.545858

    Prob(F-statistic)

0.000034
































Литература.

[1] Кейнс, Джон М. (1936). Общая теория занятости, процента и денег. М.: Гелиос АРВ, 2002.

[2] Achuthan, Lakshman; Banerji, Anirvan. (2004). Beating the Business Cycle. How to Predict and Profit from Turning Points in the Economy. Currency Doubleday.

[3] Bénassy, Jean-Pascal. (2002). The Macroeconomics of Imperfect Competition and Nonclearing Market. A Dynamic General Equilibrium Approach. The Massachusetts Institute of Technology Press.

[4] Bulow, J.I, Geanakoplos J.D., Klemperer P.D. (1985). “Multimarket Oligopoly: Strategic Substitutes and Complements.” // The Journal of Political Economy, Vol. 93, No. 3. (Jun., 1985), pp. 488-511.

[5] Clower, Robert.W. (1986). Money and Markets. Essays by Robert W. Clower. ed. by D.A.Walker, Cambridge University Press.

[6] Colander, David. “Overview.” (1996). to Beyond Microfoundations. Post Walrasian Macroeconomics. Cambridge University Press, 2006 reprint, p.2.

[7] Cooper, Russell. Coordination Games. Complementarities and Macroeconomics. Cambridge University Press. 1999.

[8] Cooper, Russell; John, Andrew. “Coordinating Coordination Failures in Keynesian Models.”// The Quarterly Journal of Economics, Vol. 103, No. 3. (Aug., 1988), pp. 441-463.

[9] Cooper, Russell; Haltiwanger, John. “Evidence on Macroeconomic Complemenarities.”// The Review of Economics and Statistics, Vol. 78, No. 1 (Feb., 1996), pp. 78-93.

[10] Harrod, Roy F. (1936). The Trade Cycle. An Essay. New York: Augustus M. Kelley, 1965 reprint.

[11] Malinvaud, E. (1977). The Theory of Unemployment Reconsidered. Oxford: Basil Blackwell.

[12] Navarro, Peter. (2006). The Well-Timed Strategy. Managing the Business Cycle for Competitive Advantage. New Jersey: Wharton School Publishing.

[13] Oh, Seonghwan, Waldman, Michael. “The Macroeconomic Effects of False Announcements.”// The Quarterly Journal of Economics, Vol. 105, No. 4 (Nov., 1990), pp. 1017-1034

[14] Schelling, Thomas (1960). The Strategy of Conflict. Harvard University Press, 2007 ed.

1 Cooper, Russell; John, Andrew. “Coordinating Coordination Failures in Keynesian Models.”// The Quarterly Journal of Economics, Vol. 103, No. 3. (Aug., 1988), pp. 441-463.

2 Положительные внешние эффекты (positive spillovers) означают, что выбор более активной стратегии всеми игроками кроме одного приносит оставшемуся игроку внешнюю выгоду, увеличивая его выигрыш

3 Cooper, Russell; Haltiwanger, John. “Evidence on Macroeconomic Complemenarities.”// The Review of Economics and Statistics, Vol. 78, No. 1 (Feb., 1996), pp. 78-93.

4 Navarro, Peter. (2006). The Well-Timed Strategy. Managing the Business Cycle for Competitive Advantage. New Jersey: Wharton School Publishing. Achuthan, Lakshman; Banerji, Anirvan. (2004). Beating the Business Cycle. How to Predict and Profit from Turning Points in the Economy. Currency Doubleday.




жүктеу/скачать 140.42 Kb.

Достарыңызбен бөлісу:



©dereksiz.org 2024
әкімшілігінің қараңыз
    Басты бет