Особенности использования и последствия внедрения иностранного капитала

Особенную роль для экономики переходного периода играют прямые иностранные инвестиции, поскольку они не только компенсируют недостаток собственных инвестиционных ресурсов, но и стимулируют передачу новейших технологий, прогрессивного опыта управления и способствуют выходу страны на международные рынки. Стремительный рост экономик некоторых стран Центральной и Восточной Европы связывают именно с привлечением иностранного капитала.

Любая развивающаяся страна, являясь составной частью мирового хозяйства, участвует во всех протекающих в нем процессах, в том числе, в международной миграции капитала, как его импортер (страна принимающая, ввозящая капитал), так и его экспортер (страна, вывозящая капитал).

По вопросу привлечения иностранного капитала существуют противоположные точки зрения. Первая - одобряет привлечение иностранного капитала в максимальной степени, снимая при этом все барьеры и ограничения, а вторая утверждает, что иностранные инвестиции при их неограниченном и нерегулируемом притоке в экономику таят в себе опасность утраты страной национальной экономической, а вслед за ней, возможно, и политической независимости. На практике истина находиться посередине и ее суть состоит в том, что международная миграция капитала — это общемировой процесс, когда капитал, перетекая из страны в страну, «приходит» и «уходит», а любая страна является участницей процесса международной миграции капитала. Поэтому иностранные инвестиции можно и нужно привлекать в экономику каждой страны.

Однако, привлекая иностранные инвестиции, государство должно контролировать и регулировать этот процесс. Например, не следует допускать иностранный капитал в некоторые стратегически важные отрасли оборонно-промышленного комплекса, не следует забывать и о задачах поддержки отечественного бизнеса, его конкурентоспособности и др.

Исходя из вышеупомянутого, изучение особенностей внедрения иностранного капитала и соответствующих последствий является не только актуальным, но и неотложно необходимым.

Целью данной работы является исследование сущности и роли иностранных инвестиций, обобщение особенностей и определение основных последствий быстрого роста объемов иностранного инвестирования в экономике стран, которые развиваются.

Экономический смысл привлечения иностранного капитала заключается в том, что вместе с ним в национальную экономику поступают новые технологии и формы организации производства и бизнеса, которые обеспечивают принципиально иной и более значительный экономический эффект по сравнению с возможностями отечественного предпринимательства. Это главный факт, который служит основанием при принятии решения об открытии национальных границ для массового притока зарубежных капиталов¹.

В мировой практике выделяют три основные формы зарубежного инвестирования²:

1. 
   Прямые или реальные инвестиции (помещение капитала в промышленность, торговлю, сферу услуг, непосредственно в предприятия). Эта форма вложений дает инвестору непосредственное право собственности на ценные бумаги или имущество и контроль над ними.
   
2. 
   Портфельные или финансовые инвестиции (инвестиции в иностранные акции, облигации и иные ценные бумаги). Портфельные инвестиции – основной источник средств для финансирования акций, выпускаемых предприятиями, крупными корпорациями и частными банками. Посредниками же при зарубежных портфельных инвестициях, в основном, выступают инвестиционные банки (посреднические организации на рынке ценных бумаг, занимающиеся финансированием долгосрочных вложений).
   
3. 
   Прочие инвестиции (среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям).
   

• 
  выход зарубежных фирм на национальный рынок ведет к замещению или вытеснению менее эффективных национальных компаний, что приводит к перераспределению внутренних ресурсов между более и менее рентабельными компаниями и способствует росту среднего уровня производительности труда и среднедушевых доходов в принимающей стране;
  
• 
  второй канал эффективности иностранных инвестиций связан с ростом конкуренции на местных рынках за счет зарубежных компаний. Деятельность последних побуждает национальные фирмы работать эффективнее. Аналогичным образом деятельность зарубежных фирм содействует более быстрой передаче новой и передовой технологии и усовершенствованной практики менеджмента местным фирмам на основе вертикально интегрированных связей и т.н. показательного (или демонстрационного) эффекта.
  

Иностранные инвестиции - основной канал передачи передовой технологии. Проникновение технологий рассматривается как процесс, в котором знание и технический опыт распространяется и воспринимается всей экономикой в целом; он охватывает мероприятия, употребленные на уровне фирмы или организации для того, чтобы эксплуатировать экономические выгоды инноваций⁴. Этот процесс нельзя сводить к внедрению новых машин в существующую фирму или применение ею новых промежуточных продуктов. Он предусматривает реорганизацию ее работы, реконструкцию цехов, улучшения управления, разработку новых продуктов и маркетинга, увеличения инвестиций в нематериальные активы⁵.

Различают два вида проникновения технологий: не встроенное и встроенное в оборудование. Первое означает передачу знаний, технического опыта и технологий способами, что не обязательно требуют приобретение машин и оборудования, которое несет новые технологии⁶. Проникновение встроенных технологий - это внедрения в производственные процессы машин, оборудования и комплектующих, которые содержат новые технологии.

Наряду с положительными эффектами иностранных инвестиций в экономике принимающей страны существуют и потенциальные негативные эффекты⁷. Во-первых, увеличивается зависимость страны от иностранного капитала. Это достаточно серьезная политическая и экономическая проблема, так как увеличение иностранного капитала постепенно приводит к тому, что его владельцы могут навязать стране не только экономические, но и ряд политических решений, которые идут в разрез с интересами большинства населения страны. С этой целью государство не должно допустить доминирования иностранного капитала в национальной экономике, а также активно стимулировать развитие национальных предприятий всех форм собственности.

Во-вторых, повышается уровень конкуренции на рынке. Приход иностранного капитала в виде иностранных компаний и корпораций может очень негативно сказаться на уровне конкуренции на внутреннем национальном рынке. Поэтому иностранный капитал в виде отдельных компаний или корпораций, банков и т.п. должен приходить в страну постепенно по мере создания объективных и субъективных условий для их деятельности, чтобы не нанести вред национальному рыночному хозяйству.

Исследования особенностей иностранного инвестирования показывают, что иностранные инвестиции имеют положительные и отрицательные характеристики для стран-реципиентов и стран-резидентов (в табл. 1)⁸.

Таблица 1

Влияние иностранных инвестиций на экономику стран-экспортеров и стран-импортеров

Таким образом, инвестиции являются неотъемлемой частью современных экономических отношений, которые постоянно развиваются. При этом, важной особенностью инвестиционной деятельности можно считать возможность обеспечения с ее помощью устойчивого развития различных отраслей хозяйства, и, в конечном счете, всей жизнедеятельности общества – как для стран-доноров, так и стран-реципиентов.

Обеспечение благоприятного инвестиционного климата в Украине остается вопросам стратегической важности, от реализации которого зависят динамика социально-экономического развития и возможность модернизации на этой основе национальной экономики. Ежегодный прирост иностранного капитала в экономику Украины, начиная с 1995 по 2009 год, приведен в таблице 2⁹.

Таблица 2

Динамика прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Украину за 1995-2009 гг.

(млн. дол. США)

Объем прямых иностранных инвестиций на одного жителя Украины вырос из 94 дол. США в 2001 году до 775,3 дол. США по итогам 2008 года.

В 2008 году общий объем прямых иностранных инвестиций, внедренных в Украину, составил 35723,4 млн. дол. США, что на 21,14% больше объема инвестиций на начало 2008 года.

Несмотря на спад темпов прироста прямых иностранных инвестиций в экономику Украины в третьем-четвертом квартале 2008 года по сравнении с первым полугодием, в течение 2008 года наблюдалась тенденция к наращиванию объемов прямых иностранных инвестиций. Спад прироста иностранных инвестиций объясняется влиянием мирового финансово-экономического кризиса на движение капитала, а также, курсовой разницей, которая возникла в связи с девальвацией официального курса гривны к доллару США и составила - 3,9 млрд. дол. США. Все эти факторы существенно повлияли на общий показатель притока прямых иностранных инвестиций.

Присутствует тенденция, когда иностранные инвесторы в основном вкладывают средства в отрасли с быстрым оборотом капитала или в непроизводственный сектор, в частности, в финансовую сферу и приобретение недвижимости.

В 2008 году единственным видом экономической деятельности, где наблюдался отток капитала, а именно, минут 2,4 млрд. дол. США, были операции с недвижимым имуществом, которое свидетельствует об увеличение интереса украинских инвесторов к недвижимости за рубежом.

Прирост иностранного капитала в 2008 году наблюдался на предприятиях, которые осуществляют финансовую деятельность, и составил 2285,7 млн. дол. США.

Аренда, инжиниринг, и предоставление услуг предпринимателям имели прирост иностранного капитала равный 901,4 млн. дол. США.

Торговля, ремонт автомобилей, бытовых изделий, предметов личного потребления – 646,3 млн.дол. США, строительство – 421,1 млн.дол. США, а также на предприятия перерабатывающей промышленности имели прирост равный 115 млн.дол. США.

Анализируя статистические данные относительно направлений вкладывания иностранных инвестиций в экономику Украины следует отметить, что большая их часть направляется в промышленность (22,6 %), в т.ч. перерабатывающую промышленность (19,4 %), финансовую деятельность (20 %). Данная тенденция способствует повышению конкурентоспособности отечественных предприятий, поскольку инвестиции направляются на обновление основных фондов и учреждение новых технологий производства.

Среди отраслей перерабатывающей промышленности более всего возросли объемы прямых иностранных инвестиций в производство другой неметаллической минеральной продукции (на $370,6 млн), пищевых продуктов, напитков и табачных изделий (на $292,0 млн), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на $245,1 млн), в химическую и нефтехимическую промышленность (на $181,9 млн).

Инвестиции поступили из 123 стран мира, при этом на 10 из них пришлось 83% их общего объема. В десятку наибольших стран-инвесторов входят: Кипр - $5 млрд 941,8 млн, Германия - $5 млрд 917,9 млн, Нидерланды - $2 млрд 511,2 млн, Австрия - $2 млрд 75,2 млн, Соединенное Королевство - $1 млрд 968,8 млн, Российская Федерация - $1 млрд 462,2 млн, Соединенные Штаты Америки - $1 млрд 436,8 млн, Франция - $1 млрд 46,2 млн, Британские Виргинские острова - $1 млрд 45,7 млн и Швейцария - $1 млрд 6,6 млн.

О наличии прямых иностранных инвестиций отчитывалось 15,4 тыс. предприятий Украины. Среди регионов ведущие места по объемам инвестиций занимают Киев - $9 млрд 496,7 млн (55,703 тыс. предприятий и 32,2% объема иностранного капитала в экономику страны), Днепропетровская область - $2 млрд 924,2 млн (881 и 9,9%), Харьковская - $1 млрд 281,9 млн (654 и 4,3%), Донецкая - $1 млрд 406,8 млн (429 и 4,8%), Киевская - $1 млрд 78,5 млн (742 и 3,7%) и Одесская области - $892,1 млн (861 и 3,0%)¹⁰.

Результаты инвестиционной деятельности свидетельствуют, что Украина остается привлекательной для инвестиций, однако она является недостаточно интегрированной в мировое хозяйство и нарушение макро стабильности на внешних ринках имеет свой отглас на внутренних процессах в Украине.

Своим влиянием на национальную экономику иностранный капитал может оказывать неоднозначные действия: с одной стороны, при правильном использовании иностранных инвестиций, страна быстрее преодолевает кризис, интегрируется в мировую экономику; с другой - привлечение иностранного капитала накладывает определенные обязательства, создает различные формы зависимости страны - заемщика от кредитора. По этой причине многие страны предпочитают, прежде всего, инвестиции в виде технической помощи, направленной на углубление использования собственных ресурсов, повышения квалификации национальных кадров и т.п.

Несмотря на стабильное расширение инвестиционного спроса на сегодняшний день в Украине сложилась ситуация, при которой наиболее привлекательными для вложения заемных средств и средств иностранных инвесторов есть такие виды экономической деятельности, которые не относятся к высокотехнологическим и не являются основными факторами инновационного развития страны.