-тақырып. Инвестициялық қызметті мемлекеттік реттеу

Мемлекеттік инвестициялық саясаттың мақсаты мен міндеттері. Кәсіпорынның инвестициялық қызметін мемлекеттік реттеудің нысандары. Тікелей инвестицияларды мемлекеттік қолдау. Қазақстан Республикасының инвестициялық саясаты.

Негізгі белгілері бойынша инвестициялық нарықтың түрлері. Жеке түрлерге бөлгендегі инвестициялық нарықтың құрамы.

Инвестициялық нарықтың қатысушылары және олардың қызметі. Инвестициялық нарықтың негізгі қаржылық құралдарының сипаттамасы.

Инвестициялық нарықтың жұмыс істеу механизмінің қалыптасуының негізгі принциптері. «Нарық тиімділігі» ұғымының мәні.

Нарық конъюнктурасының түсінігі және оны зерттеудің принциптері. Инвестициялық нарық конъюнктурасын талдау әдістері. Доу теориясы. Элиоттың жігер теориясы. Жылжымалы орташа теориясы.
6-тақырып. Кәсіпорынның инвестициялық стратегиясын қалыптастыру

Кәсіпорынның инвестициялық стратегиясының мәні және оның кәсіпорын дамуындағы ролі. Кәсіпорынның инвестициялық стратегиясын жасау кезеңдері және принциптері.

Инвестициялық стратегиясын жасау әдістері.

Кәсіпорынның жасалған инвестициялық стратегиясының мониторингі.

Жобаларды бағалау әдістері. Инвестициялар тиімділігін (бухгалтерлікке есепке негізделген) дисконттауды қоспай бағалау әдістері.

Пайданың ішкі мөлшері мен ағымдағы құны әдістерін салыстыру.

Жобаның әлеуметтік салдарын бағалау. Инновация және лизингтің тиімділігін бағалау ерекшеліктері.

Инвестиция жобаларын саралау ықтималдылығы. Инвестицияның тиімділігіне амортизация мен салықтардың әсері.

Инфляция жағдайында инвестициялар тиімділігін бағалау.

Кәсіпорынның нақты инвестициялауын өткізу нысандары мен ерекшеліктері. Инвестициялық жобалардың түрлері мен оларды жасауға талаптар. Инвестициялық жобаларды басқару мәні.

Инвестициялық жобаларды жүзеге асыруды басқару. Жобаны жоспарлау. Жобаны басқаруды ұйымдастыру. Жобаны реттеу және бақылау. Жобаның сапасы. Жобаның аяқталуы.
9-тақырып. Кәсіпорынның қаржылық инвестицияларын басқару

Қаржылық инвестициялар нысандары және оларды басқару саясаты. Эмитенттер мен инвесторлар. Үлестік және қарыздық құнды қағаздар.

Тиімді және оңтайлы портфельдер. Портфельдің табыстылығы мен тәуекелділігі. Портфельдің диверсификациясы. Тәуекелдік активтер ішінен портфельді таңдау. Инвестициялық портфельді қалыптастырудың тәртібі мен принциптері.

Қаржылық активтерге инвестициялаумен байланысты тәуекелділіктер. Міндеттемелердің жіктелуі. Активтер мен пассивтерді басқарудың негізгі принциптері.

Кәсіпорынның жеке инвестициялық ресурстарын қалыптастыру саясаты. Кәсіпорынның заемдық инвестициялық ресурстарын қалыптастыруын басқару. Кәсіпорынның инвестициялар қызметі бойынша ақша ағымының мәні мен түрлері.

Инвестициялық жобаларды қаржыландыру көздері. Инвестициялық жобаларды қаржыландыру нысандары: акционерлік қаржыландыру, мемлекеттік қаржыландыру, несиелеу.

Инвестицияларды халықаралық қаржыландырудың ерекшеліктері. Жобалық қаржыландыруды ұйымдастыру.

Халықаралық инвестициялардың ерекшеліктері мен артықшылықтары. Халықаралық инвестициялардың тәуекелділіктері. Халықаралық инвестициялардың принциптері.

Тікелей шетелдік инвестиция және трансұлттық компаниялардың саясаты. Шетелдік инвестицияны реттеудің халықаралық тәжірибесі.

Қазақстан Республикасындағы халықаралық инвестициялық ынтымақтастық. Қазақстан Республикасындағы шетелдік инвестицияларды игеру.

- дәріс сабақтарына дайындалу;

- тәжірибелік сабақтарға дайындалу;

- міндетті, бірақ дәріс материалына енбеген курс тақырыптарының қысқаша конспектісін жазу;

- бақылау шараларына дайындалу.

СӨЖ түрі	Есеп беру түрі	Бақылау түрі	көлемі,%
1 Дәріс сабақтарына дайындалу	Дәрістер конспектісі	Сабаққа қатысу	23,4
2 Тәжірибе сабақтарына дайындалу	Жұмыс дәптері	Сабаққа қатысу	23,4
3 Жеке жұмысқа дайындалу	Жеке жұмыс (ЖЖ)	ЖЖ қорғау	35,1
4 Аудиториялық сабақтарға енбеген материалдарды дайындау (Курстық жұмысты орындау)	Конспект (және басқа)	Колоквиум (және басқа)	29,2
5 Бақылау шараларына дайындалу		МБ1, МБ2, сұрақтарға жауаптар	5,8
			117

Өзіндік оқуға арналған тақырыптар
1-тақырып. Инвестициялық қызмет және инвестицияның экономикалық мәні

Қазіргі заман жағдайындағы кәсіпорындардың инвестициялық саясаты. Кәсіпорынның инвестициялық қызметін құқықтық жағынан реттеу.

Әдебиеттер: [1,2,4-8,16,23]

Бақылау түрі: конспект, глоссарий

Күрделі салымдарды қаржыландыру және несиелендіруді ұйымдастыру. Лизингтік қаржыландыру. Құрылыстағы жобалау және баға тағайындау.

Әдебиеттер:: [1,2,4-8,21,22]

Бақылау түрі: конспект, глоссарий

Инвестицияландыру тәртібі. Инвестициялық қылыққа валюта бағамының әсері. Инновациялық белсенділік және оның экономикадағы инвестициялық процестерге әсері.

Әдебиеттер:: [1,2,4-8,16,23]

Бақылау түрі: конспект, глоссарий

Мемлекеттің несие-қаржы және фискальды саясаты. Есепті ставканы реттеу және оның нарықтық экономикадағы инвестициялық қылыққа әсері. Ашық нарықтағы бағалы қағаздармен жүргізілетін операциялар. Кәсіпорынды қаржылық-несиелік жағынан қолдау үшін бизнес-инкубаторлар мен инновациялық орталықтар арқылы инфрақұрылымды қалыптастыру. Мемлекеттік инвестициялық бағдарламалар.

Әдебиеттер:: [1,2,4-8,16,23]

Бақылау түрі: конспект, глоссарий

Кәсіпорынның қаржы ресурстарын мобилизациялау мен бөлудегі инвестициялық нарықтың ролі.

Әдебиеттер:: [1,2,4-8,16,23]

Бақылау түрі: конспект, глоссарий

Әрекеттегі кәсіпорынның имитациялық моделі мысалында инвестициялық стратегияны жасау. Стратегиялық жоспарлау. Стратегиялық жоспарлау тәсілдері. Дағдарыс жағдайында кәсіпорынды басқару. Мақсатты кешендік бағдарламаларды жасау.

Әдебиеттер: [1,2,4-8,16,23]

Бақылау түрі: конспект, глоссарий

Күрделі салымдар тәуекелін бағалау тәсілдері. Венчурлік қаржыландырудың қазіргі замандағы мәселелері.

Әдебиеттер:: [1,2,4-8,9, 16,23,11,15,17,19, 20,25,28]

Бақылау түрі: конспект, глоссарий

Жобаның техника-экономикалық түсініктемесі. Нарықты талдау және маркетинг стратегиясы. Орналасқан жері мен қоршаған ортасы. Жобаның инженерлік бөлімі мен технологиясы.

Әдебиеттер: [1,2,4-8,10,14, 16,23, 26]

Бақылау түрі: конспект, глоссарий

Бағалы қағаздардың инвестициялық сапасын бағалау. Эмитенттің қаржылық жағдайын талдау.

Әдебиеттер: [1,2,4-8,16,,18,23, 24]

Бақылау түрі: конспект, глоссарий

Инвестициялық ресурстардың қалыптасуы мен пайдалану әдістемелерінің шетелдік тәжірибесі.

Әдебиеттер: [1,2,4-8,11,15,16,17,23, 25]

Бақылау түрі: конспект, глоссарий

Халықаралық көрсеткіштер жүйесіндегі инвестициялар тиімділігін бағалау. Табыстылықтың ішкі норма көрсеткіші, оны пайдалану мен есептеу тәсілі. Таза келтірілген табыс көрсеткіші, пайдалану саласы, есептеу әдісі. Шетел инвестицияларының экономикаға әсерлері: оң әсерлері мен теріс аспектілері. Шетел инвестицияларын тартудағы экономикалық шаралар кешені.

Әдебиеттер: [3,12,29]

Бақылау түрі: конспект, глоссарий

Шартты белгілер: дк – дәріс конспекті, ас – ауызша сұрау, жд – жұмыс дәптері, кт – конспектті тексеру, гл – глоссарий, жж – жазбаша жұмыс.

Оқу үрдісіне қатысу – бұл сабаққа қатысу, сабақта белсенді болу, орындалған жұмыстар мен үй тапсырмаларын уақытында орындап, тапсыру. Сабаққа кешікпеу керек. Сабақтағы тәртіп ережелерін бұзғандар жазаланады.

Сабаққа қатыспағандары үшін төмендегідей айыптық санкциялар қолданылады:

- дәріс сабақта себепсіз қатыспағандары үшін – 1 балға төмендетіледі;

- үй тапсырмасын уақытында тапсырмағандары үшін - 1 балға төмен бағаланады;.

- тәжірибелік сабақты уақытында қорғалмағаны үшін - 1 балл төмендетіледі.

Барлық аудиторлық уақыт дәріс пен тәжірибе сабақтарына бөлінген. Әр сабаққа міндетті түрде дайындалу керек. Дайындықтарыңыз бақылау жұмыстарымен, сұрақтармен тексеріледі. Барлық тапсырмалар бекітілген мерзімге сәйкес орындалуы керек.

Емтиханда немесе жазбаша жұмыстарды орындаған кезде көшіруге тыйым салынады. Егер сіз белгілі бір себептерге байланысты бақылауға қатыспасаңыз, онда сізге келесі сабақтың басында тапсыруға мүмкіншілік беріледі.

Межелік бақылауды бағалау (МБ) 100 балдық шкала бойынша анықталады. Пән бойынша межелік бақылауға ағымдағы үлгерімдері (АҮ) бойынша балдары бар студентер жіберіледі. Ағымдағы үлгерім және межелік бақылау бағалау нәтижесі арқылы пән бойынша студенттің рейтингі (Р1 және Р2) анықталады

Семестр үшін пән бойынша студенттің жіберілу рейтингісінің бағасы тең

Пән бойынша студенттердің оқу жетістіктерінің деңгейі жіберілу рейтингі мен қорытынды бақылау, олардың үлес салмақтарын (ЖРҮС және ҚБҮС) ескере отырып, бағаларынан тұратын қорытынды бағамен (Қ) анықталады

Тәжірибелік сабактардың максаты – келесі бағыттар бойынша теориялық білімді бекіту:

- инвестицияларды қаржыландыру туралы шешім қабылдауын талдауды орындау;

- инвестициялық нарықтар конъюнктурасын талдауды орындау;

- кәсіпорынның инвестициялық қызметінің старатегия үлгісін әзірлеу;

- инвестициялар тиімділігін бағалау әдістерін қолдану;

- инвестициялық жобаның техника-экономикалық негіздеуін орындау;

- қаржылық инвестициялар басқаруын талдауды орындау;

- қаржы құралдарының легі үлгісін құрастару.

Тәжірибелік сабақтарда карастырылатын және талқылауға ұсынылған сұрақтарға дайындалу кәсіпорынның инвестициялық қызметі мәселелері бойынша студенттердің ой-өрісін кеңейтеді және қарастырылған сұрақтарды жалғастырып өз беттерімен зерттеуге ұмтылулары мүмкін.

Тәжірибелік тапсырмалар толық көлемде орындалып, тексеруге окытушыға тапсырылады.

Есептелінетін тәжірибелік тапсырмалардың негізгі міндетті элементтері:

- есептер шарты;

- есептерді орындауға қажетті формула түріндегі және оның мәндері туралы мәліметтері бар нұсқаулардың болуы;

- орындалған есептеулер;

- қорытындылар.

Тәжірбиелік оқыту белгілі жағдайлардың әдісін семинарлар және іскерлік ойындарды қолданумен жүргізіледі, олар тәжірбие мен теорияны байланыстырады және теориялық материалдардың жаңа сапалы деңгейін меңгеріп шығуға мүмкіндік береді.

1-тақырып. Инвестициялық қызмет және инвестицияның экономикалық мәні
Сабақтың негізгі мақсаты төмендегі бағыттар бойынша теориялық материалдарды бекіту:

- басқару объектісі ретінде инвестициялар мәні. Кәсіпорынның тиімді қызмет етуін қамтамасыз етудегі инвестициялардың рөлі. Инвестициялардың класиффикациясы;

- инвестициялық қызметінің субъектілері мен объектілері. Кәсіпорынның инвестициялық қызметі оның экономикалық үрдістерін іске асыру нысаны ретінде.

Сабақтың міндеттері болып:

• 
  студенттерде инвестициялардың мәні туралы түсінікті қалыптастыру;
  
• 
  аналитикалық ойлау ептілігін жаттықтыру;
  
• 
  инвестициялар мәнін талқылау барысында жаңа ақпаратты қабылдау мен ұсыныстарды дәлеледеу ептілігін дамыту табылады.
  

- инвестициялық менеджменттің мәні. Кәсіпорынды басқарудың жалпы жүйесінде инвестициялық менеджменттің орны;

- инвестициялық менеджменттің объектісі ретінде кәсіпорындардың классификациясы. Инвестициялық менеджменттің негізгі субъектілері;

- инвестициялық менеджменттің функциялары.

Сабақтың міндеттері болып:

- студенттерде инвестициялық менеджменттің мәні туралы түсінікті қалыптастыру;

- теориялық материалды бекіту.
Тапсырма 1 «Капиталдық салымдарды қаржыландыру және несиелендіру» такырыбы бойынша реферат дайындау.
3-тақырып. Нарықтық ортадағы кәсіпорынның инвестициялық қылығы
Сабақтың негізгі мақсаты төмендегі бағыттар бойынша теориялық материалдарды бекіту:

- экономика ғылымындағы инвестициялар теориясы. Инвестициялық шешімдерді қабылдау және жүзеге асыру моделі;

- кәсіпорынның инвестициялық мінез-құлығының теориясы. Инвестициялық шешімдерді қабылдаудың сыртқы экономикалық (институционалдық) мотивациясы. Кәсіпорынның инвестициялық мінез-құлығының экономикалық мотивациясы;

- кәсіпорынның инвестициялық мінез-құлығы моделінің негізгі элементтері.

Сабақтың міндеттері болып:

- экономикалық құлдырау, инфляция, жұмыссыздық жағдайларында инвестицияларды қаржыландыру туралы шешім қабылдауын талдауды орындау;

Есепті шығаруға нұсқаулық:

Меншікті капиталдың рентабелдігі келесі формула бойынша есептелінеді
(1)
мұнда - меншікті капиталдың рентабелділігі;

- пайда;

- қарызға берілген капитал бойынша пайыздар төлеу сомасы;

- меншікті капитал.
Тапсырма 4 Шетелдік инвестор Қазақстан Республикасының экономикасына 5 млн. доллар салуды жоспарлап отыр. Инвестордың елінде капиталдың ішкі рентабелдігі 10 % құрайды. Қазақстан Республикасының Ұлттық банкімен валюталық курстың бекітілген коридоры 1 доллар үшін 147-157 теңге. Шетелдік инвесторлардың бағалауы бойынша Қазақстан территориясында инвестициялық қызметтен жалпы табыс 825 млн. теңгені құрайды. Қазақстан территориясында шетелдік капиталдың табыстылығының нақты және талап етілетін нормасын есептеңіз. Қорытынды жасаңыз.

Есепті шығаруға нұсқаулық:

Рентабелділік (табыстылық нормасы) келесі формула бойынша есептелінеді
(2)
мұнда П - пайда;

К – капиталдық салымдар.

- мемлекеттік инвестициялық саясаттың мақсаттары мен міндеттері. Кәсіпорынның инвестициялық қызметін мемлекеттік реттеу нысандары;

- тікелей инвестицияларды мемлекеттік қолдау;

- Қазақстан Республикасының инвестициялық саясаты.

Сабақтың міндеттері болып:

- Қазақстан Республикасында инвестициялық қызметінің дамуын сипаттайтын статистикалық көрсеткіштерін талдау;

- салалар шеңберінде өсу, өсім қарқынын есептеу;

- мемлекеттің несие-ақша және фискалдық саясатының моделін құру табылады.

- «инвестициялық нарық» ұғымының мәні. Инвестициялық нарықтың негізгі қызметтері;

- негізгі белгілері бойынша инвестициялық нарықтардың түрлері. Жеке түрлерге бөлгендегі инвестициялық нарыктың кұрамы;

- инвестициялық нарықтың қатысушылары және олардың қызметтері. Инвестициялық нарықтың негізгі қаржылық құралдарының сипаттамасы;

- инвестициялық нарықтың қызмет ету механизмінің қалыптасуының негізгі принциптері. «Нарықтың тиімділігі» ұғымының мәні.

Сабақтың міндеттері болып:

- инвестициялық нарықтардың конъюнктурасын талдау;

- Доу теориясын, Элиот толқындар теориясын тәжірибе жүзінде қолдану;

- Қазақстан Республикасының инвестициялық нарықтарын зерттеу табылады.

Тапсырма 1 «Инвестицияларды игеру жүйесіндегі Доу теориясы» тақырыбы бойынша реферат дайындау.
Тапсырма 2 «Элиот толқындар теориясы» тақырыбы бойынша реферат дайындау.
Тапсырма 3 «Қазақстан Республикасындағы инвестициялық нарықтар: қалыптасу және әрекет ету қағидалары» тақырыбы бойынша реферат дайындау.
6-тақырып Кәсіпорынның инвестициялық стратегиясын қалыптастыру
Сабақтың негізгі мақсаты төмендегі бағыттар бойынша теориялық материалдарды бекіту:

- кәсіпорынның инвестициялық стратегиясының мәні және оның кәсіпорын дамуындағы рөлі. Кәсіпорынның инвестициялық стратегиясын жасау кезеңдері және принциптері;

- инвестициялық стратегияны жасау әдістері;

- инвестициялау стратегиясын жасау. Инвестициялық қызметтің нысандары мен стратегиялық бағыттарын негіздеу;

- кәсіпорынның әзірленген инвестициялық стратегиясының мониторингі.

Сабақтың міндеттері болып:

- кәсіпорынның инвестициялық қызмет стратегиясының моделін әзірлеу;

- инвестициялардың айналым үлгісін құру;

- қаржыландыру әдістерін таңдау: ұзақ мерзімді несиелендіру, өзін-өзі қаржыландыру, бағалы қағаздар эмиссиясы табылады.
Тапсырма 1 Жалпы капиталы 100 млн. теңгені, соның ішінде 80 % - меншікті қаражат және 20 % - қарызға берілген қаражат, құрайтын кәсіпорын инновациялық қызметті белсендендіру мақсатында өз капиталын ұлғайтуды жоспарлайды. Жалпы капиталдың рентабелділігі 10 % құрайды.

Қаржыландырудың ең жақсы стратегиясын таңдаңыз.

А стратегиясы ұйғарады:

- меншікті капиталды 60 млн. теңгеге ұлғайту;

- қарызға берілген капиталды 40 млн. теңгеге ұлғайту;

- банк пайызы 8 %.

В стратегиясы ұйғарады:

- меншікті капиталды өзгеріссіз қалдыру;

- қарызға берілген капиталды 100 млн. теңгеге ұлғайту;

- банк пайызы 6 %.

С стратегиясы ұйғарады:

- меншікті капиталды 80 млн. теңгеге ұлғайту:

- қарызға берілген капиталды 20 млн. теңгеге ұлғайту;

- банк пайызы 10 %.

Есепті шығаруға нұсқаулық:

Меншікті капиталдың рентабелділігі максималды болып табылатын стратегия ең жақсы болып саналады.

Әрбір стратегия бойынша меншікті капиталдың рентабелділігі келесі формула бойынша есептелінеді
(5)
мұнда - меншікті капиталдың рентабелділігі;

- пайда;

- қарызға берілген капитал бойынша пайыздар төлеу сомасы;

- меншікті капитал.
Тапсырма 2 Қызмет істеп тұрған кәсіпорынның көрсетілген имитациялық модел негізінде инвестициялық қызметінің дамуының стратегиялық жоспарын әзірлеңіз .

Тапсырманы орындауға нұсқаулық:

- сабақ іскерлік ойын түрінде өткізіледі.
7-тақырып. Инвестициялар тиімділігін багалау әдістері
Сабақтың негізгі мақсаты төмендегі бағыттар бойынша теориялық материалдарды бекіту:

- жобаларды бағалау әдістері. Дисконттауды коспайтын (бухгалтерлік есепке негізделген) инвестициялар тиімділігін бағалау әдістері;

- пайданың ішкі нормасы мен ағымдағы құн әдістерін салыстыру;

- жобаның әлеуметтік салдарын бағалау. Инновациялар және лизингтің тиімділігін бағалау ерекшеліктері;

- инвестицияларды жүзеге асырудағы тәуекелдік және беймәлімділік факторларын есепке алу. Операциялық левередж және тәуекелділік. Жобалардың тәуекелділігін бағалау. Қоржын шеңберіндегі тәуекелділік;

- инвестициялық жобалардың ыктималдылық талдауы. Инвестициялар тиімділігіне салықтар мен инфляцияның әсері;

- инфляция жағдайында инвестициялардың тиімділігін бағалау.

Сабақтың міндеттері болып:

- инвестициялардың қайтарымдылық мерзімін бағалау;

- дисконттау коэффициентін, пайыз және есеп мөлшерлемесін, өзін-өзі қаржыландыру коэффициентін, пайданың, капиталдың рентабелдігін есептеу;

- қосымша капиталдық салымдардың қайтарымдылық мерзімін, қосымша капиталдық салымдардың тиімділік коэффициентін, келтірілген капиталдық салымдарды есептеу негізінде инвестициялық жобаның ең тиімді нұсқасын таңдау;

- ақша қаражатының тұрақталуынан инвестордың ең төмен экономикалық жоғалтуға жету үшін капиталдық салымдарды игерудің тиімді кезектілігін таңдау табылады.

Бастапқы мәліметтер.

Жобалар бойынша капитальдық салымдар:

- К1 = 1800 мың. теңге;

- К2 = 3000 мың. теңге;

- КЗ = 3400 мың. теңге;

- К4 = 4000 мың. теңге.

Жобалар бойынша жылдық өнімнің өзіндік құндары:

- С1 = 2000 мың. теңге;

- С2 = 1600 мың. теңге;

- СЗ = 1400 мың. теңге;

- С4 = 1300 мың. теңге.

Капиталдық салымдардың экономикалық тиімділігінің коэффициенті 0,2-ге тең.

Нұсқаны таңдау үш әдіспен жүзеге асырылады:

- қосымша капиталдық салымдардың қайтарымдылық мерзімі бойынша;

- қосымша капиталдық салымдардың тиімділік коэффициенті бойынша;

- келтірілген шығындар бойынша.

Есепті шығаруға нұсқаулық:

Қосымша капиталдық салымдардың қайтарымдылық мерзімін есептеу келесі формула бойынша жүзеге асырылады
(6)
мұнда - капиталдық салымдар;

- өзіндік құн;

- нормативті қайтарымдылық мерзім.
Қосымша капиталдық салымдардың қайтарымдылық мерзімі нормативті қайтарымдылық мерзімнен аз болатын жоба жақсы болып саналады.

Таңдалған жақсы жоба келесі жобамен салыстырылады.

Қосымша капиталдық салымдардың тиімділік коэффициенті келесі формула бойынша есептелінеді
(7)
мұнда - нормативтік тиімділік.
Қосымша капиталдық салымдардың тиімділік коэффициенті нормативтік тиімділіктен жоғары болатын жоба жақсы болып саналады.

Келтірілген шығындар келесі формула бойынша есептелінеді

1 - кесте- Капиталдық салымдарды игеру нұсқалары

Капиталдық салымдарды игерудің жақсы нұсқсын таңдаңыз және капиталдық салымдарды тұрақтаудан инвестордың экономикалық жоғалтуын есептеңіз. Есептеуді 2-кестеде көрсетіңіз.

Есепті шығаруға нұсқаулық:

Тұрақталған капиталдық салымдар – бұл айналымнан уақытша алынған және табыс әкелмейтін ақша қаражаттары.

Капиталдық салымдардың келтірінді коэффициенті келесі формула бойынша есептелінеді

Е - нормативтік тиімділік (банк пайызы).

Келтірілген капиталдық салымдар келесі формула бойынша есептелінеді
(10)
Капиталдық салымдарды игеруден экономикалық жоғалту әрбір жыл үшін келесі формула бойынша есептелінеді
(11)
Сомалық экономикалық жоғалту минималды болатын нұсқа жақсы болып саналады.
Тапсырма 3 «Инвестициялык жобаның әлеуметтік салдарын бағалау» тақырыбы бойынша реферат дайындау.
Тапсырма 4 «Инвестициялык жобаларды жүзеге асырудағы тәуекелділік пен беймәлімділік факторларын есепке алу» тақырыбы бойынша реферат дайындау.
8-тақырып. Инвестициялық жобаларды басқару
Сабақтың негізгі мақсаты төмендегі бағыттар бойынша теориялық материалдарды бекіту:

- кәсіпорынның нақты инвестицияларын жүзеге асыру нысандары мен ерекшеліктері;

- инвестициялық жобалардың түрлері мен оларды әзірлеуге талаптар. Инвестициялық жобаларды басқарудың мәні;

- жобалық цикл. Жобаларды кұрылымдау. Жоба қатысушылары. Инвестициялық жобаның өмірлік циклы кезеңдеріндегі бақылау;

- жобаның алғашқы (инвестиция алдындағы) фазасы. Жобалық құжаттауды жасау;

- инвестициялық жобаларды жүзеге асыруды басқару. Жобаны жоспарлау. Жобаны басқаруды ұйымдастыру. Жобаны реттеу жэне бақылау. Жобаның сапасы. Жобаның аяқталуы.

Сабақтың міндеттері болып:

- инвестициялық жобалар түрлерін зерттеу;

- инвестициялық жобаларды бағалау әдістерін таңдау;

- табыстылықтың ішкі нормасын және қайтарымдылық мерзімін анықтау;

- таза келтірінді табысты есептеу табылады.
Тапсырма 1 Кәсіпорынның негізгі капиталы 2 млн. шартты бірлікті құрайды, соның ішінде 50 пайызы карызға берілген каражат, айналым капиталы 500 мың шартты бірлікті құрайды, соның ішінде 100 пайызы қарызға берілген каражат. Өндірістік процесті дайындау және қалыпта сақтауға байланысты үстеме шығындар 150 мың шартты бірлікті құрайды. Өндірісті іске қосу кезеңінен бастап инвестицияның айналымдылық кезеңі 1 ай. Айналымдылық кезеңдегі жаңа өнім өндірісінің жоспарлы көлемі 15 мың дананы құрайды.

Өнеркәсіптік-өндірістік персоналдың еңбекақы төлеу қоры 150 мың шартты бірлік. Әлеуметтік сақтандыру корына аударымдар еңбекақы төлеу қорының 21 пайызын құрайды. Отын-энергетикалық ресурстардың шығын нормасы өнім бірлігіне шақканда 5 шартты бірлікті кұрайды. Табыс салығы – 30 %, ҚҚС – 12 %, несие % - 15 %.

Жоғарыдағы мәліметтер негізінде:

- жаңа өнім өндірісінің өзіндік құнын (шыгындарын);

- өнім бірлігінің бағасын;

- жобаның қайтарымдылық кезеңін және қарыздарды өтеу уақытын есептеу керек.

Есепті шығаруға нұсқаулық:

Өнім өндірісінің шығындары 3-кесте негізінде есептелінеді.

Амортизацияны есептеу нормасы мен әдісін заңдылықпен сәйкес алыңыз.

Шығарылған жаңа өнім бірлігіне баға келесі формула бойынша анықталады
ҚҚС (12)
мұнда - жаңа өнім бірлігін өндірісінің шығындары;

- рентабелділік нормасы;

ҚҚС – қосылған құн салығы.

Есепті шығаруға нұсқаулық:

Кәсіпорынның таза келтірілген табысты келесі формула бойынша анықталады
(15)
мұнда – фирманың қызмет етуінің i-жыл ішіндегі кәсіпорынның таза табысы;

– уақыттың бірыңғай аралығына ақша лектерін дисконттау (келтіру) коэффициенті.
Келтірінді коэффициент келесі формула бойынша анықталады
(16)

мұнда Т – инвестициялық жобаны іске асыру уақыты;

Е - нормативтік тиімділік (банк пайызы).
Дисконттау коэффициенті – бұл келтірінді коэффициентке кері көрсеткіш.

9-тақырып. Кәсіпорынның қаржылық инвестицияларын басқару
Сабақтың негізгі мақсаты төмендегі бағыттар бойынша теориялық материалдарды бекіту:

- қаржылық инвестициялар нысандары және оларды басқару саясаты. Эмитенттер мен инвесторлар. Үлестік және қарыздық бағалы қағаздар;

- инвестициялаудың жеке қаржылық құралдарының инвестициялық сапасын анықтайтын факторлар;

- қазіргі қоржындық теория негізінде қаржылық инвестициялық қоржынды қалыптастыру. Тиімді және оңтайлы портфельдер. Портфельдің табыстылығы мен тәуекелділігі. Портфельдің диверсификациясы. Тәуекелдік активтер ішінен портфельді таңдау. Инвестициялық портфельді қалыптастырудың тәртібі мен принциптері;

- қаржылық активтерге инвестициялаумен байланысты тәуекелділіктер. Міндеттемелердің жіктелуі. Активтер мен пассивтерді басқарудың негізгі принциптері.

Сабақтың міндеттері болып:

- облигациялардың табыстылығын талдау: ағымдағы жылдық табысты, қосымша жылдық табысты анықтау;

- акциялардың табыстылығын талдау;

- акциялар бойынша дивидендтерді есептеу.
Тапсырма 1 Акцияның номиналды құны 1000 теңгені құрайды. Акция бойынша табыстылық мөлшерлемесі 0,5. Банктегі депозит бойынша табыстылық мөлшерлемесі 0,25 құраған жағдайдағы акцияның нарыктық құнын анықтау керек.

Есепті шығаруға нұсқаулық:

Акцияның нақты нарықтық құны келесі формула бойынша анықталады
(17)

мұнда – дивиденд мөлшері;

- кәсіпорынның инвестициялық ресурстар ұғымы және оның жіктелуі;

- қалыптасқан инвестициялық ресурстардың құнын бағалау принциптері;

- кәсіпорынның меншікті инвестициялық ресурстарын қалыптастыру саясаты;

- кәсіпорынның қарызға берілген инвестициялық ресурстарын калыптастыруды басқару;

- инвестициялық қызмет бойынша кәсіпорынның ақша ағымының мәні мен түрлері.

Есепті шығаруға нұсқаулық:

- қаржылық жоспар 4-кестеге сәйкес нысанда әзірленеді;

- өнімді сатудан түсімдер 1 айға есептегендегі жалпы табыс болып саналады;

- аударымдарды есептеу 1 айға есептегендегі жалпы шығындар негізінде жүргізіледі;

- салық салғанға дейінгі сома «Өнімді сатудан түсімдер» және «Барлығы аударымдар» айырмасы болып табылады;

- табыс салығы оның мөлшерлемесіне сәйкес салық салғанға дейінгі сома негізінде табылады, табыс салығының мөлшерлемесі 30% құрайды;

- таза пайда «Салық салғанға дейінгі сома» және «Табыс салығы» айырмасы болып табылады;

- фирманың меншікті қаражаты бірінші айда 0-ге тең;

- несиені өтеу жыл соңында жүзеге асырылады;

- әрбір ай басына меншікті қаражат алдындағы ай соңындағы меншікті қаражатқа тең.

4 - кесте - Кәсіпорынның қаржылық жоспары