Методические рекомендации по выполнению контрольной работы для студентов озо, зо форм обучения специальности «Финансы и кредит»
жүктеу/скачать 0.64 Mb.
|
- Бұл бет үшін навигация:
- ЗАДАЧА №1
- ЗАДАЧА №2
- ЗАДАЧА №3
- Задача № 4
- ВАРИАНТ № 4
ЗАДАЧА №3Рассматривается целесообразность освоения новой технологической линии. Стоимость линии 11 млн. руб., срок эксплуатации 5 лет. Амортизация начисляется линейным методом . Ликвидационная стоимость оборудования по окончании эксплуатации ИП= 0. Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам (тыс.руб) : 7500, 7800, 8200, 9000,7900. Текущие расходы оцениваются по годам следующим образом: 4000 тыс. руб. в первый год эксплуатации с последующим их ежегодным ростом на 4%. Ставка налога на прибыль составляет 24%. Показатель рентабельности авансированного капитала в данной компании сложился на уровне 20%., цена авансированного капитала (WACC)- 18%. Руководство компании не считает целесообразным участвовать в проектах со сроком окупаемости более 5 лет. Рассчитайте NPV, IRR, PI, PP, ARR проекта. Будет ли принят данный проект к реализации? В случае, если критерии противоречат друг другу, сделайте вывод на основании одного или нескольких критериев, наиболее важных по вашему мнению. Задача №4. Оцените доходность акции с B =0.8 , если среднее значение рыночной доходности за прошлые годы равно 20%, а безрисковая доходность – 7%. Если экспертная оценка доходности фондового рынка на будущий год на 21% выше, чем средняя оценка по прошлым годам, то на сколько процентов следует ожидать увеличение доходности акции?
ЗАДАЧА №1Компания рассматривает покупку оборудования, затраты по которому составят 10000 руб. ( цена оборудования с учетом доставки и монтажа). Прогнозируются равные чистые ежегодные денежные поступления от использования оборудования, срок окупаемости (PP) его оценивается в 7 лет. Сколько полных лет должен составлять жизненный цикл рассматриваемого инвестиционного проекта, чтобы его внедрение было приемлемым по критериям NPV, PI. Стоимость капитала, которую компания рассматривает при покупке оборудования – 10%. ЗАДАЧА №2Компания имеет возможность инвестировать до 85 тыс .руб, при этом цена источников финансирования составляет 10 %. Требуется составить оптимальный инвестиционный портфель , если имеются следующие независимые проекты: проект А : -38 ; 10; 15; 17; 20 проект Б : -32; 9; 16; 13; 10 проект В : -40 ; 13; 15; 15; 20 проект Г: -18; 5;9;11; 10 А) Проекты поддаются дроблению Б) Проекты не поддаются дроблению
Задача № 4Акции компании А имеют В-коэффициент =1,8. Безрисковая процентная ставка и норма прибыли на рынке в среднем соответственно равны 10 и 16%. Последний выплаченный компанией дивиденд равен 6 руб. на акцию, причем ожидается, что он не будет изменяться в последующие годы. Чему равна ожидаемая доходность компании? Какова рыночная стоимость акции? Изменятся ли показатели доходности и цены, если B=0,8. Сделайте расчеты и поясните причину изменения показателей. ВАРИАНТ № 4Теоретические вопросы: 1. Лизинг как форма финансирования инвестиционных проектов. ЗАДАЧА №1Компания располагает ангаром, приносящим денежный доход в конце каждого года, равный 30 ден.ед. Налоги отсутствуют. Этот доход сохранится на неограниченный период времени, если ангар оставить без изменений. Однако можно снести старый ангар и построить на его месте новый, модернизируемый что обойдется в 120 ден.ед. Срок службы ангара бесконечен . Альтернативная стоимость капитала – 10%.
ЗАДАЧА №2Компания имеет возможность инвестировать до 85 тыс. руб., при этом цена источников финансирования составляет 16% . Требуется составить оптимальный инвестиционный портфель , если имеются следующие независимые проекты: проект А: -42 ; 14; 17; 20; 22 проект Б: -25;10; 13; 11; 8 проект В: -45 ; 15; 15; 17; 16 проект Г: -15; 3;7; 6; 12 А) Проекты поддаются дроблению Б) Проекты не поддаются дроблению ЗАДАЧА №3Рассматривается целесообразность освоения новой технологической линии. Стоимость линии 12 млн. руб., срок эксплуатации 5 лет. Амортизация начисляется линейным методом . Ликвидационная стоимость оборудования по окончании эксплуатации ИП= 0. Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам (тыс.руб) : 7600, 8000, 8800, 9000, 8000. Текущие расходы оцениваются по годам следующим образом: 4000 тыс. руб. в первый год эксплуатации с последующим их ежегодным ростом на 3%. Ставка налога на прибыль составляет 24%. Показатель рентабельности авансированного капитала в данной компании сложился на уровне 20%., цена авансированного капитала (WACC)- 16%. Руководство компании не считает целесообразным участвовать в проектах со сроком окупаемости более 6 лет. Рассчитайте NPV, IRR, PI, PP, ARR проекта. Будет ли принят данный проект к реализации? В случае, если критерии противоречат друг другу, сделайте вывод на основании одного или нескольких критериев, наиболее важных по вашему мнению. Задача № 4. Ожидаемая доходность акций А и В равна соответственно 14 и 23%; их среднее квадратическое отклонение равно 12 и 48%. Коэффициент корреляции между доходностями акций равен 0,6. Рассчитайте ожидаемую доходность и стандартное отклонение портфеля, состоящего на 45% из акций А и на 55% из акций В. Не делая вычислений, ответьте на вопрос, как изменятся характеристики портфеля, если 1) повысится доля акций А; 2) повысится доля акций В. Сделайте соответствующие расчеты для случаев: 1)доля акций А увеличена на 18%; 2) доля акций В увеличена на 10%.
жүктеу/скачать 0.64 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
| |||||||||||||||||||||||