Лекция 1 Реструктуризация предприятия
Характеристика этапов реструктуризации имущественного комплекса
жүктеу/скачать 287.72 Kb.
|
| Характеристика этапов реструктуризации имущественного комплекса
К основным этапам реструктуризации активов относятся: Инвентаризация и оценка активов. Отдельным объектом такой инвентаризации может быть имущество, которое: числится на балансе, но фактически отсутствует (не списано); не находится на балансе, но предприятие его использует; физически и морально устарело; не используется в настоящее время в производственном процессе; непрофильные активы и т.д. При инвентаризации нужно различать избыточные и непрофильные активы. Активы считают избыточными, если компания не использует их по прямому назначению на момент инвентаризации и оценки и не будет использовать в дальнейшем. Международные стандарты оценки говорят, что признать основные средства избыточными может руководство компании. Начинать инвентаризацию целесообразно с анализа дебиторской задолженности предприятия. При этом, следует обратить внимание на просроченные долги. Как показывает практика, даже сам факт оценки этой задолженности и информирование дебиторов о возможной ее продаже приводят к положительным результатам. Естественно, возврат долга улучшает финансовое положение предприятия. Выявление и оценка избыточных, непрофильных активов и дебиторской задолженности на предприятии весьма эффективны. Это позволяет определить возможные источники погашения возникшей задолженности предприятия. Необходимо отметить, что реализация активов, непосредственно не участвующих в производственном процессе, улучшает и основные финансовые показатели предприятия. Анализ состава, динамики и источников формирования активов. Целью такого анализа является выявление потенциала формирования активов и его соответствия темпам развития предприятия. В процессе анализа исследуется доля основных средств в валюте баланса, соотношение внеоборотных и оборотных активов, доля активной части основных средств обеспеченность предприятия активами, соответствие темпов прироста активов и объема реализуемой продукции предприятия, динамика удельного веса внеоборотных активов в общем объеме активов в анализируемом периоде. Важное значение на данной стадии имеет определение состава активов по уровню ликвидности и доходности. Также необходимо выделить активы с заниженной или завышенной балансовой стоимостью. Также рассматривается динамика активов, изучаются показатели обновления, выбытия, износа активов. Рассматривается соответствие темпов прироста активов и объема реализуемой продукции предприятия, динамика удельного веса внеоборотных активов в общем объеме активов в анализируемом периоде. Исследуется соотношение внешних и внутренних источников формирования активов. В процессе анализа необходимо рассчитать показатель чистых активов. Он рассчитывается как разность между суммой собственного капитала и накопленными убытками. Его динамика отражает тенденцию обеспеченности развития предприятия собственными финансовыми ресурсами. Оценка и анализ рисков реструктуризации активов. Мощное влияние на процесс реструктуризации активов оказывают риски убытков в связи с утратой имущества и имущественных прав, риски морального старения, производственно-технологические риски и т.д. В процессе оценки необходимо определить области допустимого риска («коридор риска») и факторы риска исходя из разработанной стратегии долгосрочного развития. На основе всесторонней оценки различных видов рисков главной целью является формирование мер по предотвращению возможного снижения стоимости активов. Выбор наиболее рациональных форм реструктуризации активов, и их оценка с учетом финансовых рисков. Выбор и применение механизмов реструктуризации активов определяется в зависимости от специфики предприятия, целей предприятия и задач для которых прово- дится реструктуризация. Выбор конкретных форм реструктуризации основных параметров активов предприятия должен быть направлен на поэтапное решение основных задач реструктуризации предприятия. Технико-экономическое обоснование формы реструктуризации активов. Реструктуризация активов направлена на поиск источников повышения эффективности использования активов предприятия. Таким образом, выбранные формы реструктуризации активов должны быть направлены на рационализацию имущественного комплекса путем сокращения избыточных и убыточных активов, повышение доходности и требуемого уровня ликвидности активов. Расчет совокупной эффективности реструктуризации активов. Общепринятым критерием реструктуризации является обеспечение максимальной доходности активов при заданном уровне рисков. Для целей оценки могут использоваться: показатели рентабельности активов (фондорентабельность, рентабельность нематериальных активов и т.д.), показатели затрат по содержанию, обслуживанию и амортизации активов (затраты по текущему и капитальному ремонту, затраты по аренде отдельных объектов основных объектов, арендные платежи, суммы амортизации), показатели эффективности инвестиций в активы (доходность инвестиций, срок окупаемости, коэффициент эффективности инвестиций, коэффициент отдачи на вложенный капитал), показатели стоимости активов (ликвидационная, утилизационная, инвестиционная, рыночная стоимость активов). Документальное оформление мероприятий программы реструктуризации активов. жүктеу/скачать 287.72 Kb. Достарыңызбен бөлісу:
|