А. И. Алексеева, Ю. В. Васильев, А. В. Малеева, Л. И. Ушвицкий комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности
жүктеу/скачать 4.89 Mb. Pdf көрінісі
|
- Бұл бет үшін навигация:
- Ограничение 1
| 1-й этап. Анализ ограничений идет в контексте выбора «соответству-
ет - не соответствует». При соответствии организации из списка заданным ограничениям они включаются в «узкий список», при несоответствии - ис- ключаются из дальнейшего рассмотрения. Ограничение 1. Абсолютная окупаемость инвестиций при заданном проценте по привлечению средств. Абсолютная окупаемость инвестиций по конкретным инвестиционным проектам считается по показателям чистой текущей стоимости (NPV) и внут- ренней нормы рентабельности (IRR). Необходимо дать приближенную оцен- ку абсолютной окупаемости инвестиций в конкретные организации при об- щем условии. Например, процент (дисконт) равен 30%, срок кредитования равен 8 годам. Абсолютная окупаемость подразумевает положительное зна- чение NPV и IRR. Для предварительной оценки абсолютной окупаемости инвестиций производится следующая процедура: - берется за последний год показатель прибыльности совокупных акти- вов, т. е. чистая прибыль за год (без вычета процентов по привлечению средств)/валюта баланса. Валюта баланса берется усредненной (среднеариф- метической) квартальных данных за последний год (например 1,01; 1,04; 1,07; 1,10); 433 - берется заданный процент по привлечению средств (годовых). В на- шем случае он равен 30%. Считается сложный процент (с капитализацией) за 8 лет. В нашем случае это - 1,3 8 ; - считается разница прибыльности совокупных активов и значения процента. Например, если в нашем случае прибыльность совокупных активов равна 0,4 в год (начиная с первого года), то разница равняется 0,1 (0,4 - 0,3). Если инвестиции начинают окупаться через несколько лет (наиболее вероят- ный случай), то для расчетов берется величина сложного процента; - производится сравнение полученной цифры с 0. Если результат поло- жительный, то инвестиции в данную организацию в абсолютном значении окупаемы. В противном случае организация не включается в «узкий список». Например, в нашем случае инвестиции окупаемы. жүктеу/скачать 4.89 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|