Исследование возможностей и ограничений роста в странах брикс. Байбурина Эльвина Рифхатовна

Измерение интеллектуального капитала

жүктеу/скачать 0.97 Mb.

бет	3/7
Дата	03.04.2016
өлшемі	0.97 Mb.
	#66840

1 2 3 4 5 6 7

Предыдущие исследования интеллектуального капитала

Измерение интеллектуального капитала

В отличие от физического капитала с интеллектуальным капиталом проблема измерения стоит острее. Большинство аналитиков использовали бы официальный отчет об интеллектуальном капитале компании, если бы такой был. (Suresh Cuganesan, Richard Petty, Nigel Finch). Отчет об интеллектуальном капитале иногда присутствует среди других отчетов компании, однако это скорее исключение, чем правило. Дело в том, что постепенное внедрение международных стандартов финансовой отчетности в развитых и развивающихся странах заставляет компании рассчитывать свои активы по рыночной стоимости, а также полностью описывать и упоминать все нематериальные активы. Но, не смотря на это, многие компании неспособны вести учет по МСФО, что и приостанавливает широкое распространение практики учета нематериальных активов. (Dimitrios Maditinos, Dimitrios Chatzoudes, Charalampos Tsairidis, Georgios Theriou, 2011) и в свою очередь создает больше проблем для исследователей при необходимости оценки интеллектуального капитала.

Предыдущие исследования интеллектуального капитала

Краткие описания и результаты предыдущих исследований на тему интеллектуального капитала приведены в Таблица 2. Основная часть таблицы взята из работы Хозе Мариа Диаз об интеллектуальном капитале в испанских фирмах (Jose Marı´a Dı´ez, Magda Lizet Ochoa, M. Begon˜a Prieto and Alicia Santidria´n, 2010), дополнена и отредактирована в соответствие с текущим исследованием.

Таблица 2. Описание и результаты исследований интеллектуального капитала

Авторы	Выборка	Результаты
Bayburina E., Golovko T. (2009)	Выборка из 115 крупных компаний стран БРИКС	Анализ панельных данных выявил ключевое влияние человеческого капитала на долгосрочный рост компаний в странах БРИКС
Dimitrios Maditinos et al. (2011)	96 греческих компаний торгующихся на афинской бирже	Результаты эмпирического исследования не подтвердили большую часть предложенных гипотез, кроме гипотезы о взаимосвязи эффективности человеческого капитала (мет. VAIC) и рентабельности собственного капитала, как одного из показателей финансовой эффективности.
Jose Marı´a Dı´ez et al. (2010)	Исследование интеллектуального капитала в Испании. Проводился опрос и исследование 211 испанских компаний.	Выявлена взаимосвязь между стоимостью компании и показателями интеллектуального капитала (по мет. VAIC). Однако не обнаружено доказательств, что есть взаимосвязь между внедрением индикаторов интеллектуального капитала и стоимостью или эффективностью компании.
Lastres and Moreno (2001)	154 фирмы с Мадридской биржи за 1998-2000 гг.	Коэффициент Q Тобина может считаться отличным долгосрочным индикатором создания стоимости фирмами. Наибольшее значение Q соответствует наибольшему значение интеллектуального капитала.
Blanco et al (2002)	Знание-ориентированные компании, которые работают в технопарках и инновационных центрах в Basque Country, Испания	Аккумулированный опыт, который представляет собой человеческий капитал может случить примером нематериального актива добавляющего компании стоимость.
Pena (2002)	Информация собрана с помощью вопросника, разосланного предпринимателям собирающимся начать бизнес в период 1997-1998 гг. Всего 114 наблюдений	Исследование показывает что человеческий капитал, организационный капитал и отношенческий капитал позитивно связаны со способностью новой фирмы выживать и расти.
Azofra et al. (2003)	Case-study компаний автомобильной отрасли	Найдено доказательство заметной схожести в динамике между структурным капиталом и индексом относящимся к продажам на горизонте в 5 лет.
Firer and Williams (2003)	75 публично торгующихся компаний ЮАР	Бизнес окружение и рынок в ЮАР до сих пор больше полагается на физический капитал нежели на интеллектуальный. В ходе исследования не найдено доказательств взаимосвязи между показателем VAIC и эффективность и стоимостью компании.
Ho and Williams (2003)	286 публично торгующихся компаний из ЮАР (84), Швеции (94), Великобритании (108)	Результаты эмпирического исследования не показали безусловной связи между набором из 4 характеристик интеллектуального капитала и эффективностью компании ни для одной из трех стран. Но результаты свидетельствуют о влиянии отдельных характеристик на отдельные показатели корпоративной эффективности для отдельных случаев.
Riahi-Belkaoui (2003)	81 мультинациональных фирм США	Существует значимая и положительная связь между интеллектуальным капиталом и эффективностью бизнеса.
Mavridis (2004)	141 Японский банк	Наиболее эффективные банки имеют наилучшие результаты по использованию человеческого капитала и не столь хорошие результаты по использованию физического капитала.
Pulic (2004)	Ежегодный отчет о более чем 1000 европейских компаний.	В то время как выручка, прибыль и ВВП могут свидетельствовать о хорошей производительности, показатель эффективности интеллектуального капитала может говорить о противоположном - о том что стоимость разрушается.
Youndt et al. (2004)	Данные собраны от директоров 208 организаций	Фирмы обладающие большим интеллектуальным капиталом показывают более высокую доходность и более высокое значение коэффициента Q Тобина чем компании обладающие меньшим интеллектуальным капиталом.
Chen Goh (2005)	Коммерческие банки Малайзии	Инвестиции в человеческий капитал имеют большую доходность чем инвестиции в физический или структурный капитал.
Chen et al (2005)	4254 фирмы представленные на биржи Тайваня	Авторы подчеркивают важность интеллектуального капитала в повышении прибыльности и в росте продаж компании
Huang and Liu (2005)	Топ-1000 компаний Тайваня	Инвестиции в ИТ не оказывают значительного эффекта на эффективность компании, однако инвестиции в НИОКР показывают нелинейную U-образную форму зависимости с эффективностью компании.
Song et al. (2005)	Данные собранные с помощью опроса президентов и вице-президентов маркетинговых департаментов и департаментов ответственных за НИОКР	Маркетинговые возможности компании, технологические возможности компании и их взаимодействие оказывает различное влияние на производительность компании в различных условиях.
Tseng and Goo (2005)	81 производственные компании Тайваня, входящие в 500 крупнейших компаний Тайвани по обороту	Обнаружена положительная взаимосвязь между интеллектуальным капиталом и стоимостью компании, за исключение организационного капитала. Организационный капитал не оказывает прямого влияния на стоимость компании.
Wang and Chang (2005)	Все торгующиеся компании из ИТ сектора в Тайваня в период 1997-2001 гг.	Процессный капитал выделяется из остальных компонент интеллектуального капитала, так как оказывает прямое влияние на эффективность компании. Влияние становилось более значимым при добавлении инновационного капитала.
Ng (2006)	Case-study 6 компаний из Канады занимающихся беспроводными технологиями	Есть корреляция между различными частями интеллектуального капитала и ростом эффективности компании.
Shiu (2006a)	Ежегодный отчет по 80 технологичным компаниям Тайваня (2003 г.)	VAIC позитивно влияет на прибыльность компании, рыночную стоимость и негативно влияет на производительность.
Shiu (2006b)	Ежегодный отчет по 80 технологичным компаниям Тайваня (2003 г.)	Влияние интеллектуального капитала на различные зависимые переменные (ROA, ATO, MB) различается для различных фирм и условий
Kujansivu and Lonnqvist (2007)	Финансовые отчеты более чем 20000 финских компаний за период 2001-2003 гг.	Результаты показывают серьезные расхождения при использовании двух мер эффективности интеллектуального капитала (VAIC и ICE) от индустрии к индустрии
Pew et al. (2007)	Выборка из 150 компаний представленных на сингапурской бирже	Существует положительная взаимосвязь между интеллектуальным капиталом и нынешней и будущей эффективностью компании
Kamath (2008)	Топ-25 фирм (по обороту) в фармацевтической отрасли в Индии за 1996-2006 гг.	Человеческий капитал немного больше чем физический и структурный влияет на прибыльности и продуктивность фармацевтических компаний в Индии

Ввиду высоких издержек по отображению интеллектуального капитала в отчетности, компании в основном избегают учета интеллектуального капитала. Это создает аналитикам, инвесторам и исследователям дополнительные сложности при оценке интеллектуального капитала компаний. Сложность процесса оценки также выливается в наличие большого количества разработанных методов оценки. При этом среди них нет одного правильного. В большинстве случаев необходимо искать компромисс между применимостью расчетов на больших массивах данных и учетом всех особенностей компаний (гибкостью метода). Помимо деления методов по области применения, их также можно разделить по единицам измерения (финансовый показатель или натуральный).

При выборе метода для оценки интеллектуального капитала для большого набора компаний стран БРИКС следует учесть, что в развивающихся странах остро стоит проблема доступности и качества информации, поэтому в данной ситуации такие методы, как VAIC (Value added intellectual capital) имеют преимущество. Вопросом для исследований чаще всего становится влияние интеллектуального капитала и его компонент на стоимость компании или ее эффективность. Другой популярной областью исследования является взаимосвязь компонент интеллектуального капитала. В большинстве случаев результаты исследований говорят о прямой зависимости интеллектуального капитала и стоимости (или эффективности) компании. Однако также существует большое количество исследований, которые показывают отрицательное влияние, либо отсутствие влияния интеллектуального капитала на стоимость компании. Среди таких исследований преобладают исследования компаний на развивающихся рынках. Такая неоднозначность результатов говорит о необходимости продолжения исследований по данной тематике.

жүктеу/скачать 0.97 Mb.

Достарыңызбен бөлісу:

1 2 3 4 5 6 7